我國地方政府性債務風險評價與防控研究

張 猛

（中共會寧縣委黨校，甘肅 會寧 730700）

一、地方政府性債務相關學術探討

（一）債務內涵

從法律概念角度探討，債務是根據約定的前提，在債務人與債權人之間形成的權和義務關系，債權人擁有權利，債務人承擔對應義務，債務就是在這一關系中，債務人依據契約要求對債權人履行為或是不為等特定事項的義務。從會計角度來探討，債務由制定會計準則的機構給出的。黃世忠教授總結了債務的五項要素：第一，債務的性質是過去的交易或事項導致的，目前己經承擔的現時義務；第二，對企業來說，債務是一種強制性的義務，通常需要遵循法律或合同等文件的規定；第三，通常，債務是在未來某時通過付出資產或提供勞務來清償；第四，債務是通常具有確切的償付金額，或者可以合理地對債務金額加以判斷；第五，債務一般有確切的債權人和清償日期。

（二）政府債務內涵

從經濟學角度研究政府債務，需要先清楚政府在社會運行過程中的經濟學意義以及職能。經濟學家普遍認為，在經濟運行過程中，政府具有資源配置、收入再分配、穩定經濟以及市場管制等經濟職能。《世界銀行發展報告》將政府職能概括為兩個方面：一是解決市場失靈，二是促進社會公平。

（三）地方政府性債務內涵

地方政府性債務有別于政府債務，是指地方政府身為債權人依據契約要求對債權人承擔為或是不為特定事項的義務，而債務消滅的代表性途徑就是完成義務。之所以強調為政府性債務而非政府債務，該名稱系沿用國家審計署對于全國地方政府性債務審計中的提法，即借款主體可能是地方政府職能部門，或者執行政府職能的企事業單位，只要其承擔的債務地方政府具有直接或者間接義務進行償還的，均納入本論文討論的范疇，我國于2013年構建中國地方政府性債務矩陣（見表1）。

二、地方政府性債務風險評價指標體系構建

（一）地方政府性債務風險影響因素調查問卷

1.問卷調查

（1）調查目的

第一，實證調查出直接的數據，并對其進行分析統計；第二，結合實證調查出的數據，從而更科學地了解諸多專家學者對我國部分地區地方政府性債務風險及影響因素的觀點。

表1 中國地方政府性債務矩陣

（2）調查方式

采用問卷調查的方式。調查時間：2015年11月至2016年9月。調查對象：吉林省部分專家學者。

（3）樣本收放情況

一共發放四十份調查問卷，為了確保調查的準確性，所有的問卷均采用現場發放、現場填寫、現場收回的方式。發放四十份問卷，回收有效問卷四十份，回收率為100%。

（4）實證問卷設計情況概述

第一，被調查者對地方政府性債務風險情況的認識及看法；第二，被調查者對地方政府性債務風險主要影響因子的認識及看法。同時，本文的調查重點體現在地方政府性債務風險影響因素。

（5）調查結果描述性統計分析

您認為形成地方政府性債務風險的主要因素是？（可多選）

回答債務運行風險財政運行風險經濟運行風險數量40 32 37占比100%80.00%92.50%

一共回收四十份有效問卷，其中認為形成地方政府性債務風險的主要因素為債務運行風險、財政運行風險、經濟運行風險的分別占被調查者的100%、80%、92.5%，說明絕大多數學者均認為債務運行風險、財政運行風險、經濟運行風險均為地方政府性債務風險的形成因素。

在回收的40份有效問卷中，27名被調查者表示融資需求是關鍵影響因素，占被調查者比例的67.50%；16名被調查者表示債務管理能力是關鍵影響因素，占被調查者比例的40%；38名被調查者表示與債務統計是否完整可靠有關，占被調查者比例的95%；37名被調查者表示與約束密切相關，占被調查者比例的92.50%；33名被調查者表示與資產規模及收支水平有關，占被調查者比例的82.50%。超過半數的調查者認為主要影響因素為三方面，分別為融資需求、地方政府投資是否受到監督與約束、地方政府的資產規模及收支水平。

