意大利債市危機(jī)的前因后果

潘向東

5月28日，意大利五星運(yùn)動(dòng)黨和聯(lián)盟黨推薦“疑歐派”經(jīng)濟(jì)學(xué)家Paolo Savona為經(jīng)濟(jì)部長(zhǎng)候選人，但遭到意大利總統(tǒng)馬塔雷拉的拒絕。在該提名被否決后，新總理人選Giuseppe Conte決定放棄籌組新政府，意味著此次兩黨聯(lián)合組閣失敗。

意大利可能重新面臨大選，根據(jù)最新的意大利SWG民調(diào)顯示，五星運(yùn)動(dòng)黨支持率為29.5%，而北方聯(lián)盟支持率漲至27.5%，重新大選帶來的結(jié)果仍未可知。

意大利政治局勢(shì)不穩(wěn)導(dǎo)致的負(fù)面沖擊，在短期內(nèi)難以迅速消退，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)的影響或仍將持續(xù)一段時(shí)間。

意大利債務(wù)危機(jī)的根本原因在于債務(wù)高企。3月末意大利公共債務(wù)為2.3萬(wàn)億歐元，債務(wù)和GDP比例為132%，僅次于希臘，為全歐洲第二高。債務(wù)高企的主要原因是高福利、高失業(yè)率。3月意大利失業(yè)率為11%，歐盟青年失業(yè)率中意大利位居第三，僅次于希臘和西班牙。意大利經(jīng)濟(jì)低迷加劇了債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2018年一季度，意大利GDP同比增長(zhǎng)1.4%，低于前值的1.6%；意大利GDP環(huán)比增長(zhǎng)O.3%，低于前值的0.31%。不過雖然意大利債務(wù)問題很嚴(yán)重，但不至于引發(fā)如希臘般劇烈的債務(wù)危機(jī)。如果意大利債市危機(jī)嚴(yán)重惡化，甚至引發(fā)西班牙、葡萄牙等國(guó)也爆發(fā)債務(wù)危機(jī)，歐元區(qū)可能出手相救。

2018年政治不穩(wěn)定卷土重來將會(huì)影響歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。雖然短期內(nèi)意大利脫歐的可能性不大，但是意大利政局將在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)保持震蕩。除了意大利政治危機(jī)外，歐洲其他國(guó)家還面臨政治不確定性。

6月1日西班牙首相拉霍伊將面臨不信任投票，該國(guó)政局前景不明，另外，加泰羅尼亞獨(dú)立運(yùn)動(dòng)也將持續(xù)攪動(dòng)西班牙政壇。……