中國企業(yè)技術尋求型對外直接投資進入模式選擇分析

金 鹿

(天津市科學學研究所，天津 300011)

隨著“一帶一路”倡議的深入推進，中國越來越多的企業(yè)通過國際化經(jīng)營，在全球范圍內(nèi)配置資源，提升國際競爭力。2016年中國對外直接投資(OFDI)流出流量1961.5億美元，同比增長34.7%，蟬聯(lián)全球第二位，超過同期吸引外資水平，進入了資本凈輸出時期[1]。其中以獲取技術、人才等戰(zhàn)略性資源為動機，面向美國、歐洲等技術密集區(qū)域的對外投資出現(xiàn)了爆發(fā)式增長，年投資額增長幅度超過100%。從最初的聯(lián)想、華為等大公司通過獨資新建、跨國并購、技術戰(zhàn)略聯(lián)盟等模式進入全球創(chuàng)新高地，到近兩年越來越多的中國企業(yè)將“走出去”作為企業(yè)技術獲取的重要途徑。企業(yè)技術尋求型對外直接投資(以下簡稱技術尋求型OFDI)已經(jīng)引起來自理論和實務界越來越廣泛的關注。新近的研究從國家層面、產(chǎn)業(yè)層面、區(qū)域?qū)用妫苑治黾夹g獲取動機與實現(xiàn)機理、實證檢驗逆向技術溢出效應與績效為研究視角[2-4]，對技術尋求型OFDI進行了研究。企業(yè)是開展技術尋求型OFDI的決策主體和具體實施者，但從微觀層面出發(fā)，研究企業(yè)技術尋求型OFDI具體決策過程[5]的文獻較少。

進入模式一直是對外投資理論的重點關注問題，進入模式的選擇對于企業(yè)技術尋求目標實現(xiàn)與創(chuàng)新績效的影響非常顯著，但是建立在以企業(yè)壟斷優(yōu)勢為基礎的傳統(tǒng)對外直接投資理論對于新興國家企業(yè)以技術追趕為目標的對外直接投資模式選擇機制缺乏解釋力。與此同時，在資源基礎觀理論之上發(fā)展起來的動態(tài)能力理論，卻被越來越多的學者用來分析企業(yè)為保持競爭優(yōu)勢而采取的戰(zhàn)略決策、并購等整合、重構(gòu)內(nèi)外部資源行為。Helfat教授團隊在《動態(tài)能力：理解組織的戰(zhàn)略變革》一書中提出了企業(yè)建立合作聯(lián)盟、跨國投資并購、管理戰(zhàn)略制定等不同情境下的動態(tài)能力理論[6]，為深入研究企業(yè)面對技術尋求型OFDI進入模式選擇這一戰(zhàn)略變革提供了很好的理論視角。本文基于這一視角，采用多案例研究方法，對中國企業(yè)技術尋求型OFDI進入模式選擇過程深入研究，探索基于企業(yè)動態(tài)能力的技術尋求型OFDI進入模式選擇機理。

1 文獻回顧與框架構(gòu)建

1.1 技術尋求型OFDI進入模式與選擇機制

技術尋求型OFDI是企業(yè)主動學習和吸收國外先進科技創(chuàng)新知識的一種手段，它是指投資國企業(yè)以獲取東道國的技術信息、研發(fā)機構(gòu)、高端人才等R&D資源為目標，以提升企業(yè)技術競爭力為宗旨的跨境資本輸出行為[7]。技術尋求型OFDI不依賴于企業(yè)技術、品牌優(yōu)勢等所有權(quán)優(yōu)勢，與傳統(tǒng)對外投資理論認為的跨國公司借助壟斷優(yōu)勢獲取超額利潤存在較大區(qū)別。Kogut等根據(jù)1976—1987年日本對美國產(chǎn)業(yè)層面的投資數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)日本企業(yè)對美國的直接投資主要分布在研發(fā)密集型產(chǎn)業(yè)，首次驗證了技術尋求型OFDI的存在[8]。Dunning[9]用市場尋求、自然資源尋求、效率尋求和戰(zhàn)略性資源尋求四種潛在動因，解釋了發(fā)展中國家向發(fā)達國家逆向投資旨在尋求戰(zhàn)略性資源的現(xiàn)象，技術尋求型OFDI即是戰(zhàn)略性資產(chǎn)尋求動機的具體化。

