共享單車潛在的財務風險研究

肖國云

摘要：小藍單車倒閉事件，引起了巨大的輿論風波，這已不是第一起共享單車企業倒閉的事件，在此之前的酷奇單車、小鳴單車等企業已經退出了共享單車市場。其緣由不僅與這些企業的融資不到位、市場投放量低等有關，更是與企業內部的風險控制、粗放管理有很大的關系。本文將以小藍單車倒閉事件為切入點展開分析，揭示共享單車企業潛在財務風險及原因，并提出相應的應對措施，為共享單車公司提供思考與借鑒。

關鍵詞：小藍單車；共享經濟；財務風險

共享單車因行業門檻低、起步快、融資速度快，吸引了一大批資金紛紛涌入，產生了眾多共享單車企業。但由于監管不力，市場惡意競爭，盲目擴張，忽視財務風險控制與管理，致使象酷騎單車、小鳴單車、小藍單車等相繼倒閉，留下了巨額債務及社會問題亟待解決，本文基于小藍單車倒閉事件，揭示共享單車企業潛在財務風險，并為各共享單車企業管控財務風險，增強共享單車產業在我國市場的活躍度及持久度，推動共享經濟良性發展提供有關建議。

一、小藍單車倒閉事件給予的思考

2016年11月，以“輕運動”為品牌理念的小藍單車，正式投入運營。提倡“讓運動隨時隨地方便、簡單，提倡環保的健康生活”為宗旨的共享單車的企業本應該占據一席之地的，卻在運行一年后被曝出資金運轉有問題，因拖欠供應商賬款，挪用押金，最終在巨大的債務逼迫下宣布倒閉。究其原因，表面上是小藍單車內部資金運作困難。根據小藍單車的融資歷程來看，其僅獲得了由黑洞投資和智明星通的投資4億元。在資金緊缺而無后續資金投入的情況下加大工廠訂單，利用國內共享單車資金法律的空白挪用押金，盲目擴大生產及產品升級，導致企業資金大額支出，出現資金鏈斷裂；深層次的原因是企業內部沒有合理的資金管理以及財務風險預警機制，缺乏有效的風險管理控制與防范。該事件給共享單車運營商的留下深刻的思考。

思考一，要精準把握政策，營銷活動需經嚴格的層層審核。小藍單車若不是營銷活動未經審核，小藍單車內部存在資金問題也不會在這個時點爆發出來，或許小藍單車就已經接受了周圍的融資，資金問題也就迎刃而解，況且那時候小藍單車已經在合作廠商處加大單車生產訂單，過不了多久就可以投入市場，良好的騎行口碑會給它帶來更輝煌的局面。

思考二，合理運用資金，做好財務風險的預判與管理。共享單車的資金來源幾乎全部來自外部投資融資，并且這部分資金巨大，對于這些年輕的企業來講很容易就產生揮霍、提前透支的現象。共享單車企業在經營過程中一定要注意財務管控，降低風險，規劃好企業長期的發展。

二、我國共享單車市場潛在的財務風險分析

（一）共享單車業務活動單一，蘊含較大流動性風險與變現能力力風險

由于共享單車企業的主營業務為單車租賃活動，單車屬于公司的固定資產，這些固定資產都不會進行變現出售。這就導致了企業有一大筆資金以固定資產的形式被鎖定不能流通轉換成現金而且這部分固定資產是放置于街頭。這對于共享單車企業來說屬于一種極大的風險，丟失或者被人為惡意損壞的單車都不能正常的轉為企業的現金，特別是像未安裝GPS的小黃車，遭到破壞、私藏、毀滅的數額幾乎占據ofo市場投放量的三分之一。無疑加大共享單車企業的流動性風險與變現能力力風險。

（二）信用缺失，潛在違約風險加大

共享單車“燒錢創業”“以高額押金維系現金流”的商業模式暴露了共享單車各種隱患。在倒閉共享單車企業中，多數是由于融資中斷或不及時，資金無法滿足其基本運作需要，面對支付原材料供應商、生產商資金的壓力，在資金管理不規范條件下，鋌而走險挪用用戶押金，存在潛在的信用風險與違約風險。小藍單車正是由于信用問題引起原材料供應商集體追債，從而挪用用戶押金，最終釀成倒閉。

