關于我國財務公司在產融結合中的功能分析

摘 要：財務公司是現階段我國各企業集團實現產融結合的最佳模式。本文詳細闡述了財務公司在產融結合中功能實現的四大模式，同時通過對我國財務公司在產融結合中功能的深入分析，提出了一系列促進我國財務公司深化產融結合的方法。

關鍵詞：財務公司；產融結合；功能分析

引言

廣義上的產融結合指的是將產融結合作為一種金融資源的配置方式和經濟增長方式，包括金融儲蓄向產業投資轉化的一切資金合作和相互流動。而狹義上的產融結合指的就是本文所討論的工商企業與金融業在資本、人事、資金等方面形成的的內在聯合體。1987年，我國組建了第一家企業財務公司——東風汽車財務公司和第一家產業控股的商業銀行——中信實業銀行，標志著產融結合在我國快速發展的開始。經過三十余年的時間，在國家制度的推動下，我國財務公司不斷深化改革，快速發展，在我國產業資本和金融資本加速融合的過程中發揮了巨大的作用。

一、我國財務公司在產融結合中的功能實現模式

（一）主業金融服務平臺模式

當認為企業集團的發展倚重主業的發展時，采用主業金融服務平臺模式。此時，財務公司通過推動集團主業的發展而達到服務集團的目的。通過這一模式，財務公司將資金、結算、風險管理等方面的資源都集中到集團的主業項目和主業的資金運轉上，一方面通過促進主業業務快速長遠的發展，幫助集團建立了利潤的最好來源；另一方面通過主業的快速發展帶動集團其他業務的發展，從而有效的提高了集團的運行效率。

（二）產權金融平臺模式

產權金融平臺模式指的是財務公司的服務業務展開以集團的產權鏈為基礎，覆蓋集團母公司產權控制的整個范圍，從而幫助集團實現其在資金、財務、管理等方面的戰略規劃。這種模式通過站在集團最高管理層的角度將整個集團內部閑散資金和金融業務整合為一體，打破了各子公司單獨控制資金和金融的局面。但是集團各個成員單位的經營理念、收益來源、利潤大小各不相同，如果實行統一的管理模式和要求，勢必會受到來自各成員單位的阻礙。所以在實行產權金融平臺模式時，財務公司必須同集團各成員單位保持密切而有效的溝通。

（三）供應鏈金融平臺模式

當財務公司的金融服務從集團的供應鏈展開，從而覆蓋整個產業鏈時，采用的就是供應鏈金融平臺模式。這種模式要求財務公司同時為企業集團及其上下游的中小型供應商及經銷商提供投資管理和資金管理等金融服務。由于財務公司對處于主導地位的企業集團的金融狀況了解更為深入，所以對于與集團保持著長期合作的相關企業，與企業集團的財務公司進行金融合作相比于與外部的金融機構進行合作可以獲得更大的優勢。通過采用這種模式，財務公司可以充分發揮從供應商到經銷商再到客戶整個產業鏈中的金融職能，有效地提高集團企業及其合作企業在市場中的競爭力。

（四）行業金融平臺模式

當采用行業金融平臺模式時，企業集團通過財務公司向銀行參股或者參與銀行的股份制改革，實現參股銀行和企業集團的優勢互補。一方面，財務公司對行業的相關信息進行了充分的了解和分析，可以有效的推動業務的開展；另一方面，由于是通過參股的方式與銀行合作，可以有效的減少來自銀行的阻礙，充分利用銀行的業務優勢。

