鄉村振興戰略與農業金融創新的“新思維”

■ 文/本刊評論員 劉西川

浙江理工大學經濟管理學院副教授

針對農業問題，2018年中央1號文件提出的鄉村振興戰略強調了兩個要點：一是必須堅持質量興農、綠色興農，進一步推進農業供給側結構性改革，通過優化農業產業結構、減少低效無效供給，提高優勢農產品生產能力；二是首次明確提出小農戶和現代農業發展有機銜接的新思想，要讓小農戶搭上農業現代化的快車，分享農業現代化的成果。其中，第一個要點強調了應從市場化、效率及質量視角來考慮和解決中國農業的現代化發展問題，第二個要點則突出了小農融入現化化農業體系的重要性和必要性。為了更好地全方面貫徹鄉村振興戰略，農村金融機構應以中央政策導向為指引，主動把握戰略機遇，瞄準現代化農業經營主體融資需求特征，開動腦筋、突破舊有思維框架，積極開展金融產品、技術和模式的創新與實踐。

鄉村振興戰略下農業融資需求的新特征

隨著農業機械化的發展，農業科技創新的推進，以及農業社會化服務體系的完善，專業大戶、家庭農場、農民合作社、龍頭企業等新型農業經營主體正在成長壯大為農業生產的主要力量。農業經營方式轉變及農村新型經營主體的出現對農業金融提出了新的需求。具體而言，現階段農業金融需求具有以下特點：

第一，農業融資需求大額化明顯。相對于傳統農戶，新型農業經營主體的經營規模較大，經營所需資金數量大、平均融資額度也更高。例如，合作社貸款額度主要集中在5萬—60萬元，農業產業化龍頭企業需求規模更大，集中在100萬—1000萬元。大額信貸需求主要與產業結構調整、專業養殖、特色經濟作物種植及農副產品加工等有關。

第二，農業融資需求長期化突出。現代農業經營主體的融資除了用于日常營運周轉外，還將有一部分用于固定設施等基礎性投資，投資回收期長，產生中長期的融資需求。例如，農業龍頭企業在擴大生產規模、更新技術設備等（包括農田改造、水利、倉儲設施建設等）過程中更需要中長期信貸資金的支持。由于積累有限，大部分合作社在起步和成長階段都無力購置大型或新型的機器設備，也需要通過貸款來實現設備升級。

第三，農業融資需求更加個性化和多元化。新型經營主體的金融需求在期限、數量、品種上都呈現較大差異，需要金融機構提供更為便利的個性化金融服務。在產業鏈分工上，新型經營主體逐步從單純的種養向收儲、初加工、流通及生產服務環節拓展，資金流動更加頻繁，對金融服務的需求也更為多樣。除信貸資金需求外，新型農業經營主體還希望金融機構在支付結算、匯兌、期貨、金融租賃、資金管理、投融資顧問等方面提供服務。

第四，農業政策性金融需求旺盛。新型經營主體尤其是合作社期望獲得政府貼息貸款、優惠利率貸款、政策性發展資金、政策性保險等支持。由于農業靠天吃飯，農產品市場行情波動劇烈，家庭農場與合作社期望獲得政策性保險等風險補償的意愿也很強烈。

上述需求與過去小規模農戶經營模式下的小額度、短期的流動性資金貸款需求存在質的不同。小金額、短期的流動資金貸款需求體現的是小農資金短缺問題，而大金額、長期化、個性化、多元化以及政策性金融需求則說明，現代化農業不再是一個簡單的資金短缺問題，而是如何借助金融市場體系更好地管理農業風險的問題。農業金融需求的轉變提出了創新、改進金融產品和服務方式的要求，農村金融機構必須適應農業經營主體的調整及其融資需求的變化，并努力匹配這種調整與變化。在這個方面，鄉村振興戰略敏銳地把握住了我國農業生產方式的這種重要變化，提出既要進一步加強農業供給側結構性改革，又要促使小農與現代化農業有機銜接的戰略思路。相應地，農村金融政策制定與研究者在思維模式上也要針對這種變化做出根本性的調整。

基于農業融資新需求審視原有農村金融供給方案

一直以來，在我國農村的大部分地區，面對農戶的主要融資模式是農戶小額貸款。從問題的關注點及解決思路來看，該模式關注的是小農戶貸款難問題，它同時也反映了運用農戶小額貸款的方式解決農業融資問題的政策設計思路。農戶小額貸款之所以成為我國現階段農業融資模式的主要表現形式，是與我國農業生產方式及經營模式的特點有關。自家庭聯產承包責任制實施以來，我國農業經濟長期都是以小規模家庭經營為基礎的，單個農戶自然成為考察農業融資問題的起點。

隨著龍頭企業、農民合作社和家庭農場等新型農業經營主體的崛起，農戶小額信用貸款模式已不適應當前農業產業化發展的新形勢。這說明，用解決單個小農戶貸款問題的思路來應對農業產業融資問題，無法做到“對癥下藥”。中國農業融資問題的出路不在于單個小農戶，而在于整個農業產業。農業產業化的發展迫切需要提供更大額度的、供給成本更低的、更有效管理農業風險的新型農業融資模式。現階段及今后金融支持農業產業化的發展方向應是從農業產業角度出發，積極應對金融服務農業的固有矛盾：農業高風險、低收益特征與金融資本追求利潤、規避風險屬性之間的矛盾。