表2 您認為影響債務運行風險的主要因素有哪些？

表3 您認為地方政府性債務中哪類風險較大？

在收回的所有有效問卷中，有4名被調查者表示直接顯性債務影響風險較大，占被調查者的10%；36名被調查者表示隱形債務影響風險較大，占被調查者的90%。統計數據表明大多數被調查者都認同隱性負債風險大。

表4 您認為地方政府直接顯性債務中對財政穩定影響較大的因素有？

在回收的40份有效問卷中，35人認為直接顯性的債務中對財政穩定性影響比較大的是外國或國際金融組織貸款，一共有33人表示認同，占被調查者的82.50%；26名被調查者表示其與新增國債轉貸資金密切相關，該比例占被調查者比重的65.00%；一共有38名學者認為國內金融組織貸款影響比較大，其占被調查者比例的36.8%；37名被調查者認為單位或個人借款影響因素比較大，其占被調查者比例的92.50%；有16名被調查者認為借入財政周轉金影響因素比較大，其占被調查者比例的40.00%；有19名被調查者認為應支未支的債務（如欠發工資、福利）的影響比較大，其占被調查比例的47.50%。

表5 您認為地方政府承擔的經濟運行風險中對債務風險影響較大的是？

在回收的40份有效問卷中，38名被調查者認為地方財政承擔的公共風險中對財政穩定性影響比較大的是增長風險，占被調查者的95%；35名被調查者表示有企業風險，占被調查者的95%；37名被調查者表示是金融風險，占被調查者的92.50%；33名被調查者表示有外貿風險，占被調查者的82.50%。這表明地方政府承擔的經濟運行風險中對債務穩定影響最大的是增長風險，其次是金融風險，再次是企業風險，最后是外貿風險。這說明大多數人都意識到經濟運行風險與債務風險是相關性較強，因此防范債務風險，也必須防范經濟運行風險。

表6 您知道的地方財政運行風險有下列哪些類型？

在回收的40份有效問卷中，全部被調查者知道地方財政風險包括地方財政收入風險；38人知道包括地方財政支出風險，占被調查者的95%；21人知道包括地方財政赤字風險，占被調查者的52.50%。這表示幾乎全部被調查者都特別關心地方財政風險中的財政收支風險，相對于地方財政的赤字風險，近一半的被調查者表示不很清楚。這在很大程度上表示大多數人對地方財政風險的認識還停留在財政收支矛盾上，而由于《預算法》不準許地方政府列支赤字，通過轉移支付等方式，實際上掩蓋了地方政府的預算內赤字，使得部分專家學者對于由此導致的風險認識還不足，也沒有意識到問題的嚴重性。

在回收的 40份有效問卷中，3位被調查者表示主要原因是財政收入增長困難，占被調查者的85%；35位被調查者表示財政支出規模過大是重要原因，占被調查者的87.50%；32位被調查者表示財源不足是原因，占被調查者的80%；33位被調查者表示財政支出結構不合理是主要原因。

表7 您認為導致地方財政收支矛盾的主要原因是？

2.問卷調查的主要分析結論

通過發放問卷調查回收調查數據分析，專家學者們表示當前我國地方政府性債務風險問題相對比較嚴重，但是從整體上來講，其發展成債務危機的可能性還是比較小。在影響地方政府性債務風險的因素中，債務運行風險居于首要地位，其次是地方經濟運行風險，最后是地方財政運行風險。這在很大程度上表示地方政府性債務風險應該重點關注，密切注視地方政府性債務，需要引起地方政府部門的關注。而在地方政府性債務風險中，隱性負債風險的威脅最大，產生隱性負債的主要原因體現在三個方面，分別是政府內在的融資需求、對政府投融資項目的外部監督和約束、地方政府的財力。這在一定程度上能夠表示主權信用會在很大程度上影響國家榮譽，因此，一旦出現違約情況，國務院會給與諸多支持，因而其由于負面因素而對財政的威脅也比較大。

