我國外匯儲備的收益、風險與投資途徑

張磊

【摘要】我國在過去的二三十年里面，一直堅持改革開放的政策，為了使得我國的綜合國力增強并且達到經(jīng)濟的快速發(fā)展，我國一直堅持實施對外投資和對外貿(mào)易。在這樣的情況之下，關(guān)于我國的外匯就顯得尤為重要。即使現(xiàn)今我國的經(jīng)濟實力有所提升，但是我國的人民幣在國際上的地位卻與我國的實力有很大的出入，目前，面對現(xiàn)今我國的外匯儲備仍然存在著一定的問題。本文通過對我國外匯儲備的收益、風險與投資途徑的分析，發(fā)現(xiàn)我國外匯儲備的收益、風險與投資途徑面臨的問題以及障礙，從而對其進行解析和實施相應(yīng)的措施提出見解，希望可以對相關(guān)人士有所幫助。

【關(guān)鍵詞】外匯儲備 收益 風險 投資 途徑

從我國經(jīng)濟改革開放以來，我國的經(jīng)濟實力逐漸得到提升，對外貿(mào)易的進程也是迅速發(fā)展，使得我國的對外引資的模式不斷地擴大，也使得對外貿(mào)易的結(jié)構(gòu)不斷的優(yōu)化。我國的外匯儲備實力得到加強，綜合國力也顯著提升。

一、我國外匯儲備投資收益現(xiàn)狀

現(xiàn)在因為外匯儲備正在不斷地增加，并且外匯儲備余額也已經(jīng)在很大的程度上超過了國際的收支差額，因此，央行必須要利用多余的外匯儲備來進行投資。在外匯儲備的過程中，我國也在致力于將我國的人民幣逐漸的國際化。我國近年來一直致力于將人民幣國際化，并且也一直為此不斷的努力，現(xiàn)在，中國正在加強與海外的貿(mào)易聯(lián)系，促進各國將人民幣看作可行的儲備貨幣。另外我國政府也一直在讓各國的央行將人民幣添加到儲備資產(chǎn)組合中，而且現(xiàn)在已經(jīng)有很多法人央行已經(jīng)開始實施了。由于我國與國外很多國家都有經(jīng)濟貿(mào)易上的往來，因此，一些亞洲國家的央行也開始接受人民幣作為儲備貨幣，與此同對，我國政府又在為人民幣開辟新的領(lǐng)域。

二、我國外匯儲備投資收益存在的風險問題

（一）我國在外匯儲備投資管制方面存在的問題

我國現(xiàn)在在外匯管理上存在著一定的問題，國外的很多投資者在我國進行投資時有很多的顧慮，擔心在我國的投資不能夠獲得相應(yīng)的投資回報。我國目前的投資目標和投資形式與最終想要的結(jié)果差的很多，對于怎樣減少差距，保證國外的投資者可以最大限度的得到自己想要的利益問題，成為了我國需要解決的一個重大問題。對于我國的一些相關(guān)部門對于外匯的管理措施和手段，有一些根本無法滿足現(xiàn)今的市場，這些情況對于國外的投資者來說又是一個加大風險的概率。并且我國現(xiàn)今的金融市場也沒有完全打開，利用一些金融工具來規(guī)避利率的風險不太現(xiàn)實，這個問題也亟需解決。

（二）投資策略中比較看重安全性和流動性

現(xiàn)在在外匯儲備投資的問題上，我國過分的注重謹慎，常常注重投資于中長期債券，由于中長期的債券是比較穩(wěn)定的，但是這也導(dǎo)致了最終的外匯儲備投資的收益率不高。

（三）高成本低收益投資模式

現(xiàn)在關(guān)于外匯來講，由于安全性的問題，很大的程度上嗾使投資美國的國債，因此比較容易受到美元匯率以及美國通貨膨脹的影響。即使美國的通貨膨脹率再低，我國要想保持流動性的問題，采用投資美國國債的方法，但是收益率仍然是很低的。因此，就會形成機會成本較高、收益比較小的局面問題。我國外來可以保障流動性的問題，外匯儲備主要投資于流動性比較低的美國國債。我國國內(nèi)的需求性也因為貨幣的流動性的增大問不斷的都在提升，因此，才會引發(fā)本國市場上的通貨膨脹問題。

三、提高我國外匯儲備投資收益的策略

（一）建立和完善對外投資的風險預(yù)警、風險監(jiān)測和風險防范機制

受美國次貸危機的影響，中國外商直接投資項目面臨資產(chǎn)價格萎縮，投資收益下降，投資回收期長等一系列風險。因此，在未來的海外投資中，必須對目標市場的經(jīng)濟指標，目標市場的成熟度以及國家或地區(qū)的風險做出認真科學(xué)的判斷，建立和完善風險預(yù)警，風險監(jiān)測和風險海外投資預(yù)防機制的管理。中國應(yīng)該推行積極穩(wěn)妥的海外投資戰(zhàn)略，不僅要抓住機遇，還要防范風險。在多種方式的基礎(chǔ)上，加強研究，加強風險管理，防止倉促。在快速增長的國內(nèi)外匯資金投資需求快速增長的基礎(chǔ)上，獲得長期穩(wěn)定的回報，適應(yīng)市場化競爭的需要，將在全球經(jīng)濟的早日復(fù)蘇中發(fā)揮作用。

（二）拓寬我國外匯儲備的投資渠道

長時間以來，我國在外匯儲備投資的問題上一直是采取安全性和流動性，在這其中，對于美國國債的投資較大。雖然投資美國的債券比較穩(wěn)定，但是得到收益收益和回報卻是比較小的。因此，我國的央行不應(yīng)該只對債券進行投資，而是應(yīng)該要適當?shù)耐卣刮覈鈪R儲備投資的新渠道，比如對一些短期的債券和債券公司的投資增大投資力度，或者減少對美國國債的投資，擴大對其他國家的投資力度。同時，還要建立投資風險管理系統(tǒng)，縮小投資風險的出現(xiàn)。

（三）建立外匯儲備的投資資金

在拓展外匯投資的渠道之外，對于國家和能源資源的投資力度的加大也是必不可少的，尤其是對我國來講，我國是一個有著豐厚的資源的國家，但是由于我國的人均資源不夠，因此我國的能源增長的速度遠遠的高于我國的GDP增長的速度。與此同對，我國可以通過建立外匯儲備資金的方式來進行對投資的分散，比如，對外匯儲備建立石油基金，并且通過多元化的外匯出本投資戰(zhàn)略進行對石油基金的保值增值，將其與國家的發(fā)展相互聯(lián)系在一起，不斷地發(fā)展我國的外匯儲備投資戰(zhàn)略，增加我國石油基金的穩(wěn)定性。

四、結(jié)語

通過對上述文章的描寫，我們可以發(fā)現(xiàn)在現(xiàn)今的世界中，金融行業(yè)是不斷地進步和發(fā)展的，我國的金融企業(yè)也從一定的程度上得到了提升，現(xiàn)在國家越來越關(guān)注外匯的進展，并且將其作為主要的工作來實施，將其提上了日程。其實從我國近幾年的經(jīng)濟發(fā)展來說，我國一直都在致力于我國的外匯儲備的問題，并且也一直在努力，雖然這其中有很多的波折和困難，但是通過努力也取得了一定的成功。相信在今后的日子里，我國會加大對外匯儲備的發(fā)展，隨著我國經(jīng)濟的日益發(fā)展和我國的不斷壯大，我國的外匯儲備投資也會得到不斷地發(fā)展和不斷地創(chuàng)新。

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