（三）缺乏有效的財務管理制度，資金流向不明確

共享單車企業通過收取押金形成一個巨大的“資金池”。“押金”本來作為消費者行為的一種擔保，目的是為減少因用戶對單車的不當使用行為給企業造成的損失。但多數企業缺乏有效的財務管理制度，這些資金在沒有監管的狀態下，流向不明確。極有可能被挪用于其他方面，一旦單車企業把押金用于生產或者其他形式的押金流失，這就意味著，如果經營狀況出現問題，企業將無法退還用戶押金，從而面臨信用破產、資金鏈斷裂的危險，便會產生連鎖擠兌。

（四）急于占據市場，融資膨脹、財務盈利目標定位不明確

共享單車在我國屬于新產業，雖說市面上已存在各種各樣的企業，但遠遠還未達到市場飽和點。為了爭奪市場，共享單車企業都投入重金，忙于各種優惠免費騎車活動，不斷擴大進軍二線三線城市。目前共享單車沒有清晰的盈利模式，盈利模式單一，僅靠單車的租金、運營收益和部分是流量收益。當前通過燒錢求生存。正如摩拜單車CEO王曉峰表示：“我們之所以還在不停地找投資者，就是因為沒有清晰的盈利模式”。企業想要長久發展下去，需對企業前景進行合理的風險管理，根據財務預測來決定其行動方案。

三、共享單車運營企業防控財務風險對策與建議

（一）合理利用單車空置期，增強GPS定位的精準性，降低變現能力風險

對于共享單車企業來說，共享單車的使用率牽涉到他們的主營業務收入，可以說是收入的來源。市場上共享單車的使用率是具有時效性的，特別是主打校園市場的小黃車，每到暑假及寒假車輛的使用率就極地，造成極大的資源浪費。針對這個無法避免的空檔期問題，這些企業可以選擇將寒暑假單車利用率不高的地區的單車回收，并將這部分單車進行抵押貸款融資，階段性的將固定資產變現，利用這部分資金進行短期投資或開發新產品，降低變現力風險。同時，共享單車無法正常轉移成現金很大部分原因是來自GPS定位不精準，導致有的單車被居民騎進巷子里“私藏”，利用率極低；有的單車損壞嚴重缺無法精準找到來進行維修，變成黑色資產。這些問題都可以通過技術上的改進來有效解決，企業應該增強單車GPS系統的靈敏度，開發詳細的街道分布圖，將這些“私藏”單車、破損單車及時找出，降低流動性風險。

（二）建立誠信體系，防止信用缺失和違約風險產生

共享單車等共享經濟要想發展，必然構建完善的信用體系。目前我國的征信體系仍是割裂的，應當加快完善政府部門服務信用體系、共享單車企業經營誠信體系以及個人信用使用和管理體系，并實現三個體系的融合，才是促進共享單車發展的根本之策。共享單車是以押金為擔保交易方式帶來巨大的機會成本，導致個人、企業、政府的投資效率較低。這也容易為收取押金一方挪用押金帶來便利，也容易產生經濟糾紛。如果能以行為信用擔保的方式來實現政府、企業、個人之間的雙向共享，將極大促進共享經濟的發展。

（三）重視財務風險管理，嚴格把控資金運轉與動向

共享單車企業應當引入ERP系統，科學系統的管理企業內部財務，按照規章制度來運行巨大資金池；順應著國家推出的“共享財務”，將部分不涉及企業競爭利益的財務數據公之于世，提高財務透明度，也增加社會監督力度；積極尋求財政、審計部門的協助，根據時事及現狀對未來財務風險進行預測評估，參考財務風險評估來進行企業未來的決策方向。科學合理規劃資金用途與方向，提高資金的使用效率，確保企業的健康有序發展。

（四）轉型為真正的共享經濟，改變單一盈利模式，實現多渠道盈利

共享單車只是租賃，而不是“共享”。共享單車這種經營模式與單車租賃對用戶并無太大區別，但對企業的盈利有極大差異。真正的“共享”將共享單車由企業自行擁有制造轉型為消費者自己購單車的共享，不但可以減少一大筆的生產支出，也可節約維修費用，對企業來說可大大減少資金的投入，節約資本成本。而原本將用于單車生產制造的這筆現金將被用于各種投資，為企業獲取更多的其他投資收益。

目前共享單車盈利模式主要還是租金方面，但單一盈利模式很難再有突破，企業應尋求更多渠道來盈利。通過APP平臺可以在其懸掛共享單車時贈予原車主優惠券，促使車主消費。通過與商家進行商務合作，實現給店家進行廣告宣傳，獲取相應的廣告收益，開拓其他收入來源。

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