采用“年投資收益率”巧析持有至到期投資的會計處理

駱長琴

一、引言

根據《企業會計準則》的規定，持有至到期投資是指到期日固定、回收金額固定或者可確定，且企業有明確意圖和能力持有至到期的非衍生金融資產，主要是指債券投資[1]。初始確認時，應計算其實際利率，并根據實際利率確定其持有期間的投資收益。實際利率是指金融資產或者金融負債在預期存續期間的未來現金流量折現為該金融資產或金融負債當前賬面價值時所使用的利率。為了核算持有至到期投資，其明細科目有“成本”“利息調整”“應計利息”，其中“成本”核算債券的面值，“利息調整”核算債券的溢價、折價及其攤銷，“應計利息”核算一次到期還本付息債券應收而未收的票面利息。

但是，很多學者在學習這些內容的過程中，存在很多疑惑，如攤余成本的含義、實際利率的含義、投資收益的計算、溢價折價攤銷的計算。基于此，本文從債券投資的經濟本質出發，分析持有至到期投資賬戶核算的內容，采用“年投資收益率”計算債券的年投資收益，并驗證得到未來期間的“所得”折現到初始購買債券投資時“付出”的折現率即為“年投資收益率”，用本年收到的貨幣資金與本年投資收益的差額來表示溢價、折價的攤銷。本文分析不僅反映了債券投資的經濟本質，而且通俗易懂、清晰明了，以期為相關實務工作者提供參考。

二、研究思路

第一步，確定年投資收益率。年投資收益率為本年投資收益與年初債券投資成本的比率，即年投資收益率=本年投資收益額/年初投資成本。

財務管理學中年投資收益率的公式為：年投資收益率（投資利潤率）=年平均利潤總額/投資總額×100%。本文中的年投資收益率也是利潤除以投資額，但對比可知，此處的利潤為債券投資的年利潤，即債券投資的年投資收益，投資總額為每年年初的投資成本，不是整個債券持有期間的年平均利潤總額與初始投資額的比例。雖然本文年投資收益率與財務管理學中的投資收益率在形式上有區別，但實質內容一致，都是此項投資的利潤（債券投資的利潤為投資收益）與投資額的比例。

第二步，計算債券持有期間的收益總額。收益總額=得到（所得）-付出（所費），購買債券時“得到”為債券持有期間收回的貨幣資金包括債券的票面利息與到期收回面值，“付出”則為購買債券時支付的全部，包括購買債券支付的價款（公允價值）及交易費用。

第三步，計算本年投資收益額。首先，在債券持有期間“付出”與“得到”已經確定的前提下，收益總額確定了，收益率也就確定了。其次，計算年投資收益率，把未來期間的“所得”折現到初始“付出”時的折現率即為“年投資收益率”。最后，計算每年年初的投資成本，再乘以投資收益率，即為本年收益額。

第四步，確定本年收益是否全額收回并計算年末剩余投資成本。比較本年投資收益額與本年所得貨幣資金孰大孰?。ㄓ捎趹绽⒛軌蚩焖僮儸F，本年所得貨幣資金包含應收利息），從而判斷出本年投資收益額是否全額收回及本年收回的投資成本（或者本年繼續追加的投資成本）。

若本年投資收益額=本年所得貨幣資金，說明本年收益本年全額收回。

若本年投資收益額＞本年所得貨幣資金，說明本年有部分收益未能變現，該部分收益可視為繼續投資，即本年增加投資額=本年收益額-本年所得貨幣資金。

若本年投資收益額＜本年所得貨幣資金，說明本年收益不僅已經全部收回，另外還收回了一部分初始投資成本，即本年收回的投資成本=本年所得貨幣資金-本年投資收益額。

綜上可知：年末投資成本=年初投資成本+本年增加投資額（或者減本年收回的投資成本）。

第五步，到期收回剩余的本金。即到期收回債券的面值。

第六步，驗證年投資收益率。即驗證未來期間的“所得”折現為初始“付出”時的折現率是否為投資收益率。由于年投資收益率=本年投資收益額/年初投資成本，通過計算得到每年實際的投資收益率與未來期間的“所得”折現為初始“付出”時的折現率相符。

三、案例解析

例：甲公司于2014年1月1日購入1萬張A公司同日發行的每張面值1000元的債券，面值總額為1000萬元，票面利率為5%，期限為三年，每年年末支付本年度利息，本金到期一次支付。甲公司支付價款1056.57萬元，交易費用1萬元，甲公司將其劃分為持有至到期投資[2]?，F金流量圖如下：