二、我國財務公司在產融結合中的功能分析

（一）促進企業集團更好發展

在產融結合的背景下，財務公司的功能已經隨著國家經濟和金融的變化有了多次的改革和調整，但是其服務產業的基本職能卻一直未變。具體來說，財務公司服務于企業集團具體體現在以下幾個方面：1.維持企業集團信貸關系的穩定性。一方面財務公司作為企業集團中眾多成員單位內部之間的資本紐帶，通過充分的協調溝通對各成員單位之間的資本運作和資金周轉進行時間和空間上的調整，方便整個集團進行內部融資，推動了企業集團整體的共同發展和企業集團內部資源的優化配置。另一方面財務公司還可以代表集團與外部的金融機構進行合作，為集團吸引外部資金投入。由于財務公司對集團的運行狀況有充分的了解，所以其對集團信貸支持不僅極大的節約了成本，而且效率更高。2.提高企業集團資金的利用率。目前我國的企業集團為了拓展業務范圍，往往設立眾多的子公司，導致管理難度加大。通過將下屬公司的資金全部交由財務公司進行統一結算，并對其資金往來是否符合規范進行嚴格監督和審查，可以充分發揮財務公司的金融載體職能，同時防范風險，提高資金的周轉速度，降低集團運營成本。3.提高集團的市場競爭力。財務公司圍繞集團的戰略目標開展一系列的信貸、融資、租賃、投資等服務，有利于推動集團長久有效的運營。4.提高集團資本積累的能力。財務公司代表集團在金融領域進行推廣和發展，使集團同時獲取產業資本利潤和金融資本利潤，擴大了集團的資金來源。

（二）彌補現有金融體系的不足

財務公司通過發揮其特色功能，可以彌補現有金融體系的不足，并最終推動我國金融體制的改革和發展，具體表現在1.補充金融體系的支付清算和結算功能。以往我國金融市場的支付清算和結算業務被商業銀行壟斷，直到財務公司的出現，才打破了這一局面。財務公司可以為企業集團制定專門的階段方案，通過內部資金的高速運轉，進而推動整個社會金融行業的發展。2.補充金融體系的資源聚集和配置功能。一方面，財務公司在金融體系中可以增加資金的來源，提高儲蓄率；另一方面財務公司相比一般的金融機構可以更好地優化資源配置，消除資金運轉的時間差和空間差，并最終促進多種金融機構分工合作、優勢互補的金融體系的形成。3.補充金融體系的信息處理和問題激勵功能。財務公司憑借其獨特的股權和法人結構、高度集中的控制模式、個性化的服務方案，可以有效的處理企業集團面臨的金融問題，從而提高我國金融服務行業的整體水平。

三、我國財務公司深化產融結合的方法

（一）資金來源渠道拓展

目前我國財務公司的資金來源還是主要依靠集團的內部調配，來源單一且不穩定，極大地限制了企業集團的自身發展。常用的同業拆借雖然在短時間內可以彌補企業資金不足的情況，但是其期限短、成本高，并不適合企業長久的發展；向央行借款往往也是不得已而為之。隨著國家政策的改變，符合條件的財務公司可以進入長期資本市場。因此，通過發行財務公司債券、發行大額轉讓定期存單、發行商業票據的方式可以有效的拓展企業資金來源渠道。

（二）特色化金融服務創新

隨著經濟全球化的發展，市場競爭日益激勵，我國的財務公司為了提高自己的服務水平，必須結合自身的優勢，學習國外先進財務公司的經驗，在特色化的金融服務方面進行創新。具體來說，特色的金融服務產品包括：1.應收賬款管理。通過將應收賬款進行集中的管理，不僅可以實現企業集團各成員單位資金的有效周轉，還可以將有風險的資金轉售給銀行從而防范信用風險。2.保兌倉業務。如果財務公司發行商業票據，特別是大件耐用物品企業的財務公司，就非常適合開展此類特色業務。由于這些企業的財務公司對整個企業的產業鏈，包括供貨商、經銷商到最終客戶有充分的了解，以銀行信用為載體，銀行承兌匯票為結算工具進行三方合作，可以實現物流和資金流的有效結合。3.年金管理。創建企業的年金基金是為了保障員工退休后的收益，財務公司通過年金管理不僅可以盡可能的將集團資金留在內部，增加集團的資金來源，而且可以減少管理費用的支出，同時還可以保障基金的安全。

（三）風險防范管理

雖然財務公司面對的主要是集團內部成員單位，但是相關的風險防范措施仍需到位。這就需要財務公司建立專業的風險防范部門，結合自身的情況制定一套完整的風險監督管理體制。此外，還可以靈活運用多種金融風險防范方法來識別、預測和評估風險發生的概率以及可能造成的后果，方便及時預防和補救。

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作者簡介：

王麗娜（1988-），女，漢族，福建南平人，碩士研究生，中級經濟師，研究方向：金融經濟。