企業(yè)投融資過程中的風險控制方式之研究

張智

【摘要】對于企業(yè)來講，在進行投融資時風控尤為重要，這與企業(yè)的經(jīng)濟效益與社會效益有直接影響，若是控制不當或未及時控制，極有可能導致企業(yè)面臨生存危機甚至破產(chǎn)。為了保證企業(yè)能夠在復雜的經(jīng)濟市場中良好運營，需對企業(yè)投融資風險因素深入研究，只有探明導致企業(yè)投融資風險的原因。才能做好應對措施來降低投融資風險對企業(yè)生產(chǎn)運營帶來的危害。下面文章對投融資過程中存在的問題進行了簡要分析.并提出了控制對策.以供參考。

【關(guān)鍵詞】企業(yè)；投融資；風險控制

面對當下日益激烈的市場競爭，企業(yè)必須要做好投融資工作，只有加強對資金的有效運用，才能夠保證企業(yè)在激烈的競爭中立足并且獲取經(jīng)濟利益的最大化，面對當前我國市場發(fā)展日益激烈的競爭，企業(yè)在進行投融資行為的過程當中，必須要明確資本市場發(fā)展對其產(chǎn)生的重要影響，然后采取有效的舉措，才能夠進行正常的投融資行為，從而推動企業(yè)的進一步發(fā)展，在快速發(fā)展的過程當中立足。

1 增強投融資風險控制的意義

1.1 企業(yè)發(fā)展的客觀需求

隨著中國社會經(jīng)濟和國民經(jīng)濟的不斷提高，中國的中小企業(yè)已經(jīng)在數(shù)量、質(zhì)量和規(guī)模的改進。特別是在一些中小企業(yè)，發(fā)展速度日新月異，對我國的經(jīng)濟發(fā)展和稅收起著不可替代的作用。中小企業(yè)不僅促進了中國國民經(jīng)濟的快速發(fā)展，也有效地減輕國家的就業(yè)壓力。

1.2 有助于我國現(xiàn)代企業(yè)制度的建立和健全

企業(yè)在中國的發(fā)展已呈現(xiàn)多樣化，這導致了對產(chǎn)權(quán)框架集中發(fā)展的不足。近年來，隨著經(jīng)濟的不斷發(fā)展，現(xiàn)代中小企業(yè)逐漸成為經(jīng)濟發(fā)展的重要支柱。這就要求現(xiàn)代企業(yè)能夠有效地整合產(chǎn)權(quán)主體與個人之間的利益。以企業(yè)可持續(xù)發(fā)展為中心，保證企業(yè)長期健康發(fā)展。

2 造成企業(yè)投融資風險的主要因素

2.1 融資渠道和模式單一

企業(yè)在開發(fā)新興項目時，所花費的資金量巨大，并且資金回籠的時間比較長，企業(yè)自身長期所積累的資金往往無法支撐項目開發(fā)需求，所以如果在沒有外部金融市場的支撐情況下，企業(yè)內(nèi)部會出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)困難的現(xiàn)象，甚至使企業(yè)面臨危機或破產(chǎn)的困境。目前，我國絕大多數(shù)的企業(yè)開發(fā)項目所用的資金來自于銀行貸款等傳統(tǒng)模式，在該種狀況下，極易導致由于宏觀政策調(diào)整、企業(yè)信用不足等導致融資失敗，面臨財務風險。因此，為解決融資的渠道過于單一，過度的依賴銀行貸款的問題，而企業(yè)可以嘗試通過采用信托、租賃或基金的方式展開融資，在融資渠道和模式上企業(yè)也需走多元化發(fā)展道路。

2.2 企業(yè)融資成本較高、使用效率低

貸款的成本是在各類融資方式中比較高的一類，這也是間接融資的一個顯著弱點。對于債券融資來說，它面臨著市場選擇的狀況，市場上的購買主體對企業(yè)的信賴程度都比較低，所以國債的發(fā)行利率就會顯著低于企業(yè)債的同期利率，尤其是在市場緊缺資金的情況下表現(xiàn)得尤為突出。由此可以看出，企業(yè)的市場化融資與宏觀經(jīng)濟行業(yè)的發(fā)展情況息息相關(guān)。另一方面，企業(yè)的投資活動沒有嚴格的監(jiān)管體系，企業(yè)收到相關(guān)資金后，會存在濫用資金、挪用資金的情況，對此投資者無從得知，如此一來就給企業(yè)日后的發(fā)展產(chǎn)生了潛在的風險。

