國盈私募：一堆空殼搭起的騙局

南方周末記者 敬奕步

發自廣州

南方周末實習生 周小鈴

黃海 李皓

2018年7月5日，這一天本該是國盈投資基金管理（北京）有限公司（以下簡稱“國盈基金”）兌付本息的日子。廣州的唐正沒有如往常一樣收到銀行發來的匯款信息，卻被國盈基金的理財師來電告知，他所投資的“國盈西凱私募投資基金7號”（下稱西凱7號）結算延期，暫需等待。

“國盈西凱私募投資基金”分十期募集，從西凱1號至西凱10號，募集期均為12個月，募集資金用途為股權投資華汽電動車工業有限公司。資金托管人是中信證券股份有限公司。

延期兌付11天后，國盈基金單方面發布了一封致投資人函，表示從2018年第二季度開始，受宏觀環境影響，相關動力電池企業現金流情況不理想，產能擴張計劃推遲。此外，由于A股市場走弱，導致原收購方多次調低華汽電池項目的估值。為此，國盈基金決定延長西凱7號的運行期一年。

此外，西凱6號也被延期一年。感到事情不妙的唐正和其他投資者一起，試圖與國盈基金廣州分公司的高層談判，但未能協商一致。

西凱系列基金的陡然延期，揭開了國盈基金的違約潮。2018年8月9日，南京市公安局玄武區分局以涉嫌集資詐騙罪，立案調查國盈公司實際控制人張業強、白中杰、鹿梅等人，這棟看似金碧輝煌的“大廈”轟然傾塌，所有產品無法兌付。

私募基金是面向合格投資者通過非公開方式發行的一種金融產品。對投資者風險承受能力要求較高，比如投資者需具有2年以上投資經歷，且家庭金融凈資產不低于300萬元。

國盈基金在中國證券投資基金業協會（下稱“中基協”）成功備案的私募基金有106只，國盈資產管理有限公司（下稱“國盈資產”）也備案了3只。以備案時每只私募基金募集金額5000萬元保守計算，國盈基金吸收的資金規模在50億元左右，此外，還有無從統計規模的無備案產品。

僅這一百多只基金中，不乏違規、違法產品。有的超募、虛募，有的是明股實債，還有的涉嫌自保自融，且大部分募來的資金去向不明。

“專業”理財團隊

早在2006年，唐正就認識了當時還在交通銀行做理財經理的楊氏。唐正在廣州做批發生意，家境殷實。楊氏為唐太太辦理了幾次業務，兩家便熟絡起來。工作之余，楊氏常與唐家往來，每次上門都帶水果、禮物，逢年過節也會登門拜訪，就連唐家孩子讀書、找對象，也殷切幫忙。

后來，楊氏跳槽到國盈基金做理財師，與唐家來往更密切了。2015年，楊氏首次將國盈基金介紹給唐太太。出于對楊氏業務能力的信任，又念在兩家多年的交情，2015年至今，唐太太先后通過楊氏買了七只國盈基金，投資超千萬。

直至基金爆雷，唐正同其他投資人交流才發現，多數投資人為女性，且大多數理財師都曾是投資人的“好朋友、好閨蜜”。“很多女性對投資不太懂，但只要取得她們的信任，就容易了。”唐正對南方周末記者說。

廣東法制盛邦律師事務所律師齊衛國是國盈基金投資人聘請的律師，他告訴南方周末記者，國盈基金最主要的四個銷售區域，分別位于廣州、江門、南京和蘇杭地區。僅廣州一城的銷售額，就超過總量的三分之一。

據唐正介紹，國盈基金廣州分公司的理財師有二十余人，不少都是從銀行跳槽過來的。按照私募“行規”，每完成一單業績，理財師至少能拿到成交額2%的提成。在高薪的誘惑下，理財師積極發展業務，截至案發，僅廣州地區就有兩百多位投資人。

除了看似專業的理財團隊，讓眾多投資人敢于投資的，是國盈基金氣派的辦公場所。唐正告訴南方周末記者，在國盈，投資100萬只能算普通客戶，1000萬以上是VIP客戶。公司曾組織VIP客戶去三亞旅游，唐正因此參觀了國盈三亞分公司大樓。“大樓很氣派，據說租金600萬元一年。但沒什么人在辦公。”他還記得，公司大廳有一座金磚壘起的金字塔。

國盈基金廣州分公司則租下了廣州國際金融中心整個43層，透過巨大的落地窗，幾乎可以俯瞰整座城市。

在辦公室最顯眼的位置，掛著一張裝裱起來的私募管理人登記證明。證明由中國證券投資基金業協會（下稱中基協）頒發，登記時間是2015年5月8日。國盈基金在投資人的眼中，由此成為可以開展私募股權投資、創業投資等私募基金業務的金融機構。

