當前金融發展形勢下央企金控公司全面風險管理策略研究

【摘要】十九大報告提出的防范與化解金融風險、金融持續對外開放是新時代賦予金融改革與發展的主題。一方面，近期國家監管層面出臺的一系列監管政策重塑金融體系，影響流動性格局，監管邊際收緊；另一方面，在今年4月博鰲亞洲論壇上，我國宣布將實施取消銀行和金融資產管理公司的外資持股比例限制等六大舉措，金融領域持續對外開放。金融環境的深刻變化，為央企金控公司的風險管理提出了更高的要求。本文分析指出了當前央企金控公司面臨的金融發展形勢，結合上述形勢，提出了風險管理方面存在問題，并從以構建全面風險管理體系角度出發，研究制定風險管理策略，從而尋求改善央企金控公司當前風險管理的現狀。

【關鍵詞】央企金控公司 監管邊際收緊 金融對外開放 風險管理策略

一、央企金控公司歷史沿革

自2001年起，國家逐步放寬限制，鼓勵金融機構向混業經營發展。從允許商業銀行從事資本市場業務、基金業務、保險業務、控股金融租賃，到2010年以后非銀行金融機構為主體的金控公司的興起，我國金融業實現了向混業經營模式的巨大轉變。央企金控公司就是在此時代背景下發展起來的，不同其他金控公司，央企金控公司為央企管理控制的金融綜合性控股公司，其涉及金融領域包括財務公司、商業銀行、證券、財險、壽險、保險經紀、融資租賃、信托等，業務投向主體范圍主要是所屬央企集團旗下的成員單位。

近年來，央企金控公司旗下財務公司、銀行、證券、保險等各領域之間業務相互交融，與體系外的金融機構資金融通相互滲透，多元化金融綜合經營模式形成。由于其橫跨多個金融行業，與純粹分業經營的金融單位相比有著不同的風險特點。因此，探索央企金控公司全面風險管理策略，有效加強風險管理體系建設，不僅是國家監管層面關注的重點，也是其自身非常關注的問題。

二、當前金融發展形勢分析

當前，金融安全和對外開放已成為時代焦點，十九大報告提出的防范與化解金融領域風險、金融持續對外開放是新時代賦予金融改革與發展的主題，主要存在兩方面形勢變化：

（一）金融監管邊際趨緊

近幾年來，在國家寬貨幣、寬信用的宏觀政策影響下，金融脫實向虛情況嚴重，金融體系加杠桿、借通道、增鏈條，逃避監管套利等行為，導致資金空轉規模持續增加，系統性風險積聚。從近一兩年頻發的的信托資管理財違約、票據造假套取資金、騙保騙貸的案件來看，金融安全的緊迫性形勢已經倒逼國家監管層面強化監管力度。自2016年底金融“亂象”整治的大幕拉開開始，央行采取貨幣政策與宏觀審慎監管雙支柱調控框架，推出MPA，貨幣政策邊際轉緊；金穩委成立加強政策協調，更注重職能監管與行為監管。2017年3至5月的銀監會“三三四十”檢查、2018年年初監管文件的密集發布等系列監管政策變化將重塑金融體系、生態鏈，影響流動性格局；金融監管環境的深刻變化，無疑加大了央企金控公司應對風險敞口，直接提高了公司風險應對閾值，公司整體戰略、運營以及風險應對機制將面臨較大挑戰。

（二）金融外圍持續開放

從中央決策層面看，金融持續對外開放依然是金融深化改革的外圍發展方向。今年4月博鰲亞洲論壇上，我國將繼續擴大金融開放領域，提出了取消銀行和金融資產管理公司的外資持股比例限制、允許外國銀行同時設立分行和子行、證券基金期貨人身保險公司的外資持股比例上限放寬、不再要求合資證券公司境內股東至少有一家是證券公司、擴大滬股通及深股通每日額度為原來的4倍、允許外資經營保險代理業務和保險公估業務、放開外資保險經紀公司經營范圍共計六項舉措。上述開放舉措雖然會給央企金控公司發展帶來一定利好，如下屬銀行、保險、基金等外商股東參與限制將減少，但在一定程度也會增加企業面臨的風險。金融領域開放帶來諸多外部競爭因素，會對公司的戰略風險預判、運營管理提出更高要求。

三、存在風險管理方面問題

（一）關聯交易風險

內部的關聯交易風險是央企金控公司較為突出風險。關聯交易是風險傳遞的主要途徑之一。關聯交易往往伴隨風險的轉移與累積，形成企業內部的風險引爆點，從而危及整個公司的經營與穩健。通常央企金控公司內部的關聯交易包括控股公司內部交易、內部資金的互相劃撥、業務上互相擔保和抵押等。央企金控公司組織結構上的復雜性使得關聯交易隱蔽性增強，從而無法準確判斷和衡量公司的整體風險。

