北京市創業型企業的R&D投入影響因素分析

劉雨鑫 朱穎佳 閆孟茜 姚蕾

摘 要：企業的研發投入現狀是衡量一座城市的經濟健康發展狀況的重要指標，一家企業擁有自主研發的核心技術在當下的全球競爭環境下具有十分重要的意義。本文著重對北京創新型企業R&D的影響因素進行了研究分析。

關鍵詞：R&D;影響因素;創新型企業

一、引言

在新中國成立70周年之際，北京科技創新實力大幅提升，遠超過創新型國家和地區2.5%的水平，在內地更是領跑世界的重大科技創新成果。北京每天新產生約200家創新型企業，創業投資金額和案例數均占內地的30%左右。可見對北京企業的研發投入的現狀進行分析，對全國各省促進企業創新發展有著重要啟示作用。因此，本文以北京20家上市創業型企業為研究對象，分析了其R&D投入與企業規模，企業盈利能力，企業現金流，研發人數占總人數比例，政府補助五大因素之間的關系。研究發現，北京上市創業型企業的研發投入主要受到企業總資產和研發人數占比兩大顯著因素的影響。本文既增加了北京創新型企業在研發投入方面的研究，并為全國各省的企業研發投入決策提供了參考。

二、背景與回顧

R&D資源指的是從事科研與試驗發展活動所必需的人力、物力、財力等。鄧小平同志曾指出“科學技術是第一生產力”，而R&D活動是我國科技活動的核心與物質基礎，是我國科教興國戰略的重要支柱。企業的R&D活動對于增強我國科技競爭力和促進市場經濟的健康快速發展具有重要意義。因此，本文將分析R&D對企業的影響，以及增加R&D的投入的意義。

而北京作為首都，更是擁有良好的市場經濟前景以及優秀的研發人員。企業要想在這個充滿挑戰和機遇的時代立足，就必須擁有難以被模仿的可持續性的核心競爭力，作為科技創新動力源泉的R&D投入，在增強企業競爭力中扮演著重要的角色。

三、北京市創業型企業的R&D投入量影響因素實證分析

1.理論假定

筆者認為被解釋變量企業的R&D投入量（單位：萬元）的影響因素是：

（1）企業總資產：X1（單位：萬元）與之間企業的R&D投入總額之間存在正相關的關系。

（2）凈利潤率：X2與之間企業的R&D投入總額之間存在正相關的關系。

（3）現金流：X3與之間企業的R&D投入總額之間存在正相關的關系。

（4）研發人數占總人數比例：X4與之間企業的R&D投入總額之間存在正相關的關系。

（5）政府補助：X5（單位：萬元）與之間企業的R&D投入總額之間存在正相關的關系。

2.變量選取

（1）被解釋變量

本文被解釋變量為企業的R&D投入量即企業R&D的實際投入總額。

（2）解釋變量

①企業規模。企業規模的衡量標準較為單一，通常選擇企業總資產來衡量企業規模變量。

②企業盈利能力。企業盈利能力是指企業獲得利潤的能力，因此本文用凈利潤率來衡量企業盈利能力。

③企業現金流。企業充足的現金流代表企業有較強的負債能力和投資能力，同時也增強了企業的R&D投入能力，此處企業現金流表示為：

④研發人數占總人數比例。企業的研發人員的投入很大程度上影響了企業的R&D投入。

⑤政府補助。政府補助是指企業從政府無償取得貨幣性資產或非貨幣性資產，可以促進企業研發經費的投入。

3.樣本選擇與數據整理

（1）樣本選擇

創業型企業是指處于創業階段，高成長性與高風險性并存的創新開拓型企業，成立時間較短，產品市場存在較大上升空間，處于可規模化可拓展性模式。

本文以上市公司的創業型企業為研究對象，選取了北京市內20個創業板企業，其上市時間為2014年-2018年間，均有研發投入且研發投入人員在1000人以下，具有明確專業技術領域和經營范圍，企業主要任職人員于2010年左右任職，并有相應專業的技術人員和財務管理人員，主要為科技型的經濟實體。根據其2018年年報內容及數據進行分析。

