新時代、新金融、新科技：科技助力金融服務實體經濟

編者按：黨的十九大報告指出，深化金融體制改革，增強金融服務實體經濟能力，健全貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調控框架，健全金融監管體系，守住不發生系統性金融風險的底線。這是做好新時代金融工作的基本要求。與此同時，信息技術和金融的深層融合不斷打破現有金融行業的邊界，金融科技正在以迅猛的勢頭重塑金融產業生態，深刻改變著金融服務的運作方式。這是金融服務方式的創新。金融創新的方向務必要和科技相結合，“無科技不金融”已成為金融行業的共識。金融機構必須緊緊借助科技的力量，提升服務實體經濟的能力。只有圍繞服務與助推實體經濟這一核心命題，與實體經濟發展緊密結合，緊扣國家重大戰略布局，才能實現自身的可持續發展，培養真正的競爭能力。

為全面審視中國銀行業在新時代金融科技助力金融業服務實體經濟取得的發展與創新成果，研討未來轉型與創新的方向和路徑，“2018中國金融創新論壇暨2018中國金融創新獎頒獎典禮”于2018年6月2日在北京永泰福朋喜來登酒店舉行。本次論壇以“新時代 新金融 新科技——科技助力金融服務實體經濟”為主題，深入探討了新時代、新金融、新科技背景下金融科技助力金融服務實體經濟的切入點和著力點。本刊將這些思想的火花摘登在本期“銀行家論壇”欄目，以饗讀者。文章根據專家發言整理，部分內容未與本人確認。

盛松成：虛擬貨幣本質上不是貨幣，更取代不了貨幣

數字貨幣究竟能不能成為人類貨幣發展史上新的里程碑？數字貨幣、虛擬貨幣、電子貨幣究竟有何區別？我們有沒有必要發行數字貨幣？今天，我將圍繞這三個問題談一些自己的看法。

數字貨幣能否成為人類貨幣發展史上新的里程碑？

貨幣的本質是商品交換的媒介和價值儲藏的手段，幾千年的人類貨幣發展史，實際上只有兩個真正的里程碑。第一個里程碑是實物貨幣。它本身具有價值，自身就是一種商品，能夠以自身的價值來衡量其他商品的價值，從而充當商品交換的媒介。在歷史上很多商品都充當過貨幣，如貝殼、白銀、黃金等等。不管它的形態如何變換，實物貨幣本身的價值，以及貯藏手段、流通手段的價值沒有改變。第二個里程碑是信用貨幣。信用貨幣發展歷史比較長，如果從宋朝的交子算起，已有近千年的歷史，其真正在全世界廣泛流通已有一百年左右的時間。信用貨幣本身并沒有價值，它是由國家信用支撐和強制流通的貨幣。因此，現代信用貨幣將國家的形態和經濟的形態密切聯系在一起，所謂的本位幣，就是由國家貨幣當局發行，具有無限法償性和強制性的貨幣。它的背后是整個國家流通的商品和財富。

此外，現代貨幣是國家調節經濟的重要的手段。因此，國家需要壟斷貨幣的發行權，即使隨著技術的進步，我們從單一的紙幣發展到現在紙幣和電子貨幣同時流通的階段，但是，它的背后仍然是國家信用，這一點并沒有發生根本的變化。

虛擬貨幣與電子貨幣是一回事嗎？

虛擬貨幣與電子貨幣是完全不同的概念。實際上，目前電子貨幣已經十分普遍，比如網上銀行、手機銀行、第三方支付等等。由于在用戶體驗上，電子貨幣和數字貨幣相接近，所以很多人會產生誤解，認為電子貨幣就是數字貨幣。然而，本質上，電子貨幣和數字貨幣完全不同，電子貨幣實際上只是國家信用貨幣的一種實現形式，不管是紙幣還是電子貨幣，本質上是完全一樣的，只不過形式發生變化而已。所以，電子貨幣并不是一次革命性的變化，它作為貨幣的本質是不變的，它和紙幣一樣，也是國家信用支撐的流通手段和價值儲藏手段。

對于數字貨幣，人們會直接聯想到的可能就是比特幣。2014年年初，比特幣引起大家廣泛熱議和追捧，我發表了《虛擬貨幣本質上不是貨幣——以比特幣為例》和《貨幣非國家化理念與比特幣的烏托邦》兩篇文章，從貨幣的本質出發，論述了比特幣等虛擬貨幣不是真正意義上的貨幣。真正意義上的貨幣必須能夠滿足貨幣最基本的條件，然而比特幣無法滿足。從本質上講，貨幣政策是目前世界上幾乎所有國家的主要經濟政策之一，沒有一個國家的經濟離得開貨幣的調節。貨幣應用的基本條件之一就是國家壟斷貨幣發行權，由此國家才能夠調節利潤、匯率、物價、就業、經濟增長，等等。所以，在可預見的將來，國家都不會放棄貨幣政策，而只會加強貨幣政策。因此，即便是發行數字貨幣，也只能由央行來發行，這也是我幾年前提出的一個觀點。

央行會不會發行數字貨幣？

虛擬貨幣本質上不是貨幣，更取代不了貨幣，現在世界上的主要國家都已經從根本上否定了虛擬貨幣的貨幣屬性。事實上，目前的支付系統已經很安全，可以支持大額交易。也有研究指出，將區塊鏈技術運用于貨幣上，可能并不能促進貨幣的順利流通，甚至于會使得貨幣流通速度減慢。此外，對于跟蹤資金走向，電子貨幣也完全能夠實現這一點，并不需要通過所謂的數字貨幣來實現。

