高速公路貸款利息資本化終止時點選擇問題

探究高速公路利息資本化終止時點選擇的問題，目地是為驗證延長時點的準(zhǔn)確性與合理性。此種思考視角狹窄。當(dāng)明確高速公路貸款利息的資本化終止點選擇時，應(yīng)考慮實務(wù)細(xì)節(jié)的主體、項目公益性、提高利潤需求等各要素影響，特別是融資結(jié)構(gòu)的意義。

選擇和確立高速公路利息資本終止時點問題，應(yīng)先在遵循會計準(zhǔn)則的前提上，延伸范圍，考慮提高利潤訴求、實務(wù)細(xì)節(jié)和參與主體等要素影響。并且需要認(rèn)識到融資問題的意義，根據(jù)建設(shè)高速公路過程形成的融資結(jié)構(gòu)確立選擇貸款利息資本化。在條件允許情況下，逆向帶動高速公路融資結(jié)構(gòu)的多樣化融資結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。

一、高速公路貸款利息資本化終止時點的影響要素

對于主體工程和附屬工程竣工時間差異問題、高速公路建設(shè)過程中竣工驗收和交工驗收差距問題的兩種爭議，業(yè)內(nèi)傾向是將附屬工程利息資本化期間，論證時點延后的合理性，也就是說此種傾向具有可行性。但此種論證傾向視角狹窄，導(dǎo)致結(jié)果自身存在問題。合理確定選擇問題，不僅要依附會計準(zhǔn)則規(guī)定，同時應(yīng)考慮以下因素：

第一，考慮公路的屬性。終止時點不宜延后，高速公路屬于公共建設(shè)，存在公益性，即使通常是經(jīng)營性運作，但盈利空間狹窄不得超過百分之十五，因此在融資能力弱、交通少的西部地區(qū)盈利不樂觀，無法觸及此種限度。在融資水平高、經(jīng)濟發(fā)展快、建設(shè)成本低，交通旅游流量大的東部區(qū)域利潤可觀。在此種情況下，考慮公益性，應(yīng)該提前終止利息資本化時點，減少盈利利息，提高成本。高速公路公益性是有關(guān)部門缺少積極態(tài)度，對貸款資本化終止時間延后的主要原因。

第二，操作細(xì)節(jié)對于利息資本化終止時點也有影響。建設(shè)高速公路是繁瑣的工程。涉及內(nèi)容復(fù)雜，許多事項從各方面影響利息資本化中及時點。例如后續(xù)融資和項目管理等因素，施工工期別墅竣工時間、主體工程完成日期、附屬工程日期均存在不確定性，影響貸款利息資本化終結(jié)時點的選擇。當(dāng)前建設(shè)高速公路成本超出問題嚴(yán)重，加大融資需要強化支出壓縮力度，讓原有貸款利息資本化后延。

第三，建設(shè)高速公路主體與模式也影響選擇利息資本化終止時點。國內(nèi)高速公路工程和附屬工程施工方不是由一家企業(yè)負(fù)責(zé)，而是分開的，若兩項工程均貸款，則無法確定貸款利息資本化終止時點問題如何演化，若貸款方僅有主體工程，則會變?yōu)橘J款利息終止問題。工程施工承包主體存在差異，利息資本化終止時點應(yīng)認(rèn)真考慮。

二、選擇不同融資結(jié)構(gòu)下的公路貸款利息資本化時點選擇

在選擇影響高速公路貸款利息資本化時間的多項要素中，融資結(jié)構(gòu)是決定性要素。按照公路結(jié)構(gòu)對于未來預(yù)期和變遷狀況，主要是以銀行貸款和國家財政支撐為主。不同情況的融資結(jié)構(gòu)，對于高速公路利息資本化時點有不同的選擇。

第一，將國家財政作為融資的主要結(jié)構(gòu)。公路在本質(zhì)上是公益性設(shè)施，建設(shè)資金是由國家負(fù)責(zé)，原本融資結(jié)構(gòu)是以國家為主的投資結(jié)構(gòu)。按照交通運輸業(yè)公報內(nèi)容看，在2002年之前國家進行對全社會投資，銀行并未有貸款，則貸款利息資本化節(jié)省費用無法影響大局，此種情況基本為缺少利用公路盈利概念。高速公路利息資本化終止時點后延傾向動力，在此融資情況下，建設(shè)、管理高速公路模式單一，通常官方主要承擔(dān)驗收交工驗收等費用。對銀行貸款影響小、缺少推動公路貸款利息資本化終止時點后沿傾向的力量，因此以國家財政支撐為主的融資結(jié)構(gòu)下，并未出現(xiàn)貸款利息資本化終止時間的動力。

第二，銀行貸款為工資的主要結(jié)構(gòu)。隨著建設(shè)公路的興起和國家投資力量限制的矛盾在持續(xù)升級，公路融資結(jié)構(gòu)為擺脫國家投資形態(tài)，開始轉(zhuǎn)化為多樣化融資。在高速公路發(fā)展初期，外界缺少對于公路盈利的信任，無法形成投資動力，由此公路被迫過度依靠銀行貸款。從而形成了銀行貸款為融資的主要結(jié)構(gòu)。銀行貸款作為融資的主導(dǎo)結(jié)構(gòu)，銀行利息資本化會削減成本，影響建設(shè)高速公路，甚至?xí)兂蓻Q定盈虧的主要因素。此種情況下，不管是開發(fā)公司、施工單位和交通主管都應(yīng)推動構(gòu)成利息資本化終止時點后延傾向，將附屬工程完工或竣工驗收當(dāng)做終止時點。將銀行貸款資金作為前置用途，也會減弱想成利息資本終止時點的變化狀況，帶動提前選擇時點，但在未融資前會比較依靠于銀行貸款。

三、結(jié)束語

綜上所述，業(yè)內(nèi)對于高速公路貸款利息資本化終止時點問題片面理解，誤認(rèn)為挖掘銀行貸款融資有著潛力作用，忽視了是否有必要的情況，致使出現(xiàn)高速公路貸款利息的資本化終止時點有著向后延趨勢，此種趨勢導(dǎo)致債務(wù)增加，建設(shè)后期費用投資過大等問題，延長解決問題時間，并未在實際解決問題。應(yīng)由國家財政支撐，但顯然不合理，因為在西方國家投資費用在建設(shè)高速公路占據(jù)85%，無須貸款。因此在分析貸款資本問題時，應(yīng)考慮國家財政職能，爭取在根本上解決實際情況。（作者單位為南平京臺高速公路有限責(zé)任公司）

作者簡介：吳新華，1974年11月，男，漢，福建寧化，財務(wù)部副主任，中級會計師，學(xué)歷：本科。