對中國金融監管體制改革的幾點思考

牛澤林

摘 要：隨著中國經濟的快速發展，經濟轉型已成為中國現階段關鍵性的經濟任務，基于當前日益開放的中國金融體系來說，中國現行金融監管體制難以滿足金融體系變化需要，因此有必要加強中國金融監管體制改革相關研究。本文闡述當前中國現行金融監管體制改革現狀，分析中國金融監管體制改革過程中的主要問題，提出針對當前中國金融監管體制變革相關建議，以期為促進中國金融監管體制改革提供一定參考。

關鍵詞：金融監管 體制改革 銀監會 證監會 保監會

中圖分類號：F832 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2018）04（c）-028-02

1 當前中國現行金融監管體制改革現狀

中國現行金融監管體制始建于20世紀90年代，該體制主要具備下列三個基本特征：首先為分業監管，具體由銀監會、證監會、保監會分別針對銀行、證券及保險等金融領域開展具體監督管理；其次機構監管，三會管理對象具體由機構牌照確定，主要監管銀行、證券公司及保險公司，例外包括信托、租賃、小額貸款及財務公司等各類持牌機構；最后為央行重點負責制定各種貨幣政策，已不在額外承擔監管職能。對于上述一行三會監管體制來說，該體制對于靜態、封閉的金融體系較為合適，但對于當前中國日益開放的金融體系來說，其表現出管制太嚴、資源扭曲及效率低下等各種問題。

自2012年起，中國對于現行金融監管體制實施改革，實現經濟轉型，這樣導致中國金融體系呈現快速變化，其具體表現為以下三個方面。首先為市場化。現階段影子銀行發展速度較快，銀行資金呈現明顯分流及利率市場化特征，尤其取消利率上限和下限，并且阿里、騰訊等提供互聯網金融服務，致使金融市場競爭日益積累。各種理財、基金及投資產品推出，導致資產管理受歡迎程度明顯增加。其次為混業化。以平安、中信、光大及招商局為例，其金融集團具有銀行、證券、保險、信托以及租賃等各種牌照，基于各種跨行業收購行為，與全牌照差距不大。同時阿里及騰訊等互聯網公司，基于自身入口優勢提供金融服務，諸如螞蟻聚財寶及平安一帳通。最后為國際化。當前中國金融體系開放度不得增加，尤其人民幣加入SDR，促進離岸人民幣市場迅速增加，而滬港通政策出臺，為自貿區賬戶跨境資金池管理及資金進出提供一定的自由控制。

由上可知，市場化、混業化及國際化已成為當前中國經濟轉型內在需要，這樣導致現行金融監管體制難以有效匹配。

2 中國金融監管體制改革過程中主要問題

2.1 “監管真空”問題嚴重

基于當前分業監管體制下，假使出現跨領域金融創新情況，相關監管部門之間存在相互推諉情況，已出現各種監管盲區，尤其新型金融業態會使得監管層監管力度不足，諸如P2P呈現爆炸式增長，其監管層花費較長時間才確定由銀監會監管，相關管理辦法并未及時確定，這樣使得該領域出現“劣幣驅逐良幣”情況[1]。

2.2 地盤意識顯著

當前中國銀監會、證監會及保監會均具有自身利益，對于其他部門插手本部門監管范圍，也不期望本部門監管對象涉及其他領域，這樣致使金融體系效率創新大幅度增加。例如資產證券化作為現階段金融效率創新實例，但其發展較為緩慢，假使銀行開展資產證券化，其會陷入證監會管理范圍，這樣導致跨界監管協調難度相應增加[2]。

2.3 金融消費者保護不足

現階段中國各種理財產品金融創新速度不斷加快，隨之產生各種金融消費事件，雖然銀監會、證監會及保監會已成立金融消費者（投資者）保護局，但并未起到明顯保護作用，這主要由上述三會領導直接源自金融機構，這樣會產生監管者俘獲問題，難以基于保護消費者的目的加強金融機構監管，三會存在的目的在于引導發展金融事業，還要求肩負金融監管及消費者保護等任務，這自身便產生一定的利益沖突[3]。

2.4 宏觀審慎監管缺失

國家沒有開展“逆周期”的宏觀審慎監管，其作為2008年次貸危機主要產生原因之一。對于中國來說，其也有相同問題，監管部門及金融機構均有短期性沖動及政治周期，諸如“四萬億”階段銀行采用激進放貸方法，致使現階段銀行壞賬問題嚴重。

2.5 央地分層監管分工不明確

長期以來，金融事務基本采用中央監管方式，最近很多地方設置金融辦，其重點負責小貸公司、擔保公司相關監管，從整體來說，金融事務發展表現出中央管理內容過多，而地方基本沒有任務。基于地方金融辦尚未確定法律地位、權利及責任，對于一些金融問題不存在管理權限，并且地方金融辦核心目的在于發展地方金融，這樣會引發嚴重的利益沖突，例如云南泛亞有色金屬交易所成立及發展，和云南政府支持密切相關，這也作為顯著的地方金融政績[4]。

