企業(yè)融資風險生成與轉(zhuǎn)嫁的博弈分析

楊淑敏

最近幾年來，伴隨我國各大企業(yè)的發(fā)展規(guī)模不斷擴大，企業(yè)面臨的融資風險越來越多，為了保證企業(yè)能夠更加穩(wěn)定有序的運行，相關管理人員要結合企業(yè)發(fā)展動態(tài)，選擇合理的融資渠道，并對原有的融資方式進行優(yōu)化與改進，有效降低融資成本，進一步提升企業(yè)的經(jīng)營管理水平。鑒于此，本文就企業(yè)融資風險生產(chǎn)與轉(zhuǎn)嫁的博弈進行全面分析。

一、研究企業(yè)融資風險生成與轉(zhuǎn)嫁博弈的重要價值

企業(yè)要想實現(xiàn)穩(wěn)定、可靠的發(fā)展，做好資金管理工作至關重要，企業(yè)中的財務人員進行資金管理時，通過采取合理的融資方式，能夠有效提升資金的流動率，保證企業(yè)財務管理工作得以順利進行，進一步提升了企業(yè)的整體經(jīng)濟效益。受金融市場與資本市場的影響，企業(yè)融資難度不斷增加，很容易出現(xiàn)較大的融資風險，嚴重影響企業(yè)的正常運行。

在全球經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展的今天，各國企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)越來越多，對企業(yè)提出的要求越來越高，為了保證企業(yè)融資風險得到更好的控制，提升企業(yè)的整體效益，做好企業(yè)融資風險生成與轉(zhuǎn)嫁的博弈分析工作特別重要。國家有關部門要結合企業(yè)的發(fā)展動態(tài)，給予一定的融資幫助，在促進企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的同時，推動國民經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展，有效減少企業(yè)融資風險的發(fā)生。

二、企業(yè)融資風險生成分析

1.各大企業(yè)之間的借貸融資風險

在新時代背景之下，各大企業(yè)之間往往通過借貸進行融資，采用這種方式進行融資，其面臨的主要的風險是無法按時償還應有的債務，影響企業(yè)的信譽度，降低企業(yè)的經(jīng)營管理效率。一般情況下，各大企業(yè)之間的借貸期比較短暫，為10天左右，借貸企業(yè)需要在規(guī)定的時間內(nèi)還款，但是，如果借貸企業(yè)資金鏈突然出現(xiàn)斷裂，會嚴重影響企業(yè)的還貸能力，企業(yè)很容易出現(xiàn)不按期償還風險，增加企業(yè)的運行壓力。例如，一些小型企業(yè)為了緩解自身的經(jīng)濟壓力，向大型企業(yè)融資，但是，由于企業(yè)經(jīng)營管理不善，沒有在規(guī)定的時間內(nèi)還款，嚴重影響企業(yè)的正常運行，很可能引發(fā)較大的融資風險。

2.企業(yè)股權融資風險

所謂企業(yè)股權融資風險，主要指的是企業(yè)在經(jīng)營管理過程當中，通過投入大量的股權資金，一旦出現(xiàn)突發(fā)事故，很容易發(fā)生股權融資風險，不僅會影響企業(yè)的正常運行，而且降低企業(yè)的整體經(jīng)營管理水平，打消員工的工作積極性。企業(yè)為了提升自身的市場競爭力，往往采用股權融資方式進行融資，當股票上市之后，企業(yè)會面臨很大的收購風險，企業(yè)中的重要機密很容易出現(xiàn)泄漏。總的來說，企業(yè)股權融資風險屬于一種固定風險，受外界環(huán)境因素影響較小，一旦發(fā)生，會對企業(yè)產(chǎn)生非常大的影響。

3.獲取銀行貸款失敗風險

研究表明，企業(yè)向銀行申請貸款的方式主要分為兩種，分別是國際貿(mào)易融資方式與銀行貸款方式，如果采用銀行貸款方式，企業(yè)會面臨以下風險：第一，銀行匯率的不斷變化，使得企業(yè)的債務負擔不斷增加。如果企業(yè)不能夠在規(guī)定的時間內(nèi)還款，就很容易陷入到財務管理困境當中。第二，從商業(yè)銀行角度來分析，為了更好的規(guī)避風險，需要企業(yè)提供一定的抵押物。如果企業(yè)向商業(yè)銀行貸款，由于商業(yè)銀行對企業(yè)的還款要求比較高，會影響企業(yè)資金的利用率，降低企業(yè)的經(jīng)營管理水平。

