“A+H”助力藥明康德賦能全球醫藥創新

郭嘉

繼今年5月藥明康德在A股上市后，近期公司發行的H股正式在香港聯交所主板掛牌上市交易，標志著公司“A+H”股雙資本平臺正式落地。作為全球為數不多的開放式、端到端的新藥研發服務平臺之一，藥明康德可以為客戶提供“一站式、端到端”的研發服務，全面覆蓋小分子藥物的發現、開發及生產;細胞和基因治療的研發和生產;醫療器械的測試;臨床研究服務等。“A+H”雙資本市場平臺落地，將助力藥明康德全球化發展。一方面，搭建“A+H”雙融資平臺，有助于海內外投資者及客戶更直觀快速地了解公司，有效樹立公司在全球資本市場的形象，進一步提升公司的國際知名度;另一方面，“A+H”雙融資平臺將為公司今后的快速健康發展提供強有力的資本支持，促進公司在全球范圍內的業務更快更好發展。

“A+H”構建大健康生態圈，賦能全球醫藥創新

此次藥明康德全球發售H股總數為1.16億股，每股定價68港元。其中香港發售1164.76萬股，約占10%;國際發售1048.27萬股，約占90%，募集資金凈額約75.53億港元。藥明康德此次募集資金主要用于在全球范圍擴大所有業務部門能力和規模的建設、收購CRO及CDMO/CMO公司、投資布局醫藥健康生態系統建設、開發醫藥健康領域前沿科技、償還銀行貸款、補充運營資金等。

藥明康德致力于構建大健康生態圈，賦能全球醫藥創新。不同于此前A股募投項目主要用于公司實驗室擴建和cGMP工廠建設等公司主業提升用途，此次藥明康德在港股的募投項目，一方面用于擴大中、美等全球所有業務部門的實力及能力，另一方面還有公司針對構建大健康生態圈的布局，比如人工智能/機器學習、自動化實驗室、醫療大數據等新興科技在醫藥健康領域的應用。“A+H”股平臺，使藥明康德的資本運作能力大大加強，為公司的快速健康發展提供了強有力的資本支持，H股募集的資金也將進一步提升藥明康德在全球范圍內的服務能力和服務規模，賦能全球醫藥創新。

根據藥明康德的規劃，公司計劃在全球投資10個項目，包括在成都興建一個研發中心，以及在江蘇省啟東市興建化學及生物實驗室。此外，公司亦積極物色收購或投資目標。為應付全球與日俱增的細胞及基因療法需求，公司已致力提升細胞及基因療法的實力及能力，計劃在美國擴展cGMP生產設施，在中國投資建立細胞及基因療法所用的病毒載體及質體DNA生產設施，并在香港地區建立研發創新中心。

藥物研發外包產業快速發展，龍頭優勢有望不斷擴大

預計全球和國內CRO行業將保持快速發展。根據前瞻產業研究院發布的報告數據預計：1）2018年全球CRO行業市場銷售額將達2400億元。隨著全球醫藥研發投入加大、周期拉長、成功率降低，研發服務外包比例正在不斷提升，預計2021年全球CRO行業市場銷售額將超3000億元;2）2018年中國CRO行業市場銷售額將達678億元。近年來國內鼓勵創新政策陸續出臺，國內的CRO行業正進入快速發展期，預計2021年中國CRO行業市場銷售額也將突破1000億元，接近全球行業規模的40%，2017-2021年期間年均復合增長率超20%。

藥明康德是CRO行業龍頭，領先優勢有望不斷擴大。藥明康德是國內第一、亞洲最大的藥物研發服務平臺，可以為客戶提供“一站式、端到端”的研發服務。通過藥明康德的平臺，公司能夠迎合不斷擴大且多元的全球客戶群需求，包括跨國制藥公司及生物科技公司、創投、初創和虛擬公司以及整個學術界和非營利研究組織。受益于行業的快速發展和公司能力、規模的不斷增強，藥明康德業績保持高速增長，營收從2015年的48.83億元增長至2017年的77.65億元，歸母凈利潤則從3.49億元大幅增長至2017年的12.27億元。今年前三季度，藥明康德實現收入約69.21億元，同比增長近22%;歸母凈利潤約19.28億元，同比增長超過80%。CRO企業往往具有智力密集性的特點，且需要持續的資金投入，藥明康德的全產業鏈的醫藥研發平臺優勢日益凸顯。

藥明康德董事長兼首席執行官李革表示：“我們將以此次H股上市為契機，繼續堅持能力和規模建設，構建大健康領域創新生態圈，賦能更多初創公司、研究機構、科學家、創業者、醫院和醫生，匯聚醫藥健康領域更多的經驗與智慧，和更多的合作伙伴共同努力，早日實現‘讓天下沒有難做的藥，難治的病的偉大夢想。”