從財務角度防控融資擔保業務中的風險

張嶸 高華

摘 要：隨著融資擔保業務中的代償風險不斷增加，擔保機構在擔保業務中就要加大風險防控意識，識別風險產生的原因，本文從財務角度來分析擔保業務中不同環節的風險防控。

隨著現代金融體系的不斷發展和衍生，融資性擔保機構已成為為中小企業提供資金支持的重要平臺。但是，擔保機構的代償風險因為中小企業經營風險的加大也逐步增加，不少擔保機構因擔保業務風險防控措施不到位，導致其進入代償高峰期，甚至瀕臨倒閉，特別是規模較小、管理不科學、內部機制不完善的擔保機構，更易遭受信用風險和經營風險所帶來的損失，甚至走向衰敗。因此，本文擬從財務角度對融資擔保業務中風險的防控做以分析。

一、融資擔保業務產生風險的原因

1.受保公司轉移資金用途。一些企業老板無限度投資，或者將資金挪作其他用途，面對巨額債務無法償還的情況下，一些老板出現失信，造成擔保機構承擔代償責任。

2.受保公司提供虛假財務信息。為了防止代償風險的發生，無論是保前審核還是保中監督、保后跟蹤，擔保公司都需要通過對企業的財務信息進行分析，以確定擔保項目是否開展。對擔保企業財務信息的獲取主要通過財務報表分析，可是，一些中小企業財務制度不規范，賬目混亂不清、甚至提供虛假財務報表，達到騙貸、騙保的目的，從而使融資擔保業務產生風險。

3.受保企業提供不符實的質押物。企業為了博得擔保公司的信任，通過各種措施故意包裝自己，比如，將別人名下的固定資產或債券、票據用作擔保質押物，或者將自己名下已抵押的固定資產重復抵押給擔保公司，加大了擔保機構的抵押物風險。

4.受保企業失去償還能力。受保企業在經營過程中，由于經營管理不善，出現以下情況均會導致企業失去償還能力：（1）企業出現虧損；（2））資金周轉緩慢，導致資產流動性較差；（3）資產結構配置不合理；（4）資金鏈斷裂。

5.財務審核風險。財務比例是進行擔保工作的前提所在，由此開展財務分析工作，從而對企業償還債務的能力進行有效判斷。但是在實際分析的過程中，一些作為評論基礎的指標，并沒有詳細的分析過程中在國內，而只是被簡單的羅列上去，其效果不佳。尤其在保后跟蹤階段，大部分的擔保機構往往僅對非財務事項進行核查，忽略了對在保企業財務的變化情況的關注，從而導致了極其嚴重的風險。

二、從財務角度防控融資擔保業務中的風險

融資擔保業務針對風險管理主要分為三個階段：分別為擔保業務中應做的前期工作，擔保評審工作過程中的風險審核，以及擔保后期的跟蹤審核工作，其中每個階段都是十分重要的。本文將從財務角度來分別分析融資擔保機構在擔保業務中這三個階段中的風險防控。

1.擔保業務中的前期工作，主要是進行保前審核，而該環節對項目能否擔保成功有著不可或缺的作用，其實際影響效果巨大，在本階段主要對企業的真實性進行審查。針對企業可能存在的賬目混亂以及虛假財務報表的情況，可以通過以下方法去偽存真。

2.資產真實性分析。相關人員應對財務報表中會計項目的各個重點進行進一步的核對，如我們常常會進行核對的銀行賬單與貨幣資金之間比對、存貨盤點與實際存貨之間的比對、往來函證與手應收賬款之間的比對以及土地使用權證之間比對等等，實收資本與工商營業執照注冊資本之間的核對。假如存在兩兩不相符的情況，要詳細詢問原因，如果是因為客觀原因造成的，應要求企業作詳盡說明，并且盡快提供反映其真實日常經營活動的財務報表，檢查申保客戶的財務狀況和經營業務活動是否存在虛假，特別是要著重審查企業的產品庫存、賬面收入、各項投資情況、相關資產等會計科目以及可能存在的虧損及債務情況。

3.業務真實性分析。相關人員在開展實際工作的過程中客隊企業內部的原材料購買發票以及銷售發票等進行人認真的比對工作，一定要對企業內部財務的真實情況做到心中有數。此外，還可將銷售收入與增值稅發票之間進行核對，銀行存款支付的費用與銀行對賬單之間的核對，已確定企業報表上的業務是否真實。

