互聯(lián)網(wǎng)金融模式下投資者風險規(guī)避研究

申可心 王金榮

[摘要]互聯(lián)網(wǎng)普及率的日益提高，不僅對人們的生活產生了重大影響，對傳統(tǒng)金融也產生了巨大沖擊。互聯(lián)網(wǎng)金融就是在互聯(lián)網(wǎng)時代下的產物，它是一種將傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)技術有效融合，進而實現(xiàn)支付、投資、融資等一系列線上理財活動的新興金融模式，具有透明度強、操作簡單等優(yōu)勢。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的迅速發(fā)展，很多互聯(lián)網(wǎng)金融產品應運而生，像余額寶、京東、眾籌、P2P網(wǎng)貸等，人們將資金投入其中，以取得收益。互聯(lián)網(wǎng)金融以其低成本，高效率等特點發(fā)展迅猛，但在它飛速發(fā)展的今天，必須認識到它背后的風險并及時做出應對。本文基于對互聯(lián)網(wǎng)金融投資模式的闡述，分析了互聯(lián)網(wǎng)金融時代，投資者面臨的主要風險，并給出了相應的建議。

[關鍵詞]互聯(lián)網(wǎng)金融；投資風險；風險規(guī)避

[DOI] 10.13939/j.cnki.zgsc.2018.26

1 我國互聯(lián)網(wǎng)金融的主要投資模式

互聯(lián)網(wǎng)金融的投資模式是指借助互聯(lián)網(wǎng)進行投資理財?shù)男履Ｊ健＝鹑跈C構或非金融機構通過互聯(lián)網(wǎng)為投資者提供金融產品或金融服務，包括基金、保險、債券等。目前，我國互聯(lián)網(wǎng)金融的投資模式主要包括余額寶、p2p網(wǎng)貸、眾籌、阿里小貸等。

第一，余額寶。在互聯(lián)網(wǎng)金融的投資模式中，有各種投資產品供投資者選擇，有很多產品頗受大眾喜歡，余額寶就是其中之一。余額寶于2013年6月推出，對接的是天弘基金旗下的貨幣基金，具有操作簡單，門檻低，無手續(xù)費，取用靈活等特點。余額寶上線以來，不僅提高了理財收益，還喚醒了公眾理財意識，讓從未接觸過理財?shù)娜碎_始理財，被稱為“屌絲理財神器”。相關資料顯示，2014年年末，余額寶累計凈值收益率為7.8350%，這一數(shù)據(jù)在2015年年末為11.7910%，在2016年年末達到了14.5957%。在余額寶的影響下，各大銀行紛紛推出理財產品來應對挑戰(zhàn)，比如民生銀行推出“如意寶”，中信銀行推出“薪金煲”等，“寶寶”們的出現(xiàn)，未能撼動余額寶中國第一大貨幣基金的地位，其資產規(guī)模穩(wěn)中有升（見下表），但是各理財產品卻對促進互聯(lián)網(wǎng)經濟的快速成長起到巨大作用。

第二，P2P網(wǎng)貸。P2P網(wǎng)貸是借助網(wǎng)絡平臺實現(xiàn)個人或企業(yè)間的資金借貸，P2P的門檻低且多為小額貸款，其主要服務對象是傳統(tǒng)金融無法惠及的小微企業(yè)及大學生等。截止2017年底，P2P網(wǎng)絡借貸平臺總體借款余額已達12245.87億元，同比2016年上升了50%，預計未來會有更多資金涌入。

第三，眾籌。即大眾籌資，由各企業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)展示融資項目，獲得投資者支持，以募得資金。眾籌主要適用于無足夠資金支持藝術創(chuàng)作、設計發(fā)明等活動或小規(guī)模經營企業(yè)，具有低門檻，創(chuàng)意性強，依靠大眾力量等特點。截至2017年12月底，我國健康運營的眾籌平臺共有209家，相較于2016年底的427家，跌幅達51.05%，可見隨著監(jiān)管力度不斷加大，很多眾籌平臺被逐出市場。

