資管新規下銀行理財變局和市場影響

黃晨

以資管為業務基礎的商業銀行項目近些年來飛速發展，營銷業績也是成野蠻式增長。由于國際金融資產行業的項目動蕩，造成我國商業理財產品的運營雖然呈現逐步走高的狀態，但是國內經濟發展的速度逐漸減緩。現階段的銀行理財業務仍然出現許多漏洞，管理的制度缺乏系統性和調控性，這樣的背景下國家出臺了資管新規定，進而對于我國的商業銀行理財產品進行體系化的管理，達到促進金融穩定發展的目的。中央人民銀行發布的《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》，也簡稱新規，就是針對我國現階段的銀行理財業務進行一定的監管和調控，資產新規的發行導致商業銀行的某些理財業務的制度和發行受到一定的影響，明確的監制和嚴格的操作導致理財格局發生一定的變化，對于金融經濟的市場造成一定的影響。實行資管新規對于商業銀行的競爭和風險都大大的降低，營業額利潤仍然持續走高，而且現階段受國外金融市場影響逐步降低，利于國內商業銀行自身的建設。

資管新規 銀行理財 市場影響

資管行業銀行理財現階段背景

我國資管行業已經被開放近六年的時間，在這六年中商業銀行的理財管理業務逐步的發展，而且近些年的理財金融利益額均呈現逐步走高的形式，2017年進行統計時銀行理財的營業額達到29.54億，相比于去年提升了百分之五，相比于前年提升了百分之十五。這樣一種呈現爆發性增長的曲線增長模式對于我國的其他金融業務，是起到一個協助促進作用，成為銀行業務中成長最快的業務之一。銀行的理財分為個人理財和同業理財兩個部分，對于同業理財的利率增長要比個人理財較高，但是由于金融市場的動蕩，同業理財的規模逐步縮小，個人理財的規模在商業理財業務中比重逐漸增大，現階段個人理財屬于商業銀行金融業務實行的最高利潤來源。個人理財規模的增大也能夠帶動產業經濟鏈條的發展，個中小型企業采用聯合行吸收資金的方式來不斷的擴張規模，商業銀行也利用外來的資金作為表面資金流進行流轉，在內部通過一系列的金融操作和理財項目來保證資金周轉結束之后，能夠收獲一定的利益。這個行業近些年的野蠻式發展經過調查是由于一些不規范的操作造成，盡管在利率收益上是一個客觀的現象，但是對于道德和法制而言是屬于不正當的，不恰當的，會對于社會產生一定的負面影響，因此，在新規出臺之后，對于這些不規范操作造成一定的監管和約束。剛性兌換和支付，還有一些多層嵌套都是不規范操作的表現，能夠利用商業銀行網絡系統的漏洞來獲取利益，我國經濟正處于發展的高峰值，但是面對嚴峻的國際形式，很多國外企業也利用此漏洞對于我國國內的金融造成一定的沖擊，因此實行規定來避免經濟壓力，維持金融穩定，資金池的業務會使商業銀行陷入一定的剛性支付，要想跳出這樣的惡性循環經濟圈，需要從根本上治理這種不規范的操作現象，基于這種金融背景，采取出臺資管行業的新規定，用法律的手段約束和規范各種不正當的交易行為和金融業務管理漏洞。

資產新規的發行對于商業銀行理財業務的影響

資產新規出臺合發行的目的就是希望能夠對于商業銀行的業務找到一個統一的標準進行規劃和管理，防止不同區域領域的行業來增加金融市場的潛在風險，也防止不同領域的投資人混水摸魚，來利用一些不正當的操作擾亂金融市場的規則。資產新規中重點且明確的要求了企業的資金池運行和流轉的過程中要，規范管理每一個業務的資金都要單獨保存和運轉，在不同項目的資金運轉和保值的過程中要采用一個資金池，這種一對一規模的對接更能夠利于金融市場的純凈化和穩定化，國際經濟形式嚴峻或者動蕩的條件下，也能夠保證整體資金流的持續運轉和穩步增長，對于進賬要單獨建立成冊，單獨核算，而且要定期審核，防止某些商務銀行一味追求利益而放棄規定選擇制造假賬，要嚴格的防止各個商業銀行之間串聯，采取集合運轉的模式，對于體系的經濟鏈條進行沖擊。在商業規范中，要嚴禁分離定價的舉措，對于所有的理財產品一旦上市，要規定統一的市價和價值，不能由于某些區域缺乏監管，而采用定價漏洞吸引客源，這種不公平的現象一旦存在，會對于整體的商業信譽系統造成一定的沖擊。大多數銀行現在采取的保值業務是相當于籌集流動資金，類似公募基金的募捐等是屬于剛性對付的一種，會打破流動金融的風險管理體系，造成資金流的斷裂，在金融市場背景下會持續負面走低。

