如何應對特朗普的貿易戰？

李鵬飛

不知道特朗普下一步會做什么，只能隨機應變。

2018年，世界經濟走向了一個新的路口。

在美國經濟如履薄冰般高位前行的背景下，特朗普卻推出了備受爭議的貿易戰“政策”。偏向民主黨的自由派表現出一如既往的批評。同時，共和黨內部的親自由貿易人士也公開反對特朗普過激的貿易保護主義政策。而華爾街，特朗普—直邀功的資本市場，表現出“不知所措”甚至有“精神分裂”的傾向。

企業減稅與財政赤字

要理解特朗普貿易戰的處境和未來的可能走向，必須厘清“貿易戰”被提出的背景。

自2017年執掌美國的特朗普政權顯然不認為美國即將走向新一輪的衰退。相反，特朗普—直認為美國2017年3%的GDP增長率是他的功勞。他也更是為自己在去年積極推動并簽署的《減稅與就業法案》洋洋得意。

但“減稅”是美國共和黨當政的招牌動作，與其說是特朗普的稅改，不如說是美國共和黨控制的國會的稅改。雖然共和黨和特朗普一直宣稱，減稅將會讓美國公司用更多的資本進行再投資，從而增加就業和推動GDP增長，但是這個再投資的美好設想并無法立即實現。

相反，很多美國的大公司把稅改省下來的錢用于回購自己公司的股票。這種做法非但沒有增加用于提高生產率和推動就業的再投資，反倒進一步推高了本已在歷史高點的美國股市。

換句話說，美國公司2017年減稅省下來的錢根本沒有（或者很少）進入美國的實體經濟領域，而是給原本已經在美國資本市場獲得巨大收益的機構投資者和美國中上層階層帶來了更多的資產增值（美國超過50%的人沒有股票賬戶，同時美國最富有的10%的人擁有美國股市價值的84%。

在這種前提下，減稅帶來的美國進一步擴大的財政赤字卻是不爭的事實。美國政府從美國公司那里獲得的稅賦少了，本已靠借貸維持的美國政府更是在財政上捉襟見肘。

貿易戰還是貿易戰“宣言”？

于是，特朗普的經濟智囊團便開始在國際貿易和關稅上下功夫。同時，美國的國際貿易逆差也是很容易激起美國民族情緒的一個議題，特朗普顯然覺得他會在這個議題上進一步籠絡民心。

3月1日，特朗普高調宣布他將在近期簽署一項總統令，給進口鋼鐵施加25%的關稅、進口鋁施加10%的關稅。消息一出，美國舉國嘩然，華爾街出現拋售股票。世界其他主要經濟體如歐盟也進行了嚴厲的回擊，稱要對從美國進口的威士忌、牛仔褲，以及哈雷摩托車施加關稅。

3月2日，特朗普還是不改其恐嚇性的宣言，發推特稱美國新的鋼鐵和鋁關稅適用于所有國家，這樣才會取得廣泛的效果，并宣稱美國贏得“貿易戰”的勝利很容易。特朗普更嚴厲的措辭讓歐盟也嚴辭以對，但日本和中國的回應顯得溫和許多。

3月5日，貿易戰的陰云似乎還是懸在全球上方，但美國國會眾議院議長保羅瑞安（美國政壇僅次于總統和副總統的第三號人物）召開新聞發布會稱，他和以他為代表的共和黨眾議院不支持全面的貿易戰，而只支持有針對性的貿易和關稅政策。瑞安的觀點顯然體現了共和黨內溫和派的意見，他們支持對貿易傾銷國有差別的反傾銷罰款而非一刀切的寬泛關稅。

特朗普似乎并不完全買把他推上總統寶座的共和黨的賬，但他的宣言軟了很多，他稱將考慮是否免除加拿大和墨西哥的關稅，如果這兩國在北美自由貿易協定（NAFTA）上接受相應妥協。但是3月6日，特朗普的最高經濟顧問——支持自由貿易的前高盛總裁Gary Cohn宣布辭去其在白宮的職務。

這一消息讓華爾街重新陷入了短暫的恐慌，市場擔心特朗普政權里貿易保護主義一派徹底占了上風，貿易戰的陰云重新籠罩在美國和全球頭頂。但在3月7日，來自得克薩斯州的共和黨議員——KevinBrady牽頭107位共和黨議員聯名致信特朗普，讓他重新考慮“寬泛”的關稅政策，并對關稅一旦實施提出了負面結果最小化建議。

縱然特朗普仍高調稱他將在3月8日下午簽署他的關稅“總統令”，外界已經不再對他的“可能政策”做過度猜測和解讀了，加拿大總統特魯多更是直言他不知道特朗普會做什么，只能隨機應變。

與此同時，華爾街也已經不知道如何應對特朗普的“貿易戰”。3月8日的白宮一片混亂、焦慮，而特朗普終究沒有簽署寬泛關稅的總統令，而只是一個“總統宣言”。換言之，他簽署了一個總統意愿，并同時歡迎相關國家單獨和他談判。

中國應如何對待特朗普的“宣言”

特朗普的高調和捉摸不定導致全球的猜忌和舉棋不定。雖然美國總統的權力很大，特朗普在很多領域的總統令可以直接作為法律生效，但他又時刻受到共和黨內部的制衡、反對黨的挑戰以及媒體的問責。

就貿易戰的可能結局而言，至少有三個不同的版本，而中國也至少得準備三個完全不同的應對方案。

在美國自由派、民主黨、主流媒體CNN和《紐約時報》等的反對下，特朗普的貿易戰政策徹底失敗，美國重新走國際自由貿易的路線。中國作為當下國際貿易的受益者，在這個可能結局下能最安全地實現經濟的進一步發展以及產業格局的升級和轉型。

但畢竟現在是共和黨執政，自由派和民主黨的聲音在美國已經很弱，所以除非特朗普和共和黨在2020年敗選，美國采取更加“貿易保護”性的政策將是大勢所趨。

最糟糕的情況就是美國實施全面的貿易保護政策，對鋼鐵、鋁甚至更多的產品征收世界范圍內的寬泛關稅。而美國的關稅政策一旦寬泛化，全球其他國家也會采取對應的關稅保護政策。這個情況雖然很難發生——因為現在的世界已經不是1930年美國對超過2萬個進口產品征收關稅的時代了。但世界仍然是不確定的。

“全球同步增長”（synchronizedglobal growth），這個被華爾街津津樂道的名詞，很可能在2018年就出現夭折。而中國和中國企業，只能在多變的國際局勢中做出最充分的應對方案。

（本文作者系紐約城市大學皇后學院助理教授）

責任編輯：水中玉