如何分析旅游項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)

王麗婭 蔣新蘇

摘要：隨著旅游業(yè)的日益繁榮，各地對(duì)旅游項(xiàng)目的投資熱情也越來(lái)越高漲，許多已投資建設(shè)的旅游項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益、社會(huì)效益和環(huán)境效益突出，但是旅游項(xiàng)目的投資本身存在大量的風(fēng)險(xiǎn)因素，也有不少旅游項(xiàng)目投資失敗，因此加強(qiáng)對(duì)旅游項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)分析和風(fēng)險(xiǎn)決策具有重要現(xiàn)實(shí)意義。本文主要集中在對(duì)旅游項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型及風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生因素的研究，分析旅游項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)，主要內(nèi)容包括了：旅游投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)因素、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別過(guò)程、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別工具等。

關(guān)鍵詞：旅游項(xiàng)目；風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別；評(píng)估方法

一、 旅游投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)因素

旅游項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)是多元化的，主要分為兩個(gè)主要類(lèi)別，分別是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)兩大類(lèi)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主要是指宏觀環(huán)境因素，例如政治、經(jīng)濟(jì)、文化、自然以及金融市場(chǎng)環(huán)境等，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是受行業(yè)環(huán)境影響以及項(xiàng)目所涉及外部因素影響的，從投資者的角度來(lái)說(shuō)是無(wú)法改變的。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的不確定性對(duì)市場(chǎng)上的所有旅游項(xiàng)目投資都可能會(huì)帶來(lái)?yè)p失，當(dāng)然通過(guò)采取科學(xué)有效的措施也能夠?qū)Υ祟?lèi)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)避，將系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)降到最低程度。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主要是指旅游投資項(xiàng)目產(chǎn)生的特定因素，例如設(shè)計(jì)、施工、管理、市場(chǎng)等風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)因素指對(duì)該旅游項(xiàng)目帶來(lái)?yè)p失，因此是投資者防范風(fēng)險(xiǎn)的重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象，也是風(fēng)險(xiǎn)控制的關(guān)鍵。

二、 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別過(guò)程活動(dòng)

實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別活動(dòng)的目標(biāo)是將不確定性的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為可以理解并且能夠描述的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型，是一個(gè)系統(tǒng)化的工程，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別有其自身的過(guò)程活動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別活動(dòng)的過(guò)程主要包括了五個(gè)重要步驟，分別是：確定目標(biāo)；明確參與者；收集資料；估計(jì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)形式；識(shí)別潛在的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。

（一） 確定項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別過(guò)程

（二） 搜集整理資料

對(duì)項(xiàng)目相關(guān)的資料進(jìn)行收集整理，一般來(lái)說(shuō)包括了項(xiàng)目的具體產(chǎn)品、服務(wù)說(shuō)明，以及項(xiàng)目的建設(shè)內(nèi)容；其次是要通過(guò)明確項(xiàng)目實(shí)施中的管理計(jì)劃，如項(xiàng)目范圍管理計(jì)劃、人力資源管理計(jì)劃、項(xiàng)目資源需求計(jì)劃、采購(gòu)與合同管理計(jì)劃等；還包括與項(xiàng)目相關(guān)的類(lèi)似案例的搜集整理，通過(guò)借鑒類(lèi)似項(xiàng)目的成功經(jīng)驗(yàn)和失敗教訓(xùn)識(shí)別本項(xiàng)目存在的風(fēng)險(xiǎn)。

三、 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別工具

（一） SWOT分析法

SWOT分析法是風(fēng)險(xiǎn)分析中常用的一種方法，SWOT分別是優(yōu)勢(shì)strength、劣勢(shì)weakness、機(jī)遇opportunity、挑戰(zhàn)threat的英文縮寫(xiě)。SWOT分析的基礎(chǔ)是對(duì)企業(yè)內(nèi)部環(huán)境優(yōu)勢(shì)劣勢(shì)的具體分析，通過(guò)從企業(yè)自身的情況出發(fā)，分析其面臨的外部機(jī)會(huì)和威脅，從而對(duì)整個(gè)投資環(huán)境做出準(zhǔn)確的判斷，從而為企業(yè)的發(fā)展做出戰(zhàn)略規(guī)劃提出策略。在旅游投資項(xiàng)目分析中，SWOT分析一般分為五個(gè)主要步驟，首先需要列出項(xiàng)目的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)以及項(xiàng)目可能的機(jī)會(huì)和威脅，并且制成矩陣表格，如表3.1所示：

表3.1道斯矩陣

機(jī)會(huì)與威脅優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)Ⅲ優(yōu)勢(shì)列出自身優(yōu)勢(shì)Ⅳ劣勢(shì)具體列出缺點(diǎn)

