第三方支付運營風險管控研究

張海濃，張友棠（博士生導師）

一、引言

隨著信息技術的普及和互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，第三方支付平臺應運而生。第三方支付平臺作為互聯(lián)網(wǎng)交易過程中消費者與支付服務的連接橋梁，擔負著傳遞信息流和物流的責任。第三方支付的迅速、便捷等優(yōu)勢，促使其成為發(fā)展迅速、覆蓋面廣泛的綜合性支付工具，體現(xiàn)在線上和線下商店、購物中心、餐飲業(yè)等支付方面。根據(jù)易觀智庫《中國第三方支付綜合支付市場季度監(jiān)測報告》數(shù)據(jù)顯示，2017年第4季度，我國非金融支付機構綜合支付業(yè)務的總體交易規(guī)模達496634.4億元，環(huán)比增長17.8%；在我國第三方支付機構綜合支付市場交易份額占比統(tǒng)計中，前三位依次是支付寶（44.51%）、騰訊金融（30.36%）和銀聯(lián)商務（12.12%）。然而，隨著第三方支付平臺的發(fā)展擴張，它在運營發(fā)展中也面臨著比傳統(tǒng)支付方式更巨大的風險，乃至對金融市場發(fā)展穩(wěn)定造成了一定的影響。因此，如何監(jiān)控第三方支付運營風險顯得尤為重要。

目前，國內(nèi)外許多學者已對第三方支付風險管理進行了研究。在第三方支付風險控制和監(jiān)管方面，Salimu Abushiri Jinyevu[1]認為支付寶存在用戶隱私泄露的風險問題，需及時對第三方支付平臺進行風險管理控制。巴曙松、朱海明[2]認為網(wǎng)絡支付存在內(nèi)部管理失當、外部欺詐頻出、配套環(huán)境缺失等問題，網(wǎng)絡支付安全的監(jiān)管力度不足。李晶[3]認為第三方支付主要存在市場風險、運營風險、法律風險，分別提出了相應的風險控制對策以促進第三方支付業(yè)務的良性發(fā)展。謝瑤華、欒福茂[4]針對第三方支付存在的管理風險、制度風險、法律風險、消費者權益風險，分別提出了相應的風險控制對策。姚祎杰、宋華[5]認為，導致第三方支付平臺風險的因素有第三方支付行業(yè)性質、資金過渡和虛擬賬戶資金沉淀、信息披露不全以及第三方支付行業(yè)不正當競爭。在第三方支付風險評估方面，曹黎俠、黃光球和李艷[6]基于網(wǎng)絡基的粗糙復雜網(wǎng)絡決策方法應用于第三方支付粗糙復雜網(wǎng)絡的風險分析，建立了二層第三方支付風險決策模型。李穎、田敏[7]根據(jù)分析的第三方支付風險，構建了風險評估指標，實現(xiàn)了風險評估的數(shù)據(jù)化、指標化，以此對第三方支付運營風險進行有效管控。

綜觀已有研究，對第三方支付風險的研究處于起步階段，尚未成熟。大多數(shù)學者基本是從靜態(tài)的角度分析第三方支付風險控制和監(jiān)管手段，尚缺乏對第三方支付運營風險的諸多復雜因素的識別及反饋作用演化的深入分析，極少從動態(tài)視角探究第三方支付運營風險演化規(guī)律。基于此，本文從系統(tǒng)動力學的視角，分析第三方支付運營風險的各種復雜因素之間的反饋關系，構建第三方支付平臺運營風險系統(tǒng)動力學模型，借助系統(tǒng)動力學軟件模擬風險演化過程，以揭示第三方支付平臺運營風險的演化路徑，為第三方支付機構運營風險管理提供決策依據(jù)和建議，降低第三方支付的運營風險。

二、第三方支付運營風險影響因素分析

第三方支付運營風險是指第三方平臺在運作時產(chǎn)生的一種不安全狀態(tài)，會造成第三方支付相關利益方遭受損失。關于第三方支付運營風險成因的分類，學者們持有不同觀點，但大多數(shù)學者認為第三方支付運營風險的成因可分類為資金風險、流動性風險、市場風險、技術風險、信用風險、管理風險、法律風險、制度風險、消費者權益風險等，以上各個風險因素之間又相互關聯(lián)、相互作用，形成了復雜的風險系統(tǒng)。因此，本文根據(jù)第三方支付運營風險成因之間的共性，將上述各個風險因素組成的第三方支付運營風險劃分為運營資金風險、平臺安全風險、運營環(huán)境風險。

