北控管道燃氣增長動力持續

黃德幾

北京控股（00392.HK）今年上半年營業額上升24.5%至343.5億元（港元.下同），純利升13%至42.67億元；整體毛利率為18.5%，按年上升1個百分點。管道燃氣為主要收入來源，其余業務包括水務、固體廢物處理及啤酒業務。由于內地污染問題嚴重，積極推動由煤轉至天然氣，內地民用天然氣價改革，有助增加城市和鄉鎮燃氣項目的銷氣量。

期內，管道燃氣業務除稅后溢利為35億元，占比為70%。北京燃氣今年上半年營業收入244.5億元，按年增加31.3%。受公共服務及采暖板塊用氣拉動，上半年售氣量按年增長23.1%至88.88億立方米，其中燃氣電廠和采暖制冷占比，分別為41.4%和32.4%。期內，北燃新發展家庭用戶71，521戶、公服用戶3，042個、采暖鍋爐878蒸噸。

期末，北燃于北京累計擁有管道燃氣用戶約612萬戶，運行天然氣管線總長約2.23萬公里。俄羅斯石油公司PJSC Verkhnechonskneftegaz（VCNG）項目自去年下半年開始對集團帶來新的利潤來源。北燃通過持有20%股權，今年上半年攤占VCNG除稅后純利6.35億元。

另外，北控今年上半年攤占中國燃氣（00384.HK）約6.6億元利潤，是根據中國燃氣截至今年3月底止半年純利計算，較去年同期上升18.8%。截至今年6月底止，集團持有之現金及銀行存款為165.2億元，較去年底減少13.7億元。走勢上，北控于8月17日跌至34.5元止跌回升，10天線升穿20天線，MACD牛差距擴大，STC%K線續走高于%D線，宜候低37元吸納，反彈阻力40元，不跌穿35元續持有。