技術尋求型OFDI的進入模式是指企業(yè)為獲取技術而采取的一種制度安排，即將資本、人力、管理經(jīng)驗等資源轉(zhuǎn)移到其他國家的方式[10]。按照企業(yè)對其海外投資資產(chǎn)的控制程度高低，技術尋求型OFDI的進入模式主要包括獨資新建海外研發(fā)機構(gòu)、跨國并購技術資產(chǎn)、合資合作共建研發(fā)機構(gòu)三種類型。

關于技術尋求型OFDI進入模式選擇的研究主要出現(xiàn)在中國、印度等新興經(jīng)濟體國家，且剛剛起步。Burgel認為,新興高技術創(chuàng)業(yè)公司在母國的技術研發(fā)能力與現(xiàn)有銷售渠道經(jīng)驗直接影響了其海外進入模式?jīng)Q策[11]。Narayanan指出，公司規(guī)模、研發(fā)強度與出口情況影響了發(fā)展中國家企業(yè)技術尋求型OFDI進入模式?jīng)Q策，并利用印度IT產(chǎn)業(yè)130家企業(yè)數(shù)據(jù)進行了實證檢驗[12]。曾德明構(gòu)建了基于技術依賴和國際化經(jīng)驗兩個參數(shù)變量的企業(yè)研發(fā)國際化進入模式選擇決策矩陣，首次提出了針對技術尋求型OFDI、區(qū)別于“泛化”的對外直接投資進入模式?jīng)Q策的影響因素[13]。之后，申俊喜[14]、楊洋[15]等學者也進行了相應研究。總體而言，從微觀層面探索企業(yè)技術尋求型OFDI進入模式選擇的相關理論基礎、選擇決策模型等研究較為缺乏。

表1 技術尋求型OFDI進入模式異同比較

1.2 基于動態(tài)能力視角：技術尋求型OFDI進入模式選擇框架構(gòu)建

Teece最早提出動態(tài)能力，即組織在復雜多變的經(jīng)營環(huán)境中，通過整合重組內(nèi)外部資源、靈活調(diào)整經(jīng)營模式、制定戰(zhàn)略變革決策，從而保持競爭優(yōu)勢的能力[16]；Helfat等指出動態(tài)能力是企業(yè)高層管理者帶有明確目的、按照預期方式，在重新配置組織資源過程中提升競爭力的能力[6,17]。隨著動態(tài)能力理論研究的深入與拓展，學者們開始從行為學、心理學等視角出發(fā)研究動態(tài)能力形成過程中管理者因素等微觀議題，Teece進一步提出需要將管理者因素納入動態(tài)能力分析框架[18]，并強調(diào)了高層管理者的認知水平、知識技能對于企業(yè)戰(zhàn)略變革、塑造企業(yè)生態(tài)等特定動態(tài)能力形成的重要性[19]。此外，Lavie指出企業(yè)動態(tài)能力是各要素交互作用的結(jié)果，由企業(yè)內(nèi)部與外部環(huán)境共演形成[20]。綜上，本研究認為動態(tài)能力是以基于高層管理者認知水平與知識技能，在特定情境下，根據(jù)預期目標，綜合考慮企業(yè)組織內(nèi)部因素與外部環(huán)境因素，做出戰(zhàn)略判斷，從而有意識整合、配置企業(yè)內(nèi)外部資源而形成的能力，由此得到本研究的理論框架(見圖1)。

