負債約束對企業(yè)生產(chǎn)效率的影響研究

車啟明

負債約束 企業(yè)生產(chǎn)效率 關(guān)系 意見和建議

對于企業(yè)負債約束的影響因素，國內(nèi)外學(xué)者主要歸結(jié)于以下幾種：不同期限的負債、來源于銀行信用和商業(yè)信用以及企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)和治理結(jié)構(gòu)。目前，對于負債約束對企業(yè)生產(chǎn)效率的影響有兩種不同的觀點。第一種觀點認為負債約束對企業(yè)生產(chǎn)率有顯著促進作用，一些學(xué)者認為雖然中國的金融體系任然不完善，但是，來源于正規(guī)機構(gòu)的債務(wù)約束還是能明顯的提高企業(yè)生產(chǎn)率。某些專家對國企和名企的融資約束以及企業(yè)生產(chǎn)率關(guān)系進行比較研究，發(fā)現(xiàn)，國企融資約束對企業(yè)生產(chǎn)率無明顯作用，而名企融資約束才能對生產(chǎn)率有顯著的正向影響。第二種觀點認為負債約束和企業(yè)生產(chǎn)率之間是不相關(guān)的或者負相關(guān)的，一些學(xué)者從不同所有制企業(yè)以及企業(yè)出口融資問題考慮，融資約束嚴重影響了企業(yè)的生產(chǎn)效率。為了進一步分析和探究負債約束對公司生產(chǎn)效率的關(guān)系，對二者影響機理進行了理論分析。負債約束對企業(yè)生產(chǎn)效率影響機制

的理論機制分析

雖然，我們已經(jīng)得知負債約束對企業(yè)的生產(chǎn)效率之間有著很重要的影響，但是對于不同負債期限結(jié)構(gòu)以及不同來源負責(zé)對不同性質(zhì)企業(yè)生產(chǎn)率的研究存在一定的不足和缺乏。

（1）負債約束。負債約束主要分為兩種，一種為長期負債約束，另一種為短期負債約束。長期負債約束是用長期負債額與總資產(chǎn)金額的比值來衡量；……