證券分析師行為對公允價值相關(guān)性影響的文獻綜述

葉曦冉

【摘要】本文回顧了國內(nèi)外學者對公允價值相關(guān)性的研究，認為目前公允價值相關(guān)性研究已經(jīng)較為成熟.現(xiàn)如今主要研究方向拓展為公允價值計量與其他領(lǐng)域的結(jié)合，比如行為金融學的引入，更多地在研究公允價值相關(guān)性和投資者情緒、證券分析師行為之間的相互作用.本文認為，行為金融學的引入是研究公允價值計量和證券分析師行為的一個新視角。

【關(guān)鍵詞】公允價值；相關(guān)性；證券分析師行為

一、引言

長期以來，會計信息的相關(guān)性影響著資本市場價格的波動，上市公司通過對外提供財務報告反映本企業(yè)的經(jīng)營狀況和財務成果等相關(guān)信息，利益相關(guān)者便可以根據(jù)這些信息對公司的價值進行判斷，買入或者賣出該公司的股票，會計信息的相關(guān)性便由此影響了資本市場的變化。

我國證券分析師制度的建立已有10年左有的時間，目前，證券分析師作為投資者與上市公司中問的信息紐帶，它緩解了市場投資者與公司問信息不對稱、增強了對投資者的保護，已經(jīng)成為資本市場不可或缺的參與主體之一。對于投資者來說，證券分析師的價值主要體現(xiàn)在：信息挖掘和對公開信息的解釋兩個方面，也就說分析師會利用其所具備的行業(yè)和專業(yè)知識對企業(yè)公開披露的信息進行解讀，當企業(yè)公開披露的信息含量越高時，分析師能從中解讀的內(nèi)容也就越多，由此我們可以進一步猜測，公允價值計量的運用、列報位置的變更能夠有效地提高分析師的信息解釋行為。……