人民幣國際化問題研究

曹禮創(chuàng)　孫雪嬌

[摘要]隨著中國對外開放程度的不斷深化，與世界市場的聯(lián)系日益密切，人民幣逐漸走向國際的舞臺。本文以人民幣國際化現(xiàn)狀為基礎(chǔ)，來研究當(dāng)前人民幣國際化存在的問題，并據(jù)此為推進人民幣國際化進程提出相關(guān)建議。

[關(guān)鍵詞]人民幣；國際化

一、人民幣國際化現(xiàn)狀

2001年中國加入世貿(mào)，中國國際貿(mào)易的規(guī)模不斷擴大，人民幣在交易中的使用份額不斷增加。2016年，人民幣被納入國際貨幣基金組織特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子，大大推動了人民幣國際化進程。2016年12月數(shù)據(jù)顯示，人民幣已經(jīng)成為繼美元、歐元、英鎊、日元、加元之后的第六大全球支付貨幣，表明人民幣為更多的經(jīng)濟體所接受。《2018年第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》指出已經(jīng)有60多個境外央行或貨幣當(dāng)局將人民幣納入官方外匯儲備?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略的實施，使得中國對沿線國家的投資和貿(mào)易規(guī)模得到進一步擴大，促進了與周邊國家和地區(qū)的貨幣往來，實現(xiàn)了人民幣的區(qū)域化使用，邁出了國際化的關(guān)鍵性一步。

二、人民幣國際化存在的問題

（一）金融市場相對滯后監(jiān)管體系不夠完善

改革開放以來，我國經(jīng)濟增長雖然比較迅速，但是金融市場發(fā)展緩慢，金融監(jiān)管體系相對于發(fā)達國家而言不夠完善，相對滯后的金融管理制度致使金融體系的運行效率低下，無法適應(yīng)當(dāng)前經(jīng)濟快速發(fā)展的要求。首先，金融市場的發(fā)育不良，尚未形成具有國際競爭力的跨國商業(yè)銀行，限制了國外機構(gòu)和個人獲取人民幣的渠道，無法對人民幣在國際上流通、自由結(jié)算及匯兌提供強有力的保障；同時，當(dāng)前金融市場存在的監(jiān)管不足、法律體系不完善，監(jiān)管機構(gòu)協(xié)調(diào)性不足等問題，無疑增大了人民幣的金融風(fēng)險，大大降低了外匯市場上人們使用持有人民幣和使用人民幣結(jié)算的信心，在很大程度上阻滯了人民幣國際化的進程。

（二）資本賬戶尚未完全開放

資本項目的開放對人民幣的國際化推進起著至關(guān)重要的作用。改革至今，我國大部分資本項目已經(jīng)有了一定程度的開放，人民幣項目下也實現(xiàn)了部分可兌換，但是與西方發(fā)達國家相比，我國的資本賬戶管制還相當(dāng)嚴(yán)格，這種監(jiān)管機制降低了我國小企業(yè)和個人在跨境結(jié)算中使用人民幣的參與程度，較低的人民幣匯率的市場化程度限制了人民幣的國際資本流動能力。

（三）美元打擊

美元作為當(dāng)今國際貨幣體系中的主導(dǎo)貨幣，長期以來已經(jīng)形成了固有的國際貿(mào)易結(jié)算網(wǎng)絡(luò)，在國際上的交易量遠遠大于人民幣，這大大減緩人民幣國際化的速度，阻滯人民幣在國際上的使用范圍。同時美元將會利用其成為主導(dǎo)貨幣以來，在國際上的地位的得到不斷的鞏固和加強，面對人民幣的挑戰(zhàn)，美元無疑會利用其在國際上的影響力對人民幣的發(fā)展空間進行擠壓，人民幣要想走向國際化，與美元并駕齊驅(qū)甚至取代它的核心地位無疑還有很長的一段路要走。

三、政策建議

（一）積極完善和健全金融市場和金融體系

繼續(xù)深化金融改革，大力促進金融市場的發(fā)展，促進金融監(jiān)管升級，化解金融風(fēng)險，實現(xiàn)長期金融穩(wěn)定。作為新興國際儲備貨幣，高效率的金融市場是人民幣國際化的基礎(chǔ)，要加強我國金融人才隊伍建設(shè)，著眼于我國銀行的全球布局，為國外機構(gòu)和個人使用人民幣提供便利的條件。加大金融監(jiān)管的國際及多邊等多層面的交流和合作，及時把握國際監(jiān)管規(guī)則的變化，以此提高監(jiān)管和規(guī)制貨幣資金的能力，提高國內(nèi)金融市場的對外開放程度，是人民幣國際化進程中的關(guān)鍵性一步。

（二）推進資本項目賬戶開放

隨著我國綜合實力的不斷提升，國際貿(mào)易規(guī)模的不斷擴大，我國要逐漸放寬對資本項目的管制，加快人民幣的自由兌換進程，推動企業(yè)和個人以人民幣對外進行投資，增加人民幣的國際流通量。同時，深化人民幣匯率改革，推動人民幣的市場化進程，完善人民幣匯率形成機制，重視匯率的市場調(diào)節(jié)作用，避免人民幣匯率的大幅波動，實現(xiàn)良幣驅(qū)逐劣幣的效應(yīng)，逐步實現(xiàn)人民幣資本賬戶的對外開放。

（三）提高人民幣的話語權(quán)

為了消除美元在人民幣國家化進程中的負(fù)效應(yīng)，我國要從以下幾個方面提高人民幣的話語權(quán)：（1）加快人民幣離岸市場建設(shè)，推行以人民幣為計價單位的金融產(chǎn)品，大力發(fā)展人民幣跨境業(yè)務(wù)，增加與海外銀行與機構(gòu)的人民幣交易和結(jié)算規(guī)模，為人民幣國際化奠定良好的基礎(chǔ)；（2）提高我國企業(yè)的國際競爭力，發(fā)展品牌戰(zhàn)略，擴大貿(mào)易規(guī)模，提高我國在跨境支付的貨幣選擇上的話語權(quán)，使人民幣國際化縱深發(fā)展；（3）抓住“一帶一路”倡議、亞投行和絲路基金籌建等機遇，與周邊國家建立互利共贏的合作關(guān)系，促進人民幣的區(qū)域化，提高人民幣與美元對抗的實力。

四、結(jié)論

中國作為世界上的第二大經(jīng)濟體，人民幣國際化是必然的趨勢，當(dāng)前人民幣國際化還存在著金融市場缺陷，資本賬戶尚未完全開放等問題，作為逐漸走向國際化的新興儲備貨幣，人民幣要在國際化實現(xiàn)過程中，結(jié)合中國國情，積極完善金融市場，有步驟的推動資本賬戶的開放，提高人民幣的國際話語權(quán)，穩(wěn)步達到國際化的目標(biāo)。