淺析虧損企業的盈余管理

趙潔

[摘要]一直以來，很多公司都會利用盈余管理進行操縱利潤，尤其對于上市虧損公司來說，利用盈余管理手段避免退市成了一個非常重要的手段。本文通過對近幾年的盈余管理手段進行分析，并舉例進行說明，并據此提出應該如何進行監管。

[關鍵詞]盈余管理 操縱利潤 虧損公司

一、盈余管理簡介

（一）盈余管理定義

目前有很多學者對盈余管理進行了定義，但應用最多的是Hedy和Wahlen在1999年提出的，盈余管理是管理者在編制財務報告過程中和確定經濟業務時，有意圖的運用職業判斷改變財務數據，從而誤導財務信息使用者對公司現有經營狀況的理解，或者影響以財務數據為基礎形成的契約關系。

（二）虧損企業的盈余管理動機

對于上市公司來說，如果其股票連續兩年虧損，就會被實施退市風險警示，如果下一個年度繼續虧損就會面臨被退市的風險。并且中國股票發行上市制度比較特殊，一個企業獲得上市資格是很不容易的，所以盈余管理對于虧損企業來說不僅可以規避風險，還可以保殼。

二、虧損企業常見的盈余管理手段

（一）利用增加非經常性損益

非經常性損益一般與生產經營沒有直接關系，很多公司經營利潤不好的時候，會用此種方式來調整利潤，使其凈利潤為正，達到粉飾報表的作用。例如從事大賣場、綜合超市及百貨業務的人人樂公司，它在2014年和2015年連續兩年凈利潤虧損，面臨退市的風險。在2016年通過將長沙的一處物業，高價賣給股東，增加公司的營業外收入，使得公司的凈利潤轉為正，成功摘帽。在其報表數據中可以明顯看出，近幾年該公司的營業利潤一直為負，2016年也不例外，但2016年營業外收入大幅增加為23427萬元，才使得凈利潤轉為正。其2017年凈利潤依然為負，所以其在16年進行的盈余管理只是起到了暫時保殼的作用。

（二）利用以前年度多計提資產減值損失

當企業面臨巨額虧損的時候，可能會把未來可能發生的虧損提前確認，以達到提高以后年度利潤的目的。其實這就是通過盈余管理的手段將利潤在不同年份之間進行平均。也就是說如果企業預期在未來兩年內由于經營業績不好可能會出現虧損，就選擇在第一年多計提減值準備，第二年少計提減值準備。雖然第一年仍然虧損，但可以使第二年凈利潤為正。例如2014年成功摘帽的長航鳳凰，其在2013年的長期股權投資、固定資產與無形資產的減值準備均較多，總額達到378097716.04元，在2014年也就是摘帽當年的減值準備為0，所以長航鳳凰有很大的利用減值損失虛增利潤的嫌疑。

（三）借助關聯交易虛增利潤

關聯方之間的交易有很多種方式，比如向關聯方轉移資產，進行資產租賃，以及向關聯方進行物資采購以及銷售貨物等。中國重工是一家船舶制造業公司，其最大的股東是中船重工集團。通過對該公司近幾年的報表數據進行研究發現該公司2015年的凈利潤為32億，16年轉為正為371萬，但真正轉虧原因并不是經營效益變好，一方面是通過處置資產產生了達5億多的營業外收入，這一點和前面提到的利用非經常性損益進行盈余管理的狀況相吻合。另一方面公司前三季度向其關聯方中船重工集團轉讓了下屬六家二級子公司股權，10.50億元計入了投資收益，這是凈利潤轉正的根本原因，這正是通過與關聯方交易進行盈余管理，打破企業連續兩年虧損的狀況，避免被帶帽。

三、虧損企業盈余管理的控制

（一）加強企業內部治理

（1）建立多元化的股權結構。在很多上市公司中，存在股權分布不均的局面。如果企業中存在“一股獨大”的現象，沒有相應的股權制衡，大股東有機會侵害小股東的利益，很容易出現盈余管理的行為。對股權集中的公司，政府鼓勵其發股以稀釋相對集中的股權；進行融資，增加新的股東，最終建立多元化的股權結構。

（2）加強內部控制。監事會能夠起到很好的內部控制與監督的作用，這樣可以減少內部盈余管理的行為。李維安，郝臣（2006）通過對監事會運行狀況、監事會結構與規模和監事勝任能力三個方面對我國上市公司監事會治理的狀況進行了評價，最后發現監事會可以作為法定的公司監督機構發揮其不可替代的監督作用。并且在實踐中監事會作用不明顯不是制度本身問題，而是因為運行中存在著股權結構不合理的問題，影響其監督職能的發揮。所以應該合理分配監事會成員股權的持有比例，并且設計合理的監事會成員的薪酬制度，充分發揮監事會內部監督作用。

（二）加強外部監督

（1）加強政府的監管。近年來，我國每年上市公司的退市率很低。這主要是政府監督力度不大，對于退市的標準只是將利潤指標這一短期的指標當做退市的標準，很容易被人操縱，所以政府應該對退市的標準設定一個可以對企業進行一段時間乃至長期進行監控的指標，這樣可以減少企業內部的盈余管理行為。這樣可以促進企業在面臨退市風險時，不是一味的追求進行盈余管理，爭取暫時表面的利潤好轉，而是集中力量提高企業內部經營狀況。

（2）保持外部審計的獨立性。通過外部審計機構的注冊會計師，可以發現企業內部的盈余管理行為，及時監督企業，所以最重要的是保持外部審計機構的獨立性，提高注冊會計師自身的素質，加強行政法規方面的監督，保證審計業務的客觀與公正。