中基協網站亦顯示，國盈旗下部分基金確實根據《證券投資基金法》和《私募投資基金監督管理暫行辦法》等法律法規的要求，在該協會備案。

專業的金融理財師團隊、金碧輝煌的辦公樓、合法的牌照，眾多光環加持下，國盈基金的大網得以順利在全國撒開。

沒有投入實體

2018年4月，國盈基金陸續成立了“國盈廚易1號私募基金”至“國盈廚易4號私募基金”，皆為股權投資基金，投資標的是上海廚易配菜有限公司（下稱廚易時代）。

天眼查顯示，5月30日，國盈基金和福農控股有限公司一起成為上海廚易配菜有限公司的新股東。然而3個月后，廚易時代在其官方網站發布公告稱“因投資商出現嚴重問題，導致公司無法繼續運營”，并將組建維權與清算團隊，起訴投資人、追討投資款。

“廚易時代無法經營，是因為占股90%的兩大股東答應的資金沒到位造成的。”廚易時代的高管在接受媒體采訪時透露，針對廚易時代的私募應該是募集到了錢，但這個錢沒投廚易時代，“不清楚他們的目的和行為，至今沒有資金救急，也沒有給明確結論”。

國盈基金爆雷之后，唐正算了一下自己還未兌付的資金，在一千萬元左右，這些基金大多投向江蘇的企業。懷著一絲希望，他孤身前往江蘇探訪這些企業。

其中一只名為“國盈航海儀器2號”的私募基金，以南京航海儀器二廠有限公司為投資對象。唐正在馬鞍山和南京的交界地段找到了這家公司，占地約二三十畝，但只有一棟空落落、孤零零的大樓。

唐正曾作為貴賓，被國盈基金盛情邀請，來當地考察該項目。在他的記憶中，當時公司內有數十位阿姨到處走動，也不知道在忙些什么。然而這次，公司的保安以沒有預約為由，將他拒之門外。

唐正不甘心空手而歸，他走開不遠，靜靜蹲守。一天下來，竟沒有看到一人進出公司。“我是工作日去的，公司竟然無人，說明只有一個空殼。”唐正這才醒悟，上次看到的阿姨們，可能是為了配合考察，臨時聘來的群眾演員。

唐正心急如焚，將余下的企業挨個走遍，才知道有些企業已經關閉，有些企業嚴重超募，有些企業根本就是虛構，并無實體，“說生產新能源汽車，然后募集了幾個億，其實就十來個人，坐在一個辦公室里”。

明股實債與自融

在購買國盈基金前，80后楊明僅買過銀行的基礎理財產品，沒有太多經驗。2017年，楊明認識了同在一棟樓上班的國盈基金趙氏。11月底，趙氏向楊明推薦了公司的私募基金。

“我不想要風險大的，問有沒有固定收益的，她就介紹了這一種，說是私募基金，監管很嚴。”在對方承諾保本、保收益、年化利率高達10.8%的情況下，楊明將自己多年的工作積蓄投入了欣巖國盈2號。但還沒有等到第三次分紅，國盈就爆雷了。

實際上，不管是唐太太還是楊明，都沒有意識到這些基金產品涉嫌兩個違規行為，一是明股實債，二是自融。

按照國盈長興1號后附的承諾函，甲方一國盈控股有限公司承諾在基金投資期滿后，提供次級回購投資者持有的基金份額。而甲方二思度控股集團股份有限公司（下稱思度控股）更是承諾在基金投資期滿后，將無條件回購投資者持有的基金份額，并為本基金承擔無限連帶責任擔保。

齊衛國告訴南方周末記者，明股實債在表面上是給投資人一個目標公司的股權，實際上，投資人既沒有參加公司收益分紅，也沒有參與公司經營管理，公司發生虧損跟投資人也沒有關系。

除了明股實債，另一些資金則通過各種渠道，流回了國盈基金的口袋。

2018年4月，唐太太在理財師的推薦下，投資200萬元，購買了國盈長興1號私募基金（下稱“長興1號”）。該基金成立于2018年5月3日，計劃募集5000萬，將通過股權投資的形式投資長興京誠信廣投資管理有限合伙企業（下稱長興京誠）。