圖1 理論框架

(1)高層管理者認知與進入模式。組織是其高層管理者的反映，高層管理者的個人經(jīng)歷、心理等特征將影響其對自身所處環(huán)境的理解，進而影響組織戰(zhàn)略決策[21]。高層管理者認知的差異導致了組織不同的戰(zhàn)略決策和結(jié)果，構(gòu)成了動態(tài)能力的重要因素。高層管理者的國際化經(jīng)驗主要指其在海外的教育背景與商業(yè)實踐經(jīng)驗，這對企業(yè)海外市場戰(zhàn)略決策具有很大影響[22]。由于國際化經(jīng)驗為高層管理者提供了獨特的知識背景與認知視角，使得具有豐富國際化經(jīng)驗的高層管理者更善于分析海外市場環(huán)境，更傾向于接受高水平的資源承諾與風險[23-24]。獨資新建企業(yè)比跨國并購更為復雜，風險更高[25]，當企業(yè)高管團隊具有豐富的國際化經(jīng)驗時，分析判斷技術發(fā)展趨勢與海外經(jīng)營環(huán)境的能力更強[26]，表現(xiàn)得更加自信、樂于冒險，對東道國技術開發(fā)環(huán)境的不確定性較不敏感，容易理解和克服制度、文化和法律等方面的差異，也愿意投入更多資源應對各種不確定性。因此提出命題1：在企業(yè)技術尋求型OFDI進入模式?jīng)Q策中，高管團隊國際化經(jīng)驗越豐富，越傾向于獨資新建模式。

(2)組織內(nèi)部因素與進入模式。

① 技術尋求類型與進入模式。動機刻畫了企業(yè)開展對外直接投資的必要特征和本質(zhì)屬性；Nocke等從資源觀、知識觀等視角對企業(yè)開展對外直接投資、國際化經(jīng)營的動因進行了識別[27]。Elango從戰(zhàn)略層面將企業(yè)動機作為進入模式選擇的影響因素進行探討[28]。技術尋求型OFDI的根本目標是獲取與本企業(yè)核心業(yè)務密切相關的前沿技術、成熟型關鍵技術、上下游相關技術或互補型技術。不同技術尋求類型細分了企業(yè)技術尋求型OFDI的動機。因此提出命題2：在企業(yè)技術尋求型OFDI進入模式?jīng)Q策中，以尋求企業(yè)核心技術領域前沿性技術為動機，企業(yè)更傾向于選擇獨資新建型進入模式；以尋求企業(yè)核心技術領域成熟型關鍵技術為動機，企業(yè)更傾向于選擇跨國并購型進入模式；以尋求上下游相關技術或互補型技術為動機，企業(yè)更傾向于選擇合資合作進入模式。

② 企業(yè)規(guī)模與進入模式。企業(yè)規(guī)模被廣泛用于探討企業(yè)異質(zhì)性對企業(yè)跨國組織方式的選擇機制[29]。Harzing基于美國122家跨國公司的研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)相對規(guī)模越大越有可能采用跨國并購的海外市場進入模式[30]。楊波認為企業(yè)規(guī)模越大越有可能進行海外并購，以期實現(xiàn)更大的規(guī)模經(jīng)濟和范圍經(jīng)濟；但在對中國1912起對外投資數(shù)據(jù)按照市場獲取型、資源獲取型和技術獲取型的投資動機進行分組研究后發(fā)現(xiàn)，企業(yè)規(guī)模顯著影響市場獲取型和資源獲取型OFDI進入模式，但對于技術獲取型OFDI的進入模式?jīng)Q策影響不明顯[31]。因此提出命題3：在企業(yè)技術尋求型OFDI進入模式?jīng)Q策中，企業(yè)規(guī)模對企業(yè)選擇跨國并購、獨資新建或合資合作的影響可能是無差異的。

(3)外部環(huán)境因素與進入模式。動態(tài)能力理論是在市場環(huán)境日益動態(tài)化的背景下由資源基礎觀發(fā)展而來，該理論關注企業(yè)外部環(huán)境的動態(tài)性。基于動態(tài)能力視角考察企業(yè)技術尋求型OFDI進入模式選擇過程，需要關注企業(yè)面臨的外部環(huán)境因素，即國家因素和產(chǎn)業(yè)因素。

從國家因素看，學者進行了大量關于東道國、母國等國家層面影響因素與進入模式選擇關系的研究，考慮到這些因素與進入模式的關系并無一致性結(jié)論，不能解釋在面臨相同國家因素的情形下不同企業(yè)的選擇策略等問題。本文為了更好地聚焦企業(yè)“異質(zhì)性”對技術尋求型OFDI進入模式選擇的影響，下面的討論僅考察國家因素約束條件下的進入模式選擇機制。