（一）運營資金風險

在第三方支付的情況下，買方為購買商品而支付的資金會暫時留存在第三方支付平臺賬戶里，等到賣家發(fā)貨、買家收貨確認后，貨款方支付給賣家。在這段期間，第三方支付平臺會積聚大量資金。若第三方支付機構使用該部分沉淀資金而出現(xiàn)用戶不能及時提取資金，或缺乏完善的資金流動管理制度使得第三方支付平臺出現(xiàn)存款吸收行為，達到一定程度時，便形成運營資金風險。總之，影響第三方支付運營資金風險的因素有備付金率、平臺資金流動率、資金流動管理制度完善率、資金流動管理水平、第三方支付機構資金安全意識。

（二）平臺安全風險

技術支持是第三方支付平臺安全經(jīng)營的保障。當?shù)谌街Ц镀脚_在日常經(jīng)營過程中，由于計算機軟件、硬件出現(xiàn)故障或系統(tǒng)中斷等其他因技術因素等出現(xiàn)不確定性變化，而導致第三方支付出現(xiàn)平臺安全風險。例如，用戶對系統(tǒng)使用不當、操作不規(guī)范會使第三方支付平臺出現(xiàn)硬件故障；第三方支付平臺系統(tǒng)維護和安全措施缺陷，導致平臺無法正常運行。影響第三方支付平臺安全風險的影響因素有系統(tǒng)故障率、系統(tǒng)維護度、用戶操作規(guī)范度、用戶安全意識。

（三）運營環(huán)境風險

當?shù)谌街Ц冻霈F(xiàn)不正當?shù)耐瑯I(yè)競爭關系、不完善的法律制度、不健全的經(jīng)營管理制度時，會導致第三方支付出現(xiàn)運營環(huán)境風險。隨著互聯(lián)網(wǎng)支付的興起，市場競爭逐漸加劇，若第三方支付機構在激烈的市場競爭中產(chǎn)生惡性的競爭行為，則容易造成市場運行紊亂；若沒有完善的第三方支付法律規(guī)范，則會使得第三方支付機構為追求利益而產(chǎn)生不當?shù)慕?jīng)營行為；若第三方支付機構內(nèi)部沒有健全的經(jīng)營管理制度，則可能會因行政監(jiān)管產(chǎn)生運營違規(guī)處罰成本，從而對第三方支付機構運營環(huán)境造成不利影響。影響第三方支付運營環(huán)境風險的影響因素有市場有序運行程度、法律法規(guī)完善程度、經(jīng)營管理制度健全率、運營違規(guī)處罰力度。

三、第三方支付運營風險演化模型構建

（一）邊界及基本假設

第三方支付運營過程是一個復雜的動態(tài)系統(tǒng)，本研究采用系統(tǒng)動力學進行建模和模擬分析。根據(jù)前述分析，第三方支付運營風險由運營資金風險、平臺安全風險、運營環(huán)境風險三個子系統(tǒng)構成。因此在建模前，本文設定如下假設：

第一，運營資金風險、平臺安全風險、運營環(huán)境風險等影響因素在模型模擬過程中的相互作用，使得第三方支付運營風險呈現(xiàn)連續(xù)、漸進的累積結果。

第二，第三方支付運營影響因素在運營風險演化模型模擬過程中逐漸變化，沒有非正常風險影響因素的影響。

第三，隨著時間的推移，第三方支付機構內(nèi)部管理制度對運營風險起到控制作用。

（二）第三方支付運營風險演化因果關系圖

基于第三方支付運營風險影響因素分析，借助Vensim軟件構建第三方支付運營風險演化因果關系圖，如圖1所示。

圖1 第三方支付運營風險演化因果關系

以運營資金風險為例進行說明，運營資金風險子系統(tǒng)包括4個因果回路：

第一，運營資金風險↑→第三方支付機構資金安全意識↑→平臺資金流動率↓→資金流動管理水平↑→運營資金風險↓。運營資金風險經(jīng)過一個正反饋回路后相對減少。

第二，運營資金風險↑→第三方支付機構資金安全意識↑→備付金率↑→運營資金風險↓。運營資金風險經(jīng)過一個正反饋回路后相對減少。

第三，運營資金風險↑→第三方支付機構資金安全意識↑→資金流動管理制度完善率↑→資金流動管理水平↑→運營資金風險↓。運營資金風險經(jīng)過一個正反饋回路后相對減少。