Ⅰ機(jī)會(huì)列出所有的機(jī)會(huì)ⅤSO戰(zhàn)略抓住機(jī)遇，發(fā)揮優(yōu)勢(shì)戰(zhàn)略ⅥWO戰(zhàn)略利用機(jī)會(huì)，克服劣勢(shì)戰(zhàn)略

Ⅱ挑戰(zhàn)列出正面臨的威脅ⅦST戰(zhàn)略利用劣勢(shì)，減少威脅戰(zhàn)略ⅧWT戰(zhàn)略彌補(bǔ)缺點(diǎn)，規(guī)避威脅戰(zhàn)略

總的來(lái)說(shuō)，在旅游投資項(xiàng)目中引入SWOT分析法，有利于將外部條件約束同組織自身的優(yōu)缺點(diǎn)結(jié)合起來(lái)，針對(duì)機(jī)遇、挑戰(zhàn)和優(yōu)勢(shì)劣勢(shì)對(duì)戰(zhàn)略策略進(jìn)行分析評(píng)估，在實(shí)際應(yīng)用中具有較強(qiáng)的操作性。

（二） 德菲爾法

風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別包括了對(duì)確定風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源，風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的條件以及風(fēng)險(xiǎn)特征和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)項(xiàng)目的影響。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的方法具有多樣性，筆者在本文中主要介紹比較常用的德菲爾法。德菲爾法也被稱(chēng)為專(zhuān)家調(diào)查法，是指由項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理人員選定與該項(xiàng)目有關(guān)領(lǐng)域的專(zhuān)家，并與專(zhuān)家建立起函詢關(guān)系，征集意見(jiàn)后加以綜合整理，并且將意見(jiàn)反饋給專(zhuān)家再次征求意見(jiàn)，如此反復(fù)進(jìn)行多次以后，專(zhuān)家間的意見(jiàn)逐漸趨于一致，從而能夠作為最后預(yù)測(cè)和識(shí)別的重要依據(jù)。如下表所示為典型的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別調(diào)查表：

表3.2典型的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別調(diào)查表

風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)卷編號(hào)：

項(xiàng)目名稱(chēng)：日期：

風(fēng)險(xiǎn)描述：（對(duì)所列風(fēng)險(xiǎn)的簡(jiǎn)短描述）審核：

對(duì)項(xiàng)目目標(biāo)影響的評(píng)估：（風(fēng)險(xiǎn)對(duì)預(yù)算、程序、質(zhì)量、安全、環(huán)境等方面的影響）

活動(dòng)范圍的描述：（風(fēng)險(xiǎn)的活動(dòng)范圍的描述）

對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行詳細(xì)的描述：（對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源、風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的方式和風(fēng)險(xiǎn)的主要后果的描述）

對(duì)風(fēng)險(xiǎn)歸屬權(quán)的分析：（誰(shuí)受損失？誰(shuí)應(yīng)付款？誰(shuí)能管理風(fēng)險(xiǎn)？）

德菲爾法具有簡(jiǎn)單易行的優(yōu)勢(shì)，能夠集合多位專(zhuān)家的優(yōu)勢(shì)和特長(zhǎng)，并且能夠以一種更加集中和具有代表性的方式將各位專(zhuān)家的分歧點(diǎn)表示出來(lái)，并且能夠做到取其精華去其糟粕，具有科學(xué)性和實(shí)用性。但德菲爾法也存在其自身的缺陷，一是由于專(zhuān)家大多較為繁忙，回答問(wèn)題時(shí)可能出現(xiàn)因?yàn)闀r(shí)間緊迫而草率回答；二是預(yù)測(cè)主要是依靠專(zhuān)家意見(jiàn)的整合，本質(zhì)上還是數(shù)據(jù)專(zhuān)家們的主觀判斷；三是選擇專(zhuān)家也具有一定的困難，征詢意見(jiàn)的時(shí)間較長(zhǎng)，對(duì)于需要快速預(yù)測(cè)的項(xiàng)目難以適用。

四、 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法

（一） 層次分析法

層次分析法（AHP）是將與決策總是有關(guān)的元素分解成相應(yīng)的目標(biāo)、準(zhǔn)則、方案等層次，在此基礎(chǔ)之上進(jìn)行定性和定量相結(jié)合的分析方法。該方法是運(yùn)用網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)理論和多目標(biāo)綜合評(píng)價(jià)方法而提出的一種層次權(quán)重決策分析方法。層次分析法應(yīng)用于度假地旅游項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)時(shí)，首先要把評(píng)價(jià)目標(biāo)層次化，將其按照總目標(biāo)、子目標(biāo)、評(píng)價(jià)準(zhǔn)則和備選方案的順序分解至不同的等級(jí)結(jié)構(gòu)，其次求出低層級(jí)每個(gè)元素相對(duì)于上層級(jí)各個(gè)元素的優(yōu)先權(quán)重，再加權(quán)遞介至最高層級(jí)，對(duì)層次進(jìn)行總排序，得出風(fēng)險(xiǎn)大小排列順序。層次分析法是分析多目標(biāo)、多準(zhǔn)則復(fù)雜風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的有效工具，應(yīng)用層次分析法對(duì)度假旅游項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)能使項(xiàng)目管理者對(duì)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)達(dá)到全面的認(rèn)識(shí)，因此在實(shí)踐應(yīng)用中是一種十分有效的方法。運(yùn)用AHP方法，大體可分為以下幾個(gè)步驟：

