寧波水表增長(zhǎng)確定性較高的水表行業(yè)龍頭企業(yè)

寧波水表（603700.SH）是國(guó)內(nèi)主要的水表生產(chǎn)商、出口商之一，也是全球重要的水表生產(chǎn)商之一。在各項(xiàng)有利因素的作用下，中國(guó)水表行業(yè)出現(xiàn)了持續(xù)多年的快速增長(zhǎng)，寧波水表作為行業(yè)龍頭顯著受益。同時(shí)，近年來(lái)，智能水表滲透率連續(xù)攀升，成為未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，寧波水表與時(shí)俱進(jìn)，在智能水表業(yè)務(wù)上積極進(jìn)取，收入增速顯著超過(guò)機(jī)械水表業(yè)務(wù)，收入占比逐年擴(kuò)大。未來(lái)，在監(jiān)管政策日趨嚴(yán)格、技術(shù)進(jìn)步帶來(lái)產(chǎn)品升級(jí)換代的背景下，隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)、城鎮(zhèn)化、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的進(jìn)一步推進(jìn)，寧波水表將迎來(lái)巨大的發(fā)展機(jī)遇。

行業(yè)成長(zhǎng)空間廣闊

近年來(lái)，國(guó)家對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域保持較高強(qiáng)度投資，供水、水處理、水利建設(shè)、房地產(chǎn)行業(yè)快速增長(zhǎng)。在下游行業(yè)的拉動(dòng)下，中國(guó)水表行業(yè)的產(chǎn)量、需求量均保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng)。2010-2016年，國(guó)內(nèi)水表產(chǎn)量從5724萬(wàn)只增加到9785萬(wàn)只，年均增長(zhǎng)9.3%。

隨著新技術(shù)、新工藝日趨成熟，智能水表以其數(shù)據(jù)采集、結(jié)算等方面的優(yōu)勢(shì)越來(lái)越受到下游客戶的青睞。2010-2016年，國(guó)內(nèi)智能水表產(chǎn)量從640萬(wàn)只增加到2022萬(wàn)只，年均增長(zhǎng)21.1%，智能水表滲透率由10.74%擴(kuò)大到20.66%。未來(lái)智能水表的市場(chǎng)需求有望進(jìn)一步提高。

根據(jù)預(yù)測(cè)，2017-2022年，中國(guó)水表市場(chǎng)規(guī)模將由88億元增加到146億元，其中，智能水表市場(chǎng)規(guī)模將由52億元增加到86億元。

另外，國(guó)家最嚴(yán)格的水資源管理及水務(wù)相關(guān)政策的出臺(tái)，新型城鎮(zhèn)化、智慧城市、海綿城市、節(jié)水型城市的建設(shè)，國(guó)家“一帶一路”戰(zhàn)略、鼓勵(lì)企業(yè)“走出去”等政策的推行，給水表行業(yè)提供了巨大的發(fā)展空間和廣闊的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

寧波水表作為國(guó)內(nèi)水表生產(chǎn)和出口的龍頭企業(yè)，顯著受益于上述因素。2014-2016年，以銷售收入口徑計(jì)算，公司水表產(chǎn)品市場(chǎng)占有率分別為11.97%、10.31%、9.60%，在國(guó)內(nèi)處于領(lǐng)軍地位。同期，公司智能水表產(chǎn)品市場(chǎng)占有率分別為3.72%、3.96%、4.01%，呈現(xiàn)逐年擴(kuò)大的態(tài)勢(shì)。

當(dāng)前，寧波水表以智能水表業(yè)務(wù)為重點(diǎn)發(fā)展方向，智能水表銷售收入由2014年的1.13億元增長(zhǎng)至2017年的2.40億元，實(shí)現(xiàn)三年翻一番。特別是2017年同比增長(zhǎng)34.08%，增幅較大。

一般而言，智能表的技術(shù)含量較高，產(chǎn)品售價(jià)和毛利率均高于機(jī)械表。隨著先進(jìn)技術(shù)的開(kāi)發(fā)與應(yīng)用，智能水表市場(chǎng)滲透率的不斷提高，水表行業(yè)有望保持較高的利潤(rùn)水平和毛利率。未來(lái)，寧波水表將繼續(xù)加大對(duì)智能水表的產(chǎn)銷投入，進(jìn)一步提高公司智能水表的市場(chǎng)份額，不斷提升公司的盈利水平。

綜合競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)突出

寧波水表專注于水表的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，經(jīng)過(guò)數(shù)十年持續(xù)不斷的投入，公司積累了大量的技術(shù)知識(shí)和客戶資源，具有較高的行業(yè)地位和市場(chǎng)地位。

寧波水表系國(guó)內(nèi)較早從事水表行業(yè)的企業(yè)之一，產(chǎn)品涵蓋8mm至500mm全系列民用、工業(yè)用冷、熱機(jī)械水表和智能水表共600多種型號(hào)，是國(guó)內(nèi)產(chǎn)品種類齊全的水表供應(yīng)商之一。

寧波水表已獲102項(xiàng)專利授權(quán);負(fù)責(zé)起草或參與的國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)、國(guó)家計(jì)量檢定規(guī)程、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)內(nèi)部標(biāo)準(zhǔn)共26部;取得《計(jì)量器具型式批準(zhǔn)證書(shū)》64項(xiàng)，基本涵蓋市場(chǎng)所需的水表型號(hào)。

經(jīng)過(guò)數(shù)十年的經(jīng)營(yíng)和積累，寧波水表在所從事的水表生產(chǎn)銷售領(lǐng)域取得了較高的市場(chǎng)地位，曾榮獲國(guó)家一級(jí)計(jì)量單位、2016年中國(guó)科技創(chuàng)新型中小企業(yè)100強(qiáng)。“寧波牌”水表在行業(yè)內(nèi)具有較高知名度和較大的影響力，曾榮獲國(guó)家質(zhì)量獎(jiǎng)金獎(jiǎng)、中國(guó)名牌產(chǎn)品、國(guó)家免檢產(chǎn)品、中國(guó)馳名商標(biāo)等。

寧波水表?yè)碛袌?jiān)實(shí)的客戶資源，與國(guó)內(nèi)眾多水司、經(jīng)銷商以及國(guó)際客戶建立了良好的、持續(xù)的業(yè)務(wù)合作關(guān)系，產(chǎn)品銷往國(guó)內(nèi)31個(gè)省、市、自治區(qū)，并出口歐洲、北美、南美、非洲、東南亞、中亞、中東等80多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。