（1）打破傳統的規則，導致表面業務體系產生影響

資產新規中要求各商業銀行要摒棄傳統的觀念，在宣傳和吸引客源的時候，不應以提前告知客源利率的方式來使其購買，要保證市場的流動狀態，打破以往剛性兌付的觀念，對于表內業務中的資產管理項目，可以分為保本和不保本兩種，所潛在的風險和價值也不同，又在向顧客介紹的時候說明相應的風險和價值比例，提供中肯的意見，并給予相應顧客規范的操作，但在選擇方面不做過多的干擾，劃分不清的銀行負債項目會對于保本業務產生一定的沖擊和影響，按照相應的資產新規要求將本金提取出來，并對于本金進行體系化的保存和升值，能夠在享受相應理財業務的基礎上有一定的本金收回的保障，銀行原有的表內理財盈虧資產流動比例劃分，可能會對于現階段的金融市場造成一定的沖擊和影響，因此在現階段要進行一定的創新規劃，對于表內理財比例進行一定的調整。

（2）非保本理財凈值化管理，表面理財業務調整

對于表面理財的調整規則主要采取非保本理財凈值化管理的模式，非保本理財指的是本金的價值和利益要隨市場的波動而波動，不僅僅是以投入的凈資產為主，動態的凈值化管理能夠體現銀行金融業務隨市場波動的風險性和業務性，通過價格反映市場的風險和波動性能夠在一定程度上對于資產管理進行一定的評估，為顧客提供平滑的價值波動曲線，作為價值的相應參考，顧客也能夠通過銀行提供的利率收益圖為基礎，做出相應的理財判斷。資產新規表示在過渡期之后，全面的理財管理市場都要采取標準化和凈值化的管理模式，即使會對于非保本的理財業務產生一定的沖擊和影響，但是對于市場的進化和規范管理是一個重要的推動作用。

（3）規定資產管理的期限要求，防止發生錯配

資產管理業務會有一定的期限作為保障，但是由于管理的不嚴格和操作的不規范期間可能會發生錯配，造成經濟利益鏈條的錯接和流失，對于金融產品的理財管理要呈現長期的流動管理制度，建立的產品管理檔案要能夠保留二十年甚至五十年以上，封閉式的資產管理要不小于3個月，直接或間接的資產投資類項目或者債權類項目終止日期都要提前約下一類項目的開放時期，有保證單位項目單項投放，防止出現錯配的現象，在進行利益追回和相應的資金流通管理的過程中，會出現銀行管理和資金鏈條流動的雙向漏洞，資管新規對于負債權期限的長久管理，能夠減小錯配的機率，降低業務的風險。但是資管新規的發行雖然對于銀行的金融業務提供一定的緩沖期限，但是事實上仍然會對于金融市場造成不可避免的沖擊。

銀行理財業務變更管理規定的發展與變化

（1）提高相應的貸款或者借款利率

資管新規的影響銀行可以通過提高相應的存款利率來正當的吸收資金，通過吸收更多的資金來彌補負債的風險，當然，商業銀行也可以采用多種創新方式進行，但始終要注重正當的操作和規范，加強結構化大額存款，采用梯度的銀行利率管理模式，刺激經濟的發展，利于經濟體系的分層管理，守住不發生風險的底線。

（2）銀行同業理財相對于個人理財的發展

銀行的同業理財不斷的縮小，個人理財比例逐步上升，利于個人化資金的集體化管理，對于同業理財的限制發展，資管新規施行的政策是凈值化管理和標準化管理，對于期限的錯配也有一定的規劃，同業理財的管理相比較于個人理財管理是嚴格的，因此推廣個人理財項目也是較為正確的，在去除經濟的杠桿原理后仍然會實行的是同業理財項目的逐步縮小，個人理財項目的逐步推廣，個人理財項目的種類和利率也會逐步的增加，達到刺激經濟的效果。

總結語

資管新規會對于我國的商業銀行理財市場起到一定的促進作用，金融制度的管理監管有力才能維持整個的金融行業的持續穩定發展，利于整體經濟的可持續發展。

[1]李麗娜.大資管趨勢下銀行理財產品的轉型的路徑選擇及相關的風險分析[J]，區域金融研究，2015（04）：12-14.

[2]薛文.國有大型企業商業銀行理財管理風險防犯研究[D]，華中師范大學，2015（10）：15-17.