研發投入對企業績效的影響研究①

摘 要：隨著現代社會經濟快速發展，研發已經是企業技術創新能力提升的核心要素，而財政補貼已經成為企業研發投入的主要工具之一，被長期使用。本文分析了現階段我國研發投入對企業績效的影響，提出了研究的問題，并對研發投入對企業績效的影響的機理進行了分析，政府補助能夠顯著提高企業的長期績效。

關鍵詞：研發投入 企業績效 公司治理 政府補助

中圖分類號：F272.5 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2018）02（c）-089-02

1 問題的提出

黨的十七大、十八大報告中都對自主創新進行了總結，創新是邁向科技強國的必由之路。其中中小企業創新意識強、經營體制靈活是國家發展的重要組成部分，其研發能力是中小企業創新發展的重要環節。Schumpeter（1912）在《經濟發展理論》中提出生產要素和生產條件的組合是一種創新，企業家只有引進新的組合才能獲得超額利潤，技術創新是推動生產率增長的重要因素。索洛（1957）在新古典經濟模型中技術創新是生產率增長的主要影響因素，通過適當的技術創新能夠產生一定的租金能力。企業技術創新主要要素是研發投入，其目的側重于提高企業的科學技術含量。研發投入作為企業的重要投資，對企業的持續競爭優勢至關重要，直接產出成果是無形資產，如專利、非專利技術等。通過對文獻的分析，研發投入除了直接影響企業績效外，還可以通過滿足顧客的需求，進而得到市場認可，獲得競爭優勢，從而影響企業績效。另外，2016年，全國共投入研究與試驗發展（R&D）經費15676.7億元，比2015年增加1506.9 億元，增長10.6%；從中可以看出我國研發經費在不斷增幅的過程，同時也可以看出，研發活動已經成為中小企業提升能力的一項極其重要的活動。研發投入是企業進行研發創新最基本的動力，企業進行研發投入可以使企業獲得有價值的、稀有的、獨特的和不可替代的優質產品和服務。使企業在不斷變化的市場競爭中保持相對穩定的發展。同時中小企業要獲得研發成功，其中研發資金投入也對企業研發創新的成敗起著關鍵性作用。

基于以上的分析，可以發現企業的研發投入對企業的創新發展很重要，同時也使我們進一步去研究研發投入對企業績效的影響。

2 研發投入相關概念的界定

2.1 研發活動

研發包括研究和開發兩部分，《弗拉斯卡蒂手冊》及經濟合作與發展組織（DECD）都對研發進行了定義。一般都認為在研究過程中，通過創造知識進行了創造性的研究，而增加了知識的總量，使知識應用到生產實踐中，通常包括基礎研究、應用研究和試驗發展三種類型。基礎研究通過研究自然界的發展規律，從而獲取新的知識、原理和方法。應用研究是針對新的知識、原理和方法而進行的實踐性的研究。試驗發展為產生新的材料、產品或裝置，建立新的工藝、系統或服務，從應用研究和基礎研究中獲得的已有知識。研發活動是企業發展的源泉和動力。一般來說，研發活動的收益性較高，通過研究發現，企業進行產品創新與研發，可以產生比較大的效果。同時研發活動風險性較高，因為研發活動從開始投入到產生收益，需要很長的時間，研發活動的收益遞延不確定性。

2.2 研發投入強度

研發投入，生產物品和提供勞務的過程中所使用的物品或勞務，也可以是研發經費、研發人員、信息和相關創意，大多數情況創意大多來源于企業內的研發人員，其中還存在經費和人員的投入。研發人員投入是指企業中專門進行研發活動的專門技術人員，他們也提供服務。研發經費投入是指企業在某個會計年度內用于基礎研究、應用研究和試驗發展的經費支出。研發投入強度也包括兩方面：研發經費強度、研發人員強度。通常把企業研發經費支出占企業營業收入的比重作為研發強度。從事研發的科技人員與企業全部從業人員的比例作為研發強度。

2.3 企業績效

績效分成潛在績效、行為績效和結果績效三種，是一種利用現有的資源，以較高的效果和較高的效率來達到企業的要求。績效主要是企業的經濟性、合規性與合理性的需要，和企業的投入與產出進行比對，是否合理。

3 研發投入對企業績效的影響的機理分析

3.1 中小企業公司治理與研發投入關系

Baysinger，Kosnik，andTurk（1991）研究了董事會中外部董事比例、上市公司的高管任期、股權集中度、個人股東和機構股東在公司R&D戰略中的作用，研究結果表明：研發支出同董事比例、上市公司的高管任期、股權集中度、個人股東和機構股東呈顯著正相關關系，特別是對高管的股權激勵有利于公司的研發投入。股權分散的公司與管理層持股高，對于這一類的公司有利于增加公司的研發支出。Kee Chung，PeterWright，Ben Kedia（2016）以2011年～2015年公司市場價值、R&D的投入資本和R&D支出的截面數據為研究對象，研究公司股權結構與公司創新之間的關系，股權分散的公司獲得較少的專利權，他們一般不進行內部研發，而進行外部購買，這樣的一類公司創新較少。根據國外學者Crawford（1997）、Griffith etc.（2003，2004）的實證研究證實，分散型股權結構下，大多數投資者不重視公司長遠價值，更專注于公司短期盈利，希望在短期內能夠把收益回收，不會去考慮公司所處的行業和長期發展的狀況。當形成一定的股權集中時，緩解股東與經理層之間的利益沖突，使股東考慮公司的長期發展，而使其重視公司的研發。Naka-hara（2007） Chang-Yang Lee（2011）通過對美國上市公司的研發數據的研究發現，大股東對資源的控制是與政府的補助相關的，Alexander Dyck等（2004）進一步研究認為政府補助對公司的研發活動起到了激勵作用。劉運國，劉雯（2017）通過對上市公司的高管任期與研發支出的關系的研究發現，高管任期越長的公司，研發支出越高；年齡段不同的高管，他們在不同的年齡階段對研發投入的要求是不同的，如果在企業有幾個任期的工作，其研發投入會增加，如果高管是否離任將會影響研發支出， 與研發支出存在顯著差異。

