汽車金融租賃市場的前景及模式探討

席菲菲

汽車在全球市場是一個天然的租賃物，在中國汽車是萬億級的市場。未來幾年汽車市場挑戰與機遇并存，從用車人的焦度來講，現在人們的消費觀念，隨著中國中產階級消費人群的形成，汽車的新購、升級換代這方面需求非常大，這么龐大的銷售、這么龐大的汽車每年的產銷量要進入到市場，金融手段不可或缺，在金融里面，除7傳統的銀行按揭，很大的比例就是融資租賃和經營性租賃，金融租賃公司如何在汽車租賃市場找好定位是本文研究的主要內容。本文以金融租賃行業為研究背景，分別探討汽車租賃的前景、金融租賃行業進入汽車租賃市場的挑戰s機遇以及對汽車租賃在金融租賃行業的定位設想。

汽車租賃 金融租賃 經營模式

汽車租賃前景

（1）汽車市場需求量大

中國的汽車市場是一個萬億級的市場，2004年以后乘用車的新車銷售超過2萬億，商務車也超過6000億。而二手車和新車，國內比例為1：1，國際市場要達到1：2到1：3的規模，因此中國的汽車市場是一個超過5萬億的市場。而目前我國的汽車金融滲透率僅在35%左右，美國達到了70%-80%，因此我國至少將提高到50%左右。因此按照以上兩個數據進行保守估算，目前汽車金融這塊存量大概在1.75（5*0.35）萬億，未來會上漲到2.5（540.5）萬億。

（2）汽車租賃風險較小，收益較高

汽車租賃資產是經過多年證明最安全的資產，加之目前在大數據條件下社會信用環境得到很大的凈化，社會對失信懲戒采取了國家層面、多部委聯動、信用環境大面積改善，人們在互聯網條件下積累的大數據提供了很大便利，為汽車租賃行業爆發提供了條件。目前來看，終端市場來說汽車租賃收益率較好，可能收益率現在也在往下走，參與的人比較多，競爭比較激烈，收益率在逐步走低，但是和其他有一些競爭非常激烈的領域比起來收益率還是比較高的，很有吸引力。

（3）金融租賃行業做汽車租賃的優勢

跟商租相比，金融租賃公司整體評級高，有金融牌照，在資產證券化的市場上發行的產品和做專業化結構產品的能力要優于商務租賃公司。民生金融租賃在這方面做了一些嘗試，做了一些資產證券化的業務，事實證明金租可以拿到更低的成本甚至更高效的資金使用率。

汽車租賃的經營模式探討

目前汽車租賃業務模式主要分為大單批發業務（ To B）以及小單零售業務（ To C）。大部分金融租賃公司在做汽車租賃業務之前做的都是租賃業務都是大單業務，都是上億級的，因此總體而言做汽車租賃的批發業務（ To B），是一個比較容易的切人點。而如果要做汽車租賃幾十萬的、十幾萬的小單業務。這種情況下，對整個審批的流程，管理的思想都有一個很大的挑戰。因此探索相應的業務模式是非常重要的選擇。

（1）做大

“做大”主要是指對接企業，即金融租賃行業的承租人主要是企業，這方面業務模式如下，即圍繞產業鏈，全產業鏈全流程全環節參與到汽車租賃這個領域。

跟主機廠、廠商的租賃：即對其進行設備融資（回租與直租均可），幫助其進行正常的生產經營。

跟主機廠的汽車金融公司合作：借助其渠道以及風控，提供資金服務。

跟經銷商集團、經銷商融資租賃公司合作：幫助經銷商其采購融資[上游]；或者幫助其進行銷售[下游]，即通過其對終端消費者進行融資。

跟新的交通出行領域里面新業態的租車公司，如Uber、神州、首汽合作：移動互聯的發展給汽車租賃行業帶來了一些機構參與者，增大了行業規模。原來市場主要的機構參與者就是神州、一嗨這些大型傳統做短租的機構，隨著互聯的發展，滴滴、易道、神州專車、首汽約車，催生了市場需求，把原來非正常黑車的經營模式變成了公開化有序化的經營模式，這是一個巨大的改變。類似于該種租車公司，我們可以通過租賃方式幫助其進行購置車隊，而由其進行專業的運營，真正做到國家所提倡的助力實體經濟。