2.6 監管部門獨立性及專業性備受質疑

2015年人造股災及證監會相關行為混亂，這樣使得很多國際投資者嚴重質疑中國金融監管透明度，出現上述情況的根本原因在于監管部門缺少獨立性。中國金融市場用途視為輔助國企脫困及幫助權力尋租的有效手段，其自身發展缺少明顯使命及目標，而監管部門還需聽從領導及股民意見，經常出現左右搖擺情況，而基于當前中國政治體制，上述狀況難以明顯改變。

2.7 管制與監管認知誤區多

基于降低金融風險的目的，中國金融領域長期執行高度管制，但基于當前簡政放權背景下，監管部門對于一些職權范圍問題表現為明顯“不敢管”的傾向。對于中國金融業發展來說，適當減少事前審批，重視事中、事后監管。例如，美國兩次大危機產生原因在于監管方面長期執行輕觸式監管，這樣導致監管放松、監管空白及監管套利情況日益嚴重，進而導致監管競次問題，基于上述情況，中國開展金融市場化改革過程中，應重點吸取美國監管教訓。

3 針對當前中國金融監管體制變革的優化建議

3.1 確定央行在金融監管體制主導地位

對于中國金融體系來說，央行主導地位具體由“最后貸款人”職能決定，假使金融機構倒閉，最終還需依靠央行出手，因此根據權力與責任對等的激勵兼容原則，金融系統重要性機構均應接受央行監管。同時央行作為監管體系核心之一，央行應肩負宏觀審慎職能，其與英國金融政策委員會以及美國金融穩定監督委員會職能類似。因此央行基于自身核心監管者角色，其應設置宏觀審慎局，重點開展系統性風險檢測、預警及防范等諸多工作，并且成立審慎監管局，針對系統重要性金融機構進行有效審慎監管。

3.2 合并三會

基于當前中國混業不可逆轉背景下，將三會合并成立中國金融監督管理委員會，并且將部門邊界內部化，這樣能夠有效避免相互推諉情況，然后設置銀監局、證監局及保監局等職能部門，這種管理難度遠低于協調三會，并且中國金融監督管理委員會重點針對各種金融機構、金融市場及金融業務產品開展有效監管。對于重要金融機構來說，可采用央行及金監會雙重監管模式，其中央行重視審查監管，而金監會任務在于業務及合規監管，該模式雖然增加一定的管理成本，但可有效降低金融系統性風險發生可能性。

3.3 修改法律提升功能監管

提升功能監管相關措施具體表現為以下兩個方面：首先采用修改法律的方法對于證券、銀行、保險相關定義進行擴展，利用法律定義方法確保金融產品創新監管；其次監管會應嚴格依據法律定義開展具體監管，尤其針對證券交易方面。

3.4 成立中國金融消費保護局

基于當前中國金融創新日趨復雜的情況下，與金融機構相比，金融消費者自身弱勢極為明顯，因此加強消費者保護重要性較為突出。因此，根據金監會潛在監管俘獲以及央行單純重視系統性風險背景下，成立中國金融消費保護局，基于保證保護局獨立性的目的，其應直接向全國人大負責，然后賦予保護局對于各種金融機構不當行為實施處罰的權利。

3.5 通過立法確定地方金融辦具體法律地位、權限及監管責任

根據現階段一些地方金融辦缺少法律支持，導致地方金融辦具體職能較為模糊，而為地方金融辦授權階段，重點規避地方政府在發展金融和監管金融兩方面出現利益沖突。因此中國應采用立法方式確定地方金融辦具體法律地位、權限及監管責任，重點明確其對于地方金融風險處置的首要責任，降低該機構抑制發展金融沖動。同時地方金融辦還應對于本區域創新金融及類金融開展嚴格管理，假使中國制定出臺全國性監管規定，地方金融辦相關行為應保持與全國規定相匹配。最后地方金融辦應具有充足的監管權限及人才資源，確保地方金融辦職能充分發揮。

3.6 增強金融監管部門獨立性及專業性

當前中國缺少獨立性及專業性金融監管部門，導致大量國際投資對于者中國金融監管能力產生嚴重質疑。很多金融監管行為常常要逐層上報，這樣導致相關權力及責任過于集中在高層，也會導致實際監管部門及個人減弱具體責任，這樣難以形成有效金融監管體制。

現階段中國金融監管部門缺少清晰管理目標較為模糊，缺少對于法治足夠尊重及堅守。這樣導致中國整個金融體系難以為國際投資者帶來足夠信息，因此要求修改法律確定監管部門具體職能，并且確保金融監管部門的獨立性和專業性。

4 結語

綜上所述，中國金融監管體制改革過程中問題較多，其要求我國政府參考國內外經濟形式，對于一行三會存在形式及具體職能進行部分變更，并依據立法方式明確具體職能，這樣才能促進金融監管體制改革順利開展。

參考文獻

[1] 王志成，徐權，趙文發.對中國金融監管體制改革的幾點思考[J].國際金融研究，2016，351（8）.

[2] 李雪顏，張俊杰，謝亮，等.從G-SIFIs到我國金融監管體制改革創新的幾點思考[J].海南金融，2013（4）.

[3] 朱嘉宇.中國金融監管體系改革的思考及國內外成功經驗借鑒[J].財經界：學術版，2016（10）.

[4] 趙曉娜.新形勢下對我國金融監管體系改革的思考[J].青海師范大學學報（哲學社會科學版），2016，38（3）.