3.2 政府補助與中小企業研發投入的關系

政府作為中小公司的重要利益相關者，在公司發展和經濟穩定中扮演了十分重要的角色，政府能夠促進中小企業能夠有效發展，使中小企業必須促進研發投入，而政府的補助是中小企業研發的直接動力。一般來說，研發投入的預期收益不確定性，使大多數中小企業對研發投入不積極，政府補助的資金可以加速企業資金流，降低了企業自有資金的使用風險，增加了企業的收益，從而通過政府的資助降低了企業研發項目的成本（唐清泉和羅黨論，2017）。劉楠、杜躍平（2005年）通過建立經濟學模型，分析政府對企業研發補貼的方式的研究都證實了政府資助可以刺激公司R&D投入。通過政府的補貼可以刺激企業研發的投入強度，政府補助的促進效應還是大于擠出效應。通過政府補助可以提高公司R&D預期收益率，促進公司自主研發的能力許治和師萍（2015）。于永信（2009年）通過構建C-D生產函數以及GM（1，N）模型，研究發現，政府可以利用政府的資金給企業研發人員進行培養和改進研發設備方面，導致對研發資源需求的增加、在此基礎上，企業就會直接用政府的資金代替自有資金投入研發，政府補助對企業研發投入起到了促進作用。政府補助對R&D投入存在擠出效應，研發資源價格的提高使得企業研發投資回報率下降。多米尼克和布魯諾（2000年）對17個DECD國家的數據進行研究，政府補助會降低企業對研發投入的強度，對企業研發投入的資金支持和其他政策優惠都將刺激企業的研發投入，政府對企業研發投入，會對企業績效產生顯著的影響，這一資助政策能夠提高企業潛在的發展水平。Hamberg（1966年）以美國廠商為樣本，研究發現政府對企業研發活動每資助1美元企業將會增加0.7美元的研發投入，政府補助對企業研發投入起杠桿效應而不是替代效應。吳勇、陳通（2010年）利用三階段博弈模型，檢驗政府研發補助與企業研發行為之間的關系，發現政府對企業的創新補貼，可以促進企業的創新投入。同時可以發現，由于研究背景、研究層次、數據模型的不同，眾多的研究者會產生不同的結論，間接資助措施和直接撥款方式會促進企業的研發投入強度。

3.3 研發投入與企業績效的關系

趙武陽、陳超（2012）認為，市場是檢驗企業生產活動和投資活動的“試金石”，市場反過來推動著企業進行創新，形成與競爭對手有差異的優質產品和服務，通過優質的產品和服務滿足消費者的需求，獲得市場份額，取得競爭優勢。產品有了市場，才能為企業帶來利潤。Johnson、Hall，Bagchi-Sen（2002）通過對美國生物工程類的上市公司進行實證研究，研發投入和企業收入或產品銷售之間存在一定的不相關性，研究結果顯示研發投入和企業績效之間的關系并不顯著。Grabowski和Mueller（1978）發現企業的研發投資與獲利能力成正比，而且在高科技行業表現得更為明顯，研發投資越高，其獲利能力越強。薛求知，孔德洋（2004）認為R&D投入促使企業開發新技術，改進生產流程，使專利、非專利技術作為企業的核心技術，降低企業生產成本，縮短生產周期，進而增加銷售量，提高銷售毛利率，提高企業績效。Seherer（1965）、BenZion（1978）、William N Leonardl（1971）等認為公司的利潤增長與公司以專利正相關，企業R&D投入與企業業績之間存在正相關性，研發支出與企業績效之間存在著顯著的相關關系。程宏偉、張永梅等（2006）運用多元線性回歸模型檢驗了96家上市公司研發投入和企業績效的關系，實證研究表明，我國上市公司的研發強度與業績呈正相關，公司的研發戰略與公司績效之間相關關系不明顯。

4 結語

通過研發投入對企業績效的機理分析，對于不同行業的企業來說，財政補貼、研發投入對企業績效的影響不同。公司的冶理關系可以促進企業研發的投入，同時政府補貼在一定的程度上可以保持企業的研發投入，并對企業的績效具有明顯的促進作用。從中可以發現，政府應該對具有發展前景的中小企業進行財政支助，提升它們的研發投入，促進企業的技術創新能力。

參考文獻

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[5] 周亞虹，賀小丹，沈瑤.中國工業企業自主創新的影響因素和產出績效研究[J].經濟研究，2012（5）.

①基金項目：淮安市科技局政策引導類計劃（軟科學研究）項目“政府補助對淮安市高新技術企業研發投入影響的實證研究”（HAR201606），項目主持人：吳波虹。

作者簡介：吳波虹（1974-），女，江蘇南通人，副教授，主要從事市場營銷方面的研究。