總體而言，“做大”相對而言，更加符合之前金租做業務的習慣，是一個比較好的切人點。特別是在目前“共享經濟”的發酵下，租車公司可能是一個比較大的市場。

（2）做小

“做小”即是直接對接終端消費者，做零售的汽車租賃，包括三種業務情境：一是汽車消費金融，即購買汽車進行家庭消費；二是汽車抵押貸款；三是汽車創業貸，即隨著目前網約車的發展，個人需要融資買車進行創業。目前參與到這個市場的有以下幾個主流機構：廠家的汽車金融公司，奔馳金融、寶馬金融在新車銷售滲透率能夠占到40、50%，有著天然優勢。還有就是傳統銀行現在在走下坡路，但是一些小的銀行，比如說新進入的平安銀行汽車金融發展非常快，已經到1000億，利潤60個億。一些互聯網企業積極參與到汽車的金融業務中，瓜子、優信、花生、車底貸等業務，它們是市場的參與者。租賃公司還是小型的租賃公司，但是是小而美專業化的租賃公司，參與得比較多，它們的優勢是區域化的管理能力比較強，但是資金實力較差。

零售的確是很復雜，就光大的實踐來看，作為一家金融租賃公司穿透做到終端客戶似乎不可能，因為零售強調效率，這就需要渠道廣、風控審批速度快。相對于廠商系汽車金融公司的渠道優勢、專業租賃公司的資產管理優勢以及互聯網企業的大數據優勢，金租在這些方面均比較薄弱。

因此，可以借鑒民生與光大金租的做法，與行業內的其他公司進行合作，利用其渠道、大數據以及資產管理優勢，彌補短板，方便盡快進入該行業，而我們只需要在關鍵流程的關鍵節點建立我們的核心團隊進行管控。

對金租行業發展汽車租賃經營模式的感想

根據上述分析可知，汽車租賃是一個很大的市場，金融租賃公司也有自己的優勢與劣勢。相對而言，金融租賃公司對于零售端的切人較難，而對于批發端的切入較易。然而，零售端代表著消費金融、個人金融，是目前的發展趨勢，且相對而言，目前零售端的利潤較高。因此發展零售端的業務是方向，但是不能操之過急，需要一步一步來。

我們的建議是打造一個汽車融資的生態圈，而金租作為其中的一個潤滑劑，協調各方。首先從批發端人手，對接企業，圍繞產業鏈，全產業鏈全流程全環節參與到汽車租賃這個領域，從而積累關于汽車方面的專業知識與資源。然后隨著對于汽車行業了解的深入，且接觸的資源逐漸增加，可以與這些專業的公司（之前也是我們的客戶）進行友好合作，利用金租的資金優勢與這些專業公司在渠道、大數據以及資產管理上的優勢進行優勢互補，促成以下零售模式：

該種模式的關鍵，除了以上所說的與其他公司合作共贏，還需要建立自己的風控系統，因為零售客戶由于數量較大，無法一一進行盡調。這與傳統金租業務的風控存在較大差異，解決方法只能依賴大數據與科技金融技術的結合，進行智能化審批。而幸運的是，之前隨著社會信用體系的建立與汽車金融的發展，無論是互聯網平臺，還是汽車金融公司在這方面均已經進行過實踐，目前市場上已經有這塊人才與相對成熟的業務模式。

以下舉一個例子來說明上面的模式：

首先，我們可以與傳統經銷商A進行合作，幫助其進行大批量購車融資，也可以幫助其對消費者進行貸款，促進汽車銷售，建立友好關系；我們也可以與互聯網汽車金融平臺進行合作，由其進行獲取客戶（這里的業務模式就不僅僅包括汽車消費金融，也會包括進行車抵貸服務，甚至會包括個人進行融資買車進行專車創業服務），而我們對其進行提供資金服務。

當通過A與B進行客源獲取之后，我們運用我們的系統與風控模型，對合格的個人客戶進行放款。這是我們的第一道防線，即科技金融，依靠大數據、算法、風控模型，進行的防控。而第二道防線，就是我們對汽車資產的處置能力。作為金融租賃公司，我們可能對于汽車資產的處置不是最專業的，但是我們可以通過專業的機構幫助我們進行汽車資產的處置。

我們一開始的計劃是進行汽車全產業鏈的融資服務。其中肯定也會包括專業的租車公司、專業的汽車資產管理公司。一開始我們可能只會幫助這些專業的機構進行購車融資，但是當我們打好關系之后，我們可以了解到其購車的需求。而我們之前進行的零售端融資，可能會發生壞賬，留給我們的只是一些汽車資產，這個時候我們就可以將這些汽車資產轉賣給這些專業的汽車資產管理公司，供其使用，從而打造汽車租賃的一個閉環。

而當這個基礎打好之后，我們通過對接上下游系統，已經掌握了大量的數據，也可以考慮向上（渠道）或者向下（資產管理）發展業務。特別是資產管理這一方面，可以使金租從現在僅僅是利差式的收入向全產業鏈服務性的收入轉變，將大大提高金租的盈利能力與彈性。

而對于汽車租賃的資金來源，光大金租與民生金租的經驗表明，汽車資產更加容易資產證券化，形成標準化的產品。而金租進行汽車資產證券化操作，相比于商租，由于其本身的信譽，也有更大的資金成本優勢。

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