債券持有期間的現金流量圖

從上圖可知，甲公司投資此項債券的收益總額為93.43萬元=得到（1000萬元+50萬元+50萬元+50萬元）-付出（1056.57萬元）。初始投資1056.57萬元的收回方式為到期時收回投資成本1000萬元，另有56.57萬元的投資成本體現在票面利息中，因為三年的總收益是93.43萬元小于票面利息150萬元，即每年收到的票面利息包含了兩部分，一部分是屬于本年的收益，一部分是本年收回的投資額。三年總收益為93.43萬元，但是在計算每年的投資收益時不能把三年的平均投資收益作為每一年的投資收益，因為投資成本逐年有收回，每年投資成本不同，則年投資收益也不同。

1.計算年投資收益率。甲公司將此項債券投資的現金流折現：1056.57=50×（P/A，r，3）+F×（P/F，r，3），經測試，折現率為3%，即甲公司此三年債券投資的年投資收益率為3%。

2.計算各年投資收益的收回情況。下表為甲公司各年投資收益額、投資成本收回額及投資成本變動情況。

各年收益、收益收回額及投資成本變動情況 單位：萬元

3.各年賬務處理解析。

（1）“持有至到期投資”賬戶核算的內容?！俺钟兄恋狡谕顿Y”賬戶核算的是企業購買債券的投資成本。初始計量時，“持有至到期投資”總賬賬戶核算初始投資成本，即購買債券的公允價值及交易費用；資產負債表日，“持有至到期投資”核算本年投資成本的增加（本年追加的投資成本）或者減少（本年收回的投資成本），其余額為年末剩余的投資成本。

（2）初始計量時的會計處理。2014年1月1日甲公司購買A公司債券時的賬務處理為：借：持有至到期投資——A公司債券1056.57；貸：銀行存款1056.57。

由此看出，甲公司購買債券所有的花費（付出）構成債券的投資成本，將甲公司支付的1056.57萬元全部確認為A公司債券的投資成本。另外，若購買債券支付的價款中包含了已到付息期但尚未領取的債券利息，此部分支付的價款屬于墊付的資金，很快能夠收到，應計入應收利息，不構成債券的投資成本，本例不涉及支付的價款中包含的已到付息期但尚未領取的利息。

購買債券后，投資方獲得定期收回票面利息和到期收回本金（面值）的權利，為了體現債券的面值，采用“持有至到期投資——成本”賬戶核算債券的面值，將購買債券時的投資成本與面值的差額記入“持有至到期投資——利息調整”賬戶，此賬戶的經濟實質仍是債券投資成本的核算。購買債券時，若債券的投資成本與面值不一致（溢價或者折價購買），則債券在持有期間的實際利息收入與利息就會不一致，從而存在利息調整。

因此初始計量時的賬務處理為：借：持有至到期投資——A公司債券（成本）1000，持有至到期投資——A公司債券（利息調整）56.57；貸：銀行存款1056.57。

（3）資產負債表日的會計處理。

①2014年12月31日賬務處理為：借：應收利息50；貸：投資收益31.70，持有至到期投資——A公司債券（利息調整）18.30。

收到利息時的賬務處理：借：銀行存款50；貸：應收利息50。

本年投資收益額=年初投資成本×年投資收益率=1057.57×3%=31.70（萬元），本年投資收益額增加記入“投資收益”賬戶的貸方。

本年所得貨幣資金=面值×票面利率=1000×5%=50（萬元）

本年投資成本收回額=本年所得貨幣資金-本年投資收益額=50-31.70=18.30（萬元）。本年投資成本已收回則投資成本減少，記入“持有至到期投資”賬戶的貸方，其金額為實際利息與票面利息的差額，即持有至到期投資科目的明細為“利息調整”。至2014年12月31日，此債券剩余的投資成本為1056.57-18.30=1038.27（萬元），即“持有至到期投資——A公司債券”賬戶在2014年12月31日的余額為1038.27萬元。

②2015年12月31日賬務處理為：借：應收利息50；貸：投資收益31.15，持有至到期投資——A公司債券（利息調整）18.85。

收到利息時的賬務處理：借：銀行存款50；貸：應收利息50。

本年投資收益額=年初投資成本×年投資收益率=1038.27×3%=31.15（萬元）

本年所得貨幣資金=面值×票面利率=1000×5%=50（萬元）

本年投資成本收回額=本年所得貨幣資金-本年投資收益額=50-31.15=18.85（萬元）。至2015年12月31日，此債券剩余的投資成本=年初投資成本-本年投資成本收回額=1037.27-18.85=1019.42（萬元），即“持有至到期投資——A公司債券”賬戶在2015年12月31日的余額為1019.42萬元。