數字貨幣該如何發行，如何流通，采用怎樣的框架，這不僅僅是一個技術問題，更是一個制度問題。有些觀點認為，技術能夠取代制度，技術能夠取代貨幣。而我的觀點是，技術能夠推動和促進貨幣的發展，但是技術絕對取代不了貨幣，技術絕對取代不了制度。如何發行數字貨幣，數字貨幣的幣值如何確定，以數字貨幣為基礎的貨幣政策和宏觀調控如何實施，利率、匯率如何決定，貨幣政策如何影響就業、物價、經濟增長等等，這些問題無法單純地依靠技術解決。

最后，如果要在全社會推廣數字貨幣，首先要實現無現金社會。無現金社會是一個非常復雜也非常難以跨越的區域，不單單是一個金融問題，也不僅僅是一個經濟問題，它已經涉及到整個社會。現在世界上幾乎沒有實現無現金化的國家或地區，這也是數字貨幣難以跨越的鴻溝。所以我認為，我們對于數字貨幣的研究要深思熟慮，發行數字貨幣的隱性成本和顯性成本極高，不單屬于金融范疇，更涉及到整個社會，需要從經濟、社會發展的全局來進行深入的研究和探討。

（盛松成系中國人民銀行參事、 調查統計司原司長）

何德旭：現代化經濟體系需要現代化金融體系與之匹配

新時代對金融服務實體經濟提出新要求。中國特色社會主義進入新時代，這是習近平總書記在十九大報告中作出的重大判斷，為我們各個方面的發展提供了基本的依據，也對金融服務實體經濟提出了新要求。

我國經濟已由高速增長階段轉向高質量發展階段，在這樣一個新階段，金融業必須實現高質量發展。我認為，金融的高質量發展有幾個基本標志：一是金融體系能夠為實體經濟提供更多更好的金融服務，二是在金融業在發展過程中能夠有效地防控風險，三是金融業在發展過程中能夠以金融創新提升金融服務實體經濟的能力。在未來的發展過程中，金融業需要付出更多的努力。

現代化的經濟體系需要現代化的金融體系與之匹配。前不久，中國人民銀行牽頭九部委出臺《“十三五”現代金融體系規劃》，提出了健全金融調控體系、建立現代金融監管體系、優化現代金融機構體系、健全金融市場體系、建設高層次開放型金融體系、強化金融基礎設施體系、完善支持實體經濟的金融服務體系、筑牢金融風險防控處置體系等八大任務。十九大報告指出：“加快建設實體經濟、科技創新、現代金融、人力資源協同發展的產業體系。”這一方面體現了現代金融在經濟、社會發展中的重要作用，另一方面也說明現代金融要更好地服務實體經濟，為科技創新、人力資源的發展做出自己的貢獻，要建設一個支持實體經濟發展的金融服務體系。

首先，金融要不斷滿足人民日益增長的多樣化的金融服務需求，這需要我們解決金融業發展過程中的不平衡、不充分問題。習近平總書記多次強調：“金融是實體經濟的血脈，為實體經濟服務是金融的天職，是金融的宗旨，也是防范金融風險的根本舉措。”從提升金融資源配置效率的角度來講，金融不僅要為實體經濟服務，而且要為實體經濟提供更好的金融服務。其核心就是降低實體經濟的融資成本，提高金融服務實體經濟的效率。

其次，提高金融服務實體經濟的效率，不僅要在服務方式上進行創新，更要創新服務手段。要運用現代化的科技手段，如大數據、云計算、區塊鏈、人工智能等，把新的技術運用到為實體經濟服務的過程之中，提高金融服務實體經濟的效率和水平。

最后，金融創新應嚴守風險底。金融創新脫離實體經濟、規避金融監管、過度追求盈利等現象在過去幾年里大范圍、大面積存在。很多所謂的通道業務、非標資產之中，有相當一部分是打著金融創新之名行規避監管之實，脫離了為實體經濟服務這一根本。在新形勢下，金融創新要圍繞服務實體經濟這個核心。過去幾年里，我們已經在這些方面進行了很多有益的探索，如區塊聯動、市場化債轉股等。在服務方式的創新過程中，我們要運用現代化的科技手段來提高金融服務實體經濟的效率和水平，通過科技為實體經濟提供更多更好的金融服務，為促進實體經濟的發展做出更大的貢獻。

（何德旭系中國社會科學院財經戰略研究院院長）

張青松：為傳統銀行業插上科技的翅膀

當今世界，快速發展的信息技術，推動著人類社會邁入以開發、融合、共享為特征的數字化時代。新興技術的頻繁創新，正在以前所未有的力度和速度改變著人類社會生產生活方式，促進著全球社會形態、經濟格局和競爭態勢發生深層次變革。作為傳統銀行的從業者，我們愿意和大家分享三點對金融科技的認識與判斷：其一，金融科技最顯著的特征在于融合，包括各種新技術之間的融合，技術與金融的融合，以及金融和其它商業生態的融合。其二，運用金融科技的前提是對技術發展趨勢的把握，我們的基本判斷是漸進式發展將成為主流，不確定性將成為常態，數據驅動、萬物互聯、人工智能將是大勢所趨。其三，在金融科技的世界里，金融本質未變，金融業態已變。任憑時代變遷，金融機構經營信用、定價風險、管理財富的核心地位沒變，支付、中介、資產配置、效率與風控的基本功能沒變。但是作為傳統銀行的從業者，我們日益感覺到：金融業態正在迅速改變，“獲客不易、活客更難”。突出表現在傳統服務方式難以獲客、互聯網流量入口被瓜分，以及傳統銀行互聯網產品的同質化競爭非常嚴重。