（1）分析系統(tǒng)中各因素間的關(guān)系，對(duì)同一層次各元素關(guān)于上一層次中某一準(zhǔn)則的重要性進(jìn)行兩兩比較，構(gòu)造兩兩比較的判斷矩陣；

（2）由判斷矩陣計(jì)算被比較元素對(duì)于該準(zhǔn)則的相對(duì)權(quán)重，并進(jìn)行判斷矩陣的一致性檢驗(yàn)；

（3）計(jì)算各層次對(duì)于系統(tǒng)的總排序權(quán)重，并進(jìn)行排序。

（4）得到各方案對(duì)于總目標(biāo)的總排序。

（二） 專(zhuān)家調(diào)查打分法

專(zhuān)家調(diào)查打分法一般通過(guò)調(diào)查表的形式征詢有關(guān)專(zhuān)家的意見(jiàn)，專(zhuān)家通過(guò)經(jīng)驗(yàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查表中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)判并打分，調(diào)查者對(duì)專(zhuān)家的意見(jiàn)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)、處理、分析和歸納，客觀地綜合多數(shù)專(zhuān)家經(jīng)驗(yàn)與主觀判斷，對(duì)大量難以采用技術(shù)方法進(jìn)行定量分析的因素做出合理估算，經(jīng)過(guò)多輪意見(jiàn)征詢、反饋和調(diào)整后，完成對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)因素的評(píng)價(jià)。專(zhuān)家打分法適用于存在諸多不確定因素、采用其他方法難以進(jìn)行定量分析的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。其具體步驟如下：

（1）設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)因素及等級(jí)，確定風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查表；

（2）選擇專(zhuān)家，向?qū)＜野l(fā)放問(wèn)卷；

（3）收集專(zhuān)家匿名打分的調(diào)查問(wèn)卷，對(duì)專(zhuān)家的意見(jiàn)進(jìn)行分析總結(jié)，并將分析結(jié)果反饋給專(zhuān)家；

（4）專(zhuān)家根據(jù)反饋結(jié)果修正自己的意見(jiàn)；

（5）經(jīng)過(guò)多輪匿名征詢與結(jié)果反饋，最終形成較為一致的結(jié)論。

（三） 模糊綜合評(píng)價(jià)法

模糊綜合評(píng)價(jià)法是模糊數(shù)學(xué)在實(shí)際工作中的一種應(yīng)用方式。其中，評(píng)價(jià)就是指按照指定的評(píng)價(jià)條件對(duì)評(píng)價(jià)對(duì)象的優(yōu)劣進(jìn)行評(píng)比、判斷，綜合是指評(píng)價(jià)條件包含多個(gè)因素。綜合評(píng)價(jià)就是對(duì)受到多個(gè)因素影響的評(píng)價(jià)對(duì)象做出了全面的評(píng)價(jià)。采用模糊綜合評(píng)價(jià)法進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的基本思路是：綜合考慮所有風(fēng)險(xiǎn)因素的影響程度，并設(shè)置權(quán)重區(qū)別各因素的重要性，通過(guò)構(gòu)建數(shù)學(xué)模型，推算出風(fēng)險(xiǎn)水平的各種可能性程度，其中可能性程度值高者為風(fēng)險(xiǎn)水平的最終確定值。其具體步驟是：

（1）選定評(píng)價(jià)因素，構(gòu)成評(píng)價(jià)因素集。

（2）根據(jù)評(píng)價(jià)的目標(biāo)要求，劃分等級(jí)，建立備擇集。

（3）對(duì)各風(fēng)險(xiǎn)要素進(jìn)行獨(dú)立評(píng)價(jià)，建立判斷矩陣。

（4）根據(jù)各風(fēng)險(xiǎn)要素影響程度，確定其相應(yīng)的權(quán)重。

（5）運(yùn)用模糊數(shù)學(xué)運(yùn)算方法，確定綜合評(píng)價(jià)結(jié)果。

（6）根據(jù)計(jì)算分析結(jié)果，確定項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)水平。

作者簡(jiǎn)介：

王麗婭，蔣新蘇，江蘇省連云港市，連云港職業(yè)技術(shù)學(xué)院。