淺談商業(yè)銀行參與債轉(zhuǎn)股的機(jī)遇與挑戰(zhàn)

吳瓊

在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，國內(nèi)企業(yè)杠桿率過高的環(huán)境下，商業(yè)銀行的盈利能力有所下降，不良貸款率也不斷攀升，參s債轉(zhuǎn)股既可能是商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型發(fā)展的機(jī)遇，也可能對(duì)其帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)，本文對(duì)商業(yè)銀行參與債轉(zhuǎn)股的框架進(jìn)行初步梳理，分析其面對(duì)的機(jī)遇和挑戰(zhàn)并嘗試提出一定的解決途徑。

商業(yè)銀行 債轉(zhuǎn)股機(jī)遇 應(yīng)對(duì)措施 債轉(zhuǎn)股的基本含義

“債轉(zhuǎn)股”指的是由商業(yè)銀行或資產(chǎn)管理公司將其持有的某企業(yè)的不良資產(chǎn)，由債權(quán)的性質(zhì)轉(zhuǎn)換為對(duì)企業(yè)的股權(quán)，從而使得原來雙方之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系變成股權(quán)關(guān)系，商業(yè)銀行不再通過收取本息的方式獲得收入，而是收取股息以及資本的增值收益。

銀行通過持有企業(yè)的債轉(zhuǎn)股，可在不同程度上參與或控制企業(yè)的并購重組、體制改革和經(jīng)營管理，改善企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債情況，有希望從源頭上消除不良資產(chǎn)的形成，使得持有的股權(quán)變成優(yōu)良股權(quán)，從而獲得分紅和股權(quán)處置收益。

本輪“債轉(zhuǎn)股”的實(shí)施背景

（1）企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率過高，過度使用杠桿

當(dāng)前國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形式復(fù)雜多樣、整體經(jīng)濟(jì)的下行壓力依然很大，部分中小企業(yè)無法生存，這在一定程度上還可能蔓延到整個(gè)行業(yè)甚至該行業(yè)的上下游，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在互相傳導(dǎo)中不斷上升，對(duì)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展形成較大威脅。部分企業(yè)大量借貸外部資金來支持自身的發(fā)展，諸多行業(yè)維持著較高的杠桿水平，與此同時(shí)企業(yè)自身的盈利能力卻沒有明顯提升甚至出現(xiàn)一定幅度的下降，過高的資產(chǎn)負(fù)債率使得其難以應(yīng)對(duì)市場環(huán)境的波動(dòng)。……