商業銀行如何應對物流金融風險

彭永芳 單文濤 朱艷新

在供給側改革背景下，金融業務創新對推動物流產業轉型升級發揮著重要作用。調整物流業務模式，升級物流技術裝備，促進物流企業高質量發展，都離不開商業銀行的金融支持。商業銀行在對金融與物流進行融合創新方面已經做出不少嘗試，但開展物流金融業務同樣伴隨著一系列潛在風險，比如信用風險、質物風險、操作風險以及法律風險等。妥善應對風險是商業銀行有效開展物流金融業務的前提保障，對促進物流業轉型發展也至關重要。

物流金融的含義和模式

商業銀行物流金融的含義

商業銀行物流金融市場的參與主體包括供應鏈上的眾多企業，除了金融機構（如商業銀行）、物流企業之外，還包括供應商、制造商、分銷商等需要融資的企業，物流金融業務能夠把這些主體之間的物流、商流、信息流以及資金流有機整合并聯系起來，使商業銀行可以通過與物流企業合作，對物流運作過程中所涉及的信用、貨幣資金等進行組織和調劑，從而為供應鏈上具有融資需求的各類企業提供有針對性的融資解決方案。

首先，通過開展物流金融，供應鏈上的融資企業的擔保物進一步拓展到多種生產性資源，如原材料、在制品、組配件、制成品，以及應收賬款、倉單（提單）等。其次，隨著物流企業參與物流金融業務的程度不斷加深，商業銀行既能夠提供貨物質押和貨物監管等一般性服務，又可以在了解融資企業重要經營信息和質押產品流通信息的前提下，尋找、評估和選擇供應鏈上合適的融資企業。最后，物流金融使得商業銀行的融資服務貫穿于信用和資金的整個運動過程，具體體現在所開展的質押、抵押等融資貸款和結算等中間業務中。

商業銀行物流金融的業務模式

倉單質押融資模式。在這種模式下，融資申請企業將自己擁有完全所有權的貨品儲放在由商業銀行指定的物流企業倉庫中，然后用物流企業簽發的倉單向商業銀行做質押物，即以倉單提供融資擔保。商業銀行可以根據質押倉單向融資申請者提供短期融資服務，使其用以購銷與倉單貨物相同或同類的商品。

存貨質押融資模式。在這種模式下，融資需求方（借方企業）將屬于自己的存貨作為質押物，向商業銀行（貸方企業）貸款（即出質）；與此同時，把質押物轉移給擁有合法保管存貨資質的第三方物流企業（業務中介）進行儲存保管（即轉移質物的占有權），從而從商業銀行獲得貸款。這種業務是物流企業主導下的一種動產質押模式。

應收賬款融資模式。在這種模式下，企業為了獲得流動性運營資金，利用買賣雙方簽訂購銷合同形成的未到期應收賬款，由商業銀行向賣方企業提供融資服務，并將該應收賬款作為向銀行還款的第一擔保來源。此模式有兩種情形，一種是商業銀行與物流企業聯手，另一種則是采用統一授信方式，商業銀行通過向物流企業授信，由物流企業運用授信額度向融資企業（賣方）提供貨款，物流企業同時獲得相應貨物的實際控制權，待物流企業從另一方企業（買方）回收貨款之后，完成向買方企業的貨物交付。

有何風險

首先，物流過程存在風險。在供應鏈物流中的貨物流動環節，可能出現各種風險，比如質押貨物自身的風險、運輸和倉儲過程中的風險等。其次，資金流面臨著風險。在商業銀行與融資企業以及物流企業之間，圍繞貸款、還款，以及違約情況下通過由物流企業處置貨物變現資金并返還銀行的資金流動中，可能發生中小企業信用風險、貨物變現風險和物流企業信用風險等。最后，信息流中同樣面臨著風險因素。信息流是溝通供應鏈中各個組織的橋梁，信息流中隱藏的風險包括物流企業與中小企業之間的合謀風險、信息傳遞風險、合同風險等。

信用風險。信用風險主要來自物流企業。一方面，在提供融資服務過程中，物流企業對銀行和融資企業只能發揮數據收集和傳送的功能，如果融資企業提供了虛假數據或錯漏數據，而物流企業又沒有能力識別或修改，就可能導致商業銀行錯誤評估融資企業的信譽狀況，使得融資失敗。另一方面，由于物流企業在物流金融業務中的特殊地位，商業銀行可能會降低對物流企業的風險防范意識。

法律風險。目前，我國物流金融業務的運作還不太規范，隨著物流行業的迅速發展，許多配套的法律制度沒有及時建立起來，整個物流金融行業處于散亂狀態。商業銀行在開展物流金融業務時也沒有明確統一的規定和標準，一些重要的票據和條款得不到法律的認可和保護。《物權法》未能對物流行業發展起到有效的法律監管作用，難以滿足物流金融業務的發展要求。法律制度的缺失使物流金融可能面臨一些不可預知的法律風險。

操作風險。開展物流金融業務，商業銀行面臨著操作風險：首先，在通過物流企業對需要融資的企業進行信譽評估時，由于物流企業內部缺乏專業的信譽評估人員，物流企業在對委托融資企業進行信譽評估時存在很大的操作空間。其次，由于商業銀行關于物流金融的信貸業務流程以及合同標準尚且沒有統一的規定，這給企業實施欺詐創造了機會。最后，在對融資企業實施信貸審批的過程中，缺乏相應的融資風險分析控制體系做支撐，容易發生風險分析失誤，導致融資失敗。

