商業銀行流動性管理再升級

對流動性監管要求進行重檢和更新有利于商業銀行有效提升流動性風險的管理能力。

5月25日，銀保監會發布了《商業銀行流動性風險管理辦法》（下稱《辦法》）。此次修訂的主要內容包括：新引入三個量化指標；進一步完善流動性風險監測體系；細化流動性風險管理相關要求?！掇k法》旨在抑制同業，優化期限錯配，完善流動性風險管理體系。

中國農業銀行資產負債管理部高級專家劉江榮表示，本次修訂體現了監管與時俱進的精神。隨著利率市場化不斷推進，金融創新不斷深化，商業銀行在業務類型、復雜程度和資產負債結構方面變化較大，尤其是近年來同業業務占比大幅提升，金融市場波動對銀行的流動性影響更大，使得銀行體系的流動性風險更易傳染。在此情況下，對流動性監管要求進行重檢和更新，是為了保障監管規定更好地適應不斷變化的金融市場環境，有利于商業銀行有效提升流動性風險的管理能力。

銀保監會有關部門負責人表示，《商業銀行流動性風險管理辦法（試行）》只包括流動性比例和流動性覆蓋率兩項監管指標。其中，流動性覆蓋率僅適用于資產規模在2000億元（含）以上的銀行，資產規模小于2000億元的中小銀行缺乏有效的監管指標。此外，作為巴塞爾Ⅲ監管標準的重要組成部分，巴塞爾委員會于2014年推出了新版的凈穩定資金比例（NSFR）國際標準。因此，有必要結合我國商業銀行業務特點，借鑒國際監管改革成果，對流動性風險監管制度進行修訂。

新增三個量化指標

《辦法》相比原有的流動性監管考核，最大的變化在于引入三個新的量化監管指標：凈穩定資金比例、優質流動性資產充足率、流動性匹配率，加上現有的流動性比例和流動性覆蓋率兩項監管指標，對不同資產規模的銀行實行不同的監管指標要求。

凈穩定資金比例，等于可用的穩定資金除以所需的穩定資金，監管要求為不低于100%。凈穩定資金比例的引入旨在確保商業銀行具有充足的穩定資金來源，以滿足各類資產和表外風險敞口對穩定資金的需求。該指標值越高，說明銀行穩定資金來源越充足，應對中長期資產負債結構性問題的能力越強。凈穩定資金比例風險敏感度較高，但計算較為復雜，且與流動性覆蓋率共用部分概念。因此，采用與流動性覆蓋率相同的適用范圍，即適用于資產規模在2000億元（含）以上的商業銀行。

優質流動性資產充足率，等于優質流動性資產除以短期現金凈流出，監管要求為不低于100%。優質流動性資產充足率旨在確保商業銀行保持充足的、無變現障礙的優質流動性資產，在壓力情況下，銀行可通過變現這些資產來滿足未來30天內的流動性需求。該指標值越高，說明銀行優質流動性資產儲備越充足，抵御流動性風險的能力越強。該指標與流動性覆蓋率相比而言更加簡單、清晰，便于計算，較適合中小銀行的業務特征和監管需求，因此適用于資產規模小于2000億元的商業銀行。

流動性匹配率，等于加權資金來源除以加權資金運用，監管要求為不低于100%。流動性匹配率旨在引導商業銀行合理配置長期穩定負債、高流動性或短期資產，避免過度依賴短期資金支持長期業務發展，提高流動性風險抵御能力該指標值越低，說明銀行以短期資金支持長期資產的問題越大，期限匹配程度越差。流動性匹配率計算較簡單、敏感度較高、容易監測，可對潛在錯配風險較大的銀行進行有效識別，適用于全部商業銀行。

新引入的三個量化指標中，凈穩定資金比例和流動性匹配率是國際標準在中國的落地。巴塞爾協議中的凈穩定資金比例和流動性覆蓋率兩個指標都適用于2000億以上的銀行，但這兩個指標相對比較復雜，實施成本比較高，對業務簡單的小銀行來說，這兩個指標的實施意義不大且成本太高。此次引入了第三個指標，即優質流動性資產充足率指標，相當于是流動性覆蓋率的簡化版本，適用于資產規模小于2000億元的商業銀行。

盡管新增了三個監管指標，但優質流動性資產充足率和流動性匹配率兩個指標則為重點。中國銀行國際金融研究所研究員熊啟躍表示，凈穩定資金比例長時間就作為監測指標，整體對銀行資產負債表的約束力度較小，而其他兩個指標是完全新設的。

過渡期放寬

《辦法》預留的過渡期也較之前征求意見稿有所放寬。如《辦法》顯示，優質流動性資產充足率采用分階段達標安排，商業銀行應分別于2018年底和2019年6月底前達到80%和100%，而征求意見稿要求在2018年6月底和2018年底分別達到70%和100%。此外，自2020年1月1日起，流動性匹配率按照監管指標執行，在2020年前暫作為監測指標，而征求意見稿要求在2018年底和2019年底分別達到90%和100%。

有分析人士表示，這次政策的出臺對不同銀行的影響差異性很大，對大型銀行來說流動性管理壓力并不大。從目前情況來看，我國實施流動性覆蓋比率的要求整體較為嚴格，即使在這種環境下，大型銀行整體的流動性覆蓋比率目前已經能夠達到新的監管要求。《辦法》對中小銀行的沖擊力會更大一些。但由于《辦法》延長了過渡期，進而對中小銀行的沖擊力也進一步減弱。

同業業務加強規范

相比于《商業銀行流動性風險管理辦法（試行）》，《辦法》新增的同業業務表述主要有三方面：一是加強負債品種、期限、交易對手、幣種、融資抵（質）押品和融資市場等的集中度管理，適當設置集中度限額，對于同業批發融資，應按總量和主要期限分別設定限額。二是商業銀行應當加強同業業務流動性風險管理，提高同業負債的多元化和穩定程度，并優化同業資產結構和配置。三是銀行業監督管理機構應當定期監測商業銀行融資來源的多元化和穩定程度，并分析其對流動性風險的影響。銀行業監督管理機構應當按照重要性原則，分析商業銀行的表內外負債在融資工具、交易對手和幣種等方面的集中度。對負債集中度的分析應當涵蓋多個時間段。相關參考指標包括但不限于核心負債比例、同業融入比例、最大十戶存款比例和最大十家同業融入比例。

除了上述直觀的要求外，實際上，新增的三大監管指標的測算方法也隱含著對同業業務的抑制。以流動性匹配率的計算為例，新規要求剩余期限少于3個月的同業負債折算率均為0%；剩余期限3-12個月的則均不超過50%，其中同業存款僅為30%，同業拆入及賣出回購為40%。這也就意味著，同業負債如果占比較高且集中在短期，折算后的加權資金來源（即流動性匹配率的分子）就不高。

一位銀行業內人士表示，流動性匹配率對銀行（尤其是中小銀行）的沖擊較大，流動性匹配率越低，說明銀行資金“借短放長”的問題越突出，特別是通過對同業資金從來源端和運用端同時限制，起到對同業業務的抑制作用。