第四，阿里小貸。阿里小貸是一種無抵押、無擔保的純信用貸款產品，主要面向三農、中小企業(yè)。相較于其他投資模式，阿里小貸的投資主體是阿里金融，阿里金融將資金貸給中小企業(yè)。隨著我國信用體系建設日漸完善，阿里小貸面臨的風險也會逐漸降低，其發(fā)展后勁十足。相關資料顯示，截止2017年6月30日，阿里小貸資產總計153億元，上半年凈利潤達26.44億元，超過了部分上市商業(yè)銀行，成立至今，為中小企業(yè)的發(fā)展提供了便捷。

2 互聯(lián)網(wǎng)時代投資者面臨的風險

2.1 運營風險

第一，信用風險。信用風險指借款人或交易雙方因種種原因，不能實現(xiàn)合約條文，致使雙方都要承受一定損失的可能性。

互聯(lián)網(wǎng)金融的一大特點就是其虛擬化程度高，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務一般在虛擬網(wǎng)絡空間實現(xiàn)，由于互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展歷程短，我國信用評價體系建設還處在初期，缺少足夠的信用評價數(shù)據(jù)對雙方的信用進行真實有效的判斷，行業(yè)整體水平不高，也就難以為互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務的開展提供保障，使得交易雙方很難準確把握對方的身份、完成精準的信用等級評價。

第二，流動性風險。流動性風險是指企業(yè)在應對各種突發(fā)事件時，沒有足夠的資金支持所要承受的風險。如果一家機構的流動性供應與流動性需求相等，它的資產配置就達到了最佳水平，然而，現(xiàn)實中兩者經常處在不平衡狀態(tài)，相對于流動性過剩，流動性不足給企業(yè)帶來的危害更大。當一家企業(yè)面臨客戶同時大量撤資，無足夠資金支持企業(yè)運轉，遭受的就是滅頂之災。很多企業(yè)都配備了專門人員，甚至專門部門來預防流動性風險。

第三，操作風險。操作風險可分成兩種，一是內部操作風險，此類風險主要是因為內部人員操作不規(guī)范，系統(tǒng)不完備造成。二是客戶操作風險，客戶在辦理互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務時，未能掌握相關安全知識，且客戶操作安全性得不到保障，致使客戶個人資料、交易記錄等私人信息存在泄露風險。近來，各種新型網(wǎng)絡詐騙手法更是深深傷害了互聯(lián)網(wǎng)用戶。以釣魚網(wǎng)站為例，我們在進行遠程交易的同時，不法分子會利用釣魚網(wǎng)站或其他手段對交易信息進行攔截，從而誘騙客戶進行錯誤操作，造成損失。

第四，技術風險。互聯(lián)網(wǎng)金融借助互聯(lián)網(wǎng)技術得以發(fā)展，但目前互聯(lián)網(wǎng)技術并不完善，仍存在風險。一旦遇到系統(tǒng)故障，黑客攻擊，病毒入侵等情況，就有面臨網(wǎng)絡癱瘓的可能，導致交易失敗，信息泄露。近些年來，網(wǎng)絡金融詐騙事件縷縷發(fā)生，他們通常采用發(fā)送qq信息或短信等方式，給用戶發(fā)送一個鏈接，誘導點進鏈接，來竊取個人信息。病毒入侵也在影響著我們的生活，2017年5月12日，一種名為“想哭”的勒索病毒襲擊著150多個國家和地區(qū)，多所大學校園網(wǎng)遭到破壞，很多應屆畢業(yè)生畢業(yè)設計被鎖，此外，部分加油站等公共設施也受到影響。

2.2 互聯(lián)網(wǎng)金融時代投資者面臨的法律風險

自2016年年初以來，我國出臺了很多關于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管政策，使互聯(lián)網(wǎng)金融告別了無門檻、無標準、無監(jiān)管的“三無”狀態(tài)，但是對于互聯(lián)網(wǎng)金融這種新興模式，我們需要制定更多法律條文，這樣一來，服務主體在開展業(yè)務時，操作流程才會更加規(guī)范。法制監(jiān)管到位，進而降低法律風險。為了確保互聯(lián)網(wǎng)金融茁壯成長，我們亟需完善法律體系。