4.質押物的真實性審查。以有價證券作為出質物的，相關人員再對其真假行進行判斷的過程中，應找準自己的能力定位，如果出現自己不能判斷的現象，則應及時請教或聘請相關部門進行專業鑒定。

5.擔保申請資金的用途審查。通過計算一些財務指標并運用比較分析法來判斷企業的真實資金用途。例如配合企業對外簽訂的供銷合同，如果在審查的過程中發現企業出現收賬延期等因素而導致的資金流動短期需求，那么相關人員則應根據企業的具體需要合理的開展擔保工作，要根據企業的回款賬期等做出合相應的擔保期限，從而有效鎖定還款來源及時間。若企業是借流動資金為借口，實際進行固定資產，那么相關人員還應對其企業的資產投入開展科學的分析工作，對其可行性進行討論，抑或是直接不對企業進行擔保，對資金用途進行嚴格把控。

三、保中評審中財務風險審核

在融資擔保業務中，擔保企業的代償風險取決于受保企業的還款能力，掌握受保企業的財務狀況和收入狀況通過財務分析來判斷的受保企業還款能力和未來發展趨勢。

1.受保企業經濟實力分析。主要了解企業的總資產、凈資產、有形凈資產。

2.受保企業資產結構和資產質量分析。從靜態角度觀察企業資產的來源和配置情況，特別關注凈資產與總資產比率、流動比率、固定資產與長期資產比率。

3.受保企業營運能力分析。主要分析應收賬款收轉率和存貨周轉率。

（1）應收賬款周轉率。通常應收賬款周轉率越短，說明收賬能力越強，資金周轉效率越高。

（2）存貨周轉率分析。存貨周轉率高，說明企業的存貨比較暢銷，其變現或變為應收賬款的速度越快，資金沒有在存貨上大量占用。

企業的營運能力越強，其資金的流動性也越強，企業的還款能力也就越強。

營運能力分析除了反映企業的還款能力，還可評價貸款企業流動資金需要量是否合理的問題，比如說企業在提出流動資金貸款申請后，相關人員應對企業貸款的合理性進行判斷，避免盲目減少擔保。

上述周轉率指標計算出來后，在新銷售水平中算出平均日銷售額。用銷售變動后的日銷售額乘以相關周轉天數即可得出現金、應收賬款、存貨、應付賬款的預測值，從而計算出營運資金需要量。

4.受保企業盈利能力分析。盈利能力越強的企業其還款能力越強，在進行盈利能力分析時，重點關注如下指標：

（1）銷售毛利率。毛利率是企業核心競爭力的財務反映，毛利率越高預示著企業抵補各項期間費用的能力越強，獲取較多利潤的把握就越大。但是單個指標還不足以反映企業的實際盈利能力，還需橫向比較，通過橫向對比同行業的毛利率可以預測企業在同行業中的盈利能力以及在市場中所占優勢。

（2）銷售凈利率。應關注在企業每增加1元銷售收入的同時，凈利潤的增減程度，由此來考察銷售收入增長的效益，但分析時仍需與同行業進行比較。

（3）營業收入現金比率。該比率表明每一元銷售收入得到的經營活動凈現金流量，反映了企業當期營業收入的資金收現情況。經營活動產生的凈現金流量代表融資擔保的客戶具有一定的質量的盈利能力，該數值越大，說明企業銷售回收現金的情況和企業銷售的質量良好；如果為負數代表客戶的盈利能力較差，很可能是年年盈利，但是無力償還貸款。

5.受保企業償債能力分析。按照借款期限，企業的借款分為長期借款和短期借款，因此在進行償債能力分析時就分為長期償債能力分析和短期償債能力分析。

（1）短期償債能力分析

a、流動比率。比率越高，短期償債能力越強，財務風險也相對越小。傳統情況下我們還將原先西方所認定的2倍比率視為較為合理的，但是在20世紀90年代之后，這個平均值已經逐漸下降到1.5左右，一般情況下，營業周期會影響到流動比率的比那話，通常營業周期短則流動比率低，反之則反。

b、速動比率。該指標主要衡量企業流動資產中可以立即變現償付流動負債的能力。比率越高，償債能力越強。西方會計界過去認為結果為1比較合適，即經驗值為1。但分析時要考慮行業特殊性的存在，滿足行業差異性要求，一些行業中很少會摻雜賒賬業務，以及應收賬款等等，所以其速動比率要遠遠低于普通水平，但這并不意味著其流動性差。