3 對于企業(yè)投融資風險控制的措施的探討

3.1 做好應對資本市場發(fā)展

首先，企業(yè)要改變傳統(tǒng)的觀念，打破傳統(tǒng)觀念的束縛，努力做好投融資方面的規(guī)劃。正所謂凡事預則立，不預則廢。企業(yè)在進行投融資行為的過程當中，必須要做好前期的規(guī)劃，對自身的資金進行正確的評估，這樣才能夠把握住發(fā)展機遇，做好投資以及融資的計劃，避免投融資風險，從而提高企業(yè)的競爭實力，同時也能夠打破投融資行為不合理的現(xiàn)狀，資金的優(yōu)化配置，實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟利益的最大化。其次，完善我國的資本市場，暢通投融資渠道，為企業(yè)投融資提供更加優(yōu)越的環(huán)境。面對當前我國企業(yè)融資渠道比較狹窄，企業(yè)融資環(huán)境緊張的發(fā)展現(xiàn)狀，為了促進我國企業(yè)的進一步發(fā)展，必須要完善投融資渠道，通過完善金融機構(gòu)的融資手段以及方式，為企業(yè)的投融資提供更加優(yōu)質(zhì)的保障，尤其是政府要加強對金融政策扶持，確保銀行貸款能夠更好地向企業(yè)開放，保證企業(yè)融資渠道的暢通，從而實現(xiàn)擴大規(guī)模、抓住有利時機的發(fā)展愿望，促進我國企業(yè)經(jīng)濟實力的增強。

3.2 提高企業(yè)投融資整合能力

企業(yè)投資方在投資時，首要任務就是分析企業(yè)的投融資整合能力。比如現(xiàn)有資產(chǎn)、信用等級、項目或產(chǎn)品本身情況等，在充分認識企業(yè)自身能力和條件的前提下展開企業(yè)投融資，可以有效防范企業(yè)投融資過程中的財務風險，提高投資收益率。銀行傳統(tǒng)貸款模式固然有利率較低、操作成熟等優(yōu)勢，但如果要提高杠桿率，加大資產(chǎn)收益率，可以在此基礎(chǔ)上嘗試引入基金、融資租賃、信托、保險等資金，這些產(chǎn)品在某些特定條件下比銀行傳統(tǒng)貸款能更靈活、成本更低。因此，企業(yè)投融資方需對融資整合能力進行評估，為企業(yè)后期融資提供有利條件，使企業(yè)財務管理與實際運營相融合，從而提升企業(yè)內(nèi)部資金流動性，確保投融資企業(yè)能夠處于穩(wěn)定運行的同時，還能使企業(yè)投融資風險得到控制。

3.3 鼓勵企業(yè)發(fā)展內(nèi)源性投融資

各級地方政府應當劃撥專項財政資金，設(shè)立科技型小微企業(yè)擔保風險池基金，與貸款銀行、科技擔保機構(gòu)共擔風險。如杭州市政府聯(lián)動各區(qū)、縣（市）科技局用原來無償資助的財政資金設(shè)立了“聯(lián)合天使擔保風險池”，建立了科技擔保風險分擔機制，貸款違約風險由貸款銀行、擔保公司和“聯(lián)合天使擔保風險池”按比例分擔。同時地方政府應當設(shè)立科技擔保代償補償基金，完善擔保資金補償機制。如北京市政府對首創(chuàng)擔保公司當年發(fā)生的代償給予定率補償，補償率最高不超過當年實際擔保余額的6%，保障了首創(chuàng)擔保的可持續(xù)發(fā)展。

總之，在激烈的競爭條件下，企業(yè)只有對投融資全過程實行動態(tài)管理，不斷評價投融資風險程度，善于做好與投融資活動有關(guān)的工作，通過經(jīng)營管理的不斷增強，自身競爭力和營利能力的提高，才能真正有效地降低投融資風險，使企業(yè)持續(xù)經(jīng)營成為可能。

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