非財務指標與企業分部戰略協同創新機制研究

王華兵　劉芳

【摘 要】 在多分部的大型企業中，由于各分部間行為的相互影響，導致使用單一會計指標對分部經理業績評價會出現種種缺陷，因此，如何設計合理的契約來激勵各個分部經理，以實現分部間的戰略協同創新是企業在成長壯大過程中面臨的現實問題。針對這一難題，文章研究了將非財務指標融入分部經理激勵契約對促進分部間戰略協同的作用。研究表明，多期動態并存在學習效應的情形下，分部經理激勵契約中融入非財務指標能彌補激勵契約中單一會計指標的缺陷，并有效促進分部經理間的戰略協同創新。

【關鍵詞】 非財務指標； 分部經理； 戰略協同

【中圖分類號】 F234.3 【文獻標識碼】 A 【文章編號】 1004-5937（2018）15-0054-06

一、引言

長期以來學者們重點關注的是企業高管的薪酬激勵契約設計問題，對企業中層管理者的激勵契約設計問題關注不多[ 1 ]。企業中層管理者作為重要的執行層，對企業戰略的成功實施具有十分重要的作用，尤其是大型企業中各分（子）公司經理間的戰略協同程度對企業戰略實施和創新更具有重大意義[ 2 ]。因此，本文選擇分部經理的激勵契約設計問題作為研究對象，在激勵契約設計中融入非財務指標，并從學習效應的角度，研究了如何通過契約設計促進分部經理間戰略協同創新的問題。

在多分部的企業中，各分部之間就合作的事項有所保留甚至相互“拆臺”的事件并不少見，因而如何設計分部經理的激勵契約，以促進分部間的戰略協同創新是實務中的一個難題?，F實中解決這一問題的主要方法是：在分部經理的薪酬中考慮以本分部業績為主的情形下，也讓其能夠分享整個公司的利潤①。然而，這種方式的主要缺陷在于分部經理沒有足夠的動力去參與一個公司內部對其他分部有利的活動[ 3 ]。公司范圍的利潤分享機制解決了這個問題，但是又使分部經理承擔了公司層面的額外風險，稀釋了他們的個人努力，并且產生道德風險的問題。在實踐中，這種不利影響經常超過其所帶來的利益。正如實證中所發現的，分部的業績在分部經理薪酬中占據著支配地位[ 4 ]。而非財務指標融入分部經理激勵契約設計以促進分部經理

間戰略協同的研究引起了學者的關注。Bouwens和Van

Lent[ 5 ]的研究表明，公司使用非財務指標的部分原因是為了鼓勵跨部門邊界的戰略協同②。Baiman和Baldenius[ 6 ]研究了非財務指標融入分部經理激勵契約設計，以促進分部經理間戰略協同的作用機理，探討的角度是以特定資產投資為例，然而由于其單期的性質，并沒有探討重復交易中在特定關系投資方面的動態變化問題，尤其是存在“干中學”效應情形下的分部經理戰略協同問題。本文將以上述研究為出發點，通過構建模型，探討多分部并存在學習效應的情形下，非財務指標融入分部經理激勵契約設計以促進分部經理間戰略協同的機制。

二、模型的基本假設與設計

（一）模型的基本假設

第一，假定委托人和代理人都是風險中性的。

第二，假設一個擁有多分部的企業的兩位分部經理需要合作去開發和實施一個項目，各分部都是獨立核算的利潤中心③。

第三，假設兩個分部間存在轉移定價問題。而轉移定價中，價格的確定是雙方討價還價的焦點。

第四，假定在多期的合作中存在“學習效應”。即分部經理通過第一期的合作后，能夠有效降低后期的產品成本。

第五，假定將聯合項目的實施作為非財務指標NPMs。這樣非財務指標作為一種控制方式，以促進分部間合作和交易的順利進行④。

第六，假設分部經理的激勵契約設計中僅包含與分部收益線性相關的薪酬和與聯合項目執行相關的履約薪酬，而并不包含整個公司層面的利潤分享。

第七，模型中的履約獎金主要是作為一種工具，這種工具能夠使委托人在分部經理的談判中起到一個預算調整者的作用。

（二）模型的設計

考慮一家企業，由一個風險中性的委托人所有，并且由兩個分部組成（s和b），每個分部由一個風險中性的代理人來管理。每一個代理人i在各自分部的努力為ait，并且通過努力ait增加本分部的利潤。除了付出生產性的努力，兩位分部經理還可以合作去實施一個聯合項目。為便于研究，在模型中假定這種合作是為了某種產品的聯合生產。如果兩個分部經理同意合作，則賣出這種產品的分部s生產一種中間產品并將其轉移到購買的分部b，購買分部對其進行進一步加工并最終將其銷售給外部的客戶，各分部能夠進行特定關系性投資以增加此交易的價值。

五、結論及其啟示

本文借鑒多期模型中契約設計與專用性固定資產投資激勵方面的相關研究，考察了多期并存在學習效應的情形下，非財務指標融入激勵契約設計對促進分部經理間戰略協同的作用機制。雖然當前關于NPMs前導性作用的研究文獻已經凸顯出非財務指標在這方面的重要作用，然而僅僅從這一種視角進行研究有很大的局限性。

首先，本文將學習效應考慮到模型中，進一步拓展了公司在契約設計中使用非財務指標的一個基本原理，即非財務指標融入分部經理激勵契約設計有利于促進多分部企業之間的戰略協同，而這一問題在業績評價理論的研究文獻中并沒有引起足夠的重視。

其次，本文的模型進一步強調了NPMs作為分權經營公司中分部間戰略協同工具的作用，通過將項目實施獎金與合作活動相關的NPMs相聯系，企業能夠將分部業績評價指標的優點（業績敏感度高）與總部利潤分享的優點（增強合作）相結合，而又不會導致后者所帶來的缺點（激勵稀釋和過度的風險暴露）。

最后，本文的研究表明，NPMs在改善代理人合作以及對合作性活動的特定投資方面是有用的，在存在學習效應的投資環境下，由于代理人對未來人力資本投資增值的預期，以NPMs為基礎支付薪酬將會進一步導致效率的改善，因為干中學導致在項目實施獎金方面正的系列相關。雖然本文的研究是以分部之間的轉移定價問題為出發點來進行的，這只是為了研究問題的方便，但這種思想可以普遍應用于那些職能部門之間的戰略協同問題。]

【參考文獻】

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