基于安記食品股份有限公司財務(wù)風(fēng)險評價體系分析

董冠邑

本文首先對財務(wù)風(fēng)險評份體系進行概述，然后以安記食品股份有限公司為例，通過對安記食品股份有限公司財務(wù)風(fēng)險評價體系的指標(biāo)分析，分析安記食品股份有限公司財務(wù)風(fēng)險評價體系構(gòu)建是否完整、合理，最后給出改進措施。

財務(wù)風(fēng)險 財務(wù)風(fēng)險評價體系

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價體系概述

財務(wù)風(fēng)險評價體系是為了應(yīng)對生產(chǎn)經(jīng)營過程中的各種財務(wù)風(fēng)險，對日常經(jīng)營過程中的數(shù)據(jù)和資料提前進行收集與整理，將其運用到財務(wù)風(fēng)險評價體系中設(shè)定的特定模型之中，對評估出的財務(wù)風(fēng)險采取積極有效的措施進行應(yīng)對，避免或者減輕該風(fēng)險給企業(yè)造成的潛在損失。

任何一個企業(yè)財務(wù)危機的發(fā)生不是瞬間可以完成的，在這一過程中，財務(wù)風(fēng)險因素都直接或間接地從一些敏感性指標(biāo)的不同變化上反映出來。通過觀察這些敏感性指標(biāo)的變化，可以看出企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價體系的構(gòu)建是否完整。

安記食品股份有限公司的財務(wù)風(fēng)險評價體系指標(biāo)分析

（1）安記食品公司籌資風(fēng)險指標(biāo)

籌資風(fēng)險是指企業(yè)在籌資活動中因為幣種結(jié)構(gòu)、籌資來源結(jié)構(gòu)等要素或者資金供需市場、宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化從而帶來的企業(yè)預(yù)期成效與現(xiàn)實成效的不同。流動比率、速動比率、資產(chǎn)負(fù)債率這四個指標(biāo)最能反映籌資風(fēng)險。

安記食品股份有限公司速動比率呈下降趨勢，資產(chǎn)負(fù)債率基本持平，流動比率進一步降低。資產(chǎn)負(fù)債率的行業(yè)平均值為31.16%，因此可以認(rèn)定安記食品股份有限公司負(fù)債較少，償債壓力較小，財務(wù)風(fēng)險增加，企業(yè)的經(jīng)營效率和上年基本持平。

（2）安記食品公司成長風(fēng)險指標(biāo)

企業(yè)的成長能力是未來的發(fā)展趨勢和企業(yè)的發(fā)展步伐。主要包括：凈利潤增長率和總資產(chǎn)增長率。

通過2015、2016和2017年的對比分析可知，凈利潤增長率在2016年呈現(xiàn)大幅下跌，這是由于募投項目中的銷售網(wǎng)絡(luò)建設(shè)及相關(guān)銷售人員、產(chǎn)品推廣費用增加5 54.05萬元，使凈利潤同比下降10.23%，而在2017年開始變?yōu)檎龜?shù)，表明公司的盈利能力開始有所增長，但是同時期行業(yè)平均值為37.44%，說明公司的增長能力仍然處于較低水平。總資產(chǎn)增長率在2015年達到了86%，而在2016和2017年開始斷崖式下降，這是安記食品公司2015年增加了上市募集到的資金和本期上海安記和永春味安在建工程增加所致，可以看出，在2017年安記食品的總資產(chǎn)增長已經(jīng)趨于穩(wěn)定。

（3）安記食品公司經(jīng)營風(fēng)險指標(biāo)

這里選取總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率這三個指標(biāo)來分析。

存貨周轉(zhuǎn)率三年基本保持持平，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2016年有所減少，在2017年趨于穩(wěn)定，表明企業(yè)變現(xiàn)能力降低。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2017年大幅減少，企業(yè)變現(xiàn)能力變小，所涉及的財務(wù)風(fēng)險大。由此可知，安記食品有限公司產(chǎn)品銷售速度正在放緩，企業(yè)存貨變現(xiàn)速度開始下降，應(yīng)收賬款回收速度開始放緩。

綜合以上各個指標(biāo)的分析，安記食品股份有限公司2017年償債壓力變小；盈利能力雖然開始緩慢上升，但是仍處于行業(yè)較低水平；資產(chǎn)的擴張也趨于穩(wěn)定；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的降低表明企業(yè)變現(xiàn)能力降低，企業(yè)所涉及的財務(wù)風(fēng)險較大。可以看出，安記食品股份有限公司的財務(wù)風(fēng)險評價體系并不完善，還有許多需要改進的地方。

安記食品股份有限公司財務(wù)風(fēng)險管理的改進措施

（1）加強風(fēng)險意識

最終的投資決策不能單一地根據(jù)預(yù)期的回報效益而定，風(fēng)險意識的強化也是企業(yè)管理層需要改進的一個重點要求。投資項目的合理組合是一個有效規(guī)避和控制投資風(fēng)險的途徑，企業(yè)可以根據(jù)合理規(guī)劃和偏好，基于嚴(yán)謹(jǐn)?shù)目茖W(xué)計算結(jié)果，分配投資資金于多個風(fēng)險回報各異的投資項目，最終實現(xiàn)投資風(fēng)險有效控制和回報效益最大化的理想決策結(jié)果。

（2）加強對投資資金的管理

在資金投入符合項目需求的基本要求下，管理層需要防范項目戰(zhàn)線延長、資金流動受限。企業(yè)從站在管理層經(jīng)營領(lǐng)導(dǎo)的角度上，需要不斷改進制度，提高對實際投資的管理效率；減少和規(guī)避不合理的額外支出，增強資金周轉(zhuǎn)速率。長此以往企業(yè)才能增高投資資金的運作效益，最大程度控制風(fēng)險水平，從而保證投資項目的順利運作和預(yù)期收益。

[1]朱榮.《企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的評價與控制研究》東北財經(jīng)大學(xué)，2007.

[2]胡淼紅.《民營企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)體系研究》.財經(jīng)論壇（2010年01期）