（二）地方政府性債務風險評價指標體系構建

1.構建指標。根據問卷調查反饋的結果，借鑒前人的研究，基于地方政府性債務評價指標體系建立原則，本文認為地方政府性債務風險評價指標體系應包含經濟運行風險因素、財政運行風險因素、債務運行風險因素指標，此三類因素設計為一級指標。具體如表8所示。

2.指標區間設定。中國目前沒有針對債務運行相關指標規范對應的標準，部分專家學者按照全球一致的準則和中國的基本狀況，采用下面的標準：擔保債務比例是20%，債務依存度警戒線是30%，償債率警戒線是20%，債務率警戒線是100%，債務負擔率警戒線是20%，本文也對上述指標設定情況加以借鑒。本文在實證研究過程中，由于理論界缺乏指標的設定標準，此外由于研究的樣本具有區域特征，這里依據專家的意見展開標準評定。

表8 地方政府債務風險評價指標表

三、地方政府性債務風險評價模型構建

（一）構建基于結構方程模型的地方政府性債務風險模糊評價模型

結構方程模型由結構模型和測量模型組成。

1.結構模型。結構模型（Structure Model）主要反映潛變量之間的關系，因此亦稱為潛變量模型或因果模型。由其所構建的方程稱為結構方程（Structure equation）。

（1）潛變量。潛變量也叫隱變量，通過一定變量間接反映而進行測量或觀測。如大家對某項研究的認可度、在崗人員的工作效率、學生的思維活躍度等。

（2）外生變量。外生變量（exogenous observable）是指作為解釋作用的變量存在模型或系統中。在同一研究系統內，這一變量不受其他變量影響而只影響其他變量。外生變量在路徑圖中只指向其他變量，卻不存在指向它的變量。

（3）內生變量。內生變量（endogenous observable）是在模型或系統中受外生變量和其他內生變量影響的變量。這一變量在路徑圖中既有其他變量指向它，同時也存在它指向其他變量的情況。

反映潛變量之間關系的結構模型，其具體方程式如下：

（m×1）（n×m）（m×1）

式中：

η表示內生潛變量；

ξ表示外生潛變量；

B表示內生潛變量系數陣；

Γ表示外生潛變量系數陣；

ζ表示隨機干擾項；

M表示內生變量數目，n表示外生變量數目。

2.測量模型。測量模型（measurement model）是反映潛變量和可測變量之間關系的模型。亦稱驗證性因子模型，其方程為測量方程（measurement equation）。形式如下：

x＝Λxξ+δ

（q×1）（q×n）（n×1）（q×1）

y=Λyη+ε

（p×1）（p×m）（m×1）（p×1）

式中：

x為ξ的觀測指標；

Λx為外q×n系數陣，由x在ξ上的因子載荷構成；

δ是x的測量誤差項；

y為η的觀測指標；

Λy為p×m系數陣，由y在n上的載荷構成；

ε是y的測量誤差項。

（二）構建程序

1.采集數據與確定評語等級。根據Nickelletal.（2000）研究表明，為了進一步對定性問題進行本質性描述，可采用多項式評定方法，從而構成由一個模糊子集對應一個等級的等級集合。如判定時，即第 i個調查對象（或第 i份數據），所對應變量第j指標的狀態處于[γk-1，γk]區間時所對應的RATINGk值。

2.探索性因子分析——確定評價對象的因素論域。指標與因子之間的關系可通過探索性因子方法確定，并且確定因子的數量與類型 υf，υf∈[υ1，υp]，υf代表第f個因子，所有因子應小于等于p個指標。因此就可以確定因子（變量）的數量與指標的類型，即一級指標、二級指標、三級指標等標準。如給定 p 個評價指標：u=（u1，u2，…，up），uj代表第j指標。