第四，運營資金風險↑→第三方支付機構資金安全意識↑→系統(tǒng)維護度↑→系統(tǒng)故障率↓→市場份額變化率↓→市場有序運行程度↑→制度需求預期↑→法律法規(guī)完善程度↑→資金流動管理制度完善率↑→資金流動管理水平↑→運營資金風險↓。運營資金風險經(jīng)過一個正反饋回路后相對減少。

（三）第三方支付運營風險演化流量存量圖

第三方支付運營風險（Operating Risk，OR）演化因果關系圖（圖1）表達了風險系統(tǒng)各影響因素間的相關關系和反饋過程，但無法表示不同性質變量的區(qū)別。因此，本文在第三方支付運營風險因果關系圖的基礎上進行量化處理，構建第三方支付運營風險流量存量圖，如圖2所示。

圖2 第三方支付運營風險演化流量存量

1.模型參數(shù)確定。在第三方支付運營風險系統(tǒng)中，一部分參數(shù)由上網(wǎng)查詢獲得，如備付金率等，央行規(guī)定從2018年起支付寶的備付金率提高至50%；另一部分參數(shù)由專家打分獲得，向第三方機構中從事運營安全管理的人員發(fā)放調(diào)查問卷。通過整理調(diào)查結果，便可得到這些參數(shù)的值，并將分值限定在（0，1）區(qū)間，保持結果的一致性，趨近于1代表該因素容易產(chǎn)生風險，趨近于0代表該因素越安全。其中還需設置延遲函數(shù)，例如國家出臺一項關于第三方支付運營管理的文件，企業(yè)貫徹落實需要一段時間，因此需對經(jīng)營管理健全率和資金流動管理制度完善率兩個影響因素設立延遲函數(shù)：

2.模型函數(shù)關系式的確定。第三方支付運營風險（Operating Risk，OR）的各個風險子系統(tǒng)之間相互作用，運營環(huán)境風險（Operating Environment Risk，OER）影響因子作用運營資金風險（Capital Operation Risk，COR），平臺安全風險（Platform Security Risk，PSR）影響因子又作用于運營環(huán)境風險。按照綜合評價理論，可將第三方支付運營風險水平看作是各個風險子系統(tǒng)維度的平均水平：

其中，ROER（t）、RCOR（t）、RPSR（t）分別表示運營環(huán)境風險、運營資金風險、平臺安全風險，變化區(qū)間為（0,1），WOER（t）、WCOR（t）、WPSR（t）分別表示運營環(huán)境風險、運營資金風險、平臺安全風險的權重，模型變量均隨時間而變化。假設權重在第三方支付平臺運營階段保持不變，則模型（2）可簡化為：

本文依據(jù)基于“功能驅動”原理的主觀賦權法和基于“差異驅動”原理的客觀賦權法結合起來的綜合集成賦權法，獲得第三方支付運營風險子系統(tǒng)影響因素的權重值[8]。由于第三方支付機構資金安全意識對第三方支付運營風險的影響程度最大、影響路徑最長，故著重考慮第三方支付運營資金風險對第三方支付運營風險的影響。

3.風險等級及閾值的確定。根據(jù)計算得出的第三方支付運營風險指數(shù)，運用功效系數(shù)法，通過無量綱化處理，設被評價的第三方支付機構運營風險閾值分別為λ1、λ2、λ3，可運用風險指數(shù)趨勢圖[9]表示（見圖3）。第三方支付運營風險等級及閾值可采用專家征詢法確定，λ1=0.3，λ2=0.54，λ3=0.7。

