如何實現知識產權與金融的融合

邊俊杰 呂明軍

當前，知識產權尤其是專利是推動我國經濟結構調整和產業轉型升級的關鍵， 是國家創新驅動戰略的不竭動力，對于推動我國供給側結構性改革，實現經濟社會持續健康發展有著重要意義。從實際情況來看，我國知識產權在轉化運用方面存在一系列問題，如知識產權與市場需求不匹配、缺乏合理的引導等。這些問題影響了知識產權從研發到進入市場實現資本化、商業化，最終推動科技創新、優化供給側改革的進程。現代科技創新具有高投入、高風險、高收益的特點，如果無法實現知識產權與金融的融合（以下簡稱“知金融合”），那么現代科技創新就會成為無源之水。

國外知金融合的趨勢與經驗

知識產權的研發、轉移、保護、轉化對各國的技術創新與經濟社會發展等起到了非常重要的作用。美國、日本、德國等國家早已經形成了比較完善的法律體系， 其中不乏知識產權與金融資本對接融合的政策法規與制度。這些國家在實踐中取得的成就與他們的相關研究工作密不可分， 筆者對國外知金融合過程中的相關經驗進行了梳理。

圍繞實體經濟開展金融資本與知識產權的互動。主要包括區域創新、產業創新的影響，金融資本、大學創新的促進作用，政府推動金融資本與知識產權的互動政策，金融資本與知識產權協同推動技術創新等。一些國外學者認為，在創業或分公司早期，初始雄厚的資金后盾及專業技術對給市場帶來創新想法起著至關重要的作用；還有學者通過構建決策制定等模型，研究了以色列政府對高新技術企業的風險投資業最優支持動力，揭示了以色列政府部門所采取的風險投資政策對企業知識產權形成的作用和影響等。

利用金融資本促進知識產權價值的實現。知識產權本身需要通過資本手段實現商業化以體現其價值，并把成果轉化成強大的產業競爭力。風險投資在科技產業化過程中起到重要作用，很多從科學技術到商業化的有效轉移都是在風險投資的推動下取得的。為此，需要圍繞知識產權與金融資本，創造一個良性的生態系統，使資金流向發明者及其機構，有效利用大學資源，嚴格選擇項目，建立專業的轉讓機構，獲得多種融資來源，為知識產權價值的實現開展商業化服務，從而將知識產權轉化成產業核心競爭力。

完善知識產權與金融融合的政策環境。知金融合及其結果受自然、經濟、政治、法律、社會等各種因素的影響。一些國家如澳大利亞為了實現創新驅動，圍繞知識產業發展出臺了一系列政策，很好地發揮了政策調節作用。政府應扮演一個更加積極的角色，通過政策來推動知識產權的發展，這些政策涉及教育、金融資本、技術基礎設施供應等方面。

國內知金融合現狀及問題

知識產權證券化、資本化滯后。知識產權的證券化、資本化是知識產權深度融合金融資本的前提和關鍵環節，因而在對知識產權進行轉化時，必須對其市場價值進行評估，以實現對接市場的目的。從實踐角度分析，雖然學術界對知識產權資本化有了一定的研究，但是研究范圍相對較窄，對知識產權證券化、資本化的機制和數量分析需要加強，在科技成果轉化和股權激勵方面的實踐還有待進一步拓展。

知識產權與金融服務薄弱。圍繞知識產權開展的金融產品缺乏創新，金融創新與服務體系及政策有待完善，需要建立與科技創新相適應的金融保障體系，完善知識產權法律與制度體系，完善價值評估與風險管控體系，構建多元化服務模式。圍繞知識產權開展的金融創新服務既涉及了質押、風險投資等金融產品，又涉及了金融服務體系的建設。總體來看，我國金融創新深度還不夠，金融服務有待進一步強化，亟須加快推進知識產權與金融的對接融合，進一步推動知識產權與金融市場緊密結合，加強新型金融、互動機制、績效評價、動力來源等方面實踐。

知識產權與供給側結構性改革緩慢。關于知識產權與供給側結構性改革的問題，要從加強知識產權保護、理順市場政府關系、明確企業主體地位、增加創新型產品有效供給等角度提出對接供給側改革的思路，最大程度保護知識產權，重視知識產權在供給側結構性改革中的地位與作用。

對策和建議

根據我國的制度背景和知識產權政策的實際，結合大數據、互聯網、區塊鏈技術，從金融資本與知識產權的深度融合出發推動供給側結構性改革是非常有必要的。

理順知金融合與供給側結構性改革的邏輯。只有將知識產權置于經濟社會體系中，通過保護、轉化、運用以后嵌入到產業科技創新等領域，才能體現對供給側結構性改革的支撐作用。因而，有必要根據國家供給側結構性改革“創新驅動”的實質，進一步理順知識產權、金融資本、創新驅動與供給側結構性改革的理論邏輯。

提升知金融合的實證分析。需要面向高校研發人員、科技型企業以及金融機構開展實際情況調查，圍繞研發機構資金投入、知識產權研發數量、資本化途徑與成功率、金融服務產品種類等指標進行實證分析，分析產業專利技術部門、互動平臺和中介服務機構知識產權與金融資本互動的政策背景與平臺建設情況。

完善知金融合對供給側結構性改革支撐效率的實證分析。知金互動融合最終的落腳點是提升供給側結構性改革的效率，而效率的評價需要引入知金互動融合的控制變量，構建知金互動融合對供給側改革效率影響的模型，通過數據實證，對比我國東、中、西各地區之間的差異對供給側改革效率的影響，找出共性的同時，分析其個性。這對未來我國實現創新驅動和產業結構轉型升級具有重要的指導意義。

以知金互動深度融合支撐供給側結構性改革。知金互動深度融合涉及包括政府、高校等研發機構、金融機構、中介平臺、企業在內的五個主體，它們之間圍繞供給側結構性改革形成了共生關系，應做好以下三方面：一是把握一個主線。即知識產權通過金融資本作用于企業并引發企業之間的良性競爭，進而推動產業創新效率的提升，實現創新驅動，最后實現對供給側結構性改革的支撐作用。二是明確兩個層次。企業自主研發或者高校等科研院所與企業聯合面向市場研發出有效知識產權，通過金融資本介入產生企業自身創新的動力，這是第一個層次的互動融合機制。通過金融資本與知識產權的融合互動，在知識產權交易平臺，引發企業間的創新動力競爭，對研發人才、制度創新、資本創新的需求逐步增加，反過來促進企業自主研發或者高校等科研院所與企業聯合研發有效知識產權，這是第二個層次的互動融合機制。三是把握三個關鍵。通過政府引導基金、產學研平臺的建設，引發知識產權供給與市場需求的對應；金融資本與知識產權融合必須依靠評估法律機構等市場中介以及金融供給側改革；知識產權價值的實現需要以大數據等技術為支撐的產權交易平臺。

此外，政府還要做好知識產權的確認和知識產權的資本化評估，做好知識產權研發風險的評估，建設知識產權交易平臺，提升制度創新與政府效率，加大知識產權保護力度，加快知識產權人才培養，開展知識產權轉化績效評價工作。

（作者單位：贛南師范大學商學院， 華東交通大學經管學院）

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