馬鋼有望反彈

余美人

人行上周五收市后宣布分兩次降準合共1厘，凈釋出資金約8，000億元人民幣，即使未算大水漫灌，亦不能算是細水了。大手筆降準，對股市當然有一定刺激，問題是刺激能維持多久。從歷史數據來看并非太樂觀，2008年至2018年人行降準13次，降準后下一個交易日A股升市有五次，下跌的則有七次。

其實急急大開水閘的背后訊息，就是經濟比想象中更差，所以今次降準對中港股市的刺激，估計不會太長，遑論由熊轉牛。美股上周五亦喪升，道指單日上揚3.3%，納指進賬4.3%。聯儲局主席鮑威爾放鴿，強調對利率政策會保持耐性，更重要的一句話，是縮表若在金融市場引發問題，儲局將決斷地調整縮表步伐。

同日公布的就業數據強勁，亦送美股一程。中美從本周一起就貿易戰展開談判，90天休戰期大約剩余約50日，還有時間討價還價，這次未必有重大成果公布。不過正如早前所講，美國總統特朗普與國家主席習近平均有停火需要，最終達成協議的機會不低。

早前因擔心經濟下行而急挫的資源股或有短炒機會，馬鋼（00323.HK）可予留意。馬鋼2018年首三季純利倍增至55.83億元人民幣，全年應不會太差。雖然今年增長預期大幅放緩，但歷史市盈率（P/E）約5.2倍，預期P/E隨時只有3倍，估值低可支持股價。以走勢論，馬鋼上周五低開后以陽燭高收，單日轉向，9RSI、MACD同STC均出現底背馳，有望反彈，短炒目標3.5港元至3.7港元。