基于對時代大勢的認識，基于對金融行業的理解，作為有106年持續經營歷史的中國銀行來講，我們明確了“科技引領、創新驅動”的戰略，拉開了集團數字化發展的大幕。我們要把科技元素注入業務流程全領域，給傳統銀行業插上科技的翅膀，打造用戶體驗極致、場景生態豐富、線上線下協同、以技術為驅動的新型銀行業態，讓百年中行以嶄新的面目，向海內外客戶提供優質金融服務。

作為全局性、系統性、長期性工程，中國銀行的數字化發展將著力從三方面發力：

一是聚焦價值創造，促進業務發展。中國銀行要以手機銀行為載體，打造綜合金融移動門戶，讓每個客戶“一機在手、走遍全球，一機在手、共享所有”。目前，我行電子渠道業務替代率已達到94%，并廣泛應用了指紋識別、人臉識別、OCR和二維碼等技術。我們新近上線的智能投顧產品“中銀慧投”，基于人工智能技術的市場表現遠遠好于大市。我們與騰訊公司合作建立的新一代網絡金融事中風控系統，有效攔截了大量可疑交易。發展線上業務的同時，我們也在加快推動物理網點等線下渠道的改造，推出了以智能柜臺為核心的線下智能服務體系，助力網點從傳統的交易操作，轉向以客戶為中心的價值創造。我們積極擁抱互聯網，主動跟蹤金融業態發展趨勢，通過整合場景、融合場景、自建場景等方式，力求打破傳統金融行業的產業邊界，實現業務擴展與價值重構。近期推出的東方財富網積利金產品對接，微信平臺“外匯零鈔預約”與“存款證明”，去哪網、途牛網與中銀e貸對接等多個外部合作項目，都是場景生態建設的有益嘗試。

二是夯實發展基礎，強化科技能力。2018年，中國銀行將完成云計算、大數據、人工智能三大技術平臺建設，為業務和經營管理的智能化、生態化奠定基礎。我們正在持續開展主機和小型機平臺上的應用向x86平臺遷移，以推動集中式架構向分布式架構戰略轉型。與此同時，我們緊跟新技術發展趨勢，積極探尋區塊鏈、虛擬現實、增強現實、物聯網等新技術的應用場景。目前，有12個項目正在試點使用區塊鏈技術，我行已擁有11項區塊鏈專利，位居國內銀行業第一名。

三是創新體制機制，探索金融科技發展新路徑。中國銀行將大幅度加大集團創新研發的科技投入與財務投入，著力加強數字化人才隊伍建設，在3～5年內實現集團具備科技背景的人才占比達到10%，重點培養、引入中高端數字化人才，重點加強產品經理、數據分析師、客戶體驗師、互聯網安全專家等專業人才儲備，并在集團范圍內打造三級創新管理體系，在海內外重點地區建立總行級創新研發基地，通過引入新的機制開辟中國銀行金融科技發展的全新道路。

2018年是中國銀行“建設新時代全球一流銀行”的開局之年，也是我們全方位推進數字化發展的關鍵一年，我們將通過業務和技術的深度融合，穿透全流程，整合全集團，覆蓋全領域，打通境內境外、線上線下，真正做到新時代、新金融、新中行！

（張青松系中國銀行副行長）

牟乃密：搶抓金融科技機遇，提升服務實體經濟水平

金融科技正在加速改變傳統銀行的金融生態和經營模式。當前，中國經濟已經從高速增長階段轉向高質量發展階段，社會變革、經濟轉型、科技進步對金融業的發展產生了重大影響。以區塊鏈、人工智能等為代表的金融科技迅猛發展，正在創造新的模式、業務、流程與產品，加速改變銀行的金融生態和應用模式，在銀行業當中的作用日益凸顯。

從全球來看，以大數據、云計算、人工智能、區塊鏈為代表的科技，已經逐步在眾多場景落地。從國內來看，國家站在建設創新型國家和科技強國的高度，全面布局金融科技。銀行業對金融科技越發重視，積極應對，搶抓金融科技機遇。一些互聯網巨頭紛紛加大投入，深化與金融行業的合作。可以預見，金融科技必將繼續對中國銀行業的發展產生全面、深刻的影響。

中國建設銀行作為國有大行，把握科技發展趨勢，一方面加大金融科技對電子銀行的影響，主動變革應對；另一方面以回歸本原主業為導向，以服務實體經濟、與實體經濟共同成長為自身的使命，在鞏固好傳統的同時，面向藍海，探索新的金融服務模式，著力推動金融科技、住房租賃和普惠金融，著力提高服務實體經濟的效率。

中國建設銀行以創新的金融產品服務、開放的金融共享平臺、普惠的金融發展模式，不斷提高金融服務的質量，提升金融服務水平。2017年6月，中國建設銀行耗時六年時間打造的新一代核心系統全面竣工并成功上線，為全行戰略轉型和業務發展注入了強大動力。2018年4月，建信金融科技公司掛牌，引領了新一輪金融科技創新。中國建設銀行積極響應黨中央“房子是用來住的、不是用來炒的”號召，依托新一代核心系統技術優勢，著力打造住房租賃服務平臺系統，為推動住房租賃市場的健康發展貢獻了智慧和力量。普惠金融業務是落實中央部署的政治任務，是服務國家戰略、服務社會民生的責任擔當，也是建設銀行的重大戰略選擇，更是贏得未來市場的重要戰略調整安排。普惠金融的落腳點和實施核心是平臺金融，同樣需要以金融科技應用為支撐，通過客戶聚合、場景介入、數據集成，提升普惠金融的效果和水平。當前和今后的一段時間內，建行將重點推動住房租賃、金融科技等戰略，用“雙小”連接和承接“雙大”，用住房租賃連接和承接住房按揭，用金融科技連接和承接對公對私業務，緊密聯合外部市場，造就建行差異性和綜合性的競爭優勢。