③2016年12月31日賬務處理為：借：應收利息50；貸：投資收益30.58，持有至到期投資——A公司債券（利息調整）19.42。

收到利息時的賬務處理：借：銀行存款50；貸：應收利息50。

收到本金時的賬務處理：借：銀行存款1000；貸：持有至到期投資——A公司債券（成本）1000。

本年投資收益額=本年所得貨幣資金-年初投資成本=1050-1019.42=30.58（萬元）

本年所得貨幣資金=票面利息+面值=1050（萬元）

本年投資成本收回額=本年所得貨幣資金-本年投資收益額=1050-30.58=1019.42（萬元）

4.驗證年投資收益率。本文界定的“年投資收益率”為“本年投資收益額”與“年初投資成本”的比值，即本年投資收益額=年初投資成本×年投資收益率。把未來期間的“所得”折現為初始“付出”時的折現率作為年投資收益率，下文將通過本文案例進行驗證：

2014年年投資收益率=本年投資收益額/年初投資成本=31.70/1056.57×100%=3%

2015年年投資收益率=本年投資收益額/年初投資成本=31.15/1038.27×100%=3%

2016年年投資收益率=本年投資收益額/年初投資成本=30.58/1019.42×100%=3%

通過驗證可知，債券未來期間的“所得”折現為初始“付出”時的折現率就是該債券的“年投資收益率”。采用“年投資收益率”來替代“實際利率”的表述，對財務管理學知識較薄弱的學者來說，更容易理解和接受，同時“年投資收益率”也反映了債券投資與收益關系的經濟內涵。

四、結論及研究意義

1.研究結論。本文以溢價購買分期付息到期還本債券為例，采用“年投資收益率”分析持有至到期投資的會計處理，對于平價購買債券、折價購買債券或購買一次性到期還本付息的債券，利用“年投資收益率”解析債券的會計處理，實質內容都是一樣的。

其共同點在于：①購買債券時付出的貨幣資金等于初始投資成本；②債券持有期間及到期收到的貨幣資金（持有期間收到的貨幣資金包括收到的票面利息與到期收回的面值），扣除購買債券時的初始投資成本，為整個持有期間的投資收益；③每年的投資收益額為年初投資成本乘以年投資收益率。

區別在于：若平價購買分期付息債券，每年的投資收益與收回的票面利息一致，不存在投資成本的收回；若溢價購買分期付息債券，本年投資收益額會小于收回的票面利息（收回的貨幣資金），多收回的那一部分貨幣資金視為初始投資成本的收回；若折價購買分期付息的債券，本年投資收益額會大于收到的票面利息（收回的貨幣資金），有一部分收益本年沒有收回，視為繼續投資，此時投資成本增加；若購買到期還本付息的債券，債券持有期間的投資收益均沒有收回，視為繼續投資，則投資成本增加。只有明白了上述投資成本的變化原理，才能理解持有至到期投資賬戶核算的經濟內容。

2.研究意義。本文從理論上豐富了“投資收益率”的概念，所采用的“年投資收益率”是對財務管理學中“投資收益率”的一種創新式發展。它們的實質內容都是凈收益與投資額的比率，財務管理學中的“投資收益率”是指投資方案在某個正常年份的年凈收益總額與方案投資總額的比率，而本文中的“年投資收益率”為債券本年的凈收益與年初投資成本的比率。

本文提出的持有至到期投資核算思路反映了債券投資的經濟本質?！俺钟兄恋狡谕顿Y”賬戶反映了債券投資成本增加變動的經濟內涵，賬戶名稱中“投資”實質上核算的就是債券的“投資成本”。債券在整個持有期間的“所得”減去購買債券時的“付出”，即為投資債券的凈收益，根據會計分期原則，準確地對外提供每個年度的經營情況，需要正確確認年投資收益額，即年初投資成本乘以年投資收益率。比較本年所得貨幣資金與本年投資收益額的大小，可以解釋每年投資成本變動的原因。

本文對持有至到期投資的核算體現了會計信息質量要求中的可理解性原則。可理解性要求企業提供的會計信息清晰明了，無論是持有至到期投資的核算內容，還是年投資收益的計算及投資成本的變動，本文的會計處理通俗易懂，能較為容易地被學習者和會計工作實務人員理解和接受。