從產業定位與需求角度 尋找海南板塊投資機會

秦洪

隨著A股市場的漸趨成熟，存量資金的操作漸趨理性，對于主題投資的追逐也轉向那些業績相對更為確定的品種，這種現象恰恰在海南板塊近期走勢中得到佐證。本周，具有政策扶持的海南板塊出現重心上移的趨勢，海南瑞澤更是在周五早盤時迅速沖擊漲停板，極大地鼓舞了市場參與者對海南板塊的投資激情。

產業定位指引未來潛在熱門產業

從海南板塊近期表現看，海南瑞澤、羅牛山等個股成為近期的領漲品種，這些品種的上漲與海南產業的大發展規劃推進密切相關，進而使得市場資金追捧熱情較高。

有權威媒體報道稱，海南建設自貿區（港），要抓兩手，一手是拉長基礎設施短板，盡快建成與國際接軌的、符合海南自貿區（港）建設需要的“五網”基礎設施；另一手要深化供給側結構性改革，把“海、陸、空”高新技術產業和十二個重點產業做大做強。要堅決貫徹落實好習近平總書記“4·13”重要講話精神，瞄準國際先進水平，聚焦種業、醫療、教育、體育、電信、互聯網、文化、維修、金融、航運、物流等重點領域，大力發展現代服務業，把海南加快建設成為創新型省份。如此的表述，意味著二級市場中有關海南板塊的產業投資機會將集中體現在旅游、物流等現代服務業。

對于旅游產業來說，免稅店、景點服務等業務已經成為海南旅游產業的一大亮點，這是中國國旅、首旅酒店、三特索道的主要業務來源點。其中，三特索道的南海猴島業務的成長趨勢相對確定，未來隨著海南旅游業務的進一步發展，游客人數的增長將有助于提升公司經營業績的表現。

更為重要的是，一旦海南旅游服務業得到進一步拓展，則很可能會催生新的業務模式，比如說賽馬等業務，這可能會對A股市場形成更為強烈的題材刺激，羅牛山等熱門上市公司的公開信息已回答了類似的問題。其中，羅牛山日前公告稱羅牛山下屬全資子公司羅牛山國際馬術俱樂部有限公司擬投資287億元的賽馬小鎮項目已獲得《海南省企業投資項目備案證明》，項目擬在2018年開工、2020年建成，項目總規劃占地約500公頃（7500畝），均為公司自有土地。5月15日晚間，公司又發布了關于賽馬小鎮獲得項目備案證明的提示性公告之進一步補充公告，稱本次項目占地面積約7600畝，系公司自有土地。這些信息的疊加，意味著羅牛山很可能會成為海南產業的新標兵。

此外，醫療服務業在海南的未來產業格局中的地位也是不可忽視的。因為海南較為適宜的熱帶氣候，既是較為適宜的旅游目的地，而且還是休閑療養的目的地。近來有媒體報道稱國家局聯合海南省政府向中央報批，申請允許海南省突破《藥品管理法》規定，在樂城先行區內部實現“中外藥品同步使用”。這就說明未來海南板塊的醫療服務業也大有作為，而這其實也是雙成藥業在前期持續沖擊漲停板的底氣之所在。未來如果在醫療服務產業政策上有進一步突破，則很可能會成為海南板塊新的演繹方向。

市場需求膨脹或催生新的成長股

其實，上述分析也只是從未來產業定向、產業發展方向的角度去探討，而若從市場需求角度去分析，則在目前情況下，基建先行的思路對于投資者把握海南板塊是相對更為貼切的。

目前，島內公路、鐵路、機場、港口等交運設施和酒店、會議中心、醫院等旅游文化設施新建需求大，所以，這將導致海南瑞澤在未來兩三年基建業務的訂單會趨于飽滿。做為海南省商業混凝土的龍頭，近三年來，公司大基建業務占總營收的比例均在66%以上。隨著海南新政策不斷發布，預期公司的基建業務有望迎來新的增長空間。

除基建股外，海南自由貿易港政策的確立也讓航空、游輪業務面臨旺盛的市場需求。在此基礎上，海航控股、海峽股份以及擁有海南航線的北部灣旅的業績成長趨勢值得期待。其中，海航控股尚在停牌期間。海峽股份是較佳的投資標的。目前公司共投入18艘客滾船參與瓊州海峽客滾運輸，無論船舶數量還是總運力都高于競爭對手。2017年10月，公司與幸福運共同籌建瓊州海峽水上飛機項目。這些信息的疊加，說明海峽股份的未來業績成長趨勢相對更為確定和樂觀。