服務國家建設、支持實體經濟是建行作為國有大行的天然使命。隨著金融業改革開放的進一步加快，在新的背景和互聯網的高科技推動之下，建設銀行將不忘初心，下沉經營重心，擴展業務邊界，將客戶需求和技術應用結合起來，打造穩健經營、創新發展的現代銀行，全面提升金融服務水平，為實體經濟經濟的發展貢獻力量。

（牟乃密系中國建設銀行營運業務總監）

羅勇：科技改變世界，創新成就偉業

科技已滲透到我們生產生活的方方面面，給傳統企業帶來了巨大的沖擊和改變。我認為科技對金融尤其是實體經濟的影響主要遵循以下發展路徑。

首先，科技發展推動我國產業數字化時代到來，促進企業的商業模式不斷升級。從人類發展規律看，科技也要經歷快速膨脹期和泡沫式的低谷期，之后才能進入穩定發展的生長期，從而真正創造價值，有效提升社會生產力。其次，不斷迭代升級的信息技術推動企業經營發展歷經三個階段：一是經濟信息化階段。這個階段的企業由規模化生產向科技化改造，充分利用信息資源，強化內外部管理，進一步提升效率和服務。二是渠道化經營階段。隨著平臺類企業出現，企業經營強化渠道分銷能力，采取渠道直銷模式，采購和銷售將更加扁平化。三是平臺生態化階段。為適應平臺化服務模式，企業通過引入“合伙人制度”，將內部組織架構演變為“平臺+內創”的扁平化、移動化組織模式，來完成整個的平臺生態化建設。最后，產業數字化趨勢使企業呈現出云化、智能化、數字化的新特點。隨著產業數字化進程的加快，在新平臺、新經濟模式下，企業將朝著云化、智能化、數字化方向發展，而金融服務轉型的根源和未來的產品特征都必須去滿足企業進化衍生的新需求，所有的新金融服務都要服務于實體經濟。未來，商業銀行新金融服務的發展方向是從線上銀行、直銷銀行逐漸發展為開放銀行的新金融模式。

新時代呼喚新經濟，新經濟要有新金融。中國民生銀行始終以改革創新為己任，秉持“專業創造價值”的理念，積極順應科技金融浪潮，加大自身供給側改革，著力以全新模式提升金融服務能力和水平，助推我國產業升級和實體經濟發展。

一是致力于充分發揮互聯網金融領先優勢，再造一個數字化的線上民生銀行，為客戶提供全流程全周期的線上化金融服務，提升服務實體經濟能力。中國民生銀行正在集全行之力構建數字化線上銀行，在這個大平臺上支持各類不同的應用，如零售網金、公司網金、供應鏈金融、金融市場等，未來還會有網絡支付和數據銀行，這也將是銀行未來的重點發展方向。

二是致力于打造行業第一直銷銀行品牌，為客戶提供敏捷直達的一站式金融服務。中國民生銀行運用“平臺合作”“流量經營”“公私聯動”和“平臺裂變”四大網絡金融生態范式，通過開放金融云服務，以B2B2C模式實現平臺裂變式獲客。建設以“財富云”“網貸云”“支付云”和“數據云”四大云平臺為支柱的產品體系，為長尾用戶提供普惠金融服務，實現向“以客戶為中心”的服務理念轉變和增長模式轉型，進一步拓展金融服務的廣度和深度，更好的服務實體經濟。

三是致力于構建開放式金融平臺，通過提供開放智慧式貼身金融服務提升服務實體經濟質效。中國民生銀行正在積極規劃和構建開放式智慧金融服務云平臺，著力推動由孤立的產品服務功能向嵌入場景的服務模式轉型。一方面，基于行業特性將金融服務嵌入到企業設計、研發、采購、生產、物流、銷售、服務等業務場景中，利用云計算、大數據、物聯網等新技術，引入ISV開發者，打造供應鏈生態圈，形成多層次、跨界融合的服務能力，圍繞企業自身價值鏈和生命周期，提供針對性的金融服務方案，為客戶提供智慧貼身的金融云服務；同時，將進一步基于企業上下游產業鏈和生態網絡的各類場景提供交易服務，以“產業+金融”的服務模式，實現由服務單體客戶向整體產業鏈金融拓展，助力企業整合產業資源，提升產融結合的價值創造。另一方面，充分應用人臉識別、人工智能、AR/VR、大數據等新技術，通過與各類場景的ERP供應商、互聯網公司、科技公司等生態開發者合作，有效提高風險控制能力和客戶服務能力，大力發展小微線上微貸，并融合個人金融及非金融協同服務能力，打造個人網絡金融生態圈，提供智慧零售金融云服務。

四是加大科技創新投入，實現科技驅動業務發展，優化實體經濟服務效能。2018年5月民生科技有限公司已經成立，下一步將發揮體制優勢，用價值驅動業務創新和管理，持續打造我行科技領先優勢，在十年內把中國民生銀行建成一家數據化的智能銀行。同時，我們將加快金融與科技產業的融合，通過與小米、華為、科大訊飛等高科技企業合作，加速構建內外聯動的大數據、機器學習和云計算平臺，加大科技人才和技術的引進、儲備、培育，實現向輕型化、數字化和智能化轉型。

