我國金融衍生品發展存在的問題分析及對策探討

王亞玲

摘要：金融衍生品是國家金融發展的重要組成部分，當前隨著金融衍生工具的不斷增多，我國金融衍生品市場發展也在不斷完善與優化，取得了一定成績，形成了一定的規模。從整體上來看，我國金融衍生品市場發展中還存在一些問題，因此對其存在的問題進行深入分析和探究，制定有效的解決對策顯得尤為重要。本文就此進行了細致地探究和分析，希望能夠推動我國金融衍生品市場的良好發展。

關鍵詞：金融衍生品；存在問題；對策探討

一、我國金融衍生品發展中存在的問題分析

我國金融衍生品市場起步較晚，發展較為緩慢，其發展還存在一些問題，整體發展的水平還不是太高，因此做好其管理和引導十分重要。

1.缺乏完善健全的法律體系，市場發展緩慢

當前，我國金融衍生品市場的法律體系并不多，雖然在2004年我國頒布了《金融機構衍生品產品交易業務管理暫行辦法》，并隨著時代的發展不斷進行完善與調整，但是其中還有很多內容與當前金融衍生品市場的具體發展不相符，這就無法為金融衍生品市場的更好發展做基礎，不利于推動其快速發展。由于制度不健全，我國金融衍生品的數量得不到合理的增多，交易總額相對較低，這就在很大程度上制約了我國金融衍生品市場的發展。

2.監管模式不合理

當前，我國金融衍生品市場的監管模式是分業經營、分業監管，也就是一線多頭的監管模式，總體監管權掌握在中央政府手中，保監會、銀監會以及中國人民銀行等各級金融機構依據具體的金融衍生品類別分別進行監督管理。這種監管模式與改革開放初期我國市場經濟體制相適應的，能夠對我國經濟轉型初期的經濟形勢向符合，有助于推動當時經濟的發展。隨著經濟的快速發展，這種監管模式也逐漸開始呈現一些問題，首先是隨著創新型產品的不斷增加，我國金融衍生品市場的活躍性不斷提升，而分類經營體制已經無法適應國際金融市場的激烈競爭，不能有效進行風險的隔離，因此對我國金融衍生品市場的發展無法起到應有的作用。其次是這種監管模式具有較為嚴格的隸屬，容易導致重復監管和真空監管，不利于監管效率的提升。

3.金融衍生品類型單一，自我創新缺乏

我國金融衍生品市場的發展在不斷完善，產品在不斷創新，從總體上來看，類型仍然比較單一，創新力度不夠。當前我國金融衍生品的種類主要可以概括為四種，即期貨、期權、調期以及遠期。因為產品缺乏深度和層次，使得市場上能夠供選擇的類型十分有限，加之交易者的思維觀念比較落后，在交易的時候往往青睞于選擇那些傳統型的金融衍生品，信用衍生品等相對比較高級的衍生品發展的步伐較為緩慢，交易有限。

二、解決我國金融衍生品發展問題的具體對策

要想推動我國金融衍生品市場發展水平的快速提升，應當針對其中存在的問題進行合理分析，根據具體問題制定有效的解決對策：

1.建立規范化的法律體系

為了進一步推動金融衍生品市場發展，我國政府應當建立規范化的法律體系，只有做好法律體系的完善與優化，才能夠更好地引導金融衍生品市場發展，為其健康快速發展做好法律保障。同時，只有做好規范化法律體系的建立才能夠更好地進行金融風險的預防，確保金融衍生品市場有序發展。比如，我國政府可以根據現在我國金融衍生品市場發展的具體情況對該方面的法律進行改革和完善，使其更加符合實際發展狀況。也可以根據具體的發展情況建立專門化的、有針對性的法律體系，從賠償制度、投訴制度以及監管體系等方面出發進行考慮，為金融衍生品市場更好地發展提供有效的保障。

2.做好監管模式的完善與優化

首先，應當建立統一性的政府監管機構。通過政府統一性監管能夠為我國金融衍生品市場創建一個更加法治化、穩定化的經濟環境，推動市場高效運作，為相關人員公平交易做好基礎。不過就當前我國金融環境的具體情況來看，統一監管機構的建立條件還不太成熟，隨著市場經濟的快速發展，我國政府可以不斷進行該方面的努力與開發。其次，加強自律監管的力度。雖然行政監管的作用比較大，但是協會和相關交易所的自律監管也具有不可或缺的作用。因此我國政府應當出臺相應的法律規范，賦予它們一定的權利，使得這些機構更好地進行監管權的運用，促進自身優勢的更好發揮，推動金融衍生品市場的良好發展。

3.鼓勵創新，并提升金融衍生品的創新力度

創新是我國金融衍生品市場發展的一個短板，通過創新能夠促進我國金融衍生品市場更好地發展，為其發展帶來更多的體驗和機會，并且能夠推動我國金融衍生品市場交易量的不斷提升。我國政府應當對國外發達國家金融衍生品市場發展的狀況進行分析和探究，總結其經驗和教訓，結合當前我國金融衍生品市場的具體發展情況推出更加符合我國國情的新型衍生品種類。并且還要做好我國創新機制的轉變，將市場的具體發展需求作為基礎，充分發揮市場的自律功能，有效實現我國金融衍生品市場的創新發展，只有如此才能夠更好地引導我國金融衍生品市場的發展，提升整體發展的水平。

結束語

我國經濟的快速發展離不開金融衍生品，而完善的法律體系和監管體系是金融衍生品得到良好發展的基礎和保障，因此我國政府應當做好該方面的立法和監管。從當前的形勢來看，我國金融衍生品的發展中還存在較多的問題，只有合理進行問題的尋找和解決，才能夠推動金融衍生品市場的進一步發展。同時金融衍生品市場具有一定的風險，相關的參與主體只有不斷提升自身的風險意識，促進投資水平的有效提升，才能夠更好地參與到金融衍生品市場中，推動金融衍生品市場進一步發展。

參考文獻：

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