選擇公司樣本如表所示。

主要涉及領域有軟件和信息技術服務業，計算機、通信和其他電子設備制造業，電氣機械及器材制造業，互聯網，醫藥制造，商務服務業等。

根據新浪財經官網提供，創業板的企業共有792家，其中103家為北京地區企業，本文選取了20家進行數據分析。

（2）數據整理

依據2018年年報中數據，選取企業總資產（X1）凈利潤率（X2）現金流（X3）研發人數占總人數比例（X4）政府補助（X5），所有數據均以2018年為基期剔除通貨膨脹。

4.模型構建

建立線性回歸模型，模型形式如下：

Y=β0+β1X1+β2X2+β3X3+β4X4+β5X5+μ （式3-1）

其中，Y：企業的R&D投入量（萬元）

X1：企業總資產（萬元）

X2：凈利潤率

X3：現金流

X4：研發人數占總人數比例

X5：政府補助（萬元）

初步回歸結果表明：凈利潤率X2、現金流X3和研發人數占總人數比例X5未通過經濟學含義檢驗，模型結果未通過。剔除X2、X3和X5這兩個變量，再對剩余兩個變量進行回歸分析。最終得出結果如圖所示：

5.模型結果分析

（1）檢驗

①經濟合理性檢驗。從回歸得出的結果看出，X1和X4的系數符號為正與預期相一致，并且其大小在經濟理論上解釋得通，因此該模型通過經濟意義檢驗。

②統計推斷檢驗。參數顯著性檢驗：從回歸結果中看出，參數通過檢驗。即企業總資產和研發人數占總人數比例是企業的R&D投入量的顯著性變量。

擬合優度R2檢驗：從回歸結果中看出，此樣本回歸方程擬合的很好，方程通過擬合優度檢驗。

（2）結果

Y=0.010886X1+0.0278X4+1.710292 （式3-2）

由上述模型結果，企業總資產（X1）、研發人數占總人數比例（X4）符合理論假設，與企業的R&D投入量呈正相關。而凈利潤率X（2）、現金流X（3）、政府補助X（5）不符合預期猜想。

（3）分析

該模型的主要經濟含義解釋為：在其他條件保持不變的情況下，企業總資產每增加1萬元，企業的R&D投入量將增加0.01萬元;在其他條件保持不變的情況下，研發人數占總人數比例每增加1個百分比，企業的R&D投入量將增加0.03萬元。

6.模型啟示

本文對北京上市創新型企業的研發投入的決策分析有重要的指導意義。研究發現，北京上市創業型企業的研發投入主要受到企業總資產和研發人數占比兩大顯著因素的影響。對于以上結論，可得如下啟示：

從以上分析可見，2018年北京上市創新型企業的研發投入與企業總資產和研發人數占總人數的比例之間存在著函數關系，即在考慮創新型企業研發投入的影響因素時，應主要關注企業總資產和研發人數占企業總人數的比例的變化，兩者均與該被解釋變量顯著正相關。

四、北京市創業型企業的R&D投入的政策建議

為增加創新型企業的R&D投入量，需從兩方面進行決策，一是最大實現企業總資產價值最大化，二是不斷提升企業研發團隊的人數占比。

首先，創新型企業的經營規模，即企業總資產大小是研發投入規模體現的硬指標，如企業可在通過良好的財務經營，實現最優財務政策，權衡企業資產結構中各方利益關系和充分規劃和合理安排好企業的資源配置之下，保證企業在長期穩定發展的同時不斷增強其研發投入實力。因為只有不斷實現企業資產價值最大化，打好企業財務實力的地基，企業的研發投入能力才會越來越強。

其次，在關注現有的優秀研發團隊老成員之外，創新型企業應加強吸引并廣納對應核心技術領域的高素質人才，不斷豐富企業研發團隊成員在企業總人數的占比。企業可通過建立全球一體化的R&D體系，更好地挖掘吸引并利用優秀的人才，以此增強其研發投入實力。或企業也可利用豐富的支持性活動，通過頒布新的激勵政策，使研發人員可享受到更優厚薪酬待遇等，來吸引更多的賢士，幫助企業實現研發投入能力的提高。

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