ST元達非經常性損益盈余管理手段及治理建議

李成澤

目前，我國證券市場存在著監管不嚴、熱炒ST公司等不合理現象？本文通過對*ST元達利用非經常性損益盈余管理成功摘帽這一過程進行分析，闡述了*ST元達的背景？摘帽手段以及后續經營狀況，并針對ST企業非經常性損益盈余管理問題提出治理意見，希望能夠幫助財務報表使用者做出正確的決策

非經常性損益 盈余管理 扭虧

背景分析

改革開放以來，經濟的迅速發展導致了市場經濟根基不穩，規章制度不完善，許多公司利用制度的漏洞，采取非正常手段來獲取自身的經濟利益。

福建三元達通訊股份有限公司成立于1998年，2010年6月在深交所上市，簡稱為“三元達”三元達為客戶提供移動通信網絡延伸覆蓋、系統集成以及無線優化、傳輸與接入的整體解決方案等產品和服務，由于通信行業競爭愈發激烈，*ST 元達在2013、2014年經營不善，導致在連續的兩個會計年度中凈利潤均為負，但是，該公司2015年公司經審計的凈利潤猛增，達到2883萬余元，*ST元達被實施退市風險警示特別處理的情形已被消除。

*ST元達非經營性損益盈余管理案例剖析

根據規定，如果一家卜市公司連續兩年出現虧損就會被予以特別處理？據年報顯示，*ST元達2013、2014年連續兩年出現虧損，2013年虧損-13，979.45萬元，2014年虧損-33，172.73萬元，由于連續兩年巨額虧損，三元達被“ST”而2015年歸屬母公司凈利潤為2，883.63萬元，短短一年的時間就能快速扭虧為盈，不禁讓人表示懷疑。

雖然凈利潤為正數，但是扣除非經常性損益后的利潤卻為負數，2015年扣非凈利潤為-23.95萬冗，2015年*ST元達之所以能夠扭虧為盈，很大程度上取決于非經常性損益。

*ST元達采取的非經常性盈余管理手段主要有政府補助、資產處置、夸大虧損年度損失三種。

（1）政府補助

由年報可知，*ST元達在2013年度確認政府補助1，414.91萬元，2014年為765.85萬元，2015年為2，907.58萬元，2015年達到三年最大值，而且都計人了與收益相關的政府補勘，該年度*ST元達雖然順利扭虧，以將近2884萬元的凈利潤得以脫帽，但是其扣除該年度政府補助之后仍然為負？由此可知，政府補助為該公司2015年凈利潤轉正具有一定貢獻。

這種方法對上市公司來說并不需要耗費任何東西就可以快速地提高企業的業績，因此，政府補助成為了各卜市公司尤其是對于ST公司盈余管理經常采用的手段。

（2）資產處置

結合年報數據分析，2015年*ST元達投資收益達到最大值為11，759.17萬元？而在2014年這一數據為833.39萬元，2013年則為0。通過對該公司2015年年報進行詳細分析發現，為了確保公司實現扭虧為盈，*ST元達于2015年完成了對控股子公司西安三元達海天天線有限公司股權的轉讓，對所擁有的福建三元達網絡技術有限公司85%的股權進行了轉讓？通過大規模地對子公司進行處置，*ST元達在2015年度確認了高額的投資收益，為2015年度凈利潤成為正值作出巨大貢獻。

（3）夸大虧損年度損失

該公司于2014年資產減值損失達最大，超過相鄰2013年度資產減值損失103%，是2015年資產減值損失的3.17倍？資產減值損失的計提不僅會造成本年度利潤減少，同時對以后年度的利潤也會產生重要影響，*ST元達在2014年度所計提的11，513.65萬元資產減值損失為近三年來最大，這種計提的方法導致2014年度出現更大額度的虧損，該公司很有可能采用了“洗大澡”的方式來夸大2014年度的虧損來隱藏業績，方便為下一年甩掉包袱，從而為2015年度實現盈利做準備，以便順利擺脫連續虧損的局面，順利摘帽保住上市資格。

*ST元達盈余管理后果分析

*ST元達由于2015年順利扭虧，于2016年3月成功摘帽，但是扭虧主要是利用了非經營性項目，這些短期行為雖解了一時之困，卻不會使公司持續盈利？2016年*ST元達凈利潤為-106，34.79萬元，扣非后凈利潤為-108，96.00萬元，2015年非經常性損益盈余管理并沒有很好的改善公司實際經營狀況。

*ST元達盈余管理的治理對策

（1）完善ST制度

近年來眾多ST公司為了避免被退市而鉆制度的漏洞進行盈余管理？ST制度雖然在股票市場起步初期時為其穩定發展起到了不可忽視的作用，但是，隨著資本市場的不斷發展，ST制度所引發的問題也逐漸凸顯，其漏洞為一些本該退市的公司提供了過度盈余管理的可能？退市風險警示的實施與撤銷的判斷標準需要進一步完善，而非簡單以企業凈利潤作為評判標準，同時，對于退市終止的標準也需要進一步細化，不僅需要對企業虧損年限進行規定，還需要對其虧損程度甚至是虧損的原因進行規定，而不是以簡單的標準實行“一刀切”，因此，ST制度需要進一步完善健全。

（2）加強資本市場監管

如今盈余管理的現象層出不窮，與資本市場監管體系的不完善密不可分，因此，首先要完善資本市場監管體系，證監會，上市公司以及資本市場參與者都與資本市場規則的制定息息相關，三方應該一起攜手改進資本市場，監督信息披露，提高資本市場運作效率，增強投資者知情權，加強上市公司年報等公告的披露和審核，加大監管力度和懲處力度。

[1]蔣大富，熊劍.非經常性損益、會計準則變更與ST公司盈余管理[J].南開管理評論，2012（04）.

[2]何冰倩.我國上市公司非經常性損益盈余管理的研究[D].東華大學，2013.