3.驗證性因子分析并確定關系矩陣。構建結構方程模型旨在進行驗證性因子分析，即檢驗指標是否與其有關的因子有顯著的載荷，而與其無關的因子不存在顯著的載荷。在構建模型后，為計算權重做準備，將搜集的數據帶入模型計算，得到因子與指標的路徑系數。同時，建立模糊關系矩陣R，等級模糊子集構造后，然后量化每個被評對象的每個指標uj（j=1，2，…，p），即從被評對象單一指標來看對等級模糊子集的隸屬度（R|uj），從而得到模糊關系矩陣：

上述矩陣第j行第i列元素rji，表示某個被評對象從因素uj來看對RATING等級模糊子集的隸屬度。

4.確定結構方程模型的回歸權重。評價因素的權向量：A=（η1，η2，…，ηp） 由模糊綜合評價確定。在確定這一權向量時，本文采用如下的計算規則：依據因子與指標路徑系數確定各級指標權重，下級指標對上級指標的權重由上述確定的每一權重加權平均得到。具體操作步驟如下：

首先，設下級指標對上級指標作用系數α，權重η。

其次，計算 ηj=αj/∑αj，αi表示第 i個指標對上級指標的作用系數，系數來自于結構方程模型路徑系數；η表示第i個指標的權重。

并且上式滿足

5.合成模糊綜合評價結果向量。利用合適的算子合成被評對象A與其矩陣R，得到A的模糊綜合評價結果向量C，其形式如下：

A與R的rji第i列運算后得到c1，即A從整體上看對RATING等級模糊子集的隸屬程度。

6.結果分析與變換。首先，當存在多個被評對象時，按等級位置將被評對象進行排序，并在求隸屬等級時提出使用加權平均的方法；其次，當需要實現更多的研究目標時，可分類匯總對被評對象并采取模糊評價的方法，從而獲得較多可供參考的評價結果。

四、地方政府性債務風險實證研究

（一）模型特征變量數據量化

采用結構方程模型對地方政府性債務風險進行評價，采用的數據主要包括債務運行風險特征變量、經濟運行風險特征變量及財政風險運行特征變量的25個變量的數據。作者對2015年、2016年地方政府債務審計結果進行整理，得到了債務運行風險的相關指標數據，此外，作者通過吉林省財政廳取得的決算數據整理得到了財政運行風險的相關指標數據，通過wind資訊查詢整理得到了經濟運行風險的相關數據。以A市為例，整理如表9所示。

表9 2010—2016年吉林省A市運行風險數據

（二）模型構建

1.結構模型構建。結構模型是反映潛變量之間關系的方程，根據已有理論和經驗，利用路徑圖直觀表示各個潛變量的關系走向，即設定結構模型，依據路徑圖可以寫出結構模型的形式。

三個潛變量之間相互影響、相互制約，可建立如下假設：（1）債務運行風險因素對經濟運行風險因素具有正向的影響；（2）債務運行風險因素對財政運行風險因素具有正向的影響；（3）經濟運行風險因素對財政運行風險因素具有正向的影響。依據路徑圖可寫出結構模型公式如下：

η1=γ11ξ1+ζ1

η2= β21η1+γ21ξ1+ζ2

2.測量模型構建。將確定的潛變量與選擇的可觀測變量之間關系以路徑圖形式表示出來，即為測量模型的設定，依據路徑圖1可以寫出測量模型的形式。

圖1 潛變量關系模型

將特征價格結構模型的測量模型公式寫成矩陣形式如公式所示：

Y=Λyη+ε，X=Λxξ+δ

首先采用基本模型的線性函數、對數函數、對數線性函數與半對數函數四種函數形式對吉林省地方債風險特征價格進行估計和檢驗，所選定的25個特征變量全部進入模型，四種函數的基本模型的函數形式為：

函數模型中因變量價格的數據來自于地方債管理部門的實時監測數據，而選定的25個特征變量作為自變量，在量化之后進入函數模型實證分析，調查收集2010年1月31日至2016年12月31日時點的J省地方債數據為1 214個。函數模型中因變量數據收集相對較為簡單，而自變量樣本數據按照實際數值、等級賦值、虛擬賦值三種方法量化之后進入函數模型。