按照合同約定，一年后，甲方思度控股、國盈控股將以12.2%的溢價，對乙方持有的長興1號基金份額進行回購。

天眼查顯示，迄今為止，長興京誠僅有兩位股東，且都是自然人，分別是持股60%的楊過和持股40%的屈江。

蹊蹺的是，楊過和屈江不僅是長興京誠的股東，同時還分別是思度控股的監事和董事。也就是說，長興京誠與思度控股實際上由同一撥人控制。

而思度控股同時又與國盈基金關系密切。國盈基金多位投資人告訴南方周末記者，思度控股董事楊潔還有一個名字——楊睿忻。2018年1月6日，楊睿忻以國盈基金總裁的身份出席了國盈基金在南京舉辦的理財沙龍，后由國盈基金官方微信號推送了相關信息。

齊衛國告訴南方周末記者，為了避免出現自融，按照證券基金投資法以及中基協有關私募基金的法律法規，基金管理者要對基金的投資者進行信息披露，“如果涉及自融，應由投資者決定愿不愿意投。如果投資者不在乎，就沒問題。但是國盈公司不但沒有披露，還蓄意地估值很高，實際上就是挖了一個大坑，非法圈錢”。

根據證監會于2014年8月發布的《私募投資基金監督管理暫行辦法》規定，如果私募基金管理人未按照約定用途使用募集資金，而是擅自將其用于自身或其關聯方的經營，其行為顯然違反了《私募基金管理辦法》第二十三條“利用基金財產或者職務之便，為本人或者投資者以外的人牟取利益，進行利益輸送”。

而如果募集資金原本就是用于私募基金管理人的關聯方經營，相關法律法規對此并無禁止性規定，只要求私募基金管理人必須按照規定履行關聯關系、關聯交易披露等義務，并向投資人充分揭示風險。

錢去哪了？

國盈基金一案目前處于偵查階段。齊衛國告訴南方周末記者，目前從公安機關掌握的證據來看，國盈募集到的相當一部分財產，被張業強等人揮霍一空，“他們可能買了幾十輛百萬以上的豪車，同時也不排除他們會轉移一些財產”。

齊衛國指出，國盈所做的事情通常被稱作龐氏騙局，拆東墻來補西墻。具體操作就是，國盈募集到的財富，一部分用于支付前期利息，一部分用于收購空殼企業，將其包裝后進行再次募集基金，還有一部分則用于公司擴張和門面打點。

國盈理財師趙氏稱自己也投資了一百萬購買基金，現在都打了水漂。她向南方周末記者透露，她曾與國盈負責投資的同事聊天，對方稱錢去到企業之后，張業強又把錢轉走了。

從國盈基金流出的視頻中可看到，張業強身材高大，臉型方正，戴一副灰色框架眼鏡。作為國盈基金的實際控制人，張業強身份如謎。南方周末記者獲取的身份證信息顯示，他是江蘇省泗陽縣王集鎮曙光村人，今年41歲。

直至今日，唐正、楊明等投資人依舊想不通，就算理財師、辦公樓那些光環都是假的，為什么有牌照、有備案、有托管人作為第三方的國盈私募基金，依然是個騙局。

齊衛國表示，中基協是國內證券投資基金法授權，由社會相關力量自發成立的，“準確的定位就是行業協會，是自律組織。基金管理人、托管機構可以自主決定是否加入，成為會員后，大家再一起商議一個會員聯盟行為規則，大家共同遵守”。

“但那不是法律。”他補充道，“有一些基金管理人表面上遵守中基協的規定，實際并沒有遵守。比如，規定不允許私募基金許諾高收益和保底，但國盈基金在實際操作的過程中就違反了”。

多位投資人出具的合同顯示，國盈基金幾乎為每只基金都配備了業內知名機構作為托管人。國盈西凱私募基金、國盈盈乾四號私募投資基金的托管人是中信證券股份有限公司；國盈廚易私募基金、國盈長興私募基金的托管人是上海銀行股份有限公司；欣巖國盈私募基金的托管人是恒豐銀行股份有限公司。

齊衛國表示，通常，托管人只負責保管、審核。“這個錢有沒有進入托管銀行，托管人負責記錄；基金清盤、清算的時候，托管人負責管理剩余的資金，把剩余的錢根據清算結果，再原路返回。”但風險一般由基金管理人承擔，托管銀行并不負責。

（應受訪者要求，唐正、楊明為化名）

國盈募集到的財富，一部分用于支付前期利息，一部分用于收購空殼企業，將其包裝后進行再次募集基金，還有一部分則用于公司擴張和門面打點。

投資人想不通，就算理財師、辦公樓那些光環都是假的，為什么有牌照、有備案、有托管人作為第三方的國盈私募基金，依然是個騙局。