全聚德：被逼上快車道的“老爺車”

馬霖

“全聚德業績為什么增長緩慢？”

“對于股價下跌，邢總是什么看法？”

“IDG資本為什么退出？”

“收購湯城小廚和做烤鴨外賣都是很好的嘗試，為什么停了呢？”

在最近的一次網絡業績解讀會上，全聚德集團董事長邢穎、總經理張力和董秘唐穎等高管不得不面對投資者拋出的一個個犀利的問題。在資本市場的高速路上，這輛問世于清同治年間的“老爺車”有些力不從心。由于業績不及預期，全聚德（002186.SZ）6月初的股價距去年11月時的高點已經跌去了20%多，市值蒸發近19億元，比2007年剛上市時的價格更是已經“腰斬”。

如果十年前沒有上市，繼續做一個“小而美”的中國餐飲老字號，全聚德可能會活得很滋潤，至少不會有太大的生存壓力，但既然選擇在資本市場中成長，就必然要面對資本市場對增長的嚴苛要求，去解決企業經營擴張中的一個個難題。

“十年多，資本市場給了我們很多抬愛和期待，我們也覺得上了資本市場的快車道，就要對股民有回報，維護市值，但是距離股民的期待還有很大差距。”6月初，邢穎在全聚德和平門總店接受《財經》記者專訪時坦言。

“全聚德=烤鴨”已成過去

全聚德是一個有故事的中國餐飲品牌，它有154年的歷史，曾陷入困境，也曾重獲新生。如今，它又遇到了新難題：一只上過奧運會、世博會、APEC會議等國際活動餐桌的烤鴨，并不被年輕消費者買賬。大眾點評和微博上，不少消費者給全聚德留下了“不好吃”、“貴”、“服務差”等評價。

那個只有全聚德才能代表“正宗”烤鴨的時代已經過去了，全聚德不再是人們吃烤鴨時的第一選擇。……