（三）潛變量結構改進模型的整體評價及修正

評價結構方程模型一般通過評估擬合指數，擬合指數是擬合優度統計量的簡稱。擬合指數是通過構造統計量來衡量的差距，通過比較觀測協方差與期望協方差之間的差異來評價和測量模型的絕對擬合程度。潛變量結構改進模型的擬合指數情況如表10所示。

表10 結構改進模型的整體擬合表

圖2 初始模型運行結果圖

由表10和圖2可以看出，模型整體擬合情況較差，各個比較擬合指數的值也偏低，因此模型要進一步改進。結構方程模型修正主要有兩個方向：一是向模型簡約方面修正，即刪除或限制一些路徑，使模型變得更簡潔；二是向模型擴展方面修正，即放松一些路徑的限制，提高模型的擬合程度。主要依靠臨界比例（CR）和修正指數（MI）的大小變化進行調整。

首先依據表10中最大似然估計中CR比例的顯著性，朝著模型簡約方面進行修正，把p值大于0.05的 U2、U12、U19、U25變量的回歸權重設定為0，表明矩陣中與其相應的元素被修改為零。接著考察MI修正指數，利用MI進行模型修正是通過放松變量間關系的約束，使得修正后模型的χ2值與原模型相比大大減少；當初始設定為21時，若多個路徑系數的MI值都大于21，則選擇MI值最大的路徑系數先釋放。

依照MI值從大到小進行修改得到模型如圖3所示，對應的7個擬合指數都得到改進。

圖3 模型二路徑結構圖

進一步依據模型二的MI值擴展修正模型，最后得到模型三如圖4所示。

圖4 模型三路徑結構圖

經過不斷的調整，最終的模型結構如圖4所示，模型三中各項擬合指標都有明顯的改進（見表11）?？ǚ街导罢{整的卡方值都明顯降低，均方差殘根RMSEA的值為0.072，恰好達到良好的標準，標準擬合指數NFI為0.734，基本滿足要求，非標準化擬合指數TLI為0.837，達到優良的標準，比較擬合指數CFI為0.875，基本達到標準，信息指數AIC為164.2，顯著小于飽和和獨立模型的該項指標，修改后的模型擬合程度已大大提高。

（四）結構方程模型結果分析

本模型的研究結論表明，所選取的可測變量指標對于債務運行風險、經濟運行風險、財政運行風險的評價較為合理，這不僅體現了評價指標之間的協調性，也體現了各指標對于地方政府性債務風險影響的大小，為地方政府性債務風險評價提供了一定參考依據。在本論文中對于債務運行風險影響的可測變量指標中，債務負擔率、顯性債務借新還舊償債率、隱性債務占比對債務運行風險的評價起到非常重要的作用，這也與實踐的分析相一致，債務負擔率這個指標是從區域經濟的應債能力角度分析了債務運行風險，很好地解釋了地方政府對于債務的承擔能力需要與地區經濟發展水平相適應，這對于控制債務運行風險是很好的參考依據；顯性債務借新還舊償債率這個指標是從債務償債風險角度分析債務運行風險，一旦顯性債務出現了一定程度的借新還舊的情況，可以判斷債務還款來源嚴重不足，債務運行出現了較高風險；隱性債務占比是從結構風險角度反映債務運行風險，一旦隱性債務占比過高，有可能轉化為政府負有償還責任的債務，恐造成債務規模的失控，所以最終對債務運行風險的影響較為顯著。

表11 模型三的整體擬合表

五、我國地方政府性債務風險防范策略

（一）財務運行角度

1.完善地方財政收入體制

增加地方財政收入是解決困境的基礎，構建和當地基本狀況適宜的階梯財源，積極發展高回報、高附加值、高科技的產業；積極構建良好的市場經濟體制，改善經濟秩序，讓各類收費活動依法開展，做到稅負公正，給經濟主體創造寬松的、公正的運行環境；另外必須積極發展個體、股份制與集體經濟，尤其是要支持與培養私營經濟的發展，為財政收入提供穩定、持續與逐漸壯大的財源。