從產(chǎn)業(yè)因素看，處于不同產(chǎn)業(yè)領域的企業(yè)對技術變革程度和經(jīng)濟組織模式選擇的關系會有不同理解，在進行技術尋求型OFDI、獲取外部知識資產(chǎn)的模式選擇上會產(chǎn)生不同決定[32]。產(chǎn)業(yè)平均研發(fā)強度、產(chǎn)品代際變化頻率[33-34]反映了產(chǎn)業(yè)的技術變革程度，產(chǎn)業(yè)平均研發(fā)強度越高、產(chǎn)品代際變化頻率越快，產(chǎn)業(yè)技術變革程度越高。為了保持競爭優(yōu)勢，企業(yè)更傾向于加大研發(fā)活動投入的資源[33]。當企業(yè)處于技術變革程度較高的產(chǎn)業(yè)領域，面對研發(fā)行為本身風險大與周期長的特點，會理性選擇彈性較大的組織模式，而規(guī)避組織彈性小、制度化程度高的跨國并購模式。因此提出命題4：在企業(yè)技術尋求型OFDI進入模式?jīng)Q策中，當所處行業(yè)技術變革程度較高時，企業(yè)更傾向于選擇合資合作，或可自主設計研發(fā)組織模式的獨資新建模式。

2 研究設計

2.1 研究方法

本文研究目的是解答基于動態(tài)能力視角的企業(yè)技術尋求型OFDI進入模式選擇機制，案例研究法適合于此類問題的探索；此外，多案例研究法能使案例研究更全面、更具說服力，提高研究效度[35]，因此本文選擇跨案例研究方法。

2.2 案例選擇

案例選擇原則包括：①對象選擇限制在該產(chǎn)業(yè)中比較成功的企業(yè)，按照獨資新建、跨國并購、合資合作三種模式分別選取一個案例；②選擇對象必須經(jīng)歷從后來者到全球參與者這樣一個較為完整的技術尋求型OFDI進入與演進過程；③目標區(qū)域設定為美歐地區(qū)，僅考察國家因素約束下的進入模式選擇機制。最終選擇康希諾生物、鸚鵡樂器、天津藥業(yè)三家企業(yè)。

2.3 資料來源

本研究主要通過訪談調(diào)研(公司總部參觀與半結(jié)構(gòu)化訪談)與收集二手資料(公司官網(wǎng)、新聞報道、發(fā)表文獻、上市公司年報等)方式獲取相關資料；收集方法滿足案例研究中資料收集與整理的多重證據(jù)來源、建立一連串證據(jù)鏈和建立研究資料庫的原則[35]，從而保證了案例研究的信度和效度。此外，筆者從2015年開始與三家企業(yè)圍繞國際科技合作等工作開展密切聯(lián)系，跟蹤研究時間近三年，為開展研究奠定了良好基礎。

3 案例研究

3.1 案例概況

三個案例分別來自生物技術、裝備制造、醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)。康希諾生物是中國生物技術疫苗制備領域的明星企業(yè)，全球首個2014基因突變型埃博拉疫苗的聯(lián)合研制單位，2012年在加拿大獨資新建創(chuàng)新疫苗研發(fā)中心；鸚鵡樂器從事手風琴生產(chǎn)近60年，國內(nèi)手風琴市場占有率排名第一，2015年全資并購意大利Bugari手風琴公司；天津藥業(yè)是中國原料藥產(chǎn)業(yè)領軍型企業(yè)，2016年與美國SunGen Pharma公司合資建立藥物制劑研發(fā)中心。受限于篇幅，本文將企業(yè)概況與案例基本信息整理為表2、表3。

