項目投資分析決策方法的探討

王議

【摘 要】 企業在逐漸形成固定資產的情況下，其投資是最快促進資產累積的形式。作為企業可持續性發展的重要舉措，在投資過程中，抓住市場機遇，利用科學合理的決策方法進行投資是推動企業發展的關鍵。在企業進行決策時，每個人并非都是面面俱到的，就個人而言是很難做出決策的，所以在進行決策時，對于投資情況和周圍環境要有一個具體的分析理解。因此本文主要就項目投資分析決策方法進行探討分析，并提出一些個人觀點，以供參考。

【關鍵詞】 項目投資分析 決策方法 戰略規劃

一、引言

項目投資具有一定的特性，其投資需要的期限較長，而且每一份投資都帶有一定的風險，再加上投資本身涉及到的資金數額很大，后期一旦投資失誤，就會造成很大的經濟損失。所以在進行投資時，相關的經營管理人員和投資方就要在決策階段加以重視，對于投資的企業要根據實際情況和調查給予不同的方法，并且在進行投資方案調查時，由所有人員共同努力敲定，而非只靠某一高級管理人員決定最后的決策方案。在進行分析決策時，不能單憑感覺和以往的投資經驗就判定最后的結論。相關人員要通過對于市場的合理分析，考慮多方位的風險，利用相關的決策方法來進行后期的研究確立，從而更好的做出最后的決策，推動投資活動的順利進行。

二、項目投資分析決策方法的現狀

2.1 投資項目管理與決策水平較低。很多的企業在投資中，雖然對于全過程有著一個基礎的把控。但是更多的企業選擇把主要精力投放在后期的項目實施過程中，對于實際項目實施計劃的操作性并沒有特別強。而且一部分的項目工期容易出現拖延情況，那么在實行全過程管理時就不能實現其良好的控制作用。一旦遇到不可預測突發事件，沒有良好的緊急預案，只單單依靠臨時決策來更改投資內容，會造成很大的經濟資源損失，也會給投資帶來不小的風險。

2.2 投資決策方法應用不夠。投資與決策二者之間是緊密相連的，如今很多企業對于投資決策方法的應用程度還是不夠的。實際的人員只是一味地研究投資經濟理論，但沒有將其正確的理論指導意義實踐帶入到投資過程中。一部分的企業在投資時急功近利，并沒有依照科學合理的分析和步驟進行決策，因此后期的實踐過程也比較粗枝大葉，相關人員很難在其中掌握良好的分析方法與工具幫助投資項目確立正確的決策方法。

2.3 投資信息不對稱。在投資決策過程中，獲取信息的渠道不暢，不完備甚至是錯誤的信息，則會使得投資決策缺乏科學性，這可能造成重復建設、影響資金的使用效率和最優投資方案的選擇，從而導致投資效率的降低甚至失敗。

三、項目投資決策的風險控制

3.1 投資環境的分析。企業進行決策時要準確地把握國家宏觀經濟政策，投資時關注行業的競爭程度。行業的競爭程度越高，企業產品的同質性和可替代性就越強，企業在行業中的決定權就越小，企業的利潤和產品的價格受市場供求關系的影響就越大，投資風險也相對較高。而壟斷性越高的行業，企業的利潤與產品的價格主要取決于企業自身的話語權和政府的管制，投資風險相對較小。

3.2 項目投資要符合企業總體發展戰略。項目投資須在符合企業總體發展戰略的前提下進行，應符合企業未來的發展方向，能夠實現企業預期的利潤目標。如果項目投資符合企業的總體發展戰略，那么企業可以在原有投資的基礎上追加投資。若所投資的項目有悖于企業的發展戰略，那么即使該項投資能夠暫時獲利，也可能由于缺少長期資源的支撐而最終導致失敗。

3.3 確定合理的項目投資規模。企業在進行項目的投資決策分析時，要綜合考慮多方面的因素。對于同一個項目，企業應綜合運用多種評估方法，從而可以使決策者多角度地了解項目的情況。此外，企業要考慮到各種可變因素對項目的影響，運用敏感度分析法來測算項目的財務風險，從而在全面分析的基礎上做出最優的投資決策。

四、項目投資分析決策方法

4.1 凈現值指標。凈現值是將投資項目投產后的現金流量，按照固定的貼現率折算到項目建設的當年，以確定折現后的現金流入和現金流出，然后相減得到該項目的凈現值。根據凈現值的正負，來確定該項目是否可行。凈現值指標具有廣泛的適用性，在理論上也比其他方法更完善。凈現值指標用來衡量項目的投資效益，能直接揭示投資項目對財富絕對額的增加，使投資決策分析與價值最大化的經營目標相一致，因此視為最重要的一項指標。

4.2 凈現值率指標。凈現值率是一種動態投資收益指標，用于衡量不同投資方案的資金投入與凈產出之間的關系，即克服了凈現值指標在投資額不同的項目決策上的缺陷。

（1）如果凈現值率>0，表明投資方案的凈現值>0，方案予以采納；

（2）如果凈現值率<0，表明投資方案的凈現值<0，方案應予放棄。

4.3 對項目的不確定性進行投資分析。企業的投資決策過程就是一個簡單計算投資的未來收益與投資成本的比較過程，根據不變的折現率計算投資收益來決定是否投資，要么投資要么永遠不投資。實際上，由于客觀條件及有關因素的變動、預測技術局限等原因，可能導致項目實施結果與預測結論出現不一致，使項目具有不確定性，項目存在風險。

結束語

綜上所述，在進行投資分析階段，一定要不斷的對項目方案進行對比研究，通過科學合理的決策手段，分析各個投資建設方案所面對的市場以及現有的經濟可行性。以此更好的把控投資項目安全，降低投資風險，選擇出最適宜企業的投資項目進行發展延伸。

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