三、企業(yè)融資風險生成與轉(zhuǎn)嫁的博弈分析

1.行政干預影響下，企業(yè)融資風險轉(zhuǎn)嫁的博弈分析

在行政干預的影響之下，企業(yè)融資風險轉(zhuǎn)嫁的博弈分析如下：企業(yè)面臨兩種選擇，分別是還本付息與債務拖欠，企業(yè)無論選擇哪個策略，均會影響自身的經(jīng)濟效益。如果還本付息的利益比債務拖欠的利益大，企業(yè)可以選擇第一種方式進行還款，企業(yè)面臨的融資風險不斷增強。在這個博弈過程當中，國家有關部門要給予一定的政策支持，盡量減少債務拖欠現(xiàn)象的發(fā)生。

從企業(yè)角度來分析，為了有效提升企業(yè)的經(jīng)濟效益，經(jīng)常采用股權融資方式，企業(yè)要結合自身的實際發(fā)展情況，選擇合理的融資方式，并結合融資過程中可能出現(xiàn)的問題，提前制定好相應的解決對策，保證企業(yè)融資風險得到有效控制。企業(yè)可以根據(jù)自身的發(fā)展情況，選擇先進的融資方法，有效減少融資風險的發(fā)生。

除此之外，政府有關部門還要為企業(yè)提供更多的融資渠道，讓企業(yè)融資問題得到更好的解決。例如，政府有關部門要適當加大征信完善力度，并對中小型企業(yè)進行嚴格的監(jiān)管。由于我國中小型企業(yè)數(shù)量逐年增加，管理難度大，很多中小型企業(yè)為了自身的經(jīng)濟效益，采用的融資方式不合理，影響國民經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展，容易引發(fā)嚴重的金融風險。為了保證該問題得到更好的解決，國家有關部門要制定完善的征信與擔保體系，為中小型企業(yè)提供良好的發(fā)展平臺，在滿足中小型企業(yè)發(fā)展需求的基礎之上，提升企業(yè)資金的流動率。

2.非行政干預影響下，企業(yè)融資風險轉(zhuǎn)嫁的博弈分析

在非行政干預影響之下，企業(yè)融資風險轉(zhuǎn)嫁博弈分析如下：由于企業(yè)破產(chǎn)機制與現(xiàn)代商業(yè)銀行制度的不斷完善，政府的行政干預影響不斷的弱化，企業(yè)融資途徑不斷增多，銀行債務約束越來越強，銀行之間的博弈規(guī)則也在不斷改變。企業(yè)在融資的過程當中，可以選擇還本付息方式，如果自身的業(yè)績比較差，則需要選擇債務拖欠方式。

另外，企業(yè)要樹立正確的發(fā)展目標，結合自身的經(jīng)營管理現(xiàn)狀，對原有的融資方式進行改進與優(yōu)化，并做好統(tǒng)籌安排工作，將長期目標與短期目標進行有效結合。例如，在某大型企業(yè)當中，財務管理人員可以將股權融資方法與債務融資方法進行有效結合，將內(nèi)源融資方法與外源融資方法進行整合，能夠保證企業(yè)融資更加合理，保證融資策略與企業(yè)的發(fā)展目標更加匹配。

從市場經(jīng)濟角度來分析，企業(yè)還要適當拓展融資渠道，將資金進行合理的分配，真正實現(xiàn)多元化發(fā)展目標。企業(yè)在經(jīng)營管理的過程當中，如果采用的融資方式不合理，會增加自身的籌資成本，增加融資風險的發(fā)生概率。因此，企業(yè)在運行管理過程中，要結合資本市場發(fā)展情況，采取多樣化的融資渠道，如抵押融資與票據(jù)貼現(xiàn)融資方式等。

四、結束語

綜上，通過詳細介紹企業(yè)融資風險生成與轉(zhuǎn)嫁的博弈分析：行政干預影響下，企業(yè)融資風險轉(zhuǎn)嫁的博弈分析、非行政干預影響下，企業(yè)融資風險轉(zhuǎn)嫁的博弈分析等，能夠幫助企業(yè)更好的定位，有效減少企業(yè)融資風險的發(fā)生。對于企業(yè)中的相關管理人員而言，在實際工作當中，要結合企業(yè)經(jīng)營管理現(xiàn)狀，資金利用情況，對原有的融資方式進行改進，進一步提升自身的經(jīng)濟效益，推動國民經(jīng)濟穩(wěn)定快速的發(fā)展。