表2 企業(yè)概況

表3 案例列表

3.2 基于動態(tài)能力視角的跨案例分析

(1)高層管理者認知與進入模式。康希諾生物聯(lián)合創(chuàng)始團隊的4人均有長時間北美生物制藥領域的學習、工作經(jīng)驗，在賽諾菲巴斯德等全球疫苗領導企業(yè)內(nèi)擔任開發(fā)總監(jiān)等高級職位；鸚鵡樂器已經(jīng)建立全球銷售網(wǎng)絡，并與意大利零七樂器廠開展過跨國技術合作；天津藥業(yè)集團在美國建立了海外銷售公司，負責皮質(zhì)激素原料藥在美洲地區(qū)的銷售業(yè)務。案例企業(yè)均擁有海外銷售市場拓展、跨國技術合作、高管海外工作經(jīng)歷等不同程度的國際化經(jīng)驗，但僅有康希諾生物高層管理者團隊具備豐富的國際化經(jīng)驗。董事長宇學峰博士在訪談時提到“在北美生物制藥界有近20年工作經(jīng)驗，熟知生物醫(yī)藥工業(yè)研究、開發(fā)及生物醫(yī)藥制品GMP生產(chǎn)經(jīng)驗。”豐富的國際化經(jīng)驗降低了對海外研發(fā)中心建設難度的心理預期。鸚鵡樂器是一家典型的家族企業(yè)，公司主要決策人董事長羅永森和總經(jīng)理羅金琦均無長時間海外經(jīng)歷，無國際研發(fā)經(jīng)驗，在訪談時提到“與意大利零七樂器廠合作，并購Bugari公司都借助了天津音樂學院的渠道資源”，并購意大利Bugari公司后的運營與技術開發(fā)仍依靠原有團隊。天津藥業(yè)集團9人組成的最高決策層缺少豐富的國際化經(jīng)驗，希望借助專業(yè)研發(fā)口服固體緩釋制劑等高進入門檻藥物的公司SunGen Pharma的研發(fā)資源合資新建技術研發(fā)機構(gòu)。跨國并購或合資合作的模式提高了高管團隊對克服東道國文化及地理差異、研發(fā)與投資環(huán)境不確定性等威脅的接受程度。

(2)組織內(nèi)部因素與進入模式。

①技術尋求類型與進入模式。康希諾生物在全球疫苗市場份額超過60%的北美地區(qū)新建海外研發(fā)機構(gòu)，旨在“以此為窗口加強與國外研發(fā)力量的合作，追蹤研制疫苗技術領域前沿技術產(chǎn)品。”創(chuàng)新型疫苗研發(fā)是康希諾生物的核心業(yè)務領域，康希諾生物OFDI獲取的技術將成為企業(yè)核心競爭力來源，需要通過獨資新建的方式獲得全部控制權(quán)，獲取先進技術的初始產(chǎn)權(quán)，有效保護自身核心知識資產(chǎn)。鸚鵡手風琴所處的樂器制作行業(yè)技術進步慢，公司缺少電子手風琴等高端產(chǎn)品的技術研發(fā)能力，通過并購獲取了電子手風琴研發(fā)生產(chǎn)的全部知識產(chǎn)權(quán)、生產(chǎn)工藝與專業(yè)技術人員，利用收購對象的核心技術向國內(nèi)轉(zhuǎn)移，在天津建立了電子手風琴生產(chǎn)基地，在短期內(nèi)，一次性獲取了手風琴制造領域的較為成熟的核心技術，擴展了現(xiàn)有優(yōu)勢產(chǎn)品的空間。天津藥業(yè)擁有原料藥制備的核心技術，與SunGen Pharma合資新建的研發(fā)機構(gòu)旨在合作研發(fā)緩控釋藥物、半固體/液體、注射劑/水針凍干等技術，開展技術儲備。合資合作的進入模式可促進雙方取長補短，發(fā)揮SunGen Pharma新藥研發(fā)優(yōu)勢與天津藥業(yè)工藝放大實驗與產(chǎn)業(yè)化優(yōu)勢，減少天津藥業(yè)向下游產(chǎn)業(yè)進行技術延伸時面臨單獨研發(fā)的成本和風險。

②企業(yè)規(guī)模與進入模式。按照國家《關于印發(fā)中小企業(yè)劃型標準規(guī)定的通知》的企業(yè)規(guī)模劃分標準，康希諾生物、鸚鵡樂器和天津藥業(yè)分別屬于小型、中型和大型企業(yè)。在與三家企業(yè)訪談過程中，相關部門負責人員均認為企業(yè)規(guī)模不能反映企業(yè)的經(jīng)營狀況，企業(yè)自身規(guī)模的大小不會影響對外投資模式的選擇，企業(yè)開展技術尋求型OFDI是基于企業(yè)長期發(fā)展戰(zhàn)略的提前謀劃與布局。企業(yè)更加關注的是哪種模式能夠更好地實現(xiàn)技術獲取目標。