面向未來，中國民生銀行將一如既往地植根于中國經濟的肥厚土壤，以服務實體經濟為己任，繼續站在科技金融風口，積極探索和實踐產業“數字化”時代下的新金融服務模式。

（羅勇系中國民生銀行網絡金融部副總經理兼直銷銀行事業部副總經理）

范大路：金融科技助推鄭州銀行商貿銀行戰略

鄭州銀行和大多數城商行一樣的，經歷了不同的發展時期。2009年12月，我們正式更名為鄭州銀行。2015年12月，鄭州銀行在香港聯交所主板掛牌上市。截至2017年年底，鄭州銀行資產規模達到了4358億元，實現凈利潤43億元。在將近22年的發展歷程中，我們不斷探索鄭州銀行發展的特色化、差異化經營策略，圍繞“商貿物流銀行、中小企業融資專家、精品市民銀行”的市場定位，大力開展特色金融創新，塑造核心競爭力，目前已初步打造了特有獨創的商貿物流銀行服務體系，專業專屬的小微金融服務模式，以及廣受好評的市民銀行產品系列。

商貿物流行業發展潛力非常大，從商貿銀行發展過程中可以看到，商貿物流銀行并沒有達到一個閉環，企業的痛點難點并沒有得到解決，有很強的服務需求，值得銀行深耕。如何進行深耕？我們認為主要通過資金流、信息流、物流實現閉環。鄭州銀行結合河南鄭州交通物流的獨特優勢，采取差異化經營策略，全力打造全國商貿物流領域的標桿銀行。鎖定交通物流、商貿大消費、食品農業、先進制造、醫療健康、政府事業六大行業，研制全鏈條、全方位解決方案，上線資金存管、云融資、銀企直聯等系統，為行業企業上下游、交易對手和合作伙伴設計全方位解決方案，提升商貿金融占比。

依據商貿物流領域客戶的特點，通過對產品體系、科技體系和組織架構等子規劃進行深層次梳理，鄭州銀行確立了“兩條線兩條鏈”“三個平臺”，建立了涵蓋“云物流”“云交易”“云融資”“云商”和“云服務”的“五朵云”技術框架，推進云倉儲、云物流、供應鏈融資、現金管理系統建設。2018年4月1日，由鄭州銀行發起的全國首個商貿物流銀行聯盟正式成立，構建“金融+物流+電商”強強聯合的跨界合作，共享發展新型業態。鄭州銀行作為聯盟發起人，在商貿物流金融領域的領跑姿態再獲聚焦。

（范大路系鄭州銀行金融研究院院長）

王偉文：中小銀行如何借助金融科技服務實體經濟

首先，在談到大數據時，大家可能更關注一些宏觀的、宏偉的目標。而我們認為，中小銀行金融科技應用應更重視小目標、小任務。一方面，銀行業為大、中型客戶提供的服務相對比較充分，而對小企業、小客戶提供的服務還不夠充分。可以說，小客戶是中小銀行金融科技應用的重要細分市場。另一方面，中小銀行在應用金融科技方面前景廣闊，大數據的應用往往缺少具體目標，中小銀行借助大數據支持小微企業、服務實體經濟具備現實的可行性。

其次，中小銀行的金融科技應用，在提效方面的重要性優于獲客方面的重要性，也是我們在實踐中的體會。在實踐中，大家可能更側重于獲客，但是我們發現，這個過程非常艱辛。而回到提高存量客戶的服務效率、提升客戶體驗，反而能夠做得有聲有色。

再次，金融科技應用要落地到人，落實到產品。臺州銀行實行社區銀行的商業模式，社區銀行商業模式的本質特點就是要落地到人。基于這個出發點，我們把金融科技用于強化、輔助、支撐一線人員能力的提升，這是跟我們與其他銀行方向的一大區別。在以金融科技武裝一線人員的過程中，我們植入了新的風控模型、篩選模型、檢查模型等等，提高了客戶經理的工作效率，更提升了客戶的體驗。所以，金融科技要落實到具體的人和產品。

最后，金融科技是一片藍海，機遇與風險并存。中小銀行在應用金融風險的過程中，要做好風險防控措施，做到“有所為有所不為”，嚴守風險底線。

（王偉文系臺州銀行市場總監）

閆敏：互聯網讓金融產品和服務更加觸手可及

對于互聯網金融，我們的理解是通過互聯網手段讓金融產品和服務更加觸手可及。騰訊的互聯網金融由騰訊FIT事業群進行管理，不僅連接億萬金融用戶，還連接銀行、基金、保險、投顧等等。我們的目標是通過了解和洞悉用戶在日常生活中使用服務的習慣，把這些習慣與金融服務連接在一起，為用戶提供一站式服務。

基于社交的關系鏈讓金融更有溫度。從用戶層面講，金融不是一件冰冷嚴肅的事情，它與人們的生活息息相關，具有溫度。我們會通過各種活動和運營，讓用戶可以在日常生活中尋找到接受金融服務的機會，并給予用戶幫助和指導。我們通過這些暖心的細節贏得了億萬用戶的信賴。未來，我們會繼續加強和行業內優秀伙伴的合作，共同為用戶提供服務。從公司層面來講，我們通過大數據風控、多維度行為刻劃、多層次身份分析，目前服務的客戶超過十億。我們聯合“騰訊云”積極探索金融云服務，我們的合作伙伴和騰訊一起通過“騰訊云”和“金融云”兩層分級的服務體系，在銀行、保險、證券等領域開展了生態圈的構造，為企業打造了更好的金融服務生態，實現了流量和技術的共享。我們成功通過自己的平臺將騰訊知識產權的區塊鏈進行了連接。

