現代企業負債籌資的風險及防范

郝悅帆

摘要：企業為了解決資金短缺的問題，負債籌資的方式在日下成為了企業解決問題一個途徑，也是現代企業籌資方式最普遍采用的方法之一。只要企業借入資金就會有籌資的風險，并且是必然存在的，如果借人的資金不能夠產生企業所想要的效應，結果就是導致不能按時還本付息，其結果就會導致企業從而付出更高的經濟以及社會上的代價。為避免產生不必要的損失，本文根據負債籌資的不同種類，全面收集總結現代企業負債籌資的風險，并圍繞負債所引起的風險防范問題進行了初步的分析。

關鍵詞：風險；負債籌資；防范

一、負債籌資的風險種類

（一）按照負債籌資的風險成因分為現金籌資和收支性籌資這兩種風險

1.現金籌資風險

企業在經營過程中出現資金不足、現金支配和現金期限結構不匹配而產生的支付性風險。原因主要在于企業者管理不當，會計預算安排不合理或執行能力不強而導致財務危機，引發企業在某一個時間段產生高峰期的償債能力。

2.收支性籌資風險

企業在收不到預期想要的資金的情況下而出現了到期無力償還該債務的本金和利息所產生的風險。其主要由于企業經營不當造成資產損失，或因為公司會計理財不當而引起。

（二）根據渠道的不同分為所有者投資風險和借入資金風險

1.所有者投資風險

企業所有的資金、利潤以及產生而出的公積金還有未分配利潤等其他因素。具體表現在企業資金運用效果差，導致無法滿足企業所有者對自己薪酬的期望，從而引起該公司股票下跌，使得籌資難度上升，導致資金成本上升。

2.借入資金風險

企業借入資金籌資活動的風險比較突出。如果企業的資金不能產生經濟效益，反而導致該企業無法按時還本付息，使企業資金周轉難度增加，導致企業付出經濟和社會代價。

二、負債籌資風險的來源

（一）負債規模

負債規模是指該企業負債所占的比重大或小、或者是負債所占資金總額的比例所占比重的高低。企業負債規模越大，利息就越高，負債也相應增加，負債規模與財務所面臨的風險成正比。

（二）負債利率的變動

負債利率水平的高低直接影響或者說是直接決定了企業當投資的成本的高低。在同樣的負債規模的條件下，企業負債利息率越高，所承擔的利息費用就越大，如果企業承擔的利息費用大，就會導致企業破產或者是倒閉。

（三）負債的期限結構

如果一個企業負債期限不合理，還款日期過于集中就會增加企業還款壓力，資金周轉不好，影響企業正常生產經營活動。如果公司長期使用短期借款，若短期借款到期，就會難以籌集資金來還短期借款，增加公司運營難度。如果公司使用長期借款，就會有一些難免的條框來苛刻，并且長期借款的成本高，不太適合。

（四）經營風險

經營風險對公司籌資有很大影響。如果企業長期經營不善，導致長期虧損，會導致企業不能按時支付本金和利息，會對企業帶來償還債務的壓力，導致企業陷入財務危機和風險。

（五）預期現金流入量和資產的流動性

企業負債的本金和利息需按時還款，還款方式一般以現金來還款，然而現金流人僅反應公司的償還能力，公司資產的流動性反映潛在的償債能力。若企業投資有誤或償還能力不夠，這就會導致企業面臨著財務危機。

三、負債籌資風險的應對措施

（一）增強風險防范意識，建立風險防范機制

現代企業應當樹立全新的防范風險的意識，建立健全相應的預防機制。每個企業要制定相應的并且適合企業自己所合適的，也要符合企業當時情況的政策，一定要對策下藥。例如，通過控制經營風險來減少了籌資所自所帶來的風險等等。

（二）把握籌資時機，確定籌資規模

每個企業一定要選擇好的時機來籌資，要選擇有利于企業籌資的一系列的因素所構成的有利于籌資的環境和時機，這關系到企業籌資的風險以及企業籌資生存。同時，確定籌資的規模，是一家企業開始籌資最開始的以為是領導者對定籌資的起點，也是企業確定籌資的方式的最主要的依據。

（三）合理選擇籌資方式

籌資方式是企業通過一些手段和方式來完成企業自身想要完成的資金。這其中也包括了銀行借款，發行股票債券，融資租賃以及商業的信用等等這些手段。企業所選擇的籌資方法不同，所面臨的風險也就不同，這就需要企業一定要慎重的選擇一種籌集資金的方法，要揚長避短，避免財務風險。

（四）優化籌資組合，降低企業籌資風險

籌資組合是指企業在籌資過程中每個資金分配的類型以及關系。每種不同組合的籌資，其財務風險也不同。

1.長期資金和短期資金。長期資金就是企業籌資一年以上并且企業需要這筆資金來周轉一年資金，短期資金是企業需要使用一年之內的資金。企業如果合理的安排期限結構，就會有利于實現企業的資金最佳化的配置以及合作，大大降低企業籌資風險。

2.內部和外部的籌資。內部籌資是企業內部通過對企業自身的一些固定資產去的折舊和通過企業自身留有的資金來增加資金的來源。外部籌資是指企業在外部所籌集資金形成的來源。企業應當優先發揮自身的內部資金，如果實在不行，再進行外部籌資。

3.直接籌資和間接籌資。一般企業不用直接籌資方式，因手續復雜，費用高，準備時間長，籌資效率低，而且具有一定風險。間接籌資有利于企業通過銀行等金融中介來籌資。現代企業需權衡這兩種籌資方法，熟悉自身企業經營模式，與這兩種籌資方法相結合，防止不必要的風險。

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