英國P2P平臺發(fā)展經(jīng)驗的分析和借鑒

文/曹曉舟 姜瑋，山東商業(yè)職業(yè)技術學院；中國建設銀行股份有限公司山東省分行

近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術的持續(xù)創(chuàng)新，金融和互聯(lián)網(wǎng)這兩大熱門領域相互碰撞，一種新興的金融模式P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展的如火如荼。英美兩國是最具代表的兩大P2P市場，其中英國還是P2P的發(fā)源地。十幾年來，英國政府不斷和P2P行業(yè)合作，開辟了中小企業(yè)融資新途徑，多家領頭P2P公司自發(fā)成立行業(yè)協(xié)會，整體上形成了井然有序的發(fā)展格局。相比之下，中國不論從P2P平臺的總量還是規(guī)模上，都已經(jīng)成為全球最具潛力的市場，然而中國P2P行業(yè)在高速發(fā)展的同時也埋伏著各類風險。因此，分析英國P2P平臺的制服安排和監(jiān)管特點，對我國該行業(yè)的良性發(fā)展有著極大的借鑒意義。

1 行業(yè)內差異化發(fā)展，形成優(yōu)勢互補的發(fā)展趨勢

據(jù)英國P2P金融協(xié)會（P2PFA）披露的數(shù)據(jù)，協(xié)會成員共八家，其中Zopa、Funding Circle和Rate Setter三家平臺占比較高；且各平臺根據(jù)自身特點和優(yōu)勢，形成“商業(yè)借貸、消費借貸和票據(jù)融資”三大業(yè)務互補發(fā)展的局面，且各平臺的業(yè)務專業(yè)性程度發(fā)展較高。

表1：英國4家P2P平臺業(yè)務分類

2 P2P平臺充當信息中介，解決客戶資金困難

英國作為P2P行業(yè)的發(fā)源地，十幾年的發(fā)展歷程中，一直充當著為投資人和借款人搭建渠道，提供信息中介的角色。

2.1Zopa平臺

Zopa平臺上的成交完全由平臺交易系統(tǒng)自動配對完成，不會出現(xiàn)賺取借貸利差的行為。Zopa平臺的收費由以下幾部分構成：收取投資者每年總投資額1%的手續(xù)費，收取借款人20-310英鎊不等的手續(xù)費，若投資人要求提前支取本金則支付投資額度1%的違約金。

2.2Funding Circle平臺

Funding Circlre是英國面向中小企業(yè)最大的借貸平臺，投資人需向平臺繳納資金額1%的服務費；投資者繳納0.25%的轉讓費，可在內部交易市場轉讓沒有到期的債權；借款人需繳納2%-5%的手續(xù)費，即可獲得5000-300萬英鎊不等的貸款額。

3 多樣性風控措施，保障投資者資金安全

英國P2P平臺在創(chuàng)立之初就非常注重從多角度進行風險控制，歷經(jīng)數(shù)十年的發(fā)展，各平臺風險控制體系和措施也日臻成熟，從以下三方面介紹：

3.1 高準入標準。英國P2P各平臺對投資者都有著嚴格的準入標準。

表2：英國3家P2P平臺用戶準入標準

3.2 多種風險控制方法

英國P2P平臺通過分散投資、抵押擔保、風險準備金和保險等方式來全方位保護投資者的資金。

3.2.1Zopa平臺的風控體系。Zopa平臺一直強調分散投資，其默認將投資者資金以10英鎊為單位分成若干組，借給不同借款者；同時將收取的部分手續(xù)費開立了安全基金，并由第三方信托機構保管，用于償還違約資金；并根據(jù)借款人的信用狀況進行評級，劃分為六類，投資者以此可了解資金投向。

3.2.2RateSetter作為最早使用預備基金的P2P平臺，由借款人按等級繳納不同比例的安全準備金構成基金，用來100%覆蓋投資者的本金和利息，基金和平臺自有資金完全隔離，借以保證投資人權益。

4 建立了成熟的征信體系和行業(yè)自律氛圍

英國征信體系是典型的市場主導型模式，其特點有：數(shù)據(jù)采集多樣化，包括貸款機構提供的信息、公眾信息以及詐騙數(shù)據(jù)庫等；其次，內容涉及廣泛，覆蓋基本公共信息、賬戶信息和其他信用信息；同時，征信市場百花齊放，多家征信機構并存，既有個人征信公司、企業(yè)類征信公司，同時存在像National Hunter這樣的非營利信息共享平臺。

英國對P2P網(wǎng)絡平臺的監(jiān)管也經(jīng)歷了從寬松到嚴格的轉變，形成了“政府監(jiān)管+行業(yè)自律”的監(jiān)管特色。金融市場行為監(jiān)管局（F CA）從行業(yè)整體發(fā)展和消費者保護的角度提出宏觀層面的監(jiān)管要求，行業(yè)自律協(xié)會則在平臺運營方面提出了更為細致的十條法則，兩者互為補充，為行業(yè)的有序發(fā)展構建了良好的監(jiān)管環(huán)境。

5 英國P2P行業(yè)發(fā)展對中國的啟示

以上是對英國P2P平臺發(fā)展特點的歸納總結，借鑒其優(yōu)勢定會為我國的P2P行業(yè)發(fā)展提供實踐指導意義。

5.1 建立P2P行業(yè)準入制度

目前，中國P2P行業(yè)的門檻較低，只需到工信部申請《ICP許可證》即可開展網(wǎng)貸業(yè)務，低門檻導致部分無經(jīng)驗的企業(yè)涌入P2P行業(yè)，造成行業(yè)良莠不齊。故P2P平臺應設立適應P2P平臺的準入門檻制度，在源頭把控好企業(yè)的綜合實力。

5.2 強化風險管理，保障投資者權益

為了更好的規(guī)范P2P平臺的運營，促使其健康發(fā)展，應從以下幾方面做好風險防控：

5.2.1 建立資金托管制度。P2P平臺的本質是信息中介，為了避免出現(xiàn)道德風險，應要求借貸業(yè)務資金第三方托管，此舉有利于監(jiān)管方的統(tǒng)計，也減少了資金風險；

5.2.2 明確信息披露原則。監(jiān)管機構應規(guī)范平臺信息披露要求，充分履行風險告知義務，按要求披露平臺的資質背景、治理情況、業(yè)務數(shù)據(jù)等，適當向投資者披露資金投向、借款人篩選標準等信息。

5.2.3 明確監(jiān)管機構，“清晰定位，責任到人”

借鑒英國經(jīng)驗，其P2P行業(yè)采取FCA和行業(yè)自律協(xié)會共同監(jiān)管的形式，我國互聯(lián)網(wǎng)借貸行業(yè)監(jiān)管由銀監(jiān)會執(zhí)行，但執(zhí)行方式標準都缺少具體規(guī)定，因此要在立法上賦予銀監(jiān)會監(jiān)管權，同時地方金融辦適當管轄，央行及分支機構、工信部等也應在職能范圍內履行相應職責的監(jiān)管體系。

5.2.4 完善高效的征信體系

隨著互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)處理能力的完善，社會化的信息平臺定會為P 2P行業(yè)帶來推動作用，一方面，行業(yè)協(xié)會和監(jiān)管機構應積極推進行業(yè)內信息整合，自建數(shù)據(jù)庫，號召企業(yè)共享違約人信息；另一方面，積極推進多層次、市場化征信體系建立，為P2P行業(yè)的健康有序發(fā)展提供更加完善的運用環(huán)境。