雅居樂物業謀“A+H”雙平臺

武化

【事件】

近日，雅居樂披露雅生活服務股份有限公司（本文簡稱“雅生活”）上市的最新進展，雅生活于1月29日-2月2日全球發售，并于2月9日在香港聯交所主板開始公開交易。

剛剛叩開港股市場大門，雅生活執行董事兼首席執行官劉德明又表達了對A股的向往。他表示，未來尋找到合適的時機后，雅生活還會尋求在A股上市，欲打造“A+H”架構物業公司第一股。

【點評】

繼彩生活、中海物業、綠城服務、中奧到家和祈福生活之后，又一家物業公司登陸港股市場。與此前上市的物業服務公司不同，雅生活背后站著雅居樂和綠地兩大知名房企。雅生活是雅居樂旗下物業管理平臺，由雅居樂絕對控股。2017年6月30日，綠地集團將其全資子公司上海綠地物業100%股權轉讓給雅居樂，交易對價為10億元。同年8月17日，綠地集團又以10億元戰略入股了雅生活，成為雅生活集團長期戰略性股東。

按照雅生活的計劃，本次IPO融資所得的39.84億港元（以發售價中位數計算）中的65%將用于選擇性地把握戰略投資及收購機會以及進一步發展戰略聯盟，涉及資金共計25.89億元；約15%將用于發展“管理數字化、服務專業化、流程標準化及操作機械化”。

從募集資金的用途來看，赴港上市獲得資本力量支持后，雅生活立志做大規模，最終挺進A股市場。

雅生活的規模擴張與持續的收并購活動密切相關。據了解，自2014年成立以來，雅生活一直在尋求通過內涵式增長及收購物業管理公司擴充業務。2014年、2015年、2016年及2017年9月30日，雅生活訂購管理物業總建筑面積分別為4.49億平方米、6.34億平方米、7.34億平方米及10.21億平方米。雅生活表示，未來將繼續通過雅居樂集團、綠地控股以及第三方房地產開發物業擴展規模。

據預測，未來5年全國基礎物業管理市場規模約1.2萬億元，將成為萬億級市場，不過，目前的物業管理公司還處于盈利模式探索階段，擴大規模正成為行業共識。這也是物管企業紛紛選擇登陸資本市場的原因。對于雅生活而言，如何探索出一條物業管理全新、成熟的盈利模式是該公司百億規模路上的重中之重。