C、現金比率。這是最穩健、最保守的流動性比率，反映了企業立即償還到期債務的能力，是對償債能力要求最高的指標。美國會計界認為結果為0.25比較合適。

在進行短期償債能力分析時，通常要將以上三個指標結合起來分析。注意企業流動資產需要程度中流動負債結構以及其規模的重要作用。

（2）長期償債能力分析

a、資產負債率。是指在企業的資金源之中債權人所提供的具體份額，更加通俗點就是說債權人在企業全部資產中所占有的權益大小。通常情況下股東權益大，就說明其負債比率低，從另一方面也表示該企業財務實力較高，由此我們不難看出負債比率是越低越好。但要結合企業的盈利能力和營運能力來分析。通常情況下有著較大利潤波動的企業，其償債能力要比利潤穩定的企業低，這不單單針對一個企業，也可根據一個行業來說，由此利潤穩定的企業或行業其負債率可能比較高；資產流動性強的企業通常情況下都有著較高的資金變現與周轉能力，所以其償債能力相對于資產流動性較差的企業來說有更高的償還能力。利潤比較穩定的企業或行業，其償債能力一般要大于利潤波動較大的企業或行業，因而利潤比較穩定的企業或行業的負債比率可以高一些；資產流動性強的企業或行業，其周轉能力或變現能力較強，因而償債能力一般要大于資產流動性較弱的企業或行業。

b、利息保障倍數。這個倍數的數值越高，那么其利息償還的可能性越高。

c、有形資產負債率。因為待攤費用、待處理財產損失、長期待攤費用等難以作為償債的保證，這些資產本身并無直接的變現能力；商譽、無形資產中的商標、專利、非專利技術等能否償債也存在著極大的不確定性，所以這被認為是更穩健的資產負債率。

6.保后跟蹤階段財務分析審核。保后跟蹤是對客戶財務狀況、擔保貸款的用途、還息及納稅、投資項目完成情況、項目投資和建設進度、客戶重大經營管理事項 、反擔保措施、還貸情況進行檢查，是預防風險，實現長治久安的重要保障。所以保后跟蹤階段除了仍然要關注企業的抵（質）押物現狀、營運能力、盈利能力和償債能力等指標外，還要對在保企業財務的變化情況進行分析。

6.1通過報表之間的勾稽關系審核資金的去向。資產負債表、利潤表和現金流量表之間存在一定的勾稽關系，比如，現金凈流量反映資產負債表中貨幣資金的變化情況，通常情況下，凈利潤可以采用分配的方式加入到資產負債表中，分別用來表示負債與權益兩大項目，通過現金或非現金的方式對凈利潤進行調整，從而總結出最后的現金凈流量。

6.2通過“三費”，對受保企業銷售收入進行核查。在企業經營出現下滑的情況下，要想維持漂亮的賬面利潤就可能會虛增銷售收入。在審核時除通過復核型對賬方法檢驗數據真實性外，還可從“三費”上找到突破口，“三費”即水費、電費及稅費，作為生產成本不可或缺的組成部分，三費支出能夠精準的反映出企業的產出情況，對比企業的庫存情況，就不難得出企業真實的銷售數據，從而有效的控制風險。

綜上所述，融資擔保機構在擔保業務中，為了防范擔保企業的代償風險，從財務角度應分別從保前、保中、保后三個階段去識別和控制擔保風險是降低擔保業務代償風險的有效措施，真正做到了環環相扣、步步為營、層層把控。

參考文獻：

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[2] 趙 程.財務報表分析背景下蘭亞擔保集團風險管理研究 2016年4月

[3] 周延龍.企業財務報表分析在寧夏銀行信貸業務中的應用研究2015年3月

作者簡介：

張嶸（1975- ），女，寧夏銀川人，碩士研究生，講師，高級會計師

高華（1972- ），女，寧夏銀川人，碩士研究生，經濟師