（二）監管模式風險

由于央企金控公司旗下的子公司可能涉及多個行業，而不同行業的監管標準與方法不同，如監管層對銀行、保險、證券等不同行業的資本充足水平、流動性管理水平要求不同，客觀反映了各類金融機構不同業務性質上的差異，以及風險的判斷標準和防控方式的差別。只要不同的金融監管體系之間存在著差別，受逐利本能之驅使，央企金控公司就可能采取規避監管的行為，使控股公司成員的資產朝向監管尺度寬松的部門移轉，造成整個公司整體監管風險敞口擴大。

（三）信息化外包與操作風險

當前，央企金控公司的信息化外包現象較為普遍。信息化外包有助于降低經營成本，然而可能會形成一定的潛在風險，比如服務外包中的操作失誤、外包服務人員道德風險等，都難以進行直接有效風險控制；而內部操作風險也廣泛的存在于經營中，包括計算機系統風險、員工或外部事件可能造成損失的風險等等。金融機構混業經營后涉及的業務增多，操作風險更容易發生也更加復雜，在其他風險的掩飾下不易被發現。不同業務在辦理流程、風險監控方面差別很大，在這種情況下更容易產生員工利用不同業務的內部交易進行欺詐、隱瞞等行為。

（四）市場集中風險

由于央企金控公司實行金融跨行業混業經營，其業務經營規模與范圍會超過經營單一的金融機構，可能會使金融業務過度集中于在某一行業或某一地區，從而導致壟斷，市場過度集中的風險往往會直接導致金融行業的系統性風險。

四、全面風險管理策略

央企金控公司全面風險管理策略應以構建全面風險管理體系為出發點，覆蓋全部金融子產業鏈條，健全風險管控機制，完善制度建設。主要策略如下：

（一）強化戰略規劃引領經營發展

制定明確的經營管理戰略規劃，尤其要針對當前金融形勢，健全戰略規劃發展的重點。一是要與各子金融產業協同發展，建立清晰的風險政策框架，明確本部各部門、各子公司制定和更新政策的權限范圍，使公司風險政策的制定工作系統化和結構化，并有效指引風險管理戰略目標執行；二是研究制定整體金融板塊的發展定位。要從服務央企企業集團實體、符合監管要求、防范風險方向制定發展策略，健全戰略目標和指導思想、謀劃制定公司經營體系建設，進一步闡明風險管理與企業管理基本戰略的關系，保障風險管控在戰略引領公司發展的作用。

（二）優化頂層設計完善組織建設

從明確風險管理目標入手，健全完善央企金控公司全面風險管理“三道防線”。一是要完善董事會項下專業委員會職能，優化工作機制，健全專業委員履職職能。二是要以全面風險管理為導向，設立全面風險管理職能部門，形成了公司業務管理為第一防線、風險管理為第二道防線、審計監察為第三道防線風險防控橫向連接格局；三是強化風險管理縱向穿透，公司各部門要設立部門風險管理專崗，負責所屬職能領域的風險防控工作，做到風險管理向職能部門的縱向延伸，下屬子公司要設立風控管理部門，與公司風險管理職能部門對接，風險管理按照公司管理層級上下縱向貫穿。

（三）統籌流動性管理防范支付風險

加強流動性統籌管理力度，密切相關部門、子公司配合程度，健全流動性管理保障機制。一是建立健全流動性風險管理制度，其中包括流動性風險管理組織架構、流動性風險管理要素、流動性風險監測、壓力測試、績效考核等內容；二是開展流動性壓力測試，根據公司實際業務體量，設定情景及不同情境下開展壓力測試，并根據測試結果調整資產配置，更新流動性風險監測指標；三是制定流動性風險應急預案，預案應包括應急預案啟動機制、應急組織機構及職責、不同情境下的應對流程，以及總結及報告等方面內容。

（四）推動信息化建設保障金融安全

央企金控公司應建立符合自身業務特點的信息科技發展規劃，充分發揮信息科技對業務發展和轉型的支撐和引領作用。一是建設完善核心業務系統，以符合業務需求、風險管控為目標，對系統功能、架構以及系統運維監控指標等進行評估，推動核心業務系統信息化建設；二是完善風險管理信息系統建設，設計可實現風險監控指標實時預警、穿透查詢、數據分析等功能，為公司開展全面風險管理日常工作提供信息化支撐；三是完善外包管理機制。制定信息科技外包策略，建立對外包商的績效考核制度并按照制度定期對外包商的工作成果進行評估，保證信息科技的安全運行。

五、結束語

當前，我國金融深化改革進入攻堅階段，金融發展形勢的變化，給央企金控公司帶來的風險是深刻而長遠，所以分析當前形勢，厘清面臨的風險，提出行之有效應對策略，對未來央企金控公司更好服務實體經濟的發展具有積極的現實意義。此外，金融風險具有系統性，央企金控公司作為金融機構特殊群體必然與金融大體系存在千絲萬縷的聯系，加強風險管理研究，積極有效應對風險，對推動我國金融行業向國際化穩步邁進也有重要作用。

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作者簡介：閆樹森（1984-），男，漢族，天津人，中級經濟師，本科學歷，研究方向：國有金融控股平臺風險管理、授信管理。