基于AHP模型的余額寶風險研究

陶穎華

[關 鍵 詞] AHP模型；余額寶；風險

[中圖分類號] X820.4 [文獻標志碼] A [文章編號] 2096-0603（2018）20-0112-01

一、AHP模型原理

AHP法指的是層次分析法，主要是將需要解決的問題分成多個小部分，包括目標、準則以及方案等部分，然后根據細致的定量以及定性的分析，進而得到解決問題的方法。建立余額寶不同出現風險的概率，分析所建立的指標對余額寶的影響，有利于余額寶做出正確風險決策。

二、余額寶風險評價指標體系分析與構建

（一）構建明確的層次模型

對層次分析法，首先就是要明確目標層，其次是遞階層次模型的建立。在所分析的所有因素中，要求能夠集中的，并且全面得到余額寶這一實際問題的風險評價問題。因此需要廣泛搜集文獻知識，廣泛調研余額寶使用人的意見與建議，同時根據同行領域專家的分析，對余額寶的風險作為目標層進行全面的分析，具體的拆分如下圖。

如上圖所示，風險主要歸為幾個類別：（1）法律風險：包括交易過程當中交易方是否遵守相關規定，另外就是對法律建立的相關法律法規是否有明確的規定、有無表述不清或缺乏。（2）流動性風險：這一風險的直接關系是指能否在余額寶的收益以及投資者的投資方面做好持恒。（3）操作風險：包括交易過程出現的事物或者是網絡方面的危險。（4）技術風險：指的是余額寶存在網絡系統安全風險。（5）市場風險：指余額寶受匯率的影響較大。

（二）加權指標參數

權重判斷矩陣的建立。將上一層次的相關指標作為判斷的依據，采取互相比較的方法，即一般情況下是九級標度的方法。下表的數字包括1-9及倒數，表明相對的重要程度。

在一級指標層中，有法律風險、流動性風險、操作風險、技術風險、市場風險五種因素。根據評價目標“余額寶總體風險”，經過專家打分得到一級指標層諸因素對目標層因素計算得到各項指標指標的權重依次為：W1=0.218，W2=0.466，W3=0.082，W4=0.048，W5=0.186，進行一致性檢驗得：C.I.=0.0715，C.R.=0.0638<0.1表明判斷矩陣具有滿意的一致性，可以接受。同樣方法計算二級指標層各指標權重。

（三）風險評價指標體系的建立

對余額寶的整體風險評價需要從各個方面進行分解分析，所以有必要進行指標的分解、分解分析、評價體系的建立，最后得出余額寶風險評價的量化指標體系。上述的指標均有分析的必要性，但是將法律風險作為其中的一個分析，值得指出的是，“配套法規的模糊或缺乏”這一情況，其權重結為W=0.218×0.8=0.1744。同時還能分析得出，余額寶的收益以及投資贖回對風險的影響非常大，再進一步的分析是有法律以及相關條文建立的缺乏對風險的影響作用是比較大的。因此，根據上面的分析結果，余額寶需要建立對待風險出現的方法，通過正確的決策以及后期處理將風險降到最低，進而保障其穩步發展。

三、結語

根據上述的分析結果，可以看出，余額寶具有較高的風險，需要進行重點管理和防范，主要途徑有：（1）余額寶首先需要考察的是將要進行合作的基金企業，在貨幣基金方面做到多樣化，進而最小化風險；（2）理財產品整理，定期地理財對余額寶資金的穩定有很大的作用，能夠有效地避免資贖回產生的流動性風險；（3）與政府之間積極的溝通能夠盡快取得合法化相關問題。（4）對支付寶相關的客戶，需要將余額寶存在的風險給用戶以確切的提示或提醒，有效減少帶來的法律糾紛問題，同時減少交易失誤事件，提升整體的網絡安全，保證用戶的合法權益等。

參考文獻：

[1]張濤.新型互聯網金融的發展：以余額寶為例[J].經濟研究導刊，2104（21）.

[2]曹玲燕.基于模糊層次分析法的互聯網金融風險評估研究[D].中國科學技術大學，2014.