圖3 第三方支付運營風險指數(shù)趨勢

由圖3可知，當0≤OR≤λ1時，第三方支付運營風險處于低風險區(qū)域，擁有良好的風險管控能力。當λ1≤OR≤λ2時，第三方支付運營風險處于中風險區(qū)域，應采取適當?shù)娘L險調(diào)控手段，以避免風險惡化；當λ2≤OR≤λ3時，第三方支付運營風險處于較高風險區(qū)域，表明正面臨著融資問題，若不及時改進風險調(diào)控手段，風險會惡化；當λ3≤OR≤1時，企業(yè)第三方支付運營風險處于高風險區(qū)域，表明遇到了極大的問題，此時應立即采取更強有力的運營風險調(diào)控手段。

四、第三方支付運營風險演化仿真模型應用分析

（一）模型檢驗

本文建立第三方支付運營風險系統(tǒng)動力學模型的目的在于，探索和揭示風險產(chǎn)生的成因并尋求降低風險的關鍵策略。為使該模型有效、可用，故而對第三方支付運營風險系統(tǒng)動力學模型進行模型結構檢驗。

圖4 各影響因素為極限狀態(tài)下時支付寶運營風險變化趨勢

將備付金率提高至100%，即第三方支付機構保持所擁有的所有流動資金，可知第三方支付運營風險會下降。從圖4可以看到，隨著備付金率的變化，正如預計，第三方支付運營風險下降，它沒有減小到0，是因為第三方支付運營風險還受其他影響因素的作用。同理，將監(jiān)管有效率降至0，此時政府對第三方支付機構的行政處罰完全沒起作用時，第三方支付機構會放松對第三方支付平臺的管理，則第三方支付運營風險增大。通過上述分析，可以認為模型的運行結果和邏輯判斷一致，說明該模型有效。

（二）第三方支付運營風險演化模擬與分析

1.既定參數(shù)下的第三方支付運營風險演化模擬結果。在既定參數(shù)之下第三方支付運營風險演化模擬運行結果，如表所示。

既定參數(shù)之下支付寶運營風險演化模擬運行結果表

從表中可以看到，隨著時間的變化，第三方運營風險指數(shù)逐漸減小，風險評價等級經(jīng)歷了“高風險→較高風險→中風險”的轉變，說明支付寶公司開始注重第三方支付平臺的運營風險管理。具體而言，第三方支付的平臺安全風險是運營風險子系統(tǒng)中風險較大的一類，其次是運營資金風險、運營環(huán)境風險。其中，運營環(huán)境風險指數(shù)變小是由于我國出臺了第三方支付平臺相關的管理辦法，制度環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、市場環(huán)境都對第三方支付運營環(huán)境風險產(chǎn)生了正反饋作用，第三方支付運營環(huán)境風險的改善對運營風險也有積極的影響作用。

2.政策分析。選取第三方運營風險的影響因素作為模型變量，用以模擬第三方支付運營風險的演化過程。首先，將第三方支付運營風險演化模型設定在其他相關影響因素保持現(xiàn)狀不變的基礎上；然后，依次改變運營環(huán)境風險影響因素、運營資金風險影響因素、平臺安全風險影響因素，分別探討在不同情景下第三方支付運營風險變化過程。

（1）情景一，改變運營環(huán)境風險影響因素。改變運營環(huán)境風險因素會最終影響第三方支付運營風險水平，具體如圖5所示。

圖5 改變運營環(huán)境風險影響因素時支付寶運營風險變化趨勢

由圖5可知：法律法規(guī)完善程度發(fā)生變化和政府監(jiān)管有效率發(fā)生變化時，會通過影響第三方運營環(huán)境風險而對運營風險產(chǎn)生作用。當法律法規(guī)完善程度降低50%時，t=12時的第三方支付運營風險增加，處于“較高風險”區(qū)域；當法律法規(guī)完善程度提高50%時，第三方支付運營風險從t=7時開始進入“中風險”區(qū)域。與基本模型相比，法律法規(guī)完善程度得到改善后，第三方支付機構所處的運營環(huán)境也會得到改善，故第三方支付運營風險提前進入“中風險”區(qū)域。當監(jiān)管有效率降低50%時，t=12時的第三方支付運營風險增加，處于“較高風險”區(qū)域，且曲線幾乎和基本模型相重合；當監(jiān)管有效率提高50%時，第三方支付運營風險減小，從t=10時開始進入“中風險”區(qū)域。