(3)外部環(huán)境因素與進入模式。企業(yè)所處行業(yè)技術變革程度主要考慮產(chǎn)業(yè)平均研發(fā)強度和第一代主導技術范式確立至今的技術迭代頻率與變革領域復雜程度[34]。康希諾生物和天津藥業(yè)所在的醫(yī)藥制造行業(yè)R&D強度為1.73%，制造業(yè)各領域排名第四位；鸚鵡樂器所在的文教、工美、體育和娛樂用品制造業(yè)R&D強度為0.54%，低于制造業(yè)平均水平。

康希諾生物的核心業(yè)務疫苗技術主要經(jīng)歷了3次代際技術變革，“(第1代)減毒或滅活疫苗、(第2代)基因重組技術和蛋白質(zhì)化學技術為基礎的疫苗制備、(第3代)核酸(DNA)疫苗”，目前多糖—蛋白結(jié)合疫苗、治療性疫苗、逆向疫苗等成為新技術熱點，技術迭代頻率加快、技術知識領域復雜程度提高。康希諾生物加拿大中心位于全球疫苗技術研發(fā)高地，承擔持續(xù)追蹤前沿技術與海外合作研發(fā)承擔主體的職能，中心采取開放式創(chuàng)新策略，根據(jù)核心產(chǎn)品方向選擇合作對象、采用合作開發(fā)、技術聯(lián)盟等彈性較大的組織形式，應對技術迭代周期不斷縮短的形勢。天津藥業(yè)所處的生化藥劑行業(yè)經(jīng)歷了3次代際技術變革，“(第1代)片劑、針劑藥物、(第2代)緩釋技術、控釋技術、(第3代)靶向制劑”，也屬于研發(fā)周期長、產(chǎn)品生命周期短、技術更新快的行業(yè)，適于選擇合資合作進入模式應對行業(yè)技術變革。鸚鵡樂器所處的樂器行業(yè)，樂器制備技術沒有經(jīng)歷嚴格意義上的代際技術變革。當企業(yè)處于技術進步較慢的傳統(tǒng)行業(yè)時，通過跨國并購一次性獲取某類產(chǎn)品全部技術并進行跨國技術轉(zhuǎn)移與二次創(chuàng)新，是研發(fā)收益最大化的途徑。

4 結(jié)論

本文以企業(yè)技術尋求型 OFDI 為切入點，基于企業(yè)動態(tài)能力視角建立了技術尋求型OFDI進入模式選擇框架，并綜合文獻資料提出了企業(yè)技術尋求型OFDI進入模式選擇的相關命題，采用跨案例研究(見表4)，驗證并補充完善了上述命題。

第一，海外市場銷售等一般性國際化經(jīng)驗是企業(yè)做出技術尋求型OFDI決策的前提條件，但對進入模式的選擇并無影響；高管團隊國際化經(jīng)驗越豐富，越傾向于母公司完全控制、獨立決策的獨資新建模式；無豐富國際化經(jīng)驗高管團隊的企業(yè)，更傾向于選擇借助東道國已有技術合作主體及研發(fā)經(jīng)驗的跨國并購或合資合作進入模式。

第二，在企業(yè)技術尋求型OFDI進入模式?jīng)Q策中，以尋求企業(yè)核心技術領域前沿性技術為動機，企業(yè)更傾向于選擇母公司完全控制、獨立決策的獨資新建型進入模式；以尋求企業(yè)核心技術領域成熟型技術為動機，企業(yè)更傾向于選擇一次性、短時間獲取技術的跨國并購型進入模式；以尋求尚不屬于企業(yè)核心技術領域、而作為技術儲備的延伸或互補型技術為動機，企業(yè)更傾向于選擇與研發(fā)基礎較好的機構(gòu)合資合作的進入模式。

第三，在企業(yè)技術尋求型OFDI進入模式?jīng)Q策中，企業(yè)規(guī)模對企業(yè)選擇跨國并購、獨資新建或合資合作的影響不明顯。

第四，在技術尋求型OFDI進入模式?jīng)Q策中，當企業(yè)所處行業(yè)技術變革程度較高時，企業(yè)更傾向于選擇合資合作，或由獨資新建機構(gòu)主導合資合作的組織彈性大的進入模式。當所處行業(yè)技術變革程度較低時，企業(yè)更傾向于選擇跨國并購這種組織彈性小、制度化程度高的進入模式。

表4 技術尋求型OFDI進入模式選擇機制