2.完善地方稅體系

規范地方稅收結構，為其財政的穩固發展奠定基礎?，F在要加快健全地方稅體系，促進地方稅主體稅種的發展，讓地方稅確實變為各級政府財政收入的基本源泉。實行分稅制之后，中央層面的稅收體系已經產生，但是地方稅收體系的發展較為落后，不健全的稅種同地方的稅權、事權不協調，導致其財政資金不足，無法最大限度發揮應有的作用。所以，從發展已有的稅種出發，依據事權和財權一致的原則完善地方稅收系統。

3.提高稅收管理力度

地方財稅機構要做到依法納稅，積極組織財政收入。必須清繳欠稅、補足漏洞、強化征管，從而提高財稅收入。

4.依法理財，硬化預算約束

第一，堅持以《預算法》為法律依據，嚴格依照人民代表大會批準的預算使用資金。依照法定程序批準的政府預算，即產生法律效力，有著規范財政活動的法治性質，財政部門與各級政府一定要依據預算程序履行職責，預算通過之后，不管是哪一級官員、也不管其職位高低、權力大小，均不可按照人情來撥款。

第二，增強有關的執法監督的力度，嚴肅處理一切不遵守財政法律、浪費財政資金的行為。

第三，協調好各項法規。由于法定支出不斷加大，一方面財政的支付壓力變大，另一方面，也會破壞《預算法》的權威性。所以，必須處理好各項法規間的協調關系，不要出現法和法之間的矛盾。可以讓相關的立法部門與各級人大對現在的法定支出進行按類別排序，保持有關國計民生的重大項目，取締無必要性的項目。

（二）經濟發展角度

1.發行地方政府債券。發行地方政府債券可以在一定程度上緩解地方政府融資的供需矛盾，從而使地方經濟駛入健康的、可持續的發展軌道。發行債券的主體為省、直轄市、自治區政府，由地方分行組織承銷，發債需要經過中國人民銀行、證監會、財政部統一進行管理。

2.加強PPP模式融資。PPP是指公共部門在提供地方公共產品或服務時，通過和私營部門簽訂對權力、責任、利益及風險進行重新分配的PPP合約，建立一種利益共享和風險分擔的合作機制，并對彼此行為進行相互制約和監督，實現公共服務項目的高效率配置。

（三）債務管理角度

1.構建債務風險約束機制

（1）構建地方政府性債務預算約束機制。一是地方財政在年度預算里設置償債資金，報中央機構核算地方存量債務的最高額限制，為各地確立年度存量債務范圍，從而確立年度的債務規模；當會計年度決算時，依據本年度的舉債資金預算的基本狀況進行調節，如果收支結余很大，可以把上一年度的財政結余量，靈活地調節至下一年度債務償還預算。

（2）構建地方政府性債務使用約束機制。為防止行政官員進行項目決策的隨意性，地方政府運用、管理借貸資金時，必須設置合理的債務投資決策責任制，切實理清項目負責人要擔負的清償與監管職責。另外，要減少投資決策的錯誤，必須做到一個項目的決策人從開始負責至完成，對整個經過進行負責和監管。如果出現了不作為、管理不善、使得工程破產，出現無法清償問題的責任人，必須做出黨紀、政紀處分；產生過多浪費與損失，或者利用職務違法犯罪的，要給予法律制裁。

（3）建立地方債務償還約束機制。地方財政要成立償債基金，可以采取債務投資項目效益以一定比重計提與財政節余調劑相結合的方式進行，主要是用來清償債務。由于清償是長期的，該基金設立后，要堅持作為固定的支付資金，并逐步增加金額。針對可以產生經濟效益與具備清償力量的工程，財政部門必須對運行的效益監管，要求項目單位編寫并執行還款規劃，定時把清償資金匯到專門的清償基金專戶，用于償還本息。構建地方財政償債制度，將清償資金列入年度預算，一方面可以排除現在地方財政由于突然增加的債務開支，產生預算無法全面實現的不足，另一方面對確保財政償債的基本資金源泉、減少借新還舊產生的新增債務利息。