從改變法律法規(guī)完善程度和監(jiān)管有效率的反饋作用幅度對比來看，運營環(huán)境風險因素中法律法規(guī)完善程度的反饋作用要大于監(jiān)管有效率，說明第三方支付運營風險要注意完善法律法規(guī)，營造一個良好的第三方運營環(huán)境氛圍。近年來，政府陸續(xù)出臺了一系列第三方支付運營管理的文件，例如，2017年央行發(fā)布了一項支付領域的新規(guī)定《關于實施支付機構客戶備付金集中存管有關事項的通知》（銀辦發(fā)[2017]10號）[10]，明確今后第三方支付過程中用戶的備付金必須交到指定賬戶，由央行進行監(jiān)管。但是，隨著第三方支付的日益發(fā)展，各種違法違規(guī)行為時有發(fā)生，亟須完善與第三方支付相關的刑事、民事法律法規(guī)，以降低支付寶運營環(huán)境風險，從而控制支付寶運營風險。

（2）情景二，改變運營資金風險影響因素。運營資金是第三方支付平臺機構存續(xù)的血液。當?shù)谌竭\營資金出現(xiàn)風險時，也就意味著其運營風險發(fā)生，改變運營資金風險影響因素時支付寶運營風險變化趨勢如圖6所示。

圖6 改變運營資金風險影響因素時支付寶運營風險變化趨勢

由圖6可知：當?shù)谌街Ц稒C構資金安全意識和備付金率發(fā)生變化時，會通過影響第三方運營資金風險而對運營風險產(chǎn)生作用。當?shù)谌街Ц稒C構資金安全意識降低50%時，t=12時的第三方支付運營風險增加，處于“較高風險”區(qū)域，處于基本模型曲線的上方；當?shù)谌街Ц稒C構資金安全意識提高50%時，第三方支付運營風險從t=9時開始進入“中風險”區(qū)域。與基本模型相比，由于第三方支付機構資金安全意識的提高，第三方支付機構所處的運營資金風險減小，故提前進入“中風險”區(qū)域。當備付金率降低50%時，t=12時的第三方支付運營風險增加，處于“較高風險”區(qū)域，且曲線處于基本模型上方；當備付金率提高50%時，第三方支付運營風險減小，從t=10時開始進入中風險區(qū)域。

從改變第三方支付機構資金安全意識和備付金率的反饋作用幅度對比來看，運營資金風險因素中第三方支付機構資金安全意識的反饋作用要大于備付金率，說明第三方支付運營風險要更加注重培養(yǎng)員工的資金安全意識。通常，支付寶考慮到在途資金在持續(xù)累積情況下會容易引起資金安全風險，將平臺資金進行一段時間的沉淀，但由于缺乏完善的資金流動管理制度體系，常使得平臺面臨巨額贖回的風險，導致第三方支付運營資金風險的產(chǎn)生。2017年，央行對支付寶旗下的余額寶限額的規(guī)定，主要是防止產(chǎn)生營運資金流動性風險，以降低第三方運營風險。

（3）情景三，改變平臺安全風險影響因素。技術支持和平臺安全是第三方支付運營的保障。改變平臺安全風險因素時支付寶運營風險變化趨勢如圖7所示。

圖7 改變平臺安全風險影響因素時支付寶運營風險變化趨勢

由圖7可知：當用戶操作規(guī)范度和系統(tǒng)維護度變化時，會通過影響第三方支付平臺安全風險而對運營風險產(chǎn)生作用。當用戶操作規(guī)范度降低50%時，t=12時的第三方支付運營風險增加，處于“較高風險”區(qū)域，且處于基本模型曲線的上方；當用戶操作規(guī)范度提高50%時，第三方支付運營風險從t=9時開始進入“中風險”區(qū)域。與基本模型相比，由于用戶操作規(guī)范度的提高，第三方支付機構所處的平臺安全風險減小，故提前進入中風險區(qū)域。當系統(tǒng)維護度降低50%時，曲線處于基本模型上方，第三方運營風險從“高風險”轉變?yōu)椤拜^高風險”；當系統(tǒng)維護度提高50%時，第三方支付運營風險減小，從t=10時開始進入“中風險”區(qū)域，且曲線逐漸重合于用戶操作規(guī)范度提高50%的曲線。