作為大數據應用的一個重要方面，我們不斷強化“AI+互聯網”的探索。比較成熟的有大數據、深度學習、精準推薦、指紋識別、面部識別、智能客服等等。在投資決策板塊，我們希望通過我們的優勢聯合AI等手段，更好地推動投資決策。以用戶的個人投資決策行為為例，我們一是通過AI算法進行推薦，二是通過分析用戶的資產能力、消費模式、風險偏好等信息，三是結合行業金融專家的判斷，將這三點整合到一起，最終提供讓客戶滿意的服務。通過這些整合多維度的數據，我們構建成相對完整的大數據平臺，包括PC數據、手機數據、公司內外來源的數據、線上線下的合作數據等等，將這些數據聯結在一起，形成一個完整的畫像，并且在能夠保證客戶隱私安全的情況下提供專屬制訂服務。這些服務未來可以成為連接用戶大數據和業務大數據的樞紐，可以將金融知識、金融資產重新包裝起來提供給用戶，這是整個騰訊大數據未來的發展方向。

在數據技術方面，我們將技術融入到金融應用的場景中，希望能夠形成一個科技生態，以大數據為中心，結合人工智能、生物識別、深度學習等一些基礎數據和信息，凝結成的一個應用場景組合，而這所有的組合構建出騰訊的金融互聯網鏈條。騰訊也希望所有的合作伙伴能夠一起加入到這個場景當中去。

（閆敏系騰訊支付基礎平臺與金融應用線副總裁）

婁恒：科技讓金融服務更加安全快捷

螞蟻金服的前身是支付寶，支付寶原本只是一種支付手段，但我們通過對支付寶進行一系列技術引領的業務創新，向其中加入了更多的科技元素。在對互聯網金融業務的創新過程中，不僅要考慮到創新的時效性，還要思考如何保證業務的安全性，以及如何在確保金融安全的同時控制整體成本。

十四年來，從最初的商業產品，到自研、自控，再如今逐步對金融機構完全開放，螞蟻金服取得了一系列成就，也積累了許多有益的經驗。從業務創新角度看，互聯網飛速發展，我們的業務創新同樣要非常敏捷。支付寶體系、網上銀行體系能做到以日為單位的創新、以日為單位的產品發布和以日為單位的更新。每發布一個版本，一旦發現故障，都要求在一小時內完成故障處理；一旦發現版本存在問題，也要求一小時內實現漏洞更新。在構建迅捷研發體系的同時，也應建立起金融安全的保障體系。我們實現了世界級的風控水平，支付寶的每一筆支付都會進行在線風險檢測以判斷是否存在欺詐。與此同時，我們通過與保險公司的合作開設了賬戶險服務，進一步保障了用戶的資金安全。

我們把AI大數據在很多應用中付諸實踐，在2017年年底，我們已經開始對螞蟻金服的整個戰略方向進行思考。第一是完善以支付業務、個人信貸、城市服務等為代表的普惠金融。第二是實現科技技術的輸出，我們把已經相對成熟的軟件產品開源開放。第三是隨著“一帶一路”，越來越多國內企業開始走出去，我們要向他們提供貼身的金融服務，以及接軌其他國家的本地化服務。在整個科技輸出的過程中，螞蟻金服提出了一個概念，我們通過區塊鏈、風險控制、計算服務能力，把我們的科技能力和業務能力輸出到各個金融機構。我們希望能與金融機構聯手，打造更好的普惠金融，通過科技更好地服務實體經濟。

（婁恒系螞蟻金服螞蟻金融云總監）

唐彬：“支付+”助力傳統行業轉型升級

金融業不僅要形成產業，還要更加開放，實現普惠。傳統行業離不開支付，在傳統行業面臨變革的今天，支付也進入了新時代，我把它稱為“支付+”。“支付+”擁有幾大特征：一是移動化，移動化已經無處不在。二是產業化，以前支付只是一種工具，和產業之間有著清晰的界限。而如今，支付已經深深嵌入產業之中。三是聚合化。不管是手機、二維碼，還是POS機，支付幫助產業升級，創造了新的模式。

支付的潛力正在逐步展現。支付是一個閉環，是數據的沉淀，既是能力，又成為一個新的交易的開始。在這個循環過程中，支付將發揮更大的力量，把數據挖掘和積累、營銷服務、風險管控聯系起來。支付企業未來的發展面臨著來自各方面的挑戰。許多場景公司希望進入支付行業，或是通過收購其他企業，或是自身進行探索。近年來，銀行也在通過各種方式進入支付行業。面對激烈的競爭，支付公司靈活應對，一方面與傳統行業如航空領域深度合作，從支付的底層開始往上滲透。另一方面，圍繞傳統大客戶、傳統大行業提供更加靈活的服務，讓銀行與企業之間的黏性變得更加豐富。通過三方融合，一起面向商業提供更好的服務。

金融機構最大的問題是獲客。如果可以將互聯網的獲客能力與金融機構的賬戶結合起來，與賬戶的用戶行為結合起來，相較于客戶經理一對一服務的傳統模式，將會給銀行帶來極大的價值。以航空業為例，航空業是一個傳統行業，許多服務，如在柜臺買機票，通過線上、線下、手機、代理人等各種方式，我們都可以根據客戶的支付方式建立統一的支付平臺，把后臺的各種渠道打通，圍繞航空領域的需要提供各種定制服務，幫助航空業轉型升級。通過支付將金融機構和銀行、資金方結合起來，將銀行和公司結合起來，這是未來 “支付+”的重要發展方向。

（唐彬系易寶支付有限公司創始人、CEO）

盛佳：區塊鏈助力金融服務中小企業

網信集團是一家綜合金融科技服務集團，基于多年來為中小微企業和個人客戶服務的經驗積累與客戶積淀，在原有一對一交易撮合平臺的基礎上，通過技術和服務升級打造綜合金融資產交易體系。從整個行業的發展情況來看，我們經歷了相對快速甚至無秩序的發展階段，經歷了密集的整改過程，整個金融科技行業將更加規范。這是一個重要的趨勢，服務好實體經濟是金融科技企業發展的大前提。