3 互聯(lián)網(wǎng)金融時代投資者的風險防范

3.1 政府層面應加強監(jiān)管

早在2014年全國兩會期間，互聯(lián)網(wǎng)金融被初次寫入政府工作報告，2014年-2015年政府鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，2016年政府規(guī)范行業(yè)發(fā)展，2017年政府監(jiān)管力度大大增強，監(jiān)管體系得到了進一步完善。顯然，互聯(lián)網(wǎng)金融進入了強監(jiān)管時代。在過去幾年，網(wǎng)絡借貸行業(yè)野蠻生長，p2p網(wǎng)貸一再跑路，亂象層出不窮，法律法規(guī)的缺失令很多平臺鉆了空子。由此看來，從“促進”到“強監(jiān)管”，政府對互聯(lián)網(wǎng)金融態(tài)度的轉變也就不足為奇了。為了讓互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)持續(xù)正常的發(fā)展，政府必須嚴格準入門檻，整頓所有不合理的行為，加強相關法律的制定，將強監(jiān)管貫徹到底，讓互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)更加成熟。

3.2 互聯(lián)網(wǎng)金融機構層面應加強監(jiān)管

一是信用風險的防范。我國應建立完備的信用體系，健全個人與企業(yè)的信用等級評價體系，完善信用數(shù)據(jù)庫，降低由于信息錯誤引發(fā)的信用風險。另外，互聯(lián)網(wǎng)金融機構應利用平臺其他產品來分散信用風險。二是流動性風險的防范。企業(yè)應構建流動性風險監(jiān)管體系，設立專人專崗深入管理，并提前做好資金計劃，來避免流動性不足的風險。三是操作風險和技術風險的防范。為了防范操作風險、技術風險，我們必須提高網(wǎng)絡安全水平。一方面我們可以在信息安全技術、密保技術等方面進行改革，另一方面，可以與IT企業(yè)合作，加強平臺建設，建立安全防護墻。我們還需培養(yǎng)大量相關人才，及時察覺平臺上的漏洞并解決。

3.3 用戶層面應加強監(jiān)管

用戶在享受互聯(lián)網(wǎng)金融便捷性、高收益的同時，更應注意其背后的風險并加以防范。

一是通過電視、雜志、期刊等渠道，多多了解金融資訊，掌握實時動態(tài)，以提升面對風險的能力；二是互聯(lián)網(wǎng)金融產品琳瑯滿目，投資者在投資之前，應反復比較各種產品，去相關平臺了解產品信息，詳細分析產品存在的潛在風險，斟酌之后，才可以進行投資；三是為了盡可能降低風險，投資者應該將資金分散投資，風險必將降低；四是投資者在投資之后，也要時時關注產品動態(tài)，看產品發(fā)展趨勢，隨機應變。

4 結論

互聯(lián)網(wǎng)金融的飛速發(fā)展，造福了金融行業(yè)，同時也帶動了我國經濟的發(fā)展。它不僅惠及了各小微企業(yè)，為其提供資金支持，而且早已走進百姓的生活，提升了全民理財意識。在互聯(lián)網(wǎng)時代，將互聯(lián)網(wǎng)與金融巧妙結合，讓百姓在線上就能了解金融產品，并進行投資，便捷又利民。但是互聯(lián)網(wǎng)金融興起時間短，在面臨著眾多機遇的同時也面臨著挑戰(zhàn)，在發(fā)展過程中，不可避免會遇到很多問題，p2p網(wǎng)貸跑路事件、校園貸事件、釣魚網(wǎng)站事件、盜取個人信息、發(fā)送錯誤鏈接等，這些問題需要政府、互聯(lián)網(wǎng)機構以及每個人的共同努力，才能得到解決。政府持續(xù)進行強監(jiān)管，制定更多的法規(guī)來規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)機構需不斷強化互聯(lián)網(wǎng)技術，用戶應正確使用網(wǎng)絡。這樣一來，即使互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)在問題重重，未來定會健康發(fā)展，愈加成熟，對投資者來說，投資風險也會大大降低，經濟新時代即將到來。

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[作者簡介]申可心（1998-），女，遼寧鐵嶺人，遼寧師范大學會計系2016級學生；王金榮（1962-），女，吉林吉林人，副教授，碩士研究生導師，主要從事宏觀與微觀經濟管理的理論與實踐研究。