原有的農村金融供給方案以小額信貸模式為主，代表的是非市場化的金融供給思路。這種思路認為，農業金融是與小農經濟聯系起來的，農業天生就是弱質和需要扶助的。農業金融一直以來都和補貼聯系在一起，究竟是補貼是資金價格還是金融機構，大家至今仍然爭論不休。這種非市場化思路的具體表現有三點：第一，將金融服務僅僅理解為資金短缺，而不是金融服務。而且還認為，這種服務不能是高價的，因為價格高了小農就有可能用不起了，從而將通過競爭提升服務質量的通道給堵死了。第二，將注意力都集中在了信貸上，忽視了其他金融服務，如保險和資本市場股權融資等。第三，將客戶聚焦于小農身上，缺乏對農業整個產業鏈條的觀察與把握。當然，這樣原子式、救濟式的資金服務，或許對于單個小農戶來講還是有用的。

然而，非市場化思路嚴重忽視了金融管理風險的基本功能，風險在農業金融服務方案中處于缺位狀態，如何識別、衡量并管理、分擔農業風險幾乎沒有人關心。已有農業金融供給思路對風險定價和風險管理非常不重視。風險定價基本上是沒有的，因為價格被人為地“抑制”到一個較低水平上，金融服務的價格被扭曲了，風險此時處于黑箱狀態或不重要。其實，非市場化思路也不是說沒有風險，例如其風險管理倚重于抵押擔保，將注意力集中于抵押擔保的后果是忽視了對融資項目未來現金流的分析，忽視了市場分擔風險的可能性。這種思路將農業融資項目的成功寄希望于第二還款來源（抵押擔保），由此所引發的哀嘆是，農戶或農村經濟缺乏銀行認可的抵押品。另外，針對農業融資項目的金融服務，金融機構缺乏相應的資本金風險管理，當金融機構沒有拿出相應的資本金時，農業融資項目的風險尤其是其中的道德風險就缺乏相應的激勵和約束；當然，這和大部分涉農金融機構的股權不夠清晰有關。必須承認的是，這種非市場化思路還和落后的信息獲取及信息分析技術有關；很多時候，不是獲取不到信息，就是獲取信息成本很高導致對農業融資項目風險缺乏有效的分析。

農業金融創新的新思維

什么是農業金融？農業金融的最本質問題是什么？為什么要創新？農業金融是農業借助金融市場體系更好地管理農業生產經營風險，其本質問題是通過風險管理，更好地優化配置農業領域的金融資源。從認識上講，要創新農業金融，首先需要在思維上澄清兩個認識誤區：一個認識誤區是將農業和小農混談在一起，屏蔽掉了將農業的盈利性、效率、競爭性與高效優質金融服務結合起來的可能性，認為以小農為基礎的農業難以支撐商業性金融服務。另一個認識誤區是忽視風險、風險定價及風險管理，結果是面向農業的金融服務長期處于低效的狀態。缺乏有效的農業金融服務體系，中國農業的競爭力和供給效率也就難以取得實質性的進步。

中國農業的現實發展迫切需要金融供給方面轉變思維方式、做出戰略性調整，因為原來的那一套確實跟不上形勢的發展了。針對農業現代化提出的新需求，在農業金融創新過程中應提倡以下三種重要思維：市場思維、風險思維與系統思維。

1.市場思維。市場思維體現在兩個方面：金融之于農業就是資源優化配置，金融服務的目標是通過競爭性的市場機制來保證農業保質增效。在這方面，商業性金融自然不用說，政策性金融和合作性金融亦是如此。概言之，市場思維強調農業金融服務應是商業化，即使是針對小農的金融服務。具體而言：首先，農業金融服務供給不僅是資金問題，還是風險管理服務。農業產業化發展還希望金融機構能夠提供風險管理及“粘帶”服務來降低農業生產經營中的風險與不確定性。所謂“粘帶”服務，是指金融機構在提供融資服務的過程中，還能夠提供人才、市場信息和管理等方面的支持服務。其次，這種服務的質量是靠市場機制來保證的，因為農業生產經營過程中有風險，所以面向農業的金融服務產品就會更加復雜。金融體系提供的風險定價和風險管理服務就是為了幫助農業經營主體更好地管理風險。這種服務可以通過多種渠道來滿足，如直接市場與金融中介等。最后，這種服務是要優質的，太便宜（如提供相應的補貼等）也不是什么好事，因為價格一旦被扭曲，就將失去有效配置資源的基本功能，尤其是價格被壓得很低時將會導致更嚴重的道德風險（例如尋租等）。

2.風險思維。說到底，金融服務的本質是管理風險，農業金融服務同樣強調風險定價和風險管理。風險定價的前提是對風險的準確衡量，它要求對農業融資項目未來現金流的重視，而不僅僅將希望寄托于抵押擔保上。風險定價將還款能力放在第一位，其難點在于對農業融資項目的分析上。后者要求按資本金來管理風險，金融機構應針對現代農業特點進行經濟資本管理。在這方面，傳統的那種靠社會關系來管理風險是不可靠的。此外，風險定價依靠更多的是信息，風險思維突顯了信息分析技術的重要性。

3.系統思維。金融供給方面需要針對農業融資需求提出系統性的解決方案。農業融資需求涉及農業經營管理中的多種風險，既包括自然風險和市場風險，還包括相關利益主體之間的契約風險。要管理好這些風險，需要金融市場各方齊心協力，發揮協力作用。針對農業供給側結構性改革、農業適度規模化發展，信貸、保險、擔保等多種金融產品需要互相配合。另外，與傳統農業的“片段式”金融需求不同，現代農業金融需求種類多樣，貫穿基礎設施建設、生產、收購、加工各個環節。金融機構應把握住農業融資需求的深刻轉變，全面、系統地抓住農業金融創新的關鍵點與條件。