菏澤回應“取消限售” 地產調控迎邊際放松？

經濟學家宋清輝：從菏澤市的情況來看，取消新購住房限制轉讓措施的原因可能是為了加快去庫存的速度，以便配合當地的棚改政策調整等。“菏澤的調控松綁恐會對全國樓市造成羊群效應，從而引發其他城市的仿效。但在當前嚴厲的樓市調控基本面下，預計仿效的城市不會增加太多。”

中金公司首席經濟學家梁紅：當前財政和地產相關政策亟須調整，以促進廣義信貸擴張、進而提振總需求。考慮到名義增長和企業盈利面臨進一步下行的壓力，如果政策面不果斷調整，不能排除2019年上半年M1增速轉負的可能，而這意味著通脹預期和貨幣流通速度可能有下行壓力。11月貨幣信貸數據凸顯政策協調有待進一步改善，以有效地提振信貸周期。

長江證券首席經濟學家伍戈：因城施策的微調料將是明年房地產政策關鍵。當前中國經濟下行壓力加大，外需不振，房地產業的經濟穩定器作用更為重要。在此背景下，許多地方嚴厲的樓市調控措施可能會在符合當地情況的基礎上出現微調。

國泰君安：經濟下行壓力進一步加大時，房地產放松或從保證剛需和改善型需求入手。為了完成信貸發放指標，部分商業銀行已經開始下調首套房貸利率。雖然為了防止居民杠桿高企，限購限貸限價政策預計不會直接放松。但如果適當放松既認房又認貸政策，以及加大對房地產企業融資支持，房地產的穩增長作用可期。

華創證券：菏澤取消限售，放松資金監管，首例地方政策微調，意義大于其本身。維持房地產小周期延長框架以及“融資、拿地、銷售”集中度三重跳增邏輯，而從近期政治局會議表態來看，目前行業積極因素正在醞釀，地方試探性政策放松已有浮現、多城市房貸利率松動也在繼續擴圍，預計后續政策環境將逐步改善，目前AH股主流房企19PE估值僅4-7倍，對比美國龍頭次貸危機前估值低6.5倍，目前主流房企NAV折價40%-70%，均表明估值已經處于底部，維持行業“推薦”評級以及看多龍頭。