互聯網金融防控信貸風險研究

艾思遠 曾苧葭

【摘 要】 本文構建了一個互聯網金融信貸風險的“雙向夾擊防控”理論模型。研究表明：互聯網金融信貸的風險防范主體可為上、中游方向的網貸平臺和中、下游方向的第三方監督機構（政府和司法機關）；為提高網貸平臺對借款人考核的積極性，可通過“委托—代理”，將互聯網金融信貸中的中游（網貸平臺）和上游（投資者）捆綁為一個利益共同體，以實現中、上游方面對互聯網金融信貸風險的自主防控；為有效降低信息不對稱問題在借款方和投資者之間引起的信貸風險，第三方監督機構可通過貸款利率報備機制和政府機關抽查配合法律嚴懲的機制，“軟硬兼施”實現有效風險管控。

【關鍵詞】 互聯網金融 信貸風險 防控

一、理論模型

1. 互聯網金融信貸風險防范主體的確認

以往也有研究認為，互聯網金融信貸風險防范的主體主要是第三方機構和互聯網金融信貸行業自身。其中，第三方機構主要包括：征信系統、第三方存管機構、銀行、司法機關以及政府部門；而互聯網金融信貸行業自身具體是指互聯網金融信貸行業進行行業自律的自律組織。

2. 風險防范主體采取的風險防控措施

根據以往研究，所提出的風險防控措施由于風險防控主體的復雜性也呈現出多樣性特征，主要包括：征信系統在全國范圍內為金融信貸市場提交真實可靠的信用資料，并對信貸機構進行信用評級；第三方存管機構和銀行配合資金托管制度的施行；司法機關方面需建立健全互聯網金融信貸方面的相關法律法規；政府部門加強金融監管；完善互聯網金融信貸行業的運營模式，加強互聯網金融信貸行業自律組織建設。

綜合以上的研究成果和邏輯推導，本文構建出一個初步的理論模型：下游+中游+上游信貸風險防控+投資者網貸平臺借款人行政抽查+法律嚴懲+形成委托-代理關系+央行設立專門分管部門（降低貸款利率）

二、互聯網金融風險防控主體的可行性

1. 第三方監督機構

信息不對稱的存在，導致在互聯網金融信貸中，上中游（網貸平臺和投資者）獲取信息的難度大且成本高，使得下游（借款方）易將“高風險，高收益”的互聯網金融信貸偽裝成“低風險，高收益”的假象，從而導致信貸風險過大。但這一問題由于受到市場經濟下的逐利性影響，很難通過互聯網金融信貸交易鏈條上的任何一方的努力從根本上得到解決。這時就需要政府和司法機關介入進行市場監管，施以強有力的宏觀調控，建立第三方監督機構，對互聯網金融下的信貸進行具有強制力的約束，以減弱信息不對稱帶來的負面效應，以保證互聯網金融信貸市場的有效運行。

2.網貸平臺

將互聯網金融信貸交易鏈條上的中游（網貸平臺）與上游（投資者）通過“委托-代理關系”的機制設計捆綁成了一組利益共同體，作為代理方的網貸平臺會提高為實現上中游的共同利益進行有效的風險防控的積極性，同時改變其由于過度懼怕風險而過于保守導致增長緩慢的問題，在“委托-代理關系”下，在考慮風控的同時，網貸平臺也會將盈利額納入考慮因素。

三、可行性機制設計

（一）研究結論

1.第三方監督機構方面

第三方監督機構（政府和司法機關）主要應針對于中下游進行強制力約束從而實現風險防控，具體可行性機制設計建議有兩個環節：

（1） 采用貸款利率報備的機制降低互聯網金融信貸的貸款利率

（2） 采用政府行政機關抽查和法律嚴懲的機制進行強制力約束

2.網貸平臺方面

通過借鑒公司治理中的“委托-代理關系”，將網貸平臺和投資者捆綁為一個利益共同體，以實現上中游方面對互聯網金融信貸風險的自主防控。

（二）結論的運用

1.政府和司法機關應建立“貸款利率報備”制度，成立“貸監會”作為互聯網金融信貸交易中的第三方監督機構，以降低互聯網金融信貸風險為目標將借貸雙協商確定貸款利率備案，并通過“行政抽查+法律嚴懲”的方式加以強制約束。

2.在“委托——代理”機制下，使網貸平臺自發考核借款人信息，降低信貸風險。

3.拍拍貸的經營之道，對于我國雨后春筍般興起的互聯網金融企業，尤其是在信貸風險防控方面具有重要的借鑒意義和示范作用。

【參考文獻】

[1] 溫靜靜. 互聯網金融P2B網貸的風險暴露及防控[J]. 時代金融，2015，（15）：50+58.

[2] 王鵬. 互聯網金融背景下P2P網貸的模式、問題及風險防控研究[J]. 商場現代化，2017，（02）：234-235.

[3] 龔丹丹，張穎. 互聯網金融模式下消費信貸的比較及風險控制研究[J]. 征信，2016，（01）：82-85.