2.完善債務管理法律和制度

（1）轉變政府會計制度。防控地方債務風險，首先要掌握債務的規模，這是一項基礎性要求。中國目前的政府會計制度無法對債務展開全口徑的統計，具有很多的缺陷，必須進行會計制度革新，采取措施進行規范、全面的統計與確認。防范債務風險，一方面要全面了解和獲取直接信息，另一方面要把握好現在還無法掌握的或有負債或直接隱形負債。政府會計必須發揮實際效用，披露風險必須具備實際的、全面的數據資料，并依照風險種類的差異采取對應的舉措。所以，從中國的實際來講，借鑒西方國家的權責發生制債務風險預算的良好經驗，構建符合本國實際的、可以簡便操作的此類債務風險預算會計核算基礎與財務報告系統，使預算會計可以迅速、全面地表現地方出現的債務風險，從而為真實反應政府財務情況與公共管理能力奠定基石。

（2）拓寬財政負債核算范疇。由于政府會計納入了謹慎性原則與責權發生制，其負債核算的范疇必須在現有情況下拓寬。列入政府會計核算的負債，必須是財政擔負的、可以用貨幣運算的、用資產來清償的債務，必須有下面的特征：其一，負債為實際具有的，由于政府以往獲得的勞務、貨品、資金等產生的債務責任，或是已經出現的，將來某種情況的出現產生的債務責任。其二，債務責任的出現一定會使得將來的一個會計年度的財政支出提高，最后產生對財政經常性支出的需要。其三，負債可以采用貨幣準確的統計與恰當估測，就是負債必須有準確的到期償還數目，或沒有準確的到期償還數目，也要有恰當的估測數目。現在，中國處于政府會計核算之外的負債盡管不少，然而目前的技術條件下，不是每個項目都能夠列入核算范疇；另外對列入的此類項目的確認與統計亦要謹慎，不可以夸大也不可以低估。

（3）推進財政信息化。構建現代化信息科技構建財政信息網絡，從而及時掌握各地債務風險狀況，對增強財政的透明性，減少地方政府的債務風險，十分有幫助。地方政府也要在恰當的時候向廣大群眾公布債務風險信息，舉債項目的進展狀況等，從而及時取得群眾對該項目的反饋情況，進而免于或是減少地方干部的道德風險帶來的過高借貸活動和項目建設方的違法違規作為。增強地方政府財政的透明性，能夠督促其更好地堅持“謹慎原則”，讓權力在陽光下運作使得決策人與執行方慎重行事。由于群眾的監督作用，地方官員會很大程度上降低決策的盲目性與隨意性。舉債時候會產生避險動機。此外，增強透明性能夠讓更多的群眾參與決策與執行經過，也可以促進廣大群眾參與對地方政府債務風險的評估。

（四）行政管理角度

1.改革地方官員政績考核標準。中央在設計地方政府官員考核指標體系時，應弱化反映經濟發展的指標，同時，應納入反映公共服務水平，民生服務水平，資源與能源集約水平，以及環境保護水平等反映一個地區可持續發展能力的指標，通過這些指標的執行，真正做到提高一個地區公共福利水平。此外，還應弱化GDP增速等指標的同時，將地方債務指標納入考核體系。從降低發展成本的角度辯證地考核經濟發展，應將地方政府性債務規模、債務率和償債率等債務管理指標量化處理，納入地方政府政績考核的范疇。將若干相關指標合理加權，利用投入產出等技術手段，科學評價地方官員的政績。

2.實行債務風險問責制和追責制。嚴格按照“誰舉債，誰負責”的原則，約束地方政府謹慎舉債，提高債務使用效率。地方政府對其負有清償或擔保責任的債務要嚴格監督。舉債前要論證投資項目的可行性、收益性、項目現金流的穩健性。確定舉債規模時要充分考慮償債能力，量力而行，適度舉債。舉債要報同級人民代表大會審批，必要時召開聽證會征求轄區內民眾的意見。

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