可見，用戶操作規(guī)范度和系統(tǒng)維護度對平臺安全風險都有影響，說明第三方支付機構應該加強平臺安全管理。若平臺安全風險過大，則可能對運營資金風險產(chǎn)生聯(lián)動效應，從而導致第三方運營風險增大。例如，在2017年，支付寶被發(fā)現(xiàn)存在一個致命漏洞，即個人支付寶信息被他人知曉之后可以通過“找回密碼”功能登錄并篡改支付寶密碼。此漏洞使得第三方平臺安全受損，影響第三方平臺安全風險。

五、結論

本文基于動態(tài)仿真的視角，運用系統(tǒng)動力學方法，建立了由運營資金風險、平臺安全風險和運營環(huán)境風險組成的第三方支付運營風險演化模型，并驗證了模型用于探索第三方支付運營風險的演化規(guī)律有效性，進一步分析了風險子系統(tǒng)各影響因素對第三方支付運營風險的影響。得出結論如下：

第一，第三方支付機構資金安全意識、備付金率對第三方支付運營資金風險的影響較大，系統(tǒng)維護度、用戶操作規(guī)范度對第三方支付平臺安全風險的影響較大，監(jiān)管有效率、法律法規(guī)完善程度對第三方支付運營環(huán)境風險的影響較大。當其中某一因素惡化時，均能通過各子風險系統(tǒng)的傳導，使得第三方支付運營風險增加。

第二，第三方支付運營環(huán)境風險管控途徑如下：一是可設立第三方支付監(jiān)管機構，監(jiān)管機構應依托風險預警技術，建立第三方支付風險動態(tài)監(jiān)測系統(tǒng)，對第三方支付機構的交易行為和運營業(yè)務進行分析和反映，對第三方支付機構業(yè)務運營流程進行監(jiān)管，提高監(jiān)管效率。二是健全與第三方支付相關的法律法規(guī)。目前，我國對第三方支付機構的監(jiān)管尚缺乏完善的法律法規(guī)體系。因此，國家需加快制定與第三方支付相關的法律法規(guī)，營造良好的第三方支付運營環(huán)境。例如，監(jiān)管機構可通過構建第三方平臺備付金管理制度，以明確第三方支付機構備付金管理的權利與義務。

第三，第三方支付運營資金風險管控途徑如下：一是完善備付金管理制度，提高平臺備付金率。第三方支付機構可借鑒商業(yè)銀行備付金制度，建立規(guī)范化的客戶結算資金的備付金制度，合理控制第三方支付過程中的沉淀資金，避免因備付金率不足導致第三方支付運營資金風險的蔓延擴大。二是加強員工素質培訓，提高第三方支付機構整體資金安全意識。第三方支付機構可通過定期系統(tǒng)地組織員工培訓，塑造濃厚的企業(yè)文化氛圍，培養(yǎng)員工的職業(yè)素養(yǎng)，提高資金安全意識。

第四，第三方支付平臺安全風險管控途徑如下：一是加快技術創(chuàng)新速度，提高系統(tǒng)維護度。第三方支付機構需要使用先進的防火墻、加密技術和其他安全技術，不斷提高系統(tǒng)安全性，維護第三方支付平臺的安全性，為用戶使用第三方支付平臺提供安全的技術保障。二是制定用戶安全操作標準宣傳手冊，提高用戶操作規(guī)范度。第三方支付機構有義務推廣和加強用戶對第三方支付操作流程的指導和教育，通過制定用戶操作手冊，可使用戶明確第三方的操作標準流程，提高用戶的安全意識，從源頭上降低第三方支付平臺的安全風險。

通過上述分析，本研究的主要貢獻為：在理論方面，構建了第三方支付運營風險演化模型，剖析了第三方支付運營風險的演化機理，從系統(tǒng)動力學的視角為第三方支付風險的研究提供可行性思路和方式，豐富了第三方支付風險管理研究體系。在實踐方面，通過對第三方支付運營風險影響因素的量化處理，可實現(xiàn)對第三方支付運營風險的監(jiān)測、評價，為第三方支付機構運營風險管理提供決策依據(jù)和建議。但是，本研究在模型設定時采用專家打分的方法確定部分數(shù)據(jù)，使得這些數(shù)據(jù)帶有一定的主觀性，有待在以后的研究中改進。