淺談2017年人民幣匯率波動變化

劉雨佳

摘 要 隨著世界經濟全球化的發展，國際貿易在國際交易中的比重越來越大。匯率，則是體現一個國家國際經濟與貿易實力的重要指標，對國際經濟活動起著至關重要的作用。

關鍵詞 人民幣；匯率波動；GDP；經濟增長

隨著中國的入世以及經濟實力的增強，人民幣在國際經濟交易中的地位已不可忽視，因此人民幣匯率的變化不僅對我國國內經濟發展有重大影響，對國際金融市場的交易的影響同樣不能忽視。現階段我國允許匯率隨金融市場上供需變化而波動。回顧匯率波動情況，分析匯率波動原因，對實現人民幣匯率穩定以及進一步推進我國經濟結構的完善，有重大意義。

一、2017年人民幣匯率波動情況回顧

2017年，人民幣相對美元的匯率累計升值6.74%，這是2005年之后人民幣相對美元匯率升值幅度最大的一年。然而縱觀全年，總體來說，人民幣匯率卻是起伏增長。

階段一：2017年1月3日至2017年4月28日

1月3日，美元/人民幣匯率為6.9498；4月48日，美元/人民幣匯率為6.8931。可以看出，雖然人民幣相對美元有所升值，但是幅度很小，僅升值約0.8%。自2017年開始，“特朗普交易”熱潮有褪去的跡象，美元開始貶值，因而人民幣兌美元匯率稍有升高。然而，人民群眾對人民幣的信心仍然不是十分強烈，所以升值幅度很小。

階段二：2017年4月29至8月17

由圖中能夠看出，在此時期人民幣呈現出大幅度升值趨勢，特別是在8月份達到此年匯率最低。在5月份時，中國外匯交易曾發出通知，在未來可能在人民幣對美元報價模型中引入逆周期因素，減弱前一天收盤價對第二天中間價的影響，因此緩和市場情緒的周期性波動，減少外匯市場上“羊群效應”的可能存在性。自公告發布開始，人民幣便開始較穩定升值。

階段三：2017年8月18日至2017年年末

在這一階段，人民幣升值趨勢有所緩和。9月8日，中國銀行下發了一系列通知，取消了境外人民幣業務參加行在境內代理行存放的存款準備金，并且外匯風險準備金率也將從20%調整為0。這些政策有效的降溫了人民幣的升值，也為后面人民幣的升值之路拉開了序幕。

二、2017年人民幣匯率波動原因分析

回顧這一年的波動，不難發現，人民幣匯率既受到了國際金融市場和各國經濟發展情況的影響，也受到了國內各種政策及人們預期的影響。

（一）國際因素

1.美元指數走勢疲軟

2016年的美國大選中，總統候選人特朗普在大選中大力主張加強基礎建設、減稅等一系列措施，從而人們對美國經濟十分看好，來自世界各地的投資紛紛涌向美國金融市場，美元指數在2016年末達到15年來的頂峰。然而，2017年在特朗普當選之后，美國政府經濟推進緩慢，特朗普曾向人們承諾的醫療、減稅等各項政策遲遲不能實現，從而引發了人們對特朗普政府的信任危機。在這種情況下，美元指數走向了疲軟，為人民幣的升值創造了條件。

2.中美利差進一步加大

根據對歷史數據的分析可以發現，中美利差與人民幣升貶值呈正相關。中美利差加大會推動人民幣升值，相反人民幣則會貶值。2017，美國10年期國債收益率不明顯，而我國10年期國債收益率卻不斷提高。國際和國內市場對美元的需求減少，對人民幣的需求增大，國際金融市場上人民幣的供不應求，推動了人民幣兌美元的升值。

（二）國內因素

1.中國經濟呈現穩定良好的發展態勢

對任何一個國家來說，宏觀經濟的穩定及發展都是該國總體發展的必要條件。2017，中國的GDP同比上升6.9%。金融監管有所加強，物價水平相對穩定，就業率明顯提高，這都為人民幣兌美元的升值奠定了基礎。除此之外，從2016年到2017年，國內貨幣政策在穩健的基礎上有所緊縮，人民幣利率大幅度提高，從而抑制了資本外流。進一步加強國內經濟基本面對市場匯率的導向作用。

2.國內外匯政策實施效果良好

2017年之前，國內出現了大量的資本外流現象，其中在2016年，非金融部門對外直接投資同比增長了44%。人們對人民幣信心不足，外匯市場出現了恐慌情緒，使得人民幣不斷貶值。2017年，隨著匯率市場的不斷改革，中國，有關部門有針對性的出臺了一系列政策來加強對資本流動的管理，并對境外投資進行宏觀指導，取得了顯著成效，2017年非金融部門對外直接投資減少42%，服務貿易購匯減少5.6%等等。這是推動人民幣升值的重要力量。

三、結語

總的來說，2017年人民幣的匯率呈現良好的發展趨勢，但是世界經濟中的不確定因素仍然不可忽視。中國現在正處于經濟發展的重要時期，要想保持匯率基本穩定，就要加強金融監管力度，防范全球金融市場上的波動對我國經濟的影響，使得我國經濟穩定發展，為中國總體的發展打下良好的基礎。

參考文獻：

[1]溫彬.《人民幣匯率走勢回顧與展望|人民幣|匯率|》

[2]曾琳.《淺析人民幣匯率對中國經濟增長的影響》