網信從2017年開始布局，2018年成立了豐收科技，主攻供應鏈金融，立足實體經濟，為上下游合作企業提供高效便捷的供應鏈金融解決方案。豐收科技基于以區塊鏈技術為底層技術、以交易大數據融資為突破口為創新理念，打造了“豐收E鏈”，以產業鏈核心企業確認兌付的針對供應商的應付賬款生成E單，同時接入多方資金，借助平臺的完善系統，輕松實現電子憑證的流轉、拆分、持有、融資，為產業鏈條提供更低成本的資金支持，實現了金融科技為全鏈條企業服務并在融資業務全流程的應用，提供穿透全產業鏈條的金融服務，全方位覆蓋產業鏈各類企業的融資需求。

從銀行的角度看，以傳統模式支持中小企業，會存在主體信用模糊等問題。為此，我們以真實交易場景為依托，基于合同或合作企業的信用，借助區塊鏈技術，針對不同企業的不同需求提供靈活的定制服務，基于多維數據的整合與分析，增強資產透明度，解決中小、小微企業融資貴、融資亂問題。借助“豐收E鏈”，中小企業能夠便捷地獲得金融支持，改善其財務報表，加強其對風險的掌控。除此之外，我們還與銀行進行了深度合作，基于區塊鏈技術，提供靈活的產品和服務，切實提升金融服務實體經濟的效率。

（盛佳系網信集團CEO、豐收科技集團董長）

范華：科技將成為財富管理的信任基石

隨著居民財富的快速增長，財富管理行業呈現出如下趨勢：一是規模迅速增長，二是私人財富、家族財富發展迅速，三是財富管理在家族傳承中的作用日益凸顯，四是通過科技驅動數字財富，讓財富管理更系統、更專業。科技讓財富管理更系統更專業，數字資產將是未來財富管理的主要資產之一。

科技讓信用的基石更加牢固。客戶的需求既包括保障的需求、理財的需求，又包括投行的需求、傳承的需求。財富管理是一個全生命周期的活動，其目標包括財富安全、財富增值、財富和諧和財富久遠，基于這四大目標的財富管理體系是一個系統工程。財富管理需要畫像，不僅僅是為了滿足監管要求，更是為了為客戶的需求“把脈”。財富管理是基于對一個機構專業能力的信任，如何保證專業能力，我們在實踐中總結出三個要點：一是比客戶更懂客戶，二是真正為客戶考慮，三是真正有能力為客戶提供服務。要做到這三點，不是簡單地填幾張表就可以做到的。這個過程中，無論是對客戶的畫像、分析、規劃、投資、交易的執行、組合的配置，都要用到大數據、人工智能、區塊鏈，科技深度改造了財富管理的各個鏈條。

數字資產將成為新時代財富管理的重要資產之一。數字經濟將是中國未來的經濟形態。隨著數字經濟對傳統經濟的改造，必然產生基于各類場景的數字資產，包括資產的數字化和數字的資產化，數字資產有別于有形的物理資產和無形的權益資產，我們將其稱作第三類資產。由于信托可以把使用權和擁有權剝離出來，可以作為管理數字資產的有效工具。未來的十到二十年，財富管理將從簡單的財富管理向更加系統的財富管理轉變，科技將成為財富管理的信任基石，讓財富管理變得更專業、更開放，在新的數字化經濟下重新定義財富。數字經濟代表了未來的發展方向，有效管理數字資產、為數字資產管理賦能，是新時代財富管理的新使命。財富管理機構只有擁抱變化，才能實現幫助客戶實現根深葉茂、源遠流長。

（范華系中航信托股份有限公司副總經理）

王增武：第三方財富管理機構如何實現高質量發展

《銀行家》雜志聯合新湖財富發布了“獨立第三方財富管理機構研究報告”，希望這份報告能夠給國內獨立第三方財富管理機構，包括整個財富管理行業提供一些發展的思路，推動行業健康有序地發展。

第三方財富管理市場：虛位以待，前景廣闊

在國內以產品導向的財富管理市場中，除前述持牌金融機構下轄的各類金融產品和服務外，還有獨立財富管理機構或家族辦公室等非持牌機構。從小樣本的調查結果來看，選擇獨立三方機構作為其資產配置服務機構的客戶數占樣本總量的比例最多不超過30%。獨立第三方財富管理機構擁有廣闊的發展空間，市場前景客觀。

國內發展現狀：差異競爭，品質優先

據不完全統計，目前我國以“理財公司”“投資咨詢公司”等名字成立的獨立理財公司達上萬家。不可否認，在監管缺失的情況下，部分獨立理財公司發展并不規范，風險意識淡漠、一味追求產品銷售返傭的公司不在少數。但另一方面，也應注意到，在經歷了市場的洗禮后，一批有思想、有謀略的獨立理財公司正在嶄露頭角，他們在發展的過程中逐步明確了自己的市場定位，并在創新業務內容、探尋盈利模式、構建風控體系、完善團隊建設等方面為整個行業的發展提供了有益的借鑒。

現階段，國內第三方財富管理機構出現兩極分化現象：一方面，中小企業代銷轉入地下。“99號文細則”出臺后，中小第三方理財機構并未停止代銷業務，而是將“代銷模式”轉入地下，或出現一些“代銷模式變種”，打監管擦邊球。另一方面，大型企業向“產品端”轉型。政策因素導致十多家大型信托公司已成立了財富中心，進而對第三方理財客戶造成較大分流。