倉單質押風險。銀行在提供倉單質押貸款時同樣面臨風險：一是貨物選擇風險。并不是所有的貨物都適合做質押，有些貨物的質量和價格會隨著時間推移變化，如果質押物選擇不當，就可能出現貸款額遠大于質押物價值的現象，使銀行承受風險。二是貨物監控風險。物流倉庫與銀行之間存在一定的信息不對稱性，如果在庫質押商品在保管期間出現損失，而信息溝通又比較滯后，就會導致對貨損風險處置不及時的失誤。盡管物流企業可能建立了物流信息管理系統，監管效率有所提高，但由于業務流程慢、溝通機制不暢、客戶信息收集不足等問題，商業銀行依然承擔著風險。三是倉單風險。目前，倉單的格式和形式基本都是由各個倉儲物流企業自行設計，商業銀行難以有效識別倉單的有效性。有的融資企業向銀行提供的并不是具備法律效力的倉單，而是存貨單或入庫單等無效單證，增大了銀行的物流金融風險。

應對之道

加強客戶貸前審查，建立融資企業和物流企業信用管理體系。首先，銀行應在放款之前對融資企業進行財務、管理、資信等方面的調查和審核，根據物流金融的特點，把調查重點集中在業務流程上，比如企業市場份額、庫存量和周轉水平、企業上下游關系等。商業銀行要深入全面地掌握融資企業的生產、供應、銷售情況以及財務制度、資產負債水平、結算方式，還要了解企業的股權結構、征信記錄、納稅情況等信用信息。銀行應重視設置企業信用測評指標，構建信用風險評估模型，通過建立成體系的信用管理制度對客戶信用風險進行全方位的管理，比如客戶資信調查管理、客戶檔案管理、客戶信用分級、客戶財務管理、客戶信用額度稽核等一系列制度。其次，對物流企業的信用水平進行評估，系統了解物流企業的經營情況、負債償債歷史、資信信息、履約保證能力等。同時，采用類似方法建立物流企業信用管理制度，降低物流企業在融資審核中由于能力低、信用差帶來的風險。

采取有效手段彌補法律缺陷，防范物流金融法律風險。參與物流金融業務的主體較多，質物在不同主體之間流轉的過程中，所有權、占用權、處置權處于分離狀態，易引發糾紛。現行的相關法律制度（如《物權法》《合同法》《擔保法》等）與物流金融業務有關的規定和條款仍不夠完善，也沒有標準化的行業性指導文件可供參考。所以，商業銀行在提供物流金融服務時，應進行必要的法律咨詢，并制定防范措施。在風險內控方面，銀行要建立對應的合規制度，制定多級授權制度。管控法律風險有事前管理、事中管理和事后管理三個階段，包括法律盡職調查、全程法律合同管理、法律風險評估、訴訟仲裁管理、外部法律資源整合等主要內容。針對物流金融業務運營中出現的法律糾紛，銀行應主動向相應部門反映并及時溝通，國家適時補充和完善相關法律，改進法律制度環境。

通過業務流程優化和員工培養，消除物流金融操作風險。首先，商業銀行要完善與物流金融業務有關的交易系統，不斷改進后臺的風險支持系統，從而有效識別可能發生的各種信用風險，減少決策錯誤。其次，銀行要優化管理人員配置，完善組織機構設置，降低物流金融管理失誤的概率。要做好事前預測、事中監控和事后反饋與處置三個階段的風險管理工作，保證風險預警信息能夠及時傳遞并有效處理，加強物流金融業務的全程風險管控。再次，加強員工技能和職業道德培養，通過提高銀行從業人員的綜合素質，樹立風險意識，減少內部人員工作出錯的可能。培養一支高水平物流金融人才隊伍，為銀行開展物流金融業務提供智力支持。最后，統一業務流程，銀行要為物流金融業務建立有針對性的調查、審核、出賬、貸后操作等環節的作業指引模板，員工依照模板的指示進行信息搜集，按照規定操作流程謹慎作業。銀行應盡可能縮短業務審核周期，加強內部監控體系，利用信貸人員與營銷人員相互監督、兩次審核的方法，避免銀行內部員工伙同物流企業實施審核欺詐的行為，減少銀行利益損失。

嚴格質押物審查標準，謹慎選擇物流金融的質押物。質押物選取是否適當，關系到銀行信貸資產能否安全償付，這是控制物流經融業務風險的核心要素。首先，商業銀行必須對融資企業提供的質押物的來源進行合法性審查，確定是否存在所有權和物權爭議，確保質押物通過合法渠道獲得。其次，由于質押物的流動性關系到其變現能力，從而影響銀行的貸款風險。所以，質押物應具有價格穩定、流動性好、變現能力強的特點。最后，要確保質押物的質量與價值相符，若出現以次充好的現象，就會增大銀行的信貸風險。銀行應經常對物流企業進行現場檢查，重視對貨物質量和數量的監督核查。在質押期間，銀行要與融資企業簽訂擔保合同，使企業對其質押物的質量價值做出保證，而且還要在貸后定期對易變質的質押物進行核查，確保質量符合銀行要求。

完善倉單管理，降低物流金融的倉單質押風險。一是加強商業銀行與客戶的信用關系，保證倉單質押貸款中倉單的真實有效性。物流企業是倉單質押業務中的主角，其與銀行良好的信用關系有利于減少銀行對物流企業倉庫的監管成本。二是完善倉單文本管理，規范倉單操作流程。對倉單制作要規定標準的格式，在質押融資中派專人管理倉單，由專人對換單、提貨、質押解除等過程進行審核，要求以書面形式執行質押倉單簽發、確認等程序。

（作者單位：河北地質大學商學院，中國郵政集團公司培訓中心）