轉型有兩個方式：其一是合作開發理財產品。轉型思路為合作開發理財產品，成為財富管理全產業鏈公司。例如與阿里巴巴旗下阿里小貸公司的私募信貸資產證券化產品。其二是尋找特色理財產品。恒天財富、展恒理財等第三方理財機構，利用代銷能力強的優勢，找到比較有特色的產品進行銷售。

獨立第三方財富管理機構的業務模式也出現了分化，呈現出專業多樣化的局面。銷售金融產品仍是目前國內獨立理財機構的主要業務，但可以看到，部分獨立理財機構正在努力將其主營業務向專業化、多樣化延伸。一方面，相當數量規范化發展的獨立理財機構將自己定位為中立的專業理財服務平臺，并逐步由產品導向業務模式向客戶導向業務模式轉型，通過專業的風險控制機制，進行多元化的產品采集與篩選，并基于此，為客戶制定個性化的專屬理財方案。另一方面，部分獨立理財機構積極開發個性業務，打造具有鮮明特色的“品牌形象”，促進了整個市場的業務模式呈現多樣化發展趨勢。報告分別列舉了諾亞財富、展恒財富、好買財富的案例，詳細對比了不同的業務發展模式以及各自的優缺點。

除此之外，報告還詳細地對國內獨立第三方財富管理機構的盈利模式、產品體系、增值服務、風險控制、IT系統等多方面分類研究，并分別列舉了國內有代表性的一些財富管理機構案例進行說明，如新湖財富、展恒財富、恒天財富、宜信財富等，對每一個問題都分析的非常細致透徹，讀者可以通過不同的案例對比，更加詳細的理解我國目前獨立第三方財富管理機構的發展現狀。

未來展望：轉換思路，探索適合自身發展的道路

從長期看，國內獨立財富管理機構的發展趨勢有二：一是以服務或產品驅動為主的模式。“服務主導模式”強調“客戶關系”，以資產配置為導向，提供各類研究支持、資產配置方案、篩選產品和全方位財富管理服務。二是對中低端客戶普惠性財富管理業態的發展，表現為基于互聯網體系支撐便捷交易，提供標準化的產品和高度一致的客戶體驗。

總結分析國內外獨立理財市場及機構成功的發展經驗，為我們帶來如下三點啟示：第一，行業的健康發展需要適度的監管。在國際金融監管整體趨嚴的大背景下，國內獨立理財市場的監管缺失顯然不合時宜。第二，獨立理財機構首先應明確自身的定位。一是業務層面，獨立理財機構可以根據自己的優勢和客戶定位，創新個性業務，積極打造具有鮮明特色的品牌形象。二是客戶層面，對客戶群體進行細致科學的分類，深入分析不同客戶群體的需求特征。第三，樹立并落實核心價值觀是企業能否取得長期持續成功的關鍵，這一點不僅適用于獨立理財機構，也適用于其他所有金融機構。一流企業和二流企業的分野，不僅在于資源，更在于價值觀的高下和對這種價值觀的信守。

（王增武系中國社科院金融所財富管理 研究中心主任）

王軍輝：第三方財富管理機構挑戰與機遇并存

在過去十年，中國財富管理行業經過了初級階段的快速生長，正逐步向規范化、規模化方向發展。回首十年，中國財富管理市場的產品類別不斷豐富，涵蓋了銀行理財、信托、公募基金、私募基金、直接股票投資、保險與年金等各類投資產品；中國的個人投資者隨著市場趨勢的變化不斷調整自身的投資配置，形成了以儲蓄為主，銀行理財產品引領，信托、保險、股票、基金等產品百花齊放的配置組合，市場發展離不開政策調控。

同時，從市場角度來看，高凈值人群無論數量還是資產規模都在大幅增長，理財觀念越發明晰理性，視角越發開闊多元，這也給財富管理機構提出了更高的要求。客戶之所以想將更多財富交由專業的第三方理財機構打理，主要考量因素包括追求更高的收益、更豐富的產品以及定制化的產品與服務。

可以說，無論從金融監管要求層面，還是從市場供需關系發展層面，都要求整個財富管理行業必須主動轉型升級，要主動適應經濟新時期的金融服務需要。合規風控、因地制宜、主動作為，要推動行業進入“高質量”發展階段，打造更優質的服務，提供更優秀的產品，擁有更全面的資產配置能力，才能滿足現階段及未來市場發展的需求。

正因如此，對于獨立第三方財富管理機構來說，我們亟需進行定期總結，快速學習借鑒更多國內外先進的管理經驗，并與中國財富管理的實際情況相結合。而這份報告，是國內首份針對獨立第三方財富管理機構開展研究的報告，對國內獨立財富管理機構的發展歷程、組織形式、業務模式、盈利模式、產品體系、增值服務、風險控制、IT系統等多方面分類研究，較為全面地對財富管理行業發展進行了分析和回顧，同時，對財富管理行業未來發展提出了建議。

從戰略角度來看，三方機構或是參與前端，參與更多的資產管理，成為有資產管理能力的機構；或者是向后端發展，為用戶提供配制服務，向私人銀行發展。但無論哪個方向，機構都需要有一個清晰堅定的發展方向。在我們六年的發展過程當中，我們深刻體會到，財富管理機構若要實現健康發展，打好基礎是非常必要的，在公司的發展戰略中，打造三個專業團隊，即設計團歸、理財顧問團隊和服務團隊非常重要。未來，中國的財富管理市場將會更加重視風險控制，投資將更加理性，三方機構也要尋求自己的發展空間，在風控體系上要更加獨立和嚴謹，這既是挑戰，又為財富管理機構的發展提供了契機。

（王